Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА
ПРИМЕРЕ АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ 8
1.1. Стратегическое управление, как способ реализации системы взаимодействия организаций и капиталов 8
1.2. Анализ стадий реализации процесса стратегического управления 27
1.3. Исследование факторов, определяющих инвестиционную деятельность и инвестиционную стратегию компании 32
ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, КАК ВАЖНАЯ
СОСТАВЛЯЮЩАЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ 45
2.1. Инвестиционная деятельность в агропромышленном комплексе 45
2.2. Инвестиционные риски в сельском хозяйстве 60
2.3. Инвестиционная стоимость, оценка и эффективность инвестиций 75
ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ В
АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ ХОЛДИНГАХ 91
3.1. Организационные преобразования в российском сельском хозяйстве. Новые условия хозяйствования и их последствия 91
3.2. Анализ существующей модели стратегического управления в агрохолдингах 105
3.3. Выявление влияния государственной поддержки на инвестиционную
деятельность 1 1 1
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 116
Введение к работе
Смена экономической формации в России, затронувшая политическую, экономическую и социальную сферы жизнедеятельности общества, коренным образом изменила условия хозяйствования и сформировала необходимость в пересмотре методов управления инвестициями в реальные сектора российской экономики. Деятельностью предприятий стали руководить не абстрактные собственники в лице государственных органов, а конкретные лица, контролирующие производственный процесс и его результаты путем непосредственного участия в процессе принятия решений. Наиболее адекватной требованиям времени формой управления инвестиционными активами компаний во всем мире признается стратегическое управление инвестициями, которое в новых условиях международных экономических отношений должно стать фундаментом национальной российской экономики, основой для успешного долгосрочного развития и процветания.
В России возможности стратегического управления инвестициями реализуются далеко не в полной мере. Первые годы функционирования отечественных коммерческих организаций обнаружили особенности и определенные деформации в их развитии. В период массовой приватизации государственных предприятий, деятельность компаний не имела достаточного правового обеспечения. С принятием в 1994г. первой части Гражданского Кодекса РФ, а в 1995г. Закона об акционерных обществах была заложена единая организационно -экономическая основа создания, функционирования коммерческих организаций и управления ими.
В то же время разрушение централизованной системы планирования вызвало определенную потерю стратегических ориентиров у руководителей, которых сегодня в большинстве случаев интересует лишь текущая прибыль, что характерно для неустойчивого состояния экономики. Однако такое положение не может быть долговременным, поскольку не способствует успешному развитию действующих и созданию новых компаний. Решение проблемы выживания
возможно лишь через создание системы стратегического управления развитием компании, одним из важнейших элементов которой является управление инвестициями.
В отечественной научной литературе основные вопросы инвестиционного менеджмента освещены довольно широко, например, в работах Крейни-ной М.А.,1 Идрисова А.Б., Картышева СВ., Постникова А.В.2. Однако фундаментальных исследований в области стратегического управления инвестициями агропромышленных холдингов в России пока недостаточно, в то время как в практической деятельности ощущается настоятельная необходимость в теоретических и методических разработках, посвященных формированию эффективной инвестиционной стратегии, обеспечивающей долговременное устойчивое развитие. Вышеизложенное свидетельствует об актуальности темы диссертационного исследования, посвященного стратегическому управлению инвестициями на примере российских агропромышленных холдингов.
Целью диссертации является разработка теоретических положений и практических рекомендаций по стратегическому управлению инвестициями компаний на примере российских аграрных холдинговых структур, на основе обобщения и оценки возможности использования позитивного зарубежного опыта.
Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:
S провести анализ и классифицировать теоретические позиции в отношении содержания и задач стратегического управления инвестициями в сельском хозяйстве на основе обобщения мирового и отечественного опыта; S разработать систему показателей для финансовой оценки стратегических решений по управлению инвестициями в сельском хозяйстве;
S определить роль, общие принципы, и этапы стратегического управления
инвестициями агропромышленных компаний в условиях рынка; S исследовать на примере группы предприятий отрасли динамику их финансового состояния и проанализировать факторы, влияющие на выбор инвестиционной стратегии в России в современных условиях; S систематизировать компоненты финансовых потоков, образующих финансовый оборот предприятия и сформулировать методические подходы к их анализу, прогнозированию и контролю. Объектом исследования являются агропромышленные компании, действующие на современном российском и международном рынках.
