Содержание к диссертации
Стр.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. Современная концепция управления инвестиционным процессом на
предприятии 9
1.1. Экономическая сущность управления инвестиционным процессом на
предприятии 9
-
Инвестиционная привлекательность и показатели, ее определяющие 20
-
Идентификация социально значимого инвестиционного проекта как объекта управления 34
-
Инновационные подходы к управлению инвестициями как условие
осуществимости проекта 39
ГЛАВА 2, Методические основы обоснования эффективности и целесообразности
участия предприятия в крупном социально значимом проекте 54
-
Оценка и анализ эффективности социально значимых проектов 54
-
Зарубежный опыт организации финансирования социально значимых проектов 64
-
Логическое моделирование синергетического воздействия социально
значимого проекта на окружающую среду 68
ГЛАВА 3. Практическая реализация моделей участия Предприятия в реализации
социально значимого инвестиционного проекта на примере кольцевой
автомобильной дороги вокруг Санкт-Петербурга 91
3.1. Модельный анализ возможности согласования интересов участников
инвестиционного процесса в рамках социально значимого инвестиционного
проекта 91
3.2. Идентификация Кольцевой автомобильной дороги вокруг Санкт-Петербурга
как крупного социально значимого инвестиционного проекта 98
3.3. Методические подходы к конкурсному отбору участников реализации
крупного социально значимого проекта 103
3.4. Оценка эффективности инвестирования в инфраструктурные объекты
Восточного транспортного обхода КАД 114
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 122
БИБЛИОГРАФИЯ 125
ПРИЛОЖЕНИЯ
Введение к работе
Переход к рыночной экономике неизбежно сопровождается изменениями сложившихся хозяйственных отношений, появлением новых феноменов, характерных для новых экономических условий. Одним из таких феноменов является формирование инвестиционных институтов, развитие которых в административно-командной системе в принципе невозможно. Существовавший ранее единственный инвестор - государство - в транзитивный период не может эффективно реализо-вывать функцию своевременного и достаточного финансирования инвестиционной деятельности, что обуславливает необходимость вовлечения в хозяйственный оборот средств негосударственных инвесторов.
В условиях рыночной экономики одной из основных задач является обоснование инвестиционной привлекательности социально значимых инвестиционных проектов, поскольку именно социальная сфера, с финансовой точки зрения, наиболее уязвима. Существующая система показателей инвестиционной привлекательности отличается направленностью на коммерческие результаты реализации проектов, а качественные критерии оценки в различных исследованиях трактуются и неоднозначно и наполняются различным информационным содержанием. Тем не менее, такие качественные показатели как содержание, масштабность, надежность, продолжительность проекта, экологические факторы, уровень вышестоящей организации и т.п. могут оказывать существенное влияние на принятие решения об инвестировании. В условиях транзитивной экономики, отличающихся повышенной степенью инвестиционного риска, такие факторы, как масштабность, надежность и участие государства в реализации проекта, а также соответствие проекта федеральным и региональным приоритетам, могут являться решающими. Однако, как известно, не все масштабные проекты оправдали возлагаемые на них надежды на получение ожидаемой прибыли.
Одной из основных проблем, связанных с реализацией крупных социально значимых инвестиционных проектов, является оценка воздействия проекта на окружающую среду, которая предназначена для улучшения понимания последствий, которые могут оказать на окружающую среду вновь планируемые или существующие проекты, а также любая деятельность, связанная с этими проектами. Иногда
4 неквалифицированная оценка воздействия проекта на окружающую среду может привести к ликвидации проекта или замораживанию работ по проекту уже после осуществления значительных капитальных вложений, что одинаково возможно как для частных, так и для государственных инвестиций. Однако экономические последствия ликвидации проекта для частного инвестора являются значительно более ощутимыми, поскольку вся полнота финансовой ответственности и финансового риска ложится на предприятие, осуществляющее инвестиционную деятельность. В связи с этим, необходимо разработать такой подход к оценке эффективности участия предприятий в реализации крупного социально значимого проекта, который бы позволил учитывать воздействие проекта на окружающую среду и анализировать коммерческую составляющую некоммерческого проекта.
