Содержание к диссертации
Введение ^
1.' Характеристика технико-экономического состояния угольных разрезов
ОАО «Красноярская Угольная Компания» как основы для выработки
экономического механизма формирования стратегии вывода угледобывающего
предприятия из предкризисного состояния J
Угольная промышленность России, состояние и перспективы развития и
Запасы, производственные мощности, добыча угля и перспектива
развития ОАО «Красноярская Угольная Компания» \Ь
1.2.1. Наличие и состояние горно-транспортного оборудования разрезов
ОАО «Красноярская Угольная Компания» , гї
Выводы по главе 1 3?
2. Оценка финансового состояния предприятия и результатов производственно-
хозяйственной деятельности Эо
2.1 .Оценка имущественного состояния предприятия и
источников формирования капитала /*
2.2. Оценка источников формирования капитала У 3
2.2.1. Анализ динамики и структуры источников капитала 7
Оценка финансовой устойчивости $0
Оценка платежеспособности
Определение безубыточного объема продаж и зоны
безубыточности предприятия .Vі*
Оценка эффективности функционирования предприятия 58
Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности и
66
возможные варианты управления ею ио
2.8. Основные мероприятия, необходимые для оздоровления
ОАО «Красноярская Угольная Компания» Л
Выводы по главе 2 *~
3. Обозначение стратегий и формирование механизма вывода
угледобывающих предприятий из предкризисного состояния У"
Оценка исполнения стратегических прогнозов компании и их влияние на экономическое благополучие разрезов
Выявление и анализ возможных сценариев развития разрезов .
ОАО «Красноярская Угольная Компания» и угольных предприятий
/л/
в целом по России и
3.3. Обоснование стратегических прогнозов инвестиций в разрезы
ОАО «Красноярская Угольная Компания» т
3.4. Методика анализа эффективности инвестиций, сформированная
на базе затратного и доходного подходов /.'
Выводы по главе 3.... 'г1**
Заключение іь^>
Список используемой литературы 1гР
Приложение № 1 у. '
Приложение №2 Шу
Приложение №3 .' '.Ту
Введение к работе
Актуальность работы. Сопоставление динамики угледобычи в мире и России наглядно демонстрирует, что, несмотря на большие запасы угольного топлива в нашей стране, объемы его добычи уступают мировому уровню. Это, в основном, является следствием недооценки угля как вида топлива и акцента на потребление газового сырья. Несмотря на прогнозное увеличение в структуре топливного баланса доли угля (Энергетическая стратегия России до 2020 года) продолжается падение его потребления в связи с замещением горючим газом: угольная промышленность в сложившейся конкурентной среде проигрывает позиции газовому топливу. Однако, если брать во внимание стратегию энергетической безопасности России до 2020 года, где сделан упор на уголь как на основной вид топлива, необходимо разработать меры по поддержанию угледобывающей промьшшенности в работоспособном состоянии. Развитие ситуации, в которой оказались угольные предприятия после их приватизации, возможно по двум основным сценариям:
доиспользование производственных возможностей предприятия и его ликвидация с распродажей активов по остаточной стоимости;
для увеличения объемов добычи, намеченного в Энергетической стратегии, необходимо наличие совокупности предприятий, способных не только работать для простого воспроизводства, но и на увеличение объемов добычи в ответ на рост спроса на угольное топливо. Для того, чтобы создать стратегическую базу мощных и рентабельных угольных предприятий, необходимо привлечение инвестиций в отрасль, экономическую целесообразность привлечения которых надо обосновать.
В качестве базы для увеличения объемов добычи угольного топлива Энергетической стратегией предусмотрено развитие Канско-Ачинского и Кузнецкого угольных бассейнов. В этих условиях снижение объемов добычи, а тем более ликвидация угольных предприятий, имеющих перспективы в количестве запасов и в сложившейся структуре технико-экономической деятельности, представляется нецелесообразным. С этих позиций доведение угледобьшающих предприятий ОАО «Красноярская Угольная Компания», характеризующихся стабильной динамикой ухудшения основных показателей их производственно-хозяйственной деятельности, до возможного банкротства
недопустимо, поскольку ее разрезы являются основными поставщиками угольного топлива для всего региона Восточной Сибири. Тем не менее, в настоящее время разрезы ОАО «Красноярская Угольная Компания» находятся в предкризисном состоянии и если не принять мер по выводу предприятий из этого состояния, в ближайшем будущем становится реальной угроза возбуждения по ним процедуры банкротства.
Под предкризисным понимается такое состояние производственно-финансовой деятельности угольного предприятия, при котором происходит сокращение объемов реализации и прибыли до минимально допустимого значения при увеличении до максимального уровня суммарных издержек, но все еще существует возможность улучшить положение за счет внутренних резервов.
