Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ ОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ ОПРЕДЕЛЕНА.
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО
РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ ОПРЕД
1.1 Государственное регулирование экономики как основа антикризисного
развития РФ
Ошибка! Закладка не определена.
1.2 Природа экономических циклов и их влияние на экономическую
практику 50
1.3 Теоретические предпосылки управления кризисными ситуациями в
социально-экономических системах 50
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 1 65
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СРЕДЫ, УСЛОВИЙ И МЕТОДОВ
ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ РИСКОВ В РОССИЙСКОЙ
ЭКОНОМИКЕ 67
-
Анализ мировой и российской динамики слияний и поглощений...
-
Исследование природы и механизмов корпоративных конфликтов в российской экономической практике 84
2.3 Зарубежный опыт и российская практика антимонопольного
регулирования 98
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 2 ОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ ОПРЕДЕЛЕНА.2
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕР ПО ОРГАНИЗАЦИИ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЗАЩИТЫ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ В
КОРПОРАТИВНЫХ КОНФЛИКТАХ 118
3.1 Реструктуризация как профилактика и мера по преодолению
кризисов экономического развития 118.
-
Выбор стратегии повышения устойчивости российских компаний в бизнес-среде 137
-
Рекомендации по организации экономической защиты российских компаний 152
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3 ОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ ОПРЕДЕЛЕНА.70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ ОПРЕДЕЛЕНА.74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫОШИБКА! ЗАКЛАДКА НЕ О]
ПРИЛОЖЕНИЯ 186
Введение к работе
Обозначившийся переход от этапа восстановительного роста экономики России к этапу ее устойчивого развития, прерванный разразившимся мировым финансовым кризисом 2008 года, актуализирует проблему выбора оптимальных стратегий антикризисного развития социально-экономических систем, и, особенно, действующих в корпоративном секторе российской экономики.
Корпоративный сектор на современном этапе развития национальной экономики отличается не только сложностью организации хозяйственных отношений, но и наличием значительного количества рисков и угроз, реализация которых существенно осложняет и без того кризисное его состояние. Стратегии развития в нем взаимосвязаны со стратегиями антикризисного управления и обладают встроенным механизмом возврата к решению вновь возникающих проблем. Цена ошибок в выборе и обосновании вектора развития в данной ситуации очень высока.
Рыночные преобразования, дальнейшая интеграция России в состав глобального мирового хозяйства и, наконец, явления глубокого финансового кризиса в стране стали причиной возникновения в корпоративном секторе ряда серьезных экономических проблем. Налицо масштабные разрывы социально-экономического, инвестиционно-финансового и организационно-технологического характера, а также асимметрия в отношениях собственности, распределении, в системе управления. Первоначально разрушение прежней административной вертикали обусловило подрыв хозяйственных связей компаний с поставщиками материалов и энергоресурсов. Отношения собственности не обладали и не обладают необходимой защитой, а сегодняшнее расстройство финансового рынка обрекает предприятия на хронический инвестиционный дефицит.
Кроме того, потребности развития хозяйственной практики в области обеспечения устойчивого развития корпоративного сектора явно опережают процесс формирования соответствующего теоретического потенциала. Без адекватных методов антикризисного развития отечественные корпорации не смогут приобрести необходимую инвестиционную привлекательность.
Формируя поле стратегий развития российского корпоративного сектора, необходимо учитывать особенности современного этапа развития экономики, связанные с воздействием следующих факторов: наличие масштабных организационно-технологических, инвестиционно-финансовых и социально-экономических разрывов, образовавшихся в ходе финансового кризиса; отсутствие системного качества отношений внутри многих корпораций; неэффективная государственная социально-экономическая политика по отношению к корпоративному сектору; концентрация акционерного капитала в руках формальных держателей, неспособных предоставлять инвестиции и развивать бизнес; рентная ориентация развития экономики и России. Фундаментальная задача с точки зрения государства - это рассмотрение корпоративного управления в контексте защиты и гарантий прав собственности (прав инвесторов, прав акционеров) и обеспечение баланса интересов (прав) всех участников корпоративных отношений. Именно в данном контексте корпоративное управление должно рассматривается как важнейшее институциональное условие экономического роста. При этом тенденции борьбы за контроль и перераспределения собственности сохранятся в ближайшие годы, что может усилить нестабильность прав собственности и потребует ужесточения политики защиты интересов инвесторов (акционеров). Соответственно, приоритетной задачей остается формирование четкого правового поля такого перераспределения. С точки зрения задач регулирования, прозрачности и обеспечения равноправия акционеров целесообразно выделить такие области, как -слияния и поглощения, контроль крупных сделок, аффилированые структуры, бенефициарные владения и ответственность собственников, группы компаний, банкротства, сохраняющиеся объемы участия государства в корпорациях. Очевидно, что движение вперед окажется бессмысленной затеей при отсутствии эффективной инфраструктуры и политической воли исполнения законодательства.
