Введение к работе
Актуальность темы исследования. Успешное развитие хозяйствующего субъекта любой организационно-правовой формы в условиях конкурентного окружения во многом зависит от степени его инвестиционной активности. Для России эта проблема имеет особое значение, что обусловлено острой необходимостью преодоления кризисного состояния экономики и повышения эффективности ее функционирования на основе стабилизации, необходимостью достижения устойчивого развития национальной экономики, обеспечивающего улучшение качества жизни населения России.
Инвестиционная активность является сложной многогранной категорией, в связи с этим среди специалистов не существует единого мнения как по составу факторов, оказывающих влияние на инвестиционную активность промышленных организаций, так и по степени, и по характеру этого влияния. Основными микроэкономическими факторами, влияющими на инвестиционную активность, являются результативность инвестиционных проектов и коммерческий инвестиционный риск, которые в свою очередь зависят от правильного выбора момента инвестирования.
Для комплексного анализа проблем повышения инвестиционной активности, для формирования адекватных стратегических инвестиционных решений в области построения инвестиционной стратегии и тактики в соответствии со спецификой факторов внешней среды, а также для поиска новых подходов к управлению инвестиционным потенциалом промышленной организации требуется использование современной концепции управления - контроллинга, а точнее, его функциональной подсистемы - контроллинга инвестиционной активности.
Анализ научной, учебной и методической литературы, посвященной данной проблеме, показал, что такие важнейшие аспекты как теория и методология определения оптимального момента инвестирования на основе методологии контроллинга для повышения инвестиционной активности промышленных организаций в условиях российской экономики остались практически неизученными.
Важность данной проблемы на современном этапе развития экономики России предопределила выбор темы диссертации, а также цели и задачи исследования.
Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является разработка теоретических положений и практических рекомендаций по повышению инвестиционной активности промышленных организаций на основе определения оптимального момента инвестирования.
Исходя из поставленной цели, в работе решались следующие задачи:
анализ и обобщение существующих подходов к контроллингу, развития его концепций и современной его трактовки;
анализ сущности, роли и места системы контроллинга в процессе управления инвестиционной деятельностью;
обоснование роли инвестиционной активности в инвестиционной деятельности;
анализ и формирование понятий «инвестиционная активность» и «контроллинг инвестиционной активности» применительно к условиям функционирования российских промышленных организаций;
анализ факторов, определяющих выбор методов финансирования инвестиционных проектов;
анализ методов оценки инвестиционной активности;
анализ и систематизация факторов, влияющих на инвестиционную активность;
разработка организационно-экономической модели, позволяющей проводить анализ поведения инвестора с учетом факторов риска и выбирать оптимальный момент инвестирования.
Объект исследования. Объектом исследования являются промышленные организации.
Предмет исследования. Предметом исследования является инвестиционная деятельность промышленных организаций.
Методологическая и информационная база исследования. Теоретической основой диссертационного исследования являются научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области стратегического и оперативного управления промышленными организациями, контроллинга и инвестиционной активности промышленных организаций.
Методологической основой работы являются такие общепринятые принципы диалектического познания, как объективность, противоречивость, взаимообусловленность, динамизм. На разных этапах исследования, в зависимости от характера решаемых задач, использовались методы: системного, статистического и финансового анализа, дискретной математики, экономико-математического моделирования и другие.
Информационное обеспечение диссертации составили законодательные акты федеральных органов власти, данные Госкомстата Российской Федерации, материалы, опубликованные по проблеме исследования в научной, учебной литературе и в периодических изданиях.
Научная новизна. Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:
На основе анализа и обобщения существующих концепций контроллинга определена роль и место системы контроллинга в процессе управления инвестиционной деятельностью промышленных организаций, а также уточнено понятие «контроллинга инвестиционной активности» в части формулировки цели и механизмов принятия оптимальных инвестиционных решений.
Выявлен и систематизирован состав макроэкономических и микроэкономических факторов с учетом степени их влияния на инвестиционную активность и выбора оптимального момента инвестирования по критерию максимизации величины чистого приведенного дохода, а также уточнено понятие «инвестиционная активность» в части формулировки критерия активности инвестиционной деятельности.
Разработана организационно-экономическая модель определения оптимального момента инвестирования с учетом российской налоговой среды и факторов риска, что позволяет управлять параметрами инвестиционной деятельности промышленной организации как в случае отсутствия, так и при наличии «налоговых каникул».
Разработаны аналитические зависимости для оценки степени влияния выявленных факторов на условия роста и падения инвестиционной активности, что позволяет снизить коммерческие инвестиционные риски.
Практическая значимость исследования. Выводы и обобщения, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы для оценки состояния и динамики инвестиционной активности. Предложенная система контроллинга
инвестиционной активности представляет интерес для потенциальных инвесторов, финансовых аналитиков, аудиторов, деловых партнеров, финансовых руководителей самой промышленной организации, а также для административных органов власти.
Предложенные рекомендации по направлениям роста инвестиционной активности можно также использовать при подготовке законодательных актов по вопросам государственного регулирования инвестиционной политики как на федеральном, так и на региональном уровнях.
Основные положения диссертационной работы доведены до практического применения в деятельности ООО «АудитКом», ОАО «Росинфраинвест» и предприятий Союза промышленности «Роспром», что подтверждается справками о внедрении результатов работы.
Теоретические и практические результаты проведенного исследования используются в учебном процессе МГУПИ при изложении курсов «Экономика предприятия», «Менеджмент» и «Исследование систем управления», что подтверждается справкой о внедрении.
Результаты работы могут быть использованы на предприятиях: ОАО «ЛОМО», 000 «Группа компаний ПИК».
Апробация работы. Результаты исследований докладывались, обсуждались и получили одобрение на следующих конференциях: IX межвузовской научно-практической конференции МГАПИ «Экономика и управление», г. Москва, 2005; IX международной научно-практической конференции "Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права" в г. Сочи, 2006; X межвузовской научно-практической конференции МГУПИ «Экономика и управление», Москва, 2006; X международной научно-практической конференции "Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права" в г. Сочи, 2007; XI межвузовской научно-практической конференции МГУПИ «Экономика и управление», Москва, 2007; XI международной научно-практической конференции "Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики и экономики" в г. Сочи, 2008; III международной научно-практической конференции "Место и роль России в мировом пространстве" в г. Воронеж, 2008.
Публикации. Основные положения диссертационной работы опубликованы в 15 печатных работах общим объемом 16,3 п.л., из них авторских - 11,7 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений. Объем диссертационной работы составляет 179 страниц основного текста, 13 рисунков, 12 таблиц, 9 приложений.