Серьезной проблемой, возникающей в ходе вовлечения средств частных инвесторов в реализацию социально значимых проектов, выступает необходимость согласования интересов всех участников проекта на всех уровнях иерархии. При этом, на первый взгляд, очевидное противоречие между социальной направленностью и коммерческой эффективностью проекта необходимо разрешать таким образом, который бы способствовал оптимальной реализации социально значимых проектов - достижению цели социально значимого проекта при минимально возможных, при существующих ограничениях, материальных, трудовых, финансовых и временных затратах.
Вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов посвящены труды отечественных и зарубежных ученых - Й.А. Бланка, Ю. Блеха, М. Бромвича, В.В. Бузырева, В. Беренса, В.А, Воротилова, А.В. Воронцовского, А.А. Горбунова, П.Н. Завлина, В.В. Ковалева, Д.С. Львова, В.В. Новожилова, П.М. Хавранека, Р.Холта, В.Д. Шапиро, У. Шарпа, А.Х. Шидова и др. Обеспечению инвестиционной привлекательности предприятий и проектов посвящены работы В.М. Архипо-ва, В.Я. Горфинкеля, А.Е. Карлика, Б. Карлоффа, Г.Б. Клейнера, М.Н, Крейниной, А.Б. Крутика, Дж. О'Шонесси, А.Н. Петрова, Е.С. Стояновой, Е.В, Шатровой и т.д. Однако ряд вопросов, связанных с обоснованием целесообразности участия предприятия в реализации социально значимых, не направленных на получение прямых коммерческих выгод, инвестиционных проектов и с оценкой эффективности участия в таких проектах, остается неразработанным.
Необходимость осуществления социально значимых проектов при участии негосударственных инвесторов, в сочетании с требованиями эффективности инвестиционной деятельности предприятий требует соответствующего методического инструментария, что и определяет актуальность данного диссертационного исследования.
Целью диссертационной работы является обоснование целесообразности и эффективности участия предприятия в реализации социально значимых инвестиционных проектов и разработка методических рекомендаций по согласованию интересов участников социально значимого инвестиционного проекта на всех уровнях иерархии.
В соответствии с поставленной целью в диссертации решались следующие задачи: исследование условий инвестиционной деятельности предприятий в современной российской экономике; анализ и идентификация инвестиционного процесса на предприятии как объекта экономического управления; идентификация социально значимого инвестиционного проекта (СЗИП) как объекта инвестиционной деятельности предприятия; обоснование необходимости применения новых подходов к управлению инвестициями предприятий в случае их участия в крупных социально значимых проектах; определение методических подходов к оценке эффективности СЗИП на основе выявления их характерных особенностей; логическое моделирование синергетического воздействия социально значимого проекта на окружающую среду; разработка модели согласования интересов участников реализации СЗИП на различных уровнях иерархии; разработка алгоритма оценки целесообразности и эффективности инвестирования предприятия в социально значимый проект; оценка экономической эффективности участия предприятия в реализации СЗИП на примере конкретного проекта.
Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов, связанных с целенаправленным управлением инвестиционным процессом на предприятии, участвующем в реализации социально значимого инвестиционного проекта в условиях современной российской экономики.
Объектом исследования являются предприятия, участвующие в реализации социально значимых инвестиционных проектов.
Теоретической и методической основой диссертационного исследования являются труды отечественных и зарубежных авторов, законодательные и нормативные акты Российской Федерации и зарубежных стран в области регулирования инвестиционной деятельности и государственной инвестиционной политики.
Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов РФ, зарубежных органов статистики, а также материалы, непосредственно собранные автором в ходе исследований на предприятиях Санкт-Петербурга.
