Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ.. ... _ 3
1. АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ И ВАРИАНТОВ ОБНОВЛЕНИЯ ПАРКА
ПОДВИЖНОГО СОСТАВА АВТОТРАНСПОРТНОГО
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономические проблемы обновления основных фондов автотранспортного
1-2 Анализ существующих вариантов инвестирования —...........—.............. „16
13 Исследование возможностей применения методов оценки экономической
V эффективности инвестиций 31
2. ИССЛЕДОВАНИЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА ПРИ
РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В
АВТОТРАНСПОРТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ 53
2.1 Исследование тенденций развитии современного рынка лизинговых услуг в
России и за рубежом-..—............—................ 53
2*2 Анализ применяемых схем лизинга подвижного состава автомобильного
И иНККЛіииЖ К ...........и нин«>«*і«*іш> .....................t iimHnii*4tnt"Ht'»um .................................. I J
23 Аналитический обзор нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговую
деятельность в Российской Федерации.................. _ _....._................„ 84
3. МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА ПРИ ПРИОБРЕТЕНИИ
АВТОТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ 95
3.1 Информационно-методическое обеспечение оценки эффективности использования лизинга при осуществлении капитальных вложений .................... 95
3J. Методы оценки эффективности использования лизинга при реализации
инвестиционных проектов в автотранспортном предприятии...-. _. ............. 105
А 3-2.1 Метод оптимизационного моделирования..._ _...,»„................ 105
3.2.2 Расчетно*-аналитнческий метод w„„„,lll
ЗАКЛЮЧЕНИЕ „123
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ » 126
ПРИЛОЖЕНИЯ
Введение к работе
В настоящее время в российской экономике наметилась тенденция экономического роста, основным отражением которой является рост ВВП за 1 полугодие 2000 года на 7,5% по сравнению с соответствующим периодом 1999 года. Рост экономики влияет на автотранспортные услуги, ежегодный прирост объема которых, по прогнозам Министерства транспорта России, в ближайшие годы составит 4-5% [95]. Увеличение спроса на автотранспортные услуги, в свою очередь, обусловило повышение спроса на автомобили, вследствие чего автомобильная промышленность России увеличила выпуск автомобилей (грузовых - в 1999 году на 20,9% по сравнению с 1998 годом, автобусов и легковых автомобилей - на 9,8% и на 11,8% соответственно)-
Значительное увеличение выпуска грузовых автомобилей в первую очередь объясняется тем, что впервые за всю историю советского и российского автомобилестроения структура выпускаемых автомобилей по грузоподъемности наиболее полно отвечает требованиям предприятий, эксплуатирующих подвижной состав автомобильного транспорта.
На расширенном заседании Совета Департамента автомобильного транспорта Министерства транспорта России, состоявшемся в начале этого года» отмечалось, что в связи с ростом спроса на отечественные автомобили возникла проблема их приобретения. Отмечалось, что западные автотранспортные компании приобретают подвижной состав за счет доступных кредитов и лизинговых схем, и именно в таком подходе можно найти решение возникшей проблемы [96].
Необходимость решения вопросов, связанных с приобретением автомобилей, обозначил и председатель Комитета Государственной Думы по экономической политике и предпринимательству Глазьев СЮ. на
-4-прошедшей в феврале этого года в Кремле Всероссийской конференции "Логистические технологии XXI века" [96].
Приобретение автотранспортными предприятиями подвижного состава в рамках простого и расширенного воспроизводства активной части основного капитала требует экономической оценки вариантов реализации соответствующих инвестиционных проектов. За рубежом большинство подобных проектов реализуется за счет соответствующих кредитных линий или лизинговых схем. В настоящее время в России наметилась тенденция увеличения доли лизинга в общем объеме инвестиций, связанных с приобретением подвижного состава. Этот показатель в 1998 году вырос по сравнению с 1997 годом в 7,5 раз и составил 319,8 млн. рублей.
Выбор лизинговых схем приобретения автотранспортных средств требует применения методов оценки эффективности использования лизинга в инвестиционной деятельности автотранспортного предприятия.
Целью настоящего исследования является обоснование выбора и разработка методов оценки эффективности использования лизинга при приобретении подвижного состава автотранспортным предприятием.
Реализация поставленной цели определила постановку и решение следующих задач:
исследование проблем обновления парка подвижного состава автотранспортных средств в России и за рубежом ;
анализ применяемых на автомобильном транспорте вариантов финансирования инвестиционных проектов;
анализ методов оценки экономической эффективности инвестиций;
исследование роли и места лизинга при реализации инвестиционных проектов в автотранспортных предприятиях и основных видов лизинговых операций;
исследование методов выбора автотранспортным предприятием варианта финансирования инвестиционного проекта;
6. разработка методического обеспечения оценки эффективности использования лизинга при приобретении автотранспортных средств.