Предкризисное состояние угольного разреза характеризуется следующими основными взаимосвязанными признаками: сокращение объемов вскрышных работ влечет за собой сокращение объемов добычи, реализации и суммы полученной прибыли, значения которых уменьшаются до минимального уровня; одновременно возрастают до максимального уровня суммарные издержки предприятия на воспроизводство при одновременном снижении величины чистых активов, оборотных средств, собственного капитала, рентабельности и увеличении суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств, размеров выплачиваемых пени и штрафов в бюджет и внебюджетные фонды. Такое состояние является пороговым и достаточно неустойчивым. При неприятии мер предприятие довольно быстро вступает в стадию кризиса, влекущего его банкротство и ликвидацию.
Признаком кризисной ситуации является общая недостаточность ресурсов организации, несоответствие их структуры объективным требованиям продолжения производственно-финансовой деятельности предприятия, а также отсутствие реальных перспектив радикального улучшения положения за счет, прежде всего, внутренних ресурсов.
С этих позиций предотвращение усугубления кризисных тенденций посредством разработки экономического механизма формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния является актуальной научной задачей.
Под экономическим механизмом формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния понимаются воздействия на совокупность взаимоувязанных и взаимозависящих групп финансово-экономических показателей для улучшения финансово-хозяйственного положения.
Цель работы состоит в разработке экономического механизма формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния.
Основная идея исследования заключается в доказательстве того, что инвестирование в угольные разрезы на воспроизводство и увеличение добычи, в соответствии с динамикой спроса на уголь, является более выгодным, чем их ликвидация с распродажей активов по остаточной стоимости.
Предметом исследования является экономическая и инвестиционная оценка угольного предприятия, факторы, влияющие на ее величину.
Объектом исследования являются угледобывающие предприятия, ведущие добычу угля открытым способом.
Научные положения, разработанные лично автором, заключаются в следующем:
Для разработки стратегии вывода угольного предприятия из предкризисного состояния следует использовать экономический механизм, отличающийся комбинированием методик анализа показателей эффективности производственно-хозяйственной и финансовой деятельности совместно с комплексной оценкой стоимости предприятия по затратному и доходному подходам, позволяющим определить внутренние резервы производства, количество и эффективность инвестиций, необходимых для вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния.
Формирование стратегии вывода угольного предприятия из предкризисного состояния следует осуществлять в два этапа: на первом этапе по разработанной экономико-финансовой модели диагностирования предприятия определяются внутренние резервы улучшения производственно-финансового состояния предприятия; на втором этапе, при помощи разработанной комплексной методики оценки стоимости
предприятия определяется эффективность инвестиций в угольное предприятие и условия их привлечения. 3. Сравнение и выбор вариантов посткризисного развития угольного предприятия следует осуществлять по предложенной методике, отличающейся возможностью экономического сравнения альтернативных сценариев инвестирования в развитие в соответствии с энергетической стратегией РФ для энергетической безопасности вместо возможного банкротства и ликвидации предприятия. Новизна исследования заключается в следующем:
1. предложена экономическая модель финансово-экономического
диагностирования состояния угольного предприятия и показано, что для
разработки экономического механизма формирования стратегии вывода
угледобывающего предприятия из предкризисного состояния необходимо
применение всех показателей модели комплексно;
разработан экономический механизм формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния, учитывающий определение внутренних резервов улучшения состояния предприятия и обоснование инвестиционной привлекательности с учетом эффективности инвестиционного проекта и имущественной стоимости угольного предприятия;
предложена двухуровневая структура формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния, учитывающая возможность оценки экономического предпочтения инвестирования в развитие над возможным банкротством и ликвидацией.
Научное значение работы заключается в разработке и обосновании методических принципов формирования экономического механизма стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния.
Практическое значение работы заключается в обосновании и анализе кризисных тенденций развития угледобывающих предприятий на примере ОАО «Красноярская Угольная Компания» и формировании механизма вывода предприятий из предкризисного состояния.
Обоснованность и достоверность положений, выводов и рекомендаций подтверждаются:
ч-
- использованием представительного объема статистических и бухгалтерских
материалов, отражающих динамику показателей работы угольных разрезов ОАО
«Красноярская Угольная Компания»;
получением конечных результатов, в целом по динамике схожих с состоянием общеотраслевых показателей;
обсуждением результатов исследования в печати, на семинарах и в экономических службах предприятий.
Реализация выводов и рекомендаций работы. Разработанный экономический механизм формирования стратегии вывода угледобывающего предприятия из предкризисного состояния, и основные выводы диссертации были использованы в процессе разработки мероприятий по финансово-экономическому управлению предприятиями компаний ОАО «Соколовская» и ОАО «Кузбассразрезуголь», в учебном процессе Московского Государственного Горного Университета при проведении занятий для студентов по специальности «Экономика и управление на предприятии горной промышленности».
Апробация работы. Основные положения и результаты исследования докладывались на научных семинарах кафедры ЭШ 11 МГТУ (2002-ОЗгг.), на семинарах, проводимых в рамках «Недели Горняка» (2002 - 03 г.), на международном научном симпозиуме «РуПет 2002» (Румыния).
Публикации. По результатам выполненных исследований опубликовано 9 научных работ.
Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения,
трех глав, заключения, содержит 31 рисунок, 54 таблицы, список литературы из
114 наименований и приложений.
