Содержание к диссертации
Введение
Глава 1. Теоретические основы управления инвестиционным
процессом на региональном уровне 11
Сущность региональной инвестиционной политики И
Основные принципы формирования инвестиционной политики на уровне субъектов Федерации 22
1.3. Теоретико-методические подходы к оценке
инвестиционного климата 36
Глава 2. Особенности регулирования инвестиционного процесса
(региональный аспект) 56
2. 1. Исследование динамики регионального инвестиционного
процесса (на примере Брянской области) 56
2.2. Анализ состояния регионального рынка ценных бумаг... 68
2. 3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности
работы местных органов власти в области инвестиционной политики 82
Глава 3. Инвестиционно-заёмная система, как эффективный механизм привлечения заёмных средств инвестиционной
направленности 98
3.1. Основные принципы формирования региональной
инвестиционно-заёмной системы 98
3.2 Методическое и организационно-правовое обеспечение
функционирования инвестиционно-заёмной системы 111
3.3. Методика расчета основных параметров займов и критерия
текущей окупаемости инвестиционно-заёмного процесса 118
Заключение 139
Список использованной литературы 146
Приложения 154
Введение к работе
Актуальность темы исследования
Проблема повышения инвестиционной привлекательности регионов является в настоящий момент одной из самых актуальных для всех без исключения субъектов Российской Федерации. При этом необходимо учитывать как частные социальные, экономические и природно-рессурсные параметры, так и интегральные, определяющие стратегию социально-экономического развития. Ключевым моментом проблемы эффективного регионального управления является организация такой системы управленческих и экономических механизмов, которая привела бы имеющуюся в регионе промышленную и технологическую структуру к виду, обеспечивающему необходимый уровень экономического роста в условиях стабильной социально-политической ситуации. В свою очередь формирование эффективной структуры устойчивого социально-экономического развития региона во многом зависит от проводимой региональными властями инвестиционной политики и наличия в каждом субъекте Федерации механизма трансформации денежных ресурсов в инвестиции.
Эффективная региональная инвестиционная политика является той необходимой базой, которая обеспечивает баланс территориальной организации общества, позволяет достоверно прогнозировать и управлять устойчивым развитием региона. Комплексным интегральным показателем, характеризующим уровень региональной инвестиционной политики, является индекс инвестиционной привлекательности региона, который учитывает степень вовлечения в инвестиционный процесс внутренних и внешних инвестиционных ресурсов. Одним из источников пополнения инвестиционных ресурсов является развитие и эффективное функционирование регионального рынка ценных бумаг, который может позволить увеличить доходность сбережений граждан, снизить риски вложений предприятий и банков, а также создать необходимые предпосылки для притока иностранных инвестиций на территорию региона.
В настоящее время многие субъекты федерации и муниципальные образования России испытывают острый дефицит средств для финансирования программ развития. Выходом из создавшегося положения может стать привлечение финансовых ресурсов кредитных организаций и финансовых рынков. Многие российские регионы и города успешно используют в своей практике заемные инструменты в форме банковских кредитов, отдельные муниципальные образования выпустили ценные бумаги и разместили их на общероссийских торговых площадках.
Однако величина привлекаемых заемных средств во много раз меньше капитальных расходов и в десятки раз меньше потребности для реализации самых первоочередных инвестиционных проектов. С другой стороны, известно, что в стране существуют значительные свободные финансовые ресурсы, которые могут быть направлены на финансирование развития.
Таким образом успешное соцально-экономическое развитие регионов, преодоление последствий экономического кризиса, в значительной мере зависит от того, как быстро и в каком качестве рынок ценных бумаг сможет найти свое место в экономике ее регионов. Создание эффективного механизма функционирования региональных рынков ценных бумаг позволит осуществить концентрацию и включение внутренних и внешних финансовых ресурсов региона в инвестиционный оборот на его территории.
Становление регионального финансового рынка во многом зависит от выработки и принятия кардинальных мер по его скорейшему развитию со стороны органов государственной власти регионов. Участие последних в решении вопросов социально-экономического развития территорий в настоящее время значительно возросло. Между тем, вопросы регулирования рынка ценных бумаг на региональном уровне, на наш взгляд, являются наиболее сложными и малоизученными.
Степень разработанности темы.
Вопросы становления и развития рынка ценных бумаг в России, особенно в ее регионах, приходится решать фактически заново, поскольку рынок ценных бумаг до начала проведения в 90-х годах реформ в России практически не существовал.