Недооценка роли и значения корпоративных конфликтов приводит к тому, что на практике нередко смешивают причины возникших проблем и их симптомы. Необходимость преодоления такого противоречия очевидна: контроль и учет кризисных ситуаций любого уровня должны сопровождаться диагностикой выявленных отклонений, то есть поиском и установлением причин, их породивших.
Актуальность и практическая значимость этой проблемы обусловлена рядом причин. В условиях недостаточной эффективности управления, отсутствия действенных стимулов предпринимательской активности, структурных диспропорций системы антикризисного регулирования на уровне государства - особую значимость приобретают мероприятия по предотвращению кризисных ситуаций на корпоративном уровне. Как никогда остро стоит проблема преодоления кризисов управления путем применения конкретных эффективных мер по реструктуризации компаний. В этом свете деятельность по слияниям и поглощениям как один из основных элементов реструктуризации, ее заключительное звено, преследующее цель изменения структуры собственности, заслуживает особого изучения.
В диссертационном исследовании была поставлена цель - изучить механизм возникновения корпоративных конфликтов и с учетом его закономерностей разработать возможные стратегии и приемы экономической защиты российских компаний.
Для достижения поставленной цели в диссертационном исследовании решались следующие задачи: определение роли государственного регулирования экономики в период финансово-экономического кризиса в России; исследование закономерностей циклического развития экономики и их влияния на экономическую практику; анализ методов и возможностей теории антикризисного управления; анализ мировой и российской динамики слияний и поглощений; исследование форм и методов «недружественных» поглощений ; классификация корпоративных конфликтов; анализ пробелов и «узких мест» действующего законодательства, позволяющих осуществлять корпоративные захваты; определение критериев выбора корпоративной стратегии при угрозе недружественного поглощения; анализ рисков проведения реструктуризации и выработка рекомендаций по предотвращению и (или) нейтрализации этих рисков; систематизация способов предотвращения «недружественных» поглощений и мер экономической защиты российских компаний в корпоративных конфликтах.
Предметом диссертационного исследования в соответствии с поставленной целью, выступили корпоративные конфликты, связанные с процессами слияний и поглощений в российской экономической практике.
Научная новизна полученных результатов состоит в реализации системного подхода к организации экономической защиты российских компаний в современной экономической практике.
Методологической основой диссертационного исследования послужили: системный подход к изучаемому предмету; концептуальные подходы теории цикличности экономического развития и антикризисного управления, а также теорий корпоративного и стратегического менеджмента; ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых и специалистов по вопросам корпоративного развития и регулирования мировой и национальной экономики. Для решения поставленных задач использовались как общенаучные методы исследовательской работы (дедуктивный и индуктивный логический вывод, определение содержания понятий, построение классификаций, группировки и сравнения), так и конкретные научные методы - статистическое наблюдение и анализ динамических рядов.
Научную базу исследования составили работы отечественных авторов: С.Аукуционека, А. радыгина, М. Ионцева, М.Афанасьева, И.Беликова, Д.Васильева, Т.Долгопятовой, Б.Кузнецова, Р.Капелюшникова, А.Клепача, П.Кузнецова, Г.Мальгинова, Я.Миркина, А.Муравьева, Ю.Симачева, Р.Энтова, и ряда других. Основополагающими источниками по проблемам корпоративного контроля в современной рыночной экономике послужили труды зарубежных авторов П. Гохана, С. Рида и А. Лажу, Т. Дж Галпина и М. Хелдона, Д. Хартинга и С. Роувита, Р. Хиггинса, С. Майерса и некоторых других.
При рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме использовались соответствующие законодательные акты Российской Федерации; по отдельным проблемам обобщались исследования авторитетных научных центров: экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, Государственного Университета Управления, Московского Университета экономики, статистики и информатики, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, данные и обзоры информационных агентств: ЮНКТАД, ОЭСР, МВФ и некоторых других.
Наиболее существенные научные результаты, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту:
1. Доказано, что активность рынка слияний и поглощений, а также их эффективность напрямую связаны с этапом цикла экономического развития.
Изучены механизмы возникновения корпоративных конфликтов и сформулированы их причины, выявлены «узкие места» в законодательстве и типичные ошибки корпоративного управления российских компаний.
Разработаны критерии выбора корпоративной стратегии повышения устойчивости для компаний на российском рынке.
Реализован системный подход к формированию комплекса мер по организации экономической защиты российских компаний.
Диссертационное исследование состоит из введения, трех логически взаимосвязанных глав, заключения, списка литературных источников, 2-х приложений и содержит 9 рисунков, 16 таблиц.
