Введение к работе
Актуальность темы. Увеличение объемов инвестиций и повышение эффективности их использования является важным направлением осуществления мер повышения эффективности российской экономики с помощью рыночных методов управления.
Кризис экономики России 1990-х годов, сопровождающийся высоким уровнем инфляции, с одной стороны, и усилением дефицита финансовых ресурсов, с другой стороны, привел к распространению в российских коммерческих банках (КБ) как финансовых институтах преимущественно ссудных инвестиций. На фоне предпринимательских инвестиций ссудные характеризовались рядом преимуществ, основными из которых на тот период являлись: высокий уровень доходности, короткий период обращения, низкий уровень рисков. К сожалению, в гонку за сиюминутной выгодой на коротких деньгах КБ втягивало и государство. Однако отсутствие обеспечения реальными активами государственных казначейских обязательств и облигаций федерального займа в определенный момент привело к дефолту как к признанию финансовой несостоятельности государства. Это явление в середине 1990-х годов крайне негативно сказалось на российской экономике вообще и на деятельности российских КБ в частности. Но даже после этого провала в деятельности российских КБ продолжали преобладать ссудные инвестиции.
В настоящее время все большую значимость для российских КБ стали играть предпринимательские инвестиции, поскольку при сравнительно высоких процентных ставках по кредитам банки испытывают определенные проблемы в привлечении средств с помощью ссудных инвестиций. Наглядным примером этих проблем является ипотечное кредитование, не завоевавшее широкой популярности у потребителя. Одновременно возросла рискованность для российских КБ потребительских кредитов. Так только за последний год количество невозвратов потребительских кредитов в российских КБ увеличилось более, чем в 2 раза. В качестве ответной меры российские КБ подняли процентную ставку, заложив в них кредитные риски. В результате проблема ссудных инвестиций банков несколько ухудшилась. Не случайно ведущие отечественные КБ (ОАО «Сбербанк», ОАО «ВТБ») провели в 2007г. первичное размещение акций (IPO).
Таким образом, именно предпринимательские инвестиции рассматриваются в настоящее время как актуальное направление развития экономики государства. Именно это направление применительно к инвестиционной деятельности кредитных учреждений на разных уровнях управления, и в первую очередь, вопросы организации инвестиционной деятельности коммерческих банков рассматривается в представленной диссертационной работе.
В России за последнее десятилетие произошли глубокие структурные изменения в таких ключевых вопросах экономики, как:
- денежно-кредитная политика (включая создание стабилизационного фонда и фонда будущих поколений);
- налоговая политика;
- отношения собственности;
- валютное регулирование и валютный контроль (включая осуществление внешнеэкономической деятельности);
- участие государства в деятельности промышленных компаний и финансовых институтов в виде доли собственности.
Все эти рыночные механизмы регулирования экономики не могли не сказаться на изменениях в вопросах управления и организации работы коммерческих банков. Разумное сочетание отечественных особенностей и мирового опыта в кредитно-инвестиционной сфере должно не только повысить эффективность российской экономики, но и привлечь в нее дополнительные, столь необходимые в данный момент средства на выгодных условиях.
Общая макроэкономическая обстановка в стране характеризуется сравнительно низкими темпами роста экономики по большинству отраслей, которые скрадываются в интегральных показателях темпа роста экономики РФ исключительно благодаря минеральному энергетическому сырью — нефти и газу. В этих условиях роль предпринимательских инвестиций российских КБ в различные отрасли отечественной экономики существенно возрастает.
Коммерческие банки стремятся достаточно активно внедриться в инвестиционную сферу российской экономики, часто вступая в партнерские отношения с реципиентами и ранними реципиентами, становятся их акционерами. При этом, говоря о перспективах инвестиционной деятельности коммерческих банков, следует учитывать и серьезные трудности, с которыми они сталкиваются на этом поприще.