Необходимо отметить, что исследуемая проблема находится на стыке различных научных направлений, в частности: теории управления, теории сложных систем, теории инвестиций, теории региональной экономики, теории рынка ценных бумаг. В связи с этим, при написании данной диссертации были изучены работы целого ряда российских ученых: Абалкина Л.А., Алексеева М.Ю., Алехина Б.И., Батяевой А.Н., Бердни-ковой Т.Б., Витина А.С, Голубева М.Ю:, Кузнецова А.Л., Котляр З.Р., Креймера Г.Н.., Марченко М.М., Миркина Я.М., Мухаметдинова Н.С., Омарова А.Л., Осипова А.К., Ревазова В.Н., Ройзмана И.И., Рубцова Б.Б., Сизова Ю.С., Соловьева Д.А., Татаркина А.И., Федорова В.П., Шибаева С.Н., Цвиркуна А.Д. и других, а также зарубежных исследователей: Александера У.Ф., Альберта М.,Амсдена А.,Брю Л., Бэйли Дж.В., Интрили-гейтера М., Макинтайра Р., Макконела Р., Мескона М., Миллера Дж., Тейлора Л., Хедоури Ф. и других.
При написании диссертационной работы автор изучил труды специалистов, в разные годы занимавшихся исследованиями в области региональных инвестиционных процессов: Бабича A.M., Баринова В.Т., Велихова Л.А., Карпикова Е.И., Коркунова Н.М., Лексина В.Н., Павловой Л.П., Родионовой В.М., Тарачева В.А., Твердохлебова В.Н., Швецова А.Н. Большое внимание было уделено публикациям авторов, непосредственно занимающихся вопросами заимствования нецентральных органов власти: Бондаря Т.А., Данкова А.Н., Довбни СВ., Костикова И.В., Новикова А.В., Тышкевича Е.В., , Шадрина А.Е., Ячника О.Е.
Вместе с тем, в современных условиях, когда наиболее отчетливо видны противоречия региональных инвестиционных процессов, необходима разработка и внедрение системного подхода в управление инвестиционным процессом и внедрение новых механизмов стимулирования инвестиционной активности, к которым и относится региональный рынок ценных бумаг.
Возрастающая значимость наличия методологической основы построения системы привлечения инвестиционных ресурсов в экономику региона и недостаточная научная разработанность ряда аспектов развития системы регионального рынка ценных бумаг определили выбор темы работы, постановку целей и задач исследования.
Цель диссертационного исследования состоит в обосновании направлений активизации региональной инвестиционной политики с использованием эффективных механизмов привлечения заёмных средств.
В соответствии с целью исследования поставлены и решены следующие основные задачи:
По специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):
уточнено понятие региональной инвестиционной политики и раскрыты особенности её формирования на основе анализа данных по областям центрального федерального округа;
выявлены факторы, влияющие на эффективность различных моделей региональной инвестиционной политики, определены направления её совершенствования и развития на примере Брянской области;
проведен анализ существующих систем оценки инвестиционного потенциала и инвестиционного климата региона, разработаны предложения по их практическому применению.
По специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение, кредит»:
- проведены исследования текущего состоянии регионального рынка цен
ных бумаг, выявлены ключевые проблемы и перспективы его развития;
- обоснованы преимущества объектно-функциональной модели в сис
теме регулирования рынка ценных бумаг на уровне региона, предложена ме
тодика распределения задач на общероссийский и региональный уровни;
- разработаны практические рекомендации по совершенствованию систе
мы принятия управленческих административных решений по вопросам регу
лирования регионального рынка ценных бумаг;
- разработаны подходы к созданию региональной инвестиционно-заёмной
системы и основные принципы её функционирования.
Объектом исследования явились социально-экономические и финансовые механизмы регионального инвестиционного процесса.
Предметом исследования является совокупность экономико-управленческих решений, принимаемых в процессе формирования и реализации региональной инвестиционной политики как целостной управленческой системы, направленной-на эффективное использование инвестиционного потенциала региона.
Методология и методика исследования.
Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных авторов в области теории инвестиционных процессов в региональном аспекте, теории рынка ценных бумаг и т.д. В процессе исследования применялись общенаучные методы и приемы: научная абстракция, анализ, синтез, сравнение, группировки, моделирование, сводки коэффициентов, графическое изображение. Для анализа исходного научного материала использовались логический, индуктивный и экспертно-статистический методы .
Информационной базой исследования явились материалы в сети Internet, данные Федеральной службы государственной статистики РФ, учётно-статис-тические данные Брянской областной администрации и администрации г. Брянска, данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати.
Структура диссертации.
Диссертация состоит из ведения, трех глав, выводов и предложений, библиографического списка литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, охарактеризована степень изученности проблемы, определены цели и задачи исследования, раскрыта научная новизна и практическая значимость работы.