Диссертационное исследование осуществлялось на основе общенаучных методов исследования - системного подхода, анализа и синтеза, методов логического и экономико-математического моделирования.
Поставленные цели и задачи диссертационной работы определили ее структуру. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложений.
Во введении обоснованы актуальноеть диссертационного исследования, определены цели и задачи, раскрыты научная новизна и практическая значимость выводов и результатов работы.
Первая глава «Современная концепция управления инвестиционным процессом на предприятии» посвящена анализу инвестиционной деятельности предприятий на современном этапе развития российской экономики. Значительное внимание уделено рассмотрению инвестиционного процесса предприятия как объекта управления, анализу привлекательности объектов инвестиционной деятельности предприятия, выявлению основных особенностей социально значимых проектов, их классификации и обоснованию необходимости применения инновационных подходов к управлению инвестиционным процессом на предприятии.
7 Во второй главе «Методические основы обоснования эффективности и целесообразности участия предприятия в крупном социально значимом инвестиционном проекте» рассматриваются принципиальные особенности анализа социально значимых инвестиционных проектов, разрабатываются методические основы оценки воздействия СЗИП на окружающую среду с точки зрения предприятия-инвестора, анализируются модели синергетического воздействия социально значимого проекта на окружающую среду.
В третьей главе «Практическая реализация моделей участия предприятия в реализации социально значимого инвестиционного проекта на примере Кольцевой автомобильной дороги вокруг Санкт-Петербурга» основное внимание уделено моделированию согласования интересов участников реализации СЗИП на разных иерархических уровня. Разрабатывается алгоритм оценки целесообразности участия предприятия в реализации СЗИП и проводится оценка экономической эффективности участия в создании объектов обслуживающей инфраструктуры одного из этапов реализации проекта Кольцевой автомобильной дороги.
В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации по результатам исследования,
Научная новизна исследования состоит в том, что автором впервые сформулированы принципы целенаправленного управления инвестиционным процессом на предприятии, участвующем в реализации крупного социально значимого инвестиционного проекта и разработаны методические подходы к обоснованию целесообразности и эффективности участия предприятия в реализации СЗИП. К числу результатов, обладающих научной новизной и выносимых на защиту, относятся: - идентификация крупного социально значимого проекта как объекта инвестиционной деятельности предприятия, уточнение классификации и системы показателей эффективности инвестиционных проектов применительно к социально значимым проектам; разработка матричной модели оценки воздействия социально значимого инвестиционного проекта на окружающую среду с позиции предприятия-инвестора; построение логической модели синергетического воздействия С ЗИП на окружающую среду на всех уровнях управления инвестиционным процессом предприятия; экономико-математическое моделирование согласования интересов участников крупного социально значимого инвестиционного проекта на федеральном, межрегиональном, региональном уровне, а также с позиций предприятий-инвесторов; разработка методических рекомендаций по процедуре проведения оценки целесообразности и эффективности участия предприятия в реализации СЗИП.
Практическая значимость исследования заключается в том, что автором разработана методика обоснования целесообразности и эффективности участия предприятия в реализации социально значимых инвестиционных проектов, с учетом воздействия СЗИП на окружающую среду, и методические основы согласования интересов участников СЗИП на разных уровнях иерархии, которые могут быть использованы в деятельности инвестиционно активных предприятий и региональных органов управления. Разработанные автором методические основы управления инвестиционным процессом на предприятии были использованы в деятельности предприятий инфраструктуры Кольцевой автомобильной дороги вокруг Санкт-Петербурга.
Результаты диссертационной работы использовались при чтении лекций по курсу «Инвестиционный менеджмент» в Санкт-Петербургском государственном технологическом институте (техническом университете).
Основные выводы и результаты диссертационного исследования нашли достаточно полное отражение в выступлениях автора на ряде научно-практических конференций, а также в опубликованных автором 4 научных работах объемом 1,5 печатных листа.