Разработанность проблемы. Вопросы, связанные с исследованием развития инвестиционной деятельности, привлекали внимание многих отечественных и зарубежных экономистов. Те или иные моменты, связанные с проблематикой инвестиционной деятельности коммерческих банков оказывались в центре внимания целого ряда отечественных экономистов, таких как: Абрамов С.И., Александров А.А., Андреева Л.В., Аныпин В.М., Астахов В.П., Балабанов И.Т., Бард В.С., Бахрамов Ю.М., Богатин Ю.В., Васильева Н.Э., Вахрин П.И., Виленкский П.Л., Вознесенская Н.Н., Воронцовский А.В., Воропаев В.И., Гаврильева Т. Н., Глазунов В. Н., Глухов В.В., Горохов М.Ю., Данилов Ю.А., Донцова Л. В., Ендовицкий Д.А., Жданов В.П., Жуков Е.Ф., Иванеев А.И., Игошин Н.В., Идрисов А.Б., Картышев С.В., Ковалев В.В., Крутик А.Б., Малев В.В., Марголин А.М., Мелкумов Я.С., Мертенс А.В., Неелова Н.В., Никольский Е.Г., Постников А.В., Семенов С.А., Хавранек П.М., зарубежных экономистов – Питер Друкер, Оливер Щелдон, Эндрю Добсон, Мобиус М.
Однако в трудах и публикациях российских и зарубежных авторов проблемы теории и практики современного инвестиционного менеджмента в деятельности коммерческих банков как рациональное сочетание ссудных и предпринимательских инвестиций до сих пор не нашли своего отражения.
Объектом исследования выступает банковская система современной России в части ее инвестиционной деятельности.
Предмет исследования представляет комплекс социально-экономических и организационных отношений, возникающих в ходе инвестиционной деятельности российских коммерческих банков.
Целью исследования является научное обоснование условий повышения эффективности банковских инвестиций за счет предпринимательских инвестиций в крупный бизнес на современной стадии экономического развития нашей страны. Для реализации этой цели автор поставил перед собой следующие задачи:
осуществить комплексный и системный анализ теоретических аспектов инвестиционного финансового менеджмента кредитных организаций;
разработать современные критерии оценки эффективности системообразующих элементов инвестиционного менеджмента КБ;
построить модель современного инвестиционного финансового менеджмента КБ, включая ссудные и предпринимательские инвестиции;
сформировать систему управления и контроля инвестиционных проектов, а так же, инвестиционного взаимодействия в рамках организации синдицированного проектного финансирования;
разработать практические рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности коммерческих банков.
Теоретической и методологической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых и практиков, освещающие как исторический опыт, так и современную практику инвестиционной и инновационной деятельности коммерческих банков. Вместе с тем в работе были использованы справочно-информационные базы данных российских и зарубежных серверов глобальной сети Internet, отчетно-аналитические, инструктивно-нормативные материалы отечественных и зарубежных органов исполнительной власти, а также отечественное и зарубежное законодательство, регулирующее инвестиционные отношения, возникающие в кредитно-финансовой сфере.
В ходе исследования применялись общенаучные методы познания, базирующиеся на принципах системности и комплексности, а также методы экономического анализа, инвестиционного анализа, экспертных оценок и др. В качестве системно-аналитического инструмента активно использовались специально разработанное автором программное обеспечение.
Научная новизна исследования заключается в развитии методических основ построения современной системы инвестиционного финансового менеджмента и разработке механизмов повышения эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков.
В числе конкретных результатов полученных лично автором можно выделить:
- разработаны современные критерии оценки эффективности системообразующих элементов инвестиционного финансового менеджмента КБ;
предложена новая методика определения достоверности результатов прединвестиционных исследований, как базы принятия решений о финансировании инвестиционных проектов, реализуемых под контролем (при участии) кредитных организаций;
- построена модель современного инвестиционного менеджмента КБ, включая рациональное сочетание ссудных и предпринимательских инвестиций;
- сформирована новая системы контроля и управления инвестиционным проектом, а так же, инвестиционное взаимодействие в рамках организации синдицированного проектного финансирования;
- предложена рациональная схема построения современной системы управления инвестиционной деятельности кредитной организации, позволяющей на основе повышения эффективности управленческого воздействия более рационально использовать потенциал отечественных кредитных организаций в качестве субъектов инвестиционного процесса.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования основных положений и выводов, полученных в диссертации, для дальнейшего исследования проблем инвестиционной деятельности коммерческих банков в России и совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности. Теоретические обобщения и практические выводы могут быть использованы в преподавании таких учебных дисциплин, как «Менеджмент», «Банковское дело».
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались на всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика» (Москва, апрель 2008 г.) и международной научно-практической конференции «Вызовы современности в свете истории, философии и мировой экономики» (Чебоксары, сентябрь 2007 г.).
Структура диссертационной работы
Введение
