Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Теоретические вопросы управления инвестиционной деятель
ностью 9
Особенности инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте 9
Состояние и стратегия развития железнодорожного транспорта
в Российской Федерации 42
1.3. Инвестиционная политика на железнодорожном транспорте за
рубежом 60
Глава 2. Методологические вопросы управления инвестициями на же
лезной дороге 71
Краткая характеристика механизма управления процессом реализации инвестиционного проекта на железной дороге 71
Принципы и критерии оценки эффективности инвестиционного проекта 85
Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании 113
Глава 3. Методические вопросы оценки эффективности инвестицион
ного проекта на железнодорожном транспорте 129
Общетеоретические вопросы оценки эффективности лизинга 129
Особенности оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов реализуемых на условиях лизинга 139
Заключение 166
Список использованной литературы .*. 171
Введение к работе
Актуальность исследования. Железнодорожный транспорт является одной из важнейших составляющих транспортной системы Российской Федерации. С помощью железнодорожного транспорта осуществляются основные перевозки в России. Основными задачами железнодорожного транспорта является повышение эффективности растущих объемов перевозок грузов и пассажиров, обеспечение безопасности движения поездов, снижение объемов незавершенного строительства. Для обеспечения выполнения основных задач железнодорожной отрасли требуются инвестиции для его ускоренного развития, модернизации, реконструкции. Целью инвестиций в железнодорожное хозяйство является обеспечение конституционных прав граждан на свободу передвижения, а также создание условий и возможностей для свободного передвижения товаров и услуг на основе формирования сети железнодорожных дорог. С проведением структурной реформы возрастают требования к совершенствованию механизма управления инвестиционными проектами на железнодорожном транспорте. ОАО «РЖД» в своей деятельности использует инвестиционный лизинг как средство привлечения дополнительных инвестиций. Отсюда актуальной проблемой является разработка организационно-экономического механизма управления инвестициями, основанными на лизинговых соглашениях, правильная оценка их целесообразности и эффективности, а также контроль над выполнением инвестиционных проектов. Все это определило выбор темы диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических и методических рекомендаций по управлению инвестиционными проектами в сфере перевозок железнодорожным транспортом. Достижение поставленной цели реализуется путем решения следующих задач диссертационного исследования:
определить экономическое содержание инвестиций, направленных на развитие предприятия железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
выявить особенности инвестиционной деятельности на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
охарактеризовать состояние и стратегию развития предприятия железнодорожного транспорта в Российской Федерации;
уточнить особенности оценки инвестиций на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
определить задачи управления инвестиционными процессами на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
обосновать основополагающие принципы оценки эффективности инвестиционного проекта, обеспечивающие наиболее качественное управление процессами реализации инвестиционного проекта на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
раскрыть эффективность лизинга на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
дать критический анализ существующих методов оценки эффективности лизинга;
разработать методы оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на условиях лизинга;
разработать методику сравнительного анализа эффективности инвестиционного проекта, реализуемого на условиях лизинга, с одной стороны, и использованием кредитных ресурсов банка, с другой.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы управления инвестиционными проектами, реализуемыми на условиях лизинга, направленными на развитие грузоперевозок железнодорожным транспортом.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность железнодорожных организаций по приобретению на условиях лизинга новых более совершенных видов железнодорожного транспорта.
Информационной базой исследования явились технологические документы на разрешение грузоперевозок железнодорожным транспортом, статистические данные Госкомстата России, законодательные и нормативно-правовые документы, регулирующие деятельность ОАО «РЖД».
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области сущности инвестиций, лизинга, управления инвестиционными проектами; методики, рекомендации по оценке эффективности инвестиций на железнодорожном транспорте.
Структура диссертации определяется логикой исследования и поставленными в ней задачами. Диссертация состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка литературы.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цель и задачи, отражены научная новизна и практическая значимость результатов исследования.
В первой главе «Теоретические вопросы управления инвестиционной деятельностью» рассмотрены теоретические вопросы определения понятия инвестиций в трудах отечественных и зарубежных ученых, а также уделяется внимание выявлению проблем инвестирования на железнодорожном транспорте. Рассмотрены действующие законодательные и подзаконные акты, составляющие общеправовую основу регулирования инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте. Сформулированы задачи, которые решаются в ходе осуществления инвестиционных мероприятий на железнодорожном транспорте. Одновременно проведен анализ состояния и дана стратегия развития железнодорожного транспорта в Российской Федерации. Охарактеризована инвестиционная политика на железнодорожном транспорте за рубежом.
Во второй главе «Методологические вопросы управления инвестициями на железной дороге» определен состав факторов, которые следует учитывать при внедрении инвестиций в железнодорожную отрасль. Определен жизненный цикл инвестиционного железнодорожного транспортного проекта, который включает в себя прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную фазы. Выявлены задачи управления инвестиционными процессами на ОАО «РЖД», а также сформулированы принципы и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Помимо этого выявлены особенности оценки инвестиций на железнодорожном транспорте.
В третьей главе «Методические вопросы оценки эффективности инвестиционного проекта на железнодорожном транспорте» исследуются общетеоретические вопросы по оценке эффективности инвестиционного проекта, реализуемого на условиях лизинга. Выявлены особенности оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на условиях лизинга, а также приводится расчет затрат на инвестиционные проекты, реализуемые за счет собственных средств или в кредит. Кроме того, обоснованы методики оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения, полученные по результатам диссертационного исследования.
Личный вклад автора в проведенное исследование и полученные научные результаты состоят в следующем:
выявлены особенности инвестиционной деятельности на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
уточнены особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
определены задачи управления инвестиционной деятельностью на ОАО «РЖД»;
раскрыта эффективность использования лизинга на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
раскрыты особенности инвестиционной деятельности на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД», заключающиеся в жизненном цикле, составе инвестиций;
определены принципы оценки эффективности инвестиционного проекта на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
разработаны методы оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на условиях лизинга, на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
разработана методика сравнительного анализа эффективности инвестиционного проекта на предприятии железнодорожного транспорта, реализуемого на условиях лизинга, с одной стороны, и использованием кредитных ресурсов банка, с другой.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в постановке, теоретическом обосновании и решении комплекса методических рекомендаций, связанных с совершенствованием управления инвестиционной деятельностью, включая оценку коммерческой эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на условиях лизинга.
К числу наиболее существенных научных результатов, составляющих новизну исследования, относятся:
уточнение экономическое содержание инвестиций и инвестиционной
деятельности в сфере железнодорожного транспорта;
выявление особенностей инвестиционной деятельности на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
уточнение особенностей оценки эффективности инвестиционной деятельности на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
определение задач управления инвестиционной деятельностью на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
определение принципов оценки эффективности инвестиционного проекта на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД»;
разработка методов оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД», реализуемых на условиях лизинга;
разработка методики сравнительного анализа эффективности инвестиционного проекта на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД», реализуемого на условиях лизинга, с одной стороны, и использованием кредитных ресурсов банка, с другой.
Практическая значимость и апробация результатов диссертационного исследования заключается в возможности использования основных положений по эффективности лизинга или кредитных ресурсов банка при формировании инвестиционной политики на предприятии железнодорожного транспорта ОАО «РЖД». Результаты проведенного исследования докладывались на научных сессиях профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов Санкт-Петербургского государственного университета аэрокосмического приборостроения.
Методические рекомендации автора могут быть использованы в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиции», «Инновационная стратегия предприятия», «Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятий».
Публикации работы. Автором опубликовано 5 научных работ общим объемом - 2,35 п.л., в том числе лично автором -2,15п.л.