В первой главе «Теоретические основы управления управления инвестиционным процессом на региональном уровне» рассмотрены основные проблемы управления инвестиционным процессом на региональном уровне, виды инвестиционных процессов, методологические основы региональной инвестиционной политики, понятие инвестиционного климата региона, влияние инвестиционного рейтинга региона на инвестиционную политику
Во второй главе «Особенности регулирования инвестиционного процесса (региональный аспект)» проведен анализ и отражена динамика основных показателей инвестиционного процесса в Брянской области, предпринят системный анализ параметров, влияющих на эффективность региональной инвестиционной политики, рассмотрены вопросы управления процессом привлечения инвестиций в регион.
В третьей главе «Инвестиционно-заёмная система, как эффективный механизм привлечения заемных средств инвестиционной направленности » предложен механизм трансформации внутрирегинального ресурса в инвестиции посредством региональной инвестиционно-заёмной системы: разработаны основные принципы формирования, методическое и организационно-правовое обеспечение функционирования, приведена методика расчета основных параметров займов и критерия текущей окупаемости.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения, разработанные в ходе диссертационного исследования.
Новизна исследования. Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теоретико-методических положений по формированию региональной инвестиционной политики с использованием инструментов рынка ценных бумаг. Характеризуя научную новизну предлагаемого исследования необходимо отметить, что становление и развитие рынка ценных бумаг в России, его влияние на проводимую в регионах инвестиционную политику является одной из сложнейших и малоизученных проблем этапа перехода российской экономики к рыночным отношениям. Научная новизна подтверждена следующими научными результатами:
По специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» (управление инновациями и инвестиционной деятельностью:)
1. Разработан методический подход к формированию инвестиционной стратегии региона на основе матрицы SWOT- анализа. Предложена модель последовательного вовлечения инвестиционных ресурсов в региональную экономику, (п.4.17 Паспорта .специальности 08.00.05)
2. Уточнена и дополнена система показателей оценки инвестицион
ного климата. Выявлены и систематизированы факторы, влияющие на ин
вестиционную привлекательность региона, (п. 4.18 Паспорта специально
сти 08.00.05)
3. Дана комплексная оценка инвестиционного потенциала Брянской об
ласти. Выявлены объективные предпосылки повышения эффективности про
водимой инвестиционной политики за счёт использования административно
го ресурса, (п. 4.21 Паспорта специальности 08.00.05)
По специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение, кредит»: 1. Обоснована возможность и выявлены условия привлечения в региональный инвес-тиционный процесс субфедеральных и муниципальных займов, (п. 10 Паспорта специальности 08.00.10).
2. Разработано организационно-методическое обеспечение формирования механизма региональной инвестиционно-заёмной системы, (п. 10 Паспорта специальности 08.00.10).
3. Предложена методика расчёта параметров займа, денежных потоков, циркулирующих в ИЗС, периода возврата и окупаемости инвестиций, (п. 4.8 Паспорта специальности 08.00.10).
Практическая значимость диссертации.
Проведенное в диссертационной работе исследование раскрывает необходимость и возможные пути реформирования административных направлений интенсификации инвестиционной политики региона.
Результаты проведенного исследования, направленные на улучшение инвестиционного климата в регионе и совершенствование системы его финансового обеспечения в рыночных условиях хозяйствования через создание эффективно действующего механизма функционирования регионального рынка ценных бумаг, могут быть положены в основу разработки соответствующего раздела программ социально-экономического развития региона.
Материалы исследования могут быть использованы в учебных целях на кафедрах соответствующего профиля.
Достоверность полученных результатов и обоснованность выводов
диссертационного исследования определяется широким кругом использованных автором трудов ведущих отечественных и зарубежных ученых, занимающихся вопросами теории, анализа и разработкой проблем рынка ценных бумаг и инвестирования, в том числе на региональном уровне, а также действующих законодательных актах и нормативных документов Российской Федерации и иностранных государств, материалов периодических изданий, статистических данных.
Апробация результатов исследования.
Результаты проведенного исследования использованы автором в своей практической деятельности при разработке концепции формирования региональной инвестиционно-заёмной системы Брянской области.
Кроме того, материалы обсуждались на заседаниях кафедры 02.06.2005 г (протокол №9) и 28.09.2005 г. (протокол № 1).
Основные тезисы работы докладывались на научных и научно-практических конференциях, включая международные, в том числе: научно-практическом семинаре «Экономика и конкурентоспособность России» (г. С.-Петербург, 2004 г.), Международной научно-практической конференции «Экономика и менеджмент: проблемы и перспективы» (г. С.-Петербург, 2005г.), международной научно-практической конференции «Проблемы и пути развития современных экономических систем» (г. Нижний Новгород, 2004 г), I Всероссийской научно-практической конференции «Особенности роста и развития региональных социально-экономических систем» (г.Пенза 2005 г.), международной научно-практической конференции по проблемам экономики и права «Влияние финансовых и экономических факторов на инвестиционную привлекательность региона » (г. Улан-Удэ, 2005 г.).
По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объёмом 1,91 п.л, которые отражают основное содержание диссертации.
