Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССАХ 10
Теоретические аспекты реструктуризации предприятий (организаций) 10
Правовой характер реструктуризации предприятий в
Российской Федерации 28
1.3. Особенности инвестиционной привлекательности в системе
реструктуризации 36
2. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
ТРАНСПОРТЕ 50
Современные тенденции развития транспорта в экономике 50
Методические и инструментальные составляющие инвестиционной привлекательности предприятий автотранспорта 66
Производные балансовые модели оценки инвестиционной привлекательности 74
3. ОПТИМИЗАЦИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В
СИСТЕМЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ АВТОТРАНСПОРТНЫХ
ПРЕДПРИЯТИЙ 86
Модуль программы реструктуризации и особенности его построения 86
Оптимизация инвестиционной привлекательности автотранспортных предприятий 106
Экономико-финансовые механизмы привлечения инвестиций в условиях реструктуризации предприятий автотранспорта 113
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 126
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 131
ПРИЛОЖЕНИЕ 146
Введение к работе
Актуальность темы исследования. На современном этапе развития экономики российский автомобильный транспорт, как и в большинстве развитых стран, играет важнейшую роль в обеспечении экономического роста и социального развития государства. Транспортный рынок проходит через процесс кардинальных изменений, при этом необходимо моделировать изменения самой транспортной системы. Таким образом, актуальность проблемы реструктуризации в настоящее время обуславливается глубоким финансово-экономическим кризисом, охватившим большинство предприятий. В этой связи, динамичное изменение внешней и внутренней среды диктует обновление целей, стратегий, организационной структуры и повышение инвестирования в условиях недостаточного финансирования, что приводит к необходимости проведения реструктуризации автотранспортных предприятий.
В этих условиях особое значение имеет комплексное и системное разрешение проблемы оптимизации реструктурирующих факторов в инвестиционной модели в целях повышения экономической привлекательности предприятий автотранспорта. Однако большинство распространенных моделей носит стратегический характер, который не приемлем в текущих практических условиях, тем более, если речь идет о реструктурирующих мероприятиях, проводимых за счет средств самих предприятий.
Поэтому особую актуальность приобретает обновление совокупности теоретических положений и разработка практических рекомендаций для моделирования инвестиционных составляющих в процессе реструктуризации, ориентированных на повышение устойчивости и конкурентоспособности предприятий автотранспорта. Недостаточная изученность отдельных теоретических вопросов и методических подходов к разработанности данной проблемы, а также ее возрастающая практическая значимость предопределили выбор диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. Современным проблемам в сфере функционирования транспортного комплекса, а также системному представлению научного, методического, информационного и организационного обеспечения решения указанных проблем большое внимание уделяется А.П. Абрамовым, М.Ф. Антоновым, Ю.В.Андриановым, А.А. Бачуриным, В.И. Бережным, Л. Д. Ветренко, Т. А. Винкокуровой, В.Г. Галабурдьт, А.В. Курбатовой, А.Г. Левицким, В.А. Персиановым, В.В. Погосян, СМ. Резера, В.М. Сай, В.М. Самуйловым, И.С. Туревским, М.Ф. Трихунковым, Т.Н. Федотовой, К.В. Холоповым.
Отечественные ученые, занимающиеся проблемами вывода предприятий из кризиса, конструктивно использовали идеи западных экономистов и менеджеров по созданию экономической основы проведения реструктуризации. Исследованиям реструктуризации предприятий посвящены труды А.А. Алпатова, P.O. Аскандарян, В.Г. Крыжановского, И.И. Мазура, С.А. Михайлова, Г.И. Немченко, А.И. Наумова, А.А. Полухина, А. Д. Радыгина, В. Л. Тамбовцева, А.К. Тутунджяна, И.С. Устимова, В.Д. Шапиро. В своих работах авторы приводят модель реструктуризации, делая акцент на аналитической части и анализе предприятия, последовательности действий, не касаясь их сущности.
