Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Теоретические и методологические предпосылки управления инвестиционной политикой 11
1.1 Экономическая сущность инвестиций 11
1.2 Понятие инвестиционной политики и определяющие ее факторы 20
1.3 Инвестиционная стратегия, ее место и роль в формировании инвестиционной политики предприятия 42
1.4 Управление инвестиционной привлекательностью в системе формирования и реализации инвестиционной политики 51
Глава 2. Анализ основных направлений инвестиционной политики (на примере промышленных предприятий Краснодарского края) 63
2.1 Инвестиции как фактор экономического роста промышленных предприятий 63
2.2 Влияние инвестиционной политики на экономическую эффективность предприятий 79
Глава 3. Организационно-экономический механизм формирования и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия 94
3.1 Программно-целевой подход к управлению инвестиционной политикой предприятия 94
3.2 Концепция разработки инвестиционной стратегии предприятия как составляющей инвестиционной политики 115
3.3 Организационно-экономический механизм управления инвестиционной привлекательностью предприятия 127
3.4 Оценка результативности и мониторинг инвестиционной политики 143
Заключение 156
Список использованных источников 161
Приложения
Введение к работе
Стабилизация российской экономики и ее устойчивое развитие в значительной степени зависят от решения проблемы активизации инвестиционной деятельности, расширения капитальных вложений и эффективного использования инвестиционного потенциала предприятий, регионов.
Именно сейчас после болезненных, но необходимых реформ по стабилизации экономики на макроуровне постепенно складываются условия, необходимые для принятия сложнейших долгосрочных стратегических решений, к числу которых относятся инвестиционные. Наступает период радикальных структурных преобразований, направления которых будут диктоваться инвестиционными решениями экономических субъектов микроуровня - предприятиями, фирмами, корпорациями, банками. От того, насколько дальновидны, рациональны и эффективны будут эти решения во многом зависит будущее конкретных предприятий; инвестиции - основа экономического развития за счет создания новых предприятий, расширения и технического совершенствования действующих производств.
Несмотря на преодоление кризиса в экономике, ее развитие носит неустойчивый характер. Прирост инвестиций в основной капитал за 2000 год составил 17,4%, в 2001-2002 г. снизился до 8,7%-2,5%, а в 2003 году составил 12,5%. В источниках финансирования инвестиций промышленных предприятий наибольшую долю занимает накопленная прибыль и амортизация. В 2003 году износ основных фондов в промышленности достиг 52,9%), а коэффициент их обновления лишь 1,8%.
В настоящее время инвестиционная привлекательность многих российских предприятий находится на низком уровне.
Политика краткосрочной реструктуризации, которую проводят большинство отечественных предприятий, (включающая быстроокупаемые краткосрочные инвестиции: вложения в приобретение отдельных единиц оборудования, частичные усовершенствования технологий и т.п.); как правило, в связи с жесткими финансовыми ограничениями, не приводит к достижению цели устойчивого конкурентоспособного развития на достаточно длительную перспективу.
Осознание необходимости специальной инвестиционной политики, проведение в жизнь масштабных проектов долгосрочного характера потребовало от предприятий разработки инвестиционных стратегий. Актуальны задачи поиска эффективных источников инвестиций и разработки подходов к управлению инвестиционной привлекательностью предприятия.
В этих условиях особенно значимой становится грамотная инвестиционная политика промышленных предприятий, основанная на согласовании интересов всех участников инвестиционного процесса. Необходимо создать специальный механизм управления, при котором целенаправленные действия менеджеров обеспечили бы не только привлечение, но и эффективное использование инвестиционного капитала.
Формирование инвестиционной политики – сложный организационно-экономический процесс. Глубокое понимание его места в общей системе хозяйствования, выработка системы управления формированием и реализацией инвестиционной политики предприятия с использованием накопленного теоретического и практического опыта представляется насущной необходимостью.
Актуальность данной проблемы, а также потребности экономической науки и практики определили выбор темы и объекта исследования.
