Введение к работе
Актуальность темы исследования определяется следующими обстоятельствами: во-первых, тем, что после периода быстрого роста инвестиционно-строительный комплекс страны испытывает возрастающие трудности в своем развитии; во-вторых, в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов особую значимость приобретает всестороннее обоснование эффективности принимаемых инвестиционных решений; в-третьих, в настоящее время наблюдается углубление диспропорций в уровне экономического развития регионов из-за крайне неравномерного распределения региональных инвестиционных рисков. Это зачастую приводит к отказу от реализации инвестиций в регионе; в-четвертых, до недавнего времени при оценке эффективности инвестиционных проектов различия в уровнях региональных рисков либо не учитывались вообще, либо учитывались без достаточного методического обоснования. Однако мировой финансовый кризис обусловил необходимость учета и количественной оценки влияния «российского» вектора региональных рисков на эффективность инвестиционных решений.
Степень разработанности проблемы. Теоретические и методические основы устойчивого территориального развития отражены в работах Абалкина Л.И., Виленского П.Л., Гранберга А.Г., Лексина В.Н., Некрасова Н.Н., Розенберга Г.С, Слепова В.А. Суспицына С.А., Чистобаева А.И., Швецова А.Н. и др. Проблемы устойчивого функционирования строительного комплекса исследуются Асаулом А.Н., Прыкиным Б.В. и др. Изучению проблем развития инвестиционно-строительного комплекса посвящены работы Абрамова СИ., Бузырева В.В., Зубарева А.А., Колтынюка Б.А., Панибратова Ю.П., Рекитара Я.А., Смирнова Е.Б. и др. Различные аспекты теоретических и прикладных проблем оценки и управления рисками рассматриваются в работах отечественных и зарубежных авторов Артеменко-ва Ю.П., Бирмана Г., Гранатурова В.М., Васильева В.Д., Дмитриева М.Н., Ендовицкого Д.А., Катасонова В.Ю., Крушвица Л., Маркарьяна Э.А., Москвина В.А., Тагатарова СР., Турмачева Е.С, Фридмана Ю.А., Шапкина А.С. и др. Более ограниченное число работ посвящено специфике рисков в инвестиционно-строительной сфере: Гришиной И., Ройзмана И., Сбитнева А.Е., Скворцовой Н.К., Смоляк С.А., Тамразяна А.Г., Улановой Е.М.
Однако целостной системы оценки эффективности инвестиционно-строительных проектов (ИСП) и учета региональных инвестиционных рисков (РИР) до сих пор не было предложено.
Актуальность, научная и практическая значимость исследования проблем оценки эффективности инвестиционных проектов в строительстве с учетом региональных особенностей при их реализации, роли учета различий в уровнях региональных рисков при обосновании эффективности ИСП, недостаточная разработанность этих проблем в научной литературе
определили выбор темы, объекта и предмета исследования, а также цель и задачи настоящей работы.
Цель диссертационного исследования заключается в формировании системы оценки и учета региональных рисков при обосновании эффективности ИСП.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
исследование методов оценки эффективности ИСП и основополагающих принципов принятия инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности;
исследование сущности риска, анализ существующих подходов к понятию «риск» и особенностей его проявления в инвестиционно-строительной сфере;
разработка классификации рисков инвестиционно-строительных проектов для применения на региональном уровне;
систематизация основных методов количественного анализа рисков инвестиционно-строительных проектов;
формирование системы показателей, используемых для оценки составляющих регионального инвестиционного риска;
уточнение методики оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности ИСП.
Объект исследования - инвестиционно-строительные проекты, осуществляемые на территории юга Тюменской области.
Предмет исследования - механизм формирования методов оценки и учета региональных рисков при обосновании эффективности инвестиционных стратегий и проектов.
Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования составляют фундаментальные и прикладные научные труды отечественных и зарубежных авторов в области экономической теории, теории финансов, инвестиций, статистики, федеральные и региональные законодательные и нормативные акты по регулированию инвестиционной деятельности и строительству, справочные статистические материалы по исследуемой проблематике.
Для обоснования результатов исследования использовались методы логического и экономического анализа, элементы системного подхода, экономико-математическое моделирование и статистические методы.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии методического инструментария оценки эффективности ИСП с учетом региональных инвестиционных рисков.
Наиболее существенными результатами исследования, обладающими научной новизной, являются:
1. Уточнен понятийный аппарат теории рисков. Предложено авторское определение «регионального инвестиционного риска» как качествен-
ной объективно-субъективной характеристики региона, которая выражается в возможности изменения условий реализации ИСП на территории региона под влиянием какого-либо набора системных факторов, что позволило выявить особенности его проявления в инвестиционно-строительной сфере.
Осуществлены отбор и систематизация факторов риска ИСП для применения на региональном уровне. Разработана классификация рисков, предполагающая их деление в зависимости от причин возникновения и возможностей устранения на специфические и неспецифические.
Исследованы и систематизированы основные методы количественного анализа, оценки и учета рисков ИСП в зависимости от возможностей информационной базы, требований к конечным результатам и уровню надежности планирования инвестиций.
Сформирована система показателей, используемых для оценки составляющих РИР. Предлагаемая система включает показатели, характеризующие составляющие (виды) РИР: законодательный, социальный, экономический, финансовый, инфраструктурный риск.
Модифицирована методика оценки и учета региональных инвестиционных рисков при обосновании эффективности ИСП, включающая определение и расчет составляющих, характеризующих основные аспекты РИР. Предусмотрен предварительный отбор показателей, отражающих отдельные составляющие РИР и определение прогнозных значений РИР на срок реализации ИСП. Нормализация значений показателей, характеризующих составляющие РИР, позволяет за счет окончательного отбора показателей и учета поправочных коэффициентов при реализации учесть различные сценарии развития рисковой ситуации в регионе.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные автором методические и практические подходы к оценке и учету РИР могут быть использованы потенциальными инвесторами при принятии решения о целесообразности вложения финансовых ресурсов в реализацию проектов, а также органами местного управления при комплексной оценке эффективности ИСП.
Апробация результатов исследования. Результаты работы представлялись автором на международных, российских и региональных научно-практических конференциях и семинарах, в частности: на Всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы строительства, экологии и энергосбережения в условиях Западной Сибири» (Тюмень, 2010г.), 4-й научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и соискателей Тюменского государственного архитектурно-строительного университета (Тюмень, 2009г.), на 1-й Международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы преодоления кризиса: национальные и региональные приоритеты» Евразийского меж-
дународного научно-аналитического журнала «Проблемы современной экономики» и Академии гуманитарных наук (Санкт-Петербург, 2010г.).
Результаты исследования используются в учебном процессе при подготовке специалистов экономического и управленческого профиля для предприятий строительного комплекса.
По теме диссертации за 2005-2010 гг. опубликовано 12 работ общим объемом 26,2 п.л. (в т.ч. 7,5 п.л. автора), из них 3 в изданиях рекомендованных ВАК РФ.
Структура и объем диссертации.
