Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ ; З
ГЛАВА I ИССЛЕДОВАНИЕ ЛИЗИНГА КАК ОСОБОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕХАНИЗМА 8
1.1. ФОРМИРОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ .9
1.2. СТАНОВЛЕНИЕ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЙ БАЗЫ... 21
1.3. НАЛОГОВАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГА 32
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 52
ГЛАВА II ЛИЗИНГОВАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ АВИАСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ 54
2.1. СОСТОЯНИЕ ОТРАСЛИ И ЕЁ СПЕЦИФИКА 55
2.2. ВЕНДОР-ЛИЗИНГОВАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ 71
2.3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ 81
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 98
ГЛАВАШ ОЦЕНКАЭФФЕКТИВНОСТИВЕНДОР-ЛИЗИНГА... 100
3.1. АПРОБАЦИЯ МОДЕЛИ НА ДЕЙСТВУЮЩЕМ ПРЕДПРИЯТИИ (ОАО НАПО им. В.П.ЧКАЛОВА) 100
3.2. ОСНОВНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ВНЕДРЕНИЯ ВЕНДОР-ЛИЗИНГА ДЛЯ АВИАПЕРЕВОЗЧИКОВ 119
3.3. СОЦИАЛЬНО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ 138
ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 145
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 147
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАН НОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 150
ПРИЛОЖЕНИЯ
Введение к работе
Актуальность темы исследования. На протяжении почти 80 лет гражданская авиация России выполняет роль интегратора страны, связывая её огромные территории в единое целое. В современных условиях уровень развития авиационной индустрии для государства можно отнести к доминирующим факторам, предопределяющим лидирующее гголожение в мировой экономике и отношение к числу «сверхдержав».
Все основные типы воздушных судов, от самолётов и вертолётов малой авиации до широкофюзеляжных даль немагистральных лайнеров может выпускать российская авиационная промышленность. В этом заслуга ведущих отечественных конструкторских бюро: Ильюшина, Туполева, Яковлева, Антонова и конечно предприятий авйа производителей, которые провели сертификацию и подготовили серийный выпуск воздушных судов. Весь накопленный научно-технический и промышленный потенциал сохраняет нашу страну в числе лидеров мировой авиационной индустрии. И для того, чтобы ими оставаться, необходимо широкое внедрение современных методов управления экономикой реализации научного и промышленного потенциала.
Инвестиционные процессы - это важнейший элемент, основа развития производства. Именно инвестиции в производство питают экономику любой страны, придают стабильность любому государству и определяют его будущее. Продолжительное отсутствие инвестиционных ресурсов, в течение длительного периода времени, привело к практически полной остановке большинства предприятий отрасли. Как следствие, на сегодняшний день, полностью изношен парк основных средств отечественных авиакомпаний, продление летного ресурса, поддержание работоспособного состояния которого, требует неоправданно высоких затрат.
В настоящее время для сохранения и создания условий поступательного роста предприятий отрасли особо необходим современный финансовый механизм управления инвестиционной деятельностью предприятий, способный решить основную проблему - возобновление серийного производства отечественной авиационной техники, не уступающей и превосходящей мировые аналоги, и по летно-техническйм характеристикам, и по финансовой привлекательности. При этом, как показывает мировая практика, приведённые два условия конкурентоспособности не могут дать положительных экономических результатов в случае их раздельного рассмотрения. Создание, модернизация и производство летательных аппаратов это с одной стороны науко- и капиталоёмкий процесс, всегда требующий значительных инвестиционных вложений, а с другой стороны результатом этого процесса должен стать продукт доступный для большинства участников рынка авиаперевозок, явно превосходя аналоги в соотношении цена/конкурентные преимущества. Методы формирования цены, наряду с акцентами превосходства, у большинства производителей авиационной техники в мире разные, а вот методы по созданию условий доступности продукта потенциальным покупателям во многом схожи: лишь около 5% от общего числа занимают прямые продажи, около 20%- продажи с использованием кредитных схем различной сложности, и абсолютное большинство продаж осуществляется с использованием особого инвестиционного механизма -лизинга.
Несомненно, огромное народнохозяйственное значение лизинговые механизмы имеют для ресурсоёмких отраслей промышленности. В последние годы развитие индустрии лизинга набирает всё большие темпы, что в свою очередь во многом зависит от эффективной промышленной и своевременной законодательной политики государства. К сожалению, так и не выработано четкое представление о процессах изменения происходящих в авиации. Производство двух, трёх или пяти самолётов в год никоим образом не решает даже задачи выживания предприятий отрасли.