Целью диссертационной работы является теоретическое обоснование, разработка методических подходов и практических рекомендаций, связанных с совершенствованием механизма формирования и реализации инвестиционной политики промышленных предприятий в условиях стабилизации и дальнейшего развития российской экономики.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач, определивших логику и внутреннюю структуру диссертационной работы:
- исследованы теоретические и методические основы управления инвестиционной деятельностью - определено место и роль в ней инвестиционной политики;
- систематизированы и критически оценены существующие подходы к сущности и содержанию инвестиционной политики на разных уровнях управления;
- классифицированы факторы, определяющие инвестиционную политику промышленных предприятий;
- проанализированы состояние инвестиционной политики в промышленности (на примере предприятий Краснодарского края) -выявлены ее направленность и тенденции развития;
- разработаны принципы и методические аспекты формирования « и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия, алгоритм управления инвестиционной политикой;
- определены цели, задачи и концепция формирования инвестиционной стратегии, как базовой составляющей инвестиционной политики предприятия;
- выработаны рекомендации по оценке инвестиционной привлекательности промышленных объектов в системе инвестиционной политики;
- предложены индикаторы и организация мониторинга реализации инвестиционной политики.
Объектом исследования являются промышленность в целом, отраслевые комплексы и предприятия Краснодарского края в процессе осуществления ими инвестиционной политики. При этом наибольшее внимание уделено предприятиям топливно-энергетического комплекса і перерабатывающим предприятиям пищевой промышленности, на долю которых приходится свыше 45 процентов объема промышленного производства края.
Предмет исследования - организационно-экономический механизм управления процессами формирования и реализации инвестиционной политики промышленных предприятий в условиях стабилизации и развития экономики.
Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились классическая экономическая теория, современные исследования проблем управления инвестициями отечественных и зарубежных ученых.
Фундаментальные исследования инвестиционной деятельности были проведены Дж.М.Кейнсом, К.Р.Макконеллом, С.Л.Брю, Н.Ф.Хойфманом, по мнению которых инвестиции и накопление капитала являются важнейшим фактором экономического развития. Исследование различных аспектов инвестирования нашло отражение в трудах видных отечественных ученых: Л.И.Абалкина, Г.А.Бирмана, В.Н.Богачева, П.Л.Виленского, В.Л.Лившица, В.В.Новожилова, Т.С.Хачатурова и других. Под воздействием их взглядов формировались современные теории экономического роста, концепции и стратегии инвестирования на макро- и микроуровне российской экономики с учетом ее национальной специфики.
Теоретический и практический интерес по рассматриваемой проблеме представляют работы таких зарубежных авторов, как В.Беренс, М.Бромвич, Ю.Бригхем, Р.Холт, Э.Хелферт, В.Хорн.
К исследованиям, касающимся непосредственной разработки конкретных форм и методов инвестиционной политики, можно отнести работы Ю.Анискина, И.Бланка, В.Барда, Ю.Богатина, А.Идрисова, Н.Игошина. В трудах названных отечественных авторов большое внимание уделено изучению роли государства в активизации инвестиций, оценке инвестиционной привлекательности предприятий.
В работах М.И.Баканова, И.Т.Балабанова, В.П.Жданова, В.В.Ковалева, В.В.Коссова, И.В.Липсица, Р.Я.Рубиной и других предметом исследования является инвестиционное проектирование.
В последнее время значительно возросла активность региональных научных центров, занимающихся вопросами управления инвестиционной деятельностью. Эти проблемы нашли отражение в работах М.А.Керашева, Р.А.Попова, Е.В.Петровой, Г.Я.Рубина, Н.Ю.Сухиной и других.
В процессе работы были использованы законодательные и 0 нормативные документы Президента Российской Федерации.
Государственной Думы Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, иных органов государственной и исполнительной власти, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации. Фактологическую основу диссертации составили материалы деятельности промышленных предприятий, организаций и других хозяйствующих образований Краснодарского края.
Для решения поставленных в диссертации задач использовались методы экономического, математико-статистического анализа, социологических и маркетинговых исследований, а также другие методы изучения, обработки и обобщения экономико-статистической информации.
Однако организационно-экономические аспекты управления инвестиционной политикой на промышленных предприятиях изучены еще недостаточно и остаются нерешенными, а значит не используются потенциальные возможности реализации инвестиций в реальном секторе экономики.
