Введение к работе
Актуальность исследования. Основной капитал является фундаментом, на котором держится деятельность любой организации, особенно это касается компаний, занимающихся производственной деятельностью. Развитие мировой экономики, все большая интеграция в нее Российской Федерации, увеличение доли «цивилизованного» бизнеса изменяют отношение людей к предпринимательской деятельности.
Долгосрочное развитие, обеспечение стабильности, социальная ответственность - эти критерии уже не являются пустыми и лицемерными словами. Напротив, к этому стремится большинство предприятий, руководство которых понимает, что без прочного фундамс лта невозможна крепкая надстройка.
Долгосрочное накопление капитала перестает быть самоцелью, его начинают воспринимать как необходимый, но вспомогательный фактор, обеспечивающий развитие предприятия в будущем.
Накопление основного капитала - прямое следствие инвестиционной деятельности фирмы. Эта деятельность, как и любая другая имеет свои стадии развития, жизненный цикл. А так как инвестиции, как правило, осуществляются сразу по нескольким направлениям (на предприятии одновременно реализовывается несколько инвестиционных проектов), то от сочетания инвестиционных циклов напрямую зависит текущая деятельность компании. Правильная их координация и грамотное выстраивание инвестиционной политики, учитывающее циклический характер инвестиций, может увеличить положительную отдачу от вложения капитала, в то время как дисбаланс циклов, хаотичный порядок размещения капитала способны подорвать деятельность предприятия и его финансовую устойчивость.
Помимо того, что основной капитал формирует задел для будущего развития организации, он также служит подстраховкой и «подушкой безопасности» на случай возникновения кризисов не только вне, но и внутри предприятия. Организации, имеющие достаточный вес основного капитала проще переживают рецессии и быстрее восстанавливаются после них.
Необходимость создания модели, построения методики и разработка рекомендаций по сбалансированному накоплению основного капитала в современных условиях объясняют актуальность выбранной темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы.
На тему основного капитала организации существует множество работ в экономической литературе. Над его сущностью размышляли такие
великие деятели экономики как К. Маркс, Ф. Энгельс, А. Смит. Из современных авторов следует выделить следующих: В. Н. Чапек, В. Ф. Попов, П. Н. Байрамова, А. И. Калинин, С. И. Абрамов, В. Ф. Палий, Е.Б Тютюкина, В. Е. Ануфриев, П. Бурдье, Д. Кузьмичев, А. Бачурин, Д. Борманн, О.В. Лускатова, И. Воротина, Р. Федерманн, В. Кожин и многие другие.
На тему инвестиционной деятельности и построения инвестиционной стратегии также существует множество работ, среди которых особо выделяются труды И.Бланка, У. Шарпа, Г. Александера, Дж. Бейли, М. И. Михайлова, М. Г. Решеткиной, Л. Игониной, Б. Т. Кузнецова, В. Е. Леонтьева, В. В. Бочарова, Н. П. Радковской, И. Ю. Ткаченко, Н. И. Малых, П. Станьера, Н. И. Лахметкиной, В. А. Дулига, С.А. Жданова, А. С. Жемчугова, Ю.Н. Лапыгина, В.Г. Чернова, Н. В. Игошина, А. Л. Климова, Б. А. Колтынюка, Н. Ф. Костецкой, В. А. Лунинова, Д. Нортнота, Т. Раиса, Б. Койли, М. Л. Разу, М. В. Серова, В. В. Шеремета, В. Д. Шапиро, С. Д. Ильенковой и др.
Проблематика экономических циклов не нова. Над ней еще работал Н. Д. Кондратьев в начале ХХ-го века, разрабатывая модель больших циклов конъюнктуры и теорию предвидения. Циклы также изучали К. Жюгляр, Дж. Китчин, С. Кузнец. Дальнейшему развитию темы посвящены работы, X. У. де Сото, А.В. Куряева, Л. М. Крепкого и др.
Несмотря на актуальность и широту вопроса накопления основного капитала, в литературе редко встречаются работы, в которых эта тема рассматривается в привязке к экономическим циклам. Данная проблема послужила причиной выбора темы диссертационной работы, а также обусловила цели и задач исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка методики сбалансированного накопления основного капитала организации на основе инвестиционных циклов.
В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:
Определить роль основного капитала организации на различных этапах ее жизнедеятельности и выявить связь существующих моделей накопления основного капитала организации с инвестиционными циклами различной продолжительности.
Построить модель единого денежного потока организации на основе сочетания различных инвестиционных циклов.
Выстроить на основе анализа иерархию внутренних и внешних факторов, влияющих на сбалансированное накопление основного капитала организации.
Разработать модель идеальной структуры денежного потока общего инвестиционного цикла организации на основе нескольких инвестиционных проектов.
Выявить возможность формирования сочетания инвестиционных циклов организации, общий денежный поток которых был бы близок к идеальному.
Провести экспериментальную проверку методики сбалансированного накопления основного капитала организации на примере ООО «Твитгруп».
Объектом исследования выступает основной капитал организации, а предметом исследования - управленческие отношения, возникающие в процессе сбалансированного накопление основного капитала.