Формированию нового подхода в понимании сущности и значения инвестирования способствовали работы известных экономистов: О.А. Алексеевой, Н.А.Бланка, Ю.Ф. Бригхэма, Л.С. Валинурова, СВ. Валдайцева, А.Б. Идрисовой, О.Б. Казаковой, А.Н. Козырева, В.В. Ковалевой, Б.Б. Леонтьевой, Н.В. Лынника, А.Г. Санникова, точка зрения которых базируется на оценке совокупности ряда показателей и принятии решений на основе их количественного анализа и сравнения. По достоинству оценивая их вклад в решение исследуемой проблемы, следует учесть сопоставление теоретического аспекта с практическим опытом, который показывает, что на сегодняшний момент возникает ряд нерешенных вопросов в этом направлении, поскольку инвестиционные составляющие не учтены при
реструктуризации и требуют адаптации, исходя из территориальных, экономических и временных особенностей автотранспортных предприятий.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Исследование производилось в рамках специальности 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью, п. 4.15 «Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах», п. 4.20 «Инвестирование технического перевооружения и технологического переоснащения и подготовки производства для выпуска новой продукции или повышения ее качества и конкурентоспособности.
Объектом исследования в работе выступают предприятия Ставропольского края, оказывающие автотранспортные услуги по перевозке пассажиров.
Предметом исследования являются аналитические и методические механизмы совершенствования программы реструктуризации в финансово-экономических моделях с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятий автотранспорта.
Цель и задачи исследования. Целью исследования является обоснование теоретических положений и разработка практических рекомендаций для инвестиционных составляющих в процессе реструктуризации, ориентированных на эффективную деятельность автотранспортного предприятия.
В рамках обозначенной цели возникла необходимость решения следующего комплекса задач:
уточнить понятие инвестиционной привлекательности с точки зрения потенциального инвестора, предприятия;
обосновать систему реструктуризации как правового явления с учетом инвестиционного аспекта;
— раскрыть связь реструктурирования и инвестирования, с последующим
выявлением механизмов и каналов инвестиционной поддержки
реструктуризации;
— дать логическую и количественную интерпретацию взаимосвязи и
зависимости между направлениями реструктуризации, основными
инвестиционными показателями, параметрами итоговой эффективности
предприятия автомобильного транспорта, позволяющими определить условия
для реализации инвестиционной модели;
— разработать методику построения программы реструктуризации
(учитывая доминирующую силу инвестиционных составляющих) и провести ее
апробацию.
Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретическую базу диссертации составили монографии классиков и современников теории организации, управления изменениями, стратегического управления.
Основным методологическим приемом исследования является системный
подход к изучаемой проблематике. Для решения поставленных задач
использовались общенаучные методы сравнительного, факторного, логиче
ского, финансового анализа и информационного обеспечения управленческих
решений. Отдельные задачи решались с помощью методов экономико-
математического моделирования, классификации, группировок,
интервьюирования, экспертных оценок, балансового и статистического
анализа.
Информационно-эмпирическую базу диссертации составили законодательные акты Российской Федерации и субъектов Южного федерального округа, сведения Росстата РФ, Министерства транспорта РФ, инвестиционные отчеты и меморандумы отечественных и западных компаний, экспертные оценки представителей транспортных, логистических, инвестиционных и консалтинговых компаний, факты и сведения из публикаций в научной литературе и периодической печати, бухгалтерская и статистическая отчетность реструктурируемых предприятий.
Рабочая гипотеза диссертационного исследования основывается на системе теоретических положений и научной позиции автора, согласно которым необходимость привлечения инвестиций в процессе реструктуризации, приведут к эффективной деятельности автотранспортного комплекса в условиях ограниченных экономических ресурсов.
Основные положения, выносимые на защиту:
1. Низкая инвестиционная привлекательность автотранспортных
предприятий порождает существенные ограничения роста экономики. Не в
достаточной степени решенными остаются вопросы активизации
инвестиционной деятельности в сложных экономических условиях. Прежде
всего, речь идет о создании устойчивой доходной базы для автопредприятий,
что выступает неотъемлемым условием постепенного повышения их
инвестиционного потенциала. Задачей исключительной важности для
транспортных предприятий является проведение мероприятий, определяющих
основные направления и целевые ориентиры развития транспортной системы
для реализации транспортной стратегии на период до 2030 года, с целью
повышения его инвестиционного потенциала, которые должны основываться на
принципах государственно-частного партнерства.