Научная новизна проведенных исследований состоит в следующем:
- уточнено содержание и развито понятие инвестиционной деятельности, как динамического процесса трансформации ценностей в основной, оборотный и интеллектуальный капитал, и "инвестиционной привлекательности", как понятия, отражающего комплексную характеристику финансово-хозяйственной и управленческой деятельности предприятия, его положения на рынке, перспектив развития и возможности привлечения инвестиционных ресурсов;
- дана авторская трактовка понятия инвестиционной политики промышленного предприятия, содержащая три взаимосвязанных аспекта: экономические отношения между участниками инвестиционного процесса; систему фиксированных хозяйственных решений, мер, определяющих объем и направленность инвестиций и совокупность действий по выработке инвестиционных решений, обеспечивающих достижение целей инвестиционной политики - устойчивого конкурентоспособного развития предприятия;
- классифицированы факторы, влияющие на инвестиционную политику, в зависимости от характера их возникновения по отношению к предприятию и по направлениям воздействия;
- разработан алгоритм формирования и модель управления инвестиционной политикой предприятия, отличающиеся от известных системным подходом к принятию инвестиционных решений и ориентирующих инвестиционный процесс на цели развития предприятия;
- исследованы основные направления инвестиционной политики промышленности, её отраслевых комплексов и предприятий Краснодарского края как фактора экономического роста, структурной перестройки и повышения экономической эффективности производства; определена направленность, тенденции и проблемы управления инвестиционной политикой, предложены рекомендации по активизации инвестиционного процесса на предприятиях;
- разработана концепция системы управления формированием и реализацией инвестиционной политики, основанной на программно-целевом подходе, стратегическом управлении и оценке инвестиционной привлекательности;
- предложена организация мониторинга с использованием индикаторов результативности инвестиционной политики предприятия.
Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложенные механизмы управления инвестиционной политикой, основанные на разработке инвестиционной стратегии, программно-целевом подходе к управлению инвестиционной деятельностью и привлекательностью могут быть применены промышленными предприятиями и это позволит повысить их конкурентоспособность и экономическую эффективность.
Основные положения диссертации были представлены на международных, межрегиональных, региональных теоретических и научно-практических конференциях: международных экономических форумах (г. Санкт-Петербург, 2002 г.; г. Сочи, 2003г., 2004 г.), научно-практической конференции международного экономического форума (г. Ганновер (Германия), 2004 г.); инвестиционном форуме регионального развития (г. Красноярск, г. Нижний Новгород, 2004 г.); международной научно-практической конференции "Реформирование системы управления на современном этапе" (г. Пензе, 2004 г.); региональной научно-практической конференции "Экономика Северо-Кавказского региона на пути к устойчивому развитию в рыночных условиях" (г. Краснодаре, 2004 г.).
Отдельные результаты исследования использованы при разработке "Программы экономического и социального развития Краснодарского края на 2003-2008 гг.", внедрены на предприятиях: ОАО "Краснодаркрайгаз", ЗАО "Краснодарэконефть", ООО "Гейзер-Юг", О АО "Краснодартеплоэнерго", ООО "Бондюэль-Кубань".
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы из 174 наименований и включает 24 таблицы и 22 рисунка.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, определяются цели и задачи, объект и предмет исследования, научная новизна и практическая значимость.
В первой главе "Теоретические и методологические предпосылки управления инвестиционной политикой" уточняются понятия инвестиций, инвестиционной стратегии, инвестиционной привлекательности. Формируется авторское определение понятия инвестиционной политики, классифицируются определяющие ее факторы.
Во второй главе "Анализ основных направлений инвестиционной политики (на примере промышленных предприятий Краснодарского края)" исследуется влияние инвестиций на экономический рост, структурные преобразования и эффективность производства, выявляются условия эффективной инвестиционной политики и основные проблемы управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.
В третьей главе "Организационно-экономический механизм формирования и реализации инвестиционной политики промышленного предприятия" дается концептуальный подход к обоснованию механизма формирования инвестиционной программы на основе разработки инвестиционной стратегии и алгоритма отбора инвестиционных проектов, предложен механизм разработки инвестиционной стратегии предприятия на основе моделирования инвестиционного процесса, обоснована система управления инвестиционной привлекательностью предприятия.
По результатам проведенных исследований сделаны выводы относительно повышения экономической эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий посредством управления инвестиционной политикой.
В целом в предложенной диссертации сделана попытка теоретического обоснования и разработки механизма управления инвестиционной политикой промышленного предприятия.