Теоретическая и методологическая основа исследования базируется на работах отечественных и зарубежных авторов, занимающихся проблематикой накопления капитала и экономическими циклами. Информационной основой послужили также действующие законодательные и нормативно-правовые акты, материалы специализированных журналов и Интернет-ресурсов.
При решении поставленных, в исследовании задач использовались общенаучные и специальные методы исследования: дедукции и индукции, анализа и синтеза, идеализации, аналогии, методы экономико-математического моделирования и прогаозирования, исторический метод и другие.
Логика исследования отражает последовательность основных стадий исследования, приведенных ниже. На первых этапах исследования рассматривается основной капитал и определяется его значимость для функционирования организации, а также рассматривается теория циклов.
Далее анализируются подходы к накоплению основного капитала, раскрываются наиболее значимые проблемы и факторы внешней среды, влияющие на деятельность фирмы по накоплению капитала. Все это, в конечном итоге, помогает разработать модель сбалансированного накопления основного капитала, определить ее методику и проверить на основе 000 «Твитгруп».
Работа выполнена в соответствии с паспортом специальностей 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (п. 2.20 Разработка инновационных методов инвестирования простого и расширенного воспроизводства основного капитала, исследование тенденций изменения структуры имущественного комплекса в инновационно активных экономических системах.).
Научная новизна работы состоит в следующем:
1. Выявлены преимущества построения инвестиционной стратегии организации на основе моделирования инвестиционных циклов по
сравнению с традиционным подходом, основанным на осуществлении инвестиционной деятельности «по необходимости» или по факту появления ресурсов. Эти преимущества заключаются в увеличении управляемости инвестиционным процессом в целом, а также позволяют прогнозировать и планировать процесс реализации как каждого инвестиционного проекта организации, так и инвестиционной политики в целом. С помощью моделирования инвестиционных циклов организация может рассчитать наиболее благоприятные моменты для внедрения инноваций, запуска инвестиционных проектов, а также для их сворачивания.
2. В результате рассмотрения совокупности инвестиционных циклов,
построена модель общего денежного потока, в основе которого лежат
инвестиции именно в основной капитал, в то время как обычно денежный
поток организации рассматривается с точки зрения реализационной
деятельности, без учета финансовой и инвестиционной.
-
Обоснована необходимость баланса между инвестиционными циклами различной продолжительности, реализуемыми в организации в определенный отрезок времени, так как это помогает повысить финансовую устойчивость организации и сделать ее менее зависимой от влияния негативных факторов внешней среды.
-
Создана классификация проблем, связанных с накоплением основного капитала организации, отличающаяся тем, что в ее основе лежит критерий происхождения проблемы, в то время как в большинстве источников к таковым проблемам относят только риски инвестиций. В новой классификации эти проблемы распределены по четырем блокам: общие риски инвестиций, особенно характерные для организаций, делающих ставку на инновационное развитие; проблемы, связанные с цикличностью инвестиционных процессов; проблемы, связанные с финансированием инвестиционной деятельности; проблемы, связанные с особенностями основного капитала организации.
-
Разработана и детализирована модель идеального общего денежного потока от инвестиционных циклов, при реализации которой у организации увеличивается финансовая стабильность и снижается фактор неопределенности при долгосрочном накоплении основного капитала. При этом установлено, что такая модель денежного потока может существовать лишь в теории, так как на практике не в состоянии учесть множества факторов внешней и внутренней среды, оказывающих влияние на инвестиционную деятельность организации.
6. Сформирована поэтапная методика сбалансированного накопления
основного капитала организацией, опирающаяся на баланс
инвестиционных циклов, в то время как в литературе рассматриваются
отдельные этапы этой методики, без соединения их в систему.
Теоретическая значимость результатов исследования заключается в уточнении и вводе ряда понятий в области инвестиционных циклов, создании на их основе модели идеальной структуры общего денежного потока, а также выделении и классификации ряда факторов внешней и внутренней среды, связанных с накоплением основного капитала.
Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности применения научных результатов проведенного исследования в инвестиционной деятельности широкого ряда предприятий вне зависимости от форм собственности и отраслевой направленности. Основные результаты проведенного исследования способствуют увеличению эффективности инвестиций, направленных на накопление основного капитала, а также стабильности развития компании.
Апробация результатов исследования:
основные теоретические положения и практические результаты исследования, представленные автором, докладывались и обсуждались на 5 международных научно-практических конференциях;
по отдельным направлениям диссертационного исследования опубликовано 6 научных работ общим объемом 0,86 п.л., из них 1 публикация в ведущем рецензируемом научном издании, определенном ВАК РФ.
теоретические и методические положения диссертационного исследования апробированы и применяются автором в процессе обучения сотрудников компаний ООО «Маркет эдвайзорс» и 000 «Твитгруп» в рамках курса «Инвестиционные стратегии и управление капиталом».
отдельные направления диссертационной работы внедрены и используются в 000 «Твитгруп» при разработке инвестиционной стратегии и построении модели долгосрочного накопления основного капитала.
Структура диссертации сформирована с учетом круга поставленных задач и отражает логику исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав и заключения. Список литературы включает 147 наименований научных источников. Работа изложена на 138 страницах машинописного текста, включая 33 рисунка и 15 таблиц. В 2 приложениях приведен иллюстративный материал.