Подход к оценке инвестиционной привлекательности необходимо ориентировать на совокупность реструктурирующих факторов, которые смогут обеспечить высокую надежность полученных результатов и возможность их мониторинга по величине затрат при прогнозировании объема инвестиционных вложений.
Экономические отношения между субъектами реструктуризации автотранспортного предприятия реализуются на всех стадиях этого процесса, в котором установлена последовательность выполнения этапов (ступеней) реструктуризации. Поэтому необходимы меры по активизации роли инвестора в системе реструктуризации автотранспортных предприятий.
4. Многоплановость процесса реструктуризации, а также уникальность
принимаемых при этом решений делают невозможным разработку жестко
очерченной методики расчета инвестиционной эффективности. С этих позиций целесообразным является использование эффекта «цепной реакции» в инвестиционном финансировании прогрессирующей реструктуризации особенно в условиях ограниченности экономических ресурсов.
Научная новизна определяется экономической ситуацией, в которой разрабатывалась данная проблема, обоснованием методического инструментария инвестиционных моделей при разработке, апробации и оценке эффективности программ реструктуризации. Конкретное приращение сводится к следующему:
-систематизированы дефиниции инвестиционной привлекательности автотранспортного предприятия, и обоснован их субъективный характер;
- доказан экстремальный характер инвестиционного процесса в
программе реструктуризации и, в частности, отдельных реструктурирующих
факторов, позволяющих свести к минимуму убыточность хозяйственной
деятельности;
—разработана экономико-математическая модель, которая связывает показатели инвестиционной привлекательности с финансово-экономическими параметрами автотранспортного предприятия, что позволяет сформировать программные продукты для целей инвестиционного прогнозирования и планирования;
- доказана необходимость прогрессирующей реструктуризации в системе
повышения ее эффективности как процесса, с подразделением действий на
относительно небольшие объемы (ступени) в рамках экономических
ограничений.
Теоретическая и практическая значимость работы состоит в применении предложений и рекомендаций, сформулированных в диссертации, которые позволят в значительной мере обновить теоретико-методологическую базу процесса реструктуризации автотранспортных предприятий с учетом инвестиционных составляющих. Приведенные в диссертации выводы и обобщения позволят расширить представления о характере
реструктуризационных процессов в условиях ограниченности экономических ресурсов. Результаты исследования могут быть рекомендованы для использования департаментом Министерства промышленности, энергетики, транспорта и связи Ставропольского края. Теоретические положения диссертации могут быть включены в учебные программы и курсы по экономическим дисциплинам: инвестиции, экономика организаций - служить основой для разработки курсов углубленного изучения инвестиционных процессов автотранспортных предприятий.
Апробация и внедрение результатов исследования. Результаты исследования, полученные на различных этапах, были доложены автором, обсуждены и одобрены на межвузовских научно-практических конференциях в Пензенском государственном университете им. В.Г. Белинского (2006 г.), Воронежском государственном педагогическом университете (2006 г.), международных научно-практических конференциях в Ставропольском институте экономики и управления им. О.В. Казначеева (2007-2008 гг.).
Материалы проведенного исследования ориентированы на специалистов
предприятий для разработки максимально эффективной программы
реструктуризации и приняты к использованию ОАО
«Пятигорскавтокомсервис», МУП «Пятигорскпассажиравтотранс», ООО «Пассажиравтотранс».
Публикации. Результаты диссертационного исследования нашли отражение в 11 научных публикациях, общим объемом 21,2 п.л. (личный вклад автора 2,85 п.л.).
Структура диссертационной работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованных источников, приложения. Исследование выполнено на 130 страницах основного текста, включает 21 таблицу, 23 рисунка и 10 приложений. Список используемой литературы содержит 150 наименований.