Предметом исследования является управленческая деятельность автотранспортного предприятия, направленная на повышение эффективности инвестиционных проектов по приобретению подвижного состава.
Объектом исследования являются предприятия, эксплуатирующие подвижной состав автомобильного транспорта.
В качестве методологической базы исследования приняты соответствующие положения экономической теории управления, законодательные акты Российской Федерации, научная литература по проблемам осуществления лизинговых операций, по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов и по проблемам замены машин и оборудования.
Проведенные исследования основываются на методах экономического и логического анализа, системного подхода, экономико-математического моделирования.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
определен круг проблем, связанных с износом и старением парка подвижного состава, выявлены и оценены с позиции автотранспортного предприятия особенности различных вариантов финансирования капитальных вложений;
уточнена классификация видов лизинга, учитывающая его деление на три основных типа: финансовый, оперативный и возвратный, а также характеристики, присущие каждой отдельной лизинговой операции;
разработаны методические основы оценки использования лизинга при реализации инвестиционных проектов в автотранспортных
-б-
предприятиях, предусматривающие учет результатов от реализации каждого из вариантов осуществления капитальных вложений;
разработана экономико-математическая модель, обеспечивающая корректность выбора варианта финансирования инвестиционных проектов по приобретению грузовых автотранспортных средств;
обоснован и предложен для практического использования метод проведения сравнительной оценки эффективности использования лизинга на основании показателя максимума дисконтированных собственных средств в распоряжении предприятия при реализации различных вариантов финансирования капитальных вложений.
Практическая значимость работы заключается в возможности использования результатов исследования в процессе реализации предприятиями инвестиционных проектов по приобретению подвижного состава автомобильного транспорта. Полученные в работе результаты позволяют предприятиям анализировать различные варианты финансирования инвестиционных проектов и выбирать наиболее целесообразные из них.
Апробация работы. Отдельные положения работы используются в деятельности ЗАО 'Ъалтийский лизинг", а также ОАО "Промышленно-строительный банк" (Санісг-Петербург) и ОАО "Банк "Санкт-Петербург".
Публикации. По результатам диссертационной работы опубликовано 4 работы общим объемом 1 пл.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность проблемы, поставлена цель и задачи по ее решению, определены объект и предмет исследования, а также методология исследования, показана научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе - "Анализ проблем и вариантов обновления парка подвижного состава автотранспортного предприятия" - рассмотрены экономические проблемы обновления основных фондов автотранспортного предприятия, проведен сравнительный анализ основных применяемых варианты реализации инвестиционных проектов, методов оценки экономической эффективности инвестиций. Рассмотрены проблемы, связанные со старением парка подвижного состава. Сформулированы достоинства и недостатки существующих вариантов инвестирования. Проведен анализ возможности использования в современных условиях различных методов оценки экономической эффективности инвестиций.
Во второй главе - "Исследование использования лизинга при реализации инвестиционных проектов в автотранспортных предприятиях" -исследованы и обобщены тенденции развития современного рынка лизинговых услуг в России и за рубежом и определены некоторые перспективы развития лизинга в России, рассмотрены особенности применяемых при приобретении подвижного состава схем лизинга. Разработана классификационная схема видов лизинга. Дана характеристика российской нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговую деятельность и конкретные предложения по ее изменению.
В третьей главе - "Методы и модели оценки эффективности использования лизинга при приобретении автотранспортных средств" -сформулированы методические основы оценки эффективности использования лизинга при осуществлении капитальных вложений в автотранспортном предприятии. Проанализировано влияние операций, связанных с осуществлением капитальных вложений, на финансовое состояние предприятия. Разработана экономико-математическая модель выбора варианта реализации инвестиционного проекта автотранспортным предприятием. Предложен метод оценки эффективности использования лизинга при приобретении подвижного состава на основании показателя
дисконтарованных собственных средств в распоряжении предприятия и
обосновано его использование. Приведен пример расчета эффективности использования лизинга при приобретении автомобилей по сравнению с использованием собственных средств и кредита,
В заключении сформулированы основные выводы по работе и даны рекомендации по использованию результатов исследования.
Личный вклад штора заключается в следующем:
выбор исследуемой проблемы, формулирование цели, объемов и структуры исследуемых совокупностей;
анализ научных публикаций, статистических данных, на основе которых определены тенденции развития современного рынка лизинговых услуг в России и за рубежом;
анализ существующих методов оценки эффективности инвестиционных проектов, на основе которого сделаны выводы относительно применения показателей экономической и финансовой оценки эффективности использования лизинга при реализации инвестиционных проектов в автотранспортном предприятии;
собственное исследование показателей сравнительной оценки вариантов реализации инвестиционных проектов по приобретению подвижного состава автотранспортными предприятиями;
обоснование методов оценки эффективности использования лизинга при реализации инвестиционных проектов по обновлению подвижного состава автотранспортного предприятия.