Теоретической и методологической основами диссертации явились фундаментальные труды известных ученых: Д.М. Кейнса, Дж.Р. Хикса. Л. Дж. Гитмана, И. Ансоффа, К. Боумэна, Ж. Ламбена и др. Общие вопросы управления финансами предприятий как в СССР, так и в современной России исследовали Г.В. Базарова, A.M. Бирман, В.Е.Леонтьев, Д.С. Моляков, В.М. Родионова, Н.Г. Сычев, М.И. Ткачук и другие ученые.
В работе использовались также теоретические положения и выводы прикладных исследований ведущих отечественных и зарубежных ученых в области стратегического управления деятельностью предприятий, в числе которых: П. Друкср, М. Портер, В.М. Архипов, И.Н. Герчикова.
В процессе исследования применялись методологические приемы, используемые в управлении финансами корпораций в развитых странах, разработанные Э.И. Альтманом, Г. Марковицем, М. Миллером, Ф. Модильяни. Вместе с тем были учтены рекомендации современных ведущих российских ученых: И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, М.В. Романовского, Е.С. Стояновой, М.А. Федотовой и других авторов.
В основе исследования лежит диалектический метод, предопределяющий изучение экономических явлений в их взаимосвязи и постоянном развитии.
Широко применялись логический и сравнительный анализ, обобщение и статистическая обработка данных, финансовое моделирование.
Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней исследованы и обобщены стратегические аспекты инвестирования и развития российских аграрных холдингов и разработаны основные рекомендации по формированию стратегии инвестирования, как стратегии ориентированной на использование преимуществ вертикально интегрированных компаний в современной экономике.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
1. Проведен анализ и классифицированы теоретические позиции в отношении содержания и задач стратегического управления инвестициями в сельском хозяйстве, на основе обобщения мирового и отечественного опыта;
2. Предложена система показателей и обоснованы методические подходы к оценке финансового состояния агропромышленных компаний, соответствующие принципам стратегического управления;
3. Проведена систематизация агропромышленных групп, и выделены ключевые особенности их развития в российских условиях;
4. Проведен анализ компонентов финансовых потоков предприятия и обоснована очередность их выполнения;
5. Сформулированы и обоснованы финансовые критерии, необходимые для оценки стратегических планов агропромышленных компаний;
6. Выявлены и проанализированы тенденции развития российского агропромышленного сектора, определена эффективная стратегия инвестирования компании.
Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что в ней проведен анализ современных российских агропромышленных компаний, выявлены закономерности развития агропромышленного сектора и
классифицированы особенности стратегического управления инвестициями в агропромышленных компаниях.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили положительную оценку на семинаре кафедры «Стратегического управления и развития человеческих ресурсов» Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ).
Отдельные предложения были использованы при создании финансово-правовой схемы стратегического управления инвестициями одного из российских агрохолдингов. Полученные результаты были использованы при формировании системы управленческой отчетности компании, что позволило придать системе отчетности такие качества, как цельность, стройность, адаптивность, масштабируемость, а также при подготовке инвестиционного бизнес-плана по возведению зернового терминала в порту города Азов. Некоторые положения данной работы были использованы в процессе разработки учебного курса "Стратегическое управление" для студентов института менеджмента МЭСИ в 2003-2004 годах. Теоретические положения, выводы и рекомендации могут быть использованы при подготовке учебных пособий и разработке курсов по проблеме стратегического управления инвестициями.
Основные публикации. Результаты диссертационного исследования изложены в трёх публикациях, общим объемом 2,2 п.л.
Структура исследования. Диссертация состоит из введения, 3-х глав, заключения изложенных на 128-ми страницах машинописного текста, и приложения, и включает 15 таблиц, 20 рисунков и список использованной литературы из 107 наименований.