Таким образом, актуальность и практическая значимость, выбранной темы исследования, необходимость совершенствования инвестиционных механизмов, используемых предприятиями авиационной отрасли, предопределили выбор цели и задачи диссертационного исследования.
Цель работы - разработать и обосновать теоретические и прикладные аспекты управления инвестиционной деятельностью авиастроительных предприятий на базе лизинговых схем. И вендор-лизинг рассматривается как одно из зффеїсгивньїх средств, решающих актуальные проблемы обеспечения заказами производителей авиационной техники и обновления воздушного флота.
Задачи исследования. В соответствии с целями исследования были поставлены и решены следующие задачи:
1. Выявить методологические принципы и особенности формирования инвестиционного механизма лизинга.
2. Исследовать нормативно-правовую базу лизинга в российском законодательстве и определить налоговую эффективность от использования инвестиционного механизма в современных условиях.
3. Разработать и адаптировать механизм управления инвестиционной деятельностью авиастроительных предприятий, используя современные методы и технологии управления рисками реализации инвестиционных проектов.
4. Апробировать механизм вендор-лизинга, оценить эффективность использования и риски реализации для производителей и эксплуатантов авиационной техники.
5. Определить подходы для оценки социально-экономического эффекта реализации предложенного механизма управления инвестиционной деятельностью.
6. Дать рекомендации по совершенствованию инвестиционных процессов на предприятиях авиационной отрасли.
Объект исследования. Инвестиционная деятельность авиастроительных предприятий.
Предмет исследования. Лизинг авиационной техники, Теоретическая и методологическая база исследования. Труды отечественных и зарубежных учёных в области инвестиционного анализа, лизинга, оценки рисков, статистического анализа, планирования эксперимента. Для решения поставленных задач использовались методы; финансового, экономического, системного, статистического анализа, имитационное моделирование, планирование эксперимента, методологии моделирования бизнес-процессов, обобщение производственного опыта, а также управление проектами, изменениями, финансовые инновации. Исследование и разработки автора по созданию лизинговой модели опираются на работы: В.Д. Газмана, М.В. Грачёвой, И.В. Решетника, В.В.Ковалёва и др.
Научная новизна результатов исследовании:
- на основе изучения мирового опыта, исследования законодательной базы и влияния налоговой системы определены факторы; влияющие на развитие российского лизинга;
- разработана и адаптирована вендор-лизинговая модель управления инвестиционной деятельностью для российских авиастроительных предприятий;
- применительно к особенностям авиационной промышленности разработан метод оценки эффективности лизинга с учетом влияния и возможностью процессного управления рисками реализации авиационных лизинговых проектов;
- предложен расширенный подход к оценке социально-экономической значимости инвестиционной деятельности для авиационной отрасли.
Практическая значимость результатов исследования состоит в следующем:
- в создании надёжного и реализуемого лизингового механизма, позволяющего усовершенствовать инвестиционную деятельность предприятий авиационной отрасли;
- теоретические положения диссертационного исследования, сделанные выводы и рекомендации могут быть использованы для развития теории инвестиционного анализа в направлении расширения используемых методов реализации инвестиционных лизинговых проектов;
- методические подходы, касающиеся оценки и управления рисками реализации лизинговых проектов, методику оценки эффективности авиационных лизинговых проектов могут использовать управленческие отделы российских авиакомпаний (см. П, 1.);
- комплексный подход к развитию инвестиционного потенциала отрасли, модель управления инвестиционной деятельностью предприятия, методические подходы к оценке и управлению рисками реализации авиационных вендор-лизинговых проектов - возможно использовать на отечественных авиастроительных предприятиях (см. П. 1.).
Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на различного уровня сессиях, семинарах, международных научно-практических конференциях, - 18-й Всероссийской научной конфе-ренция молодых учёных и студентов «Реформы в России и проблемы управления - 2003» в Московском государственном университете управления (Москва 2003г.); 4-й лётно-технической конференции «Опыт и поддержка эксплуатации Ан-38 на всём жизненном цикле самолёта и перспективы семейства самолётов Ан-38» на НАПО им. В.П. Чкалова (Новосибирск, 2004г.); заседании межкафедрального научно-методического семинара факультета бизнеса Новосибирского государственного технического университета (Новосибирск, 2005г.)
Публикации. Основные положения и содержание диссертационного исследования отражены в 5 публикациях общим объёмом 0,9 печатных листа: из них 4 в сборниках международных и Всероссийских конференций и 1 в сборнике межкафедралы-юго научно-методического семинара.
Структура и объём работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложений. Основное содержание диссертации изложено на 157 страницах, в том числе 15 рисунков и 18 таблиц. Библиографический список включает 93 наименования.
