Содержание к диссертации
^ ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
ПРЕДПРИЯТИЙ 7
1.1 .Объективные причины возникновения кризиса и принципы антикризисного управления 7
1.2. понятия, основные направления и типы реструктуризации предприятий 11
ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА
ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 22
Финансово-экономический анализ 24
производстве!шо-хозяйственный анализ 48
Оценка бизнеса и компании 53
ГЛАВА 3. МЕТОДЫ И СТРАТЕГИИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ 66
3.1-Определение структурно-функциональных методов реструктуризации 66
Финансовая реструктуризация 99
Оценка проекта реструктуризации предприятия 103
ГЛАВА 4. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОГРАММЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
1Ї2
анализ инвестиционных проектов в программе реструктуризации ,....1)2
экономико-математические методы прогнозирования развития предприятия 125
Оценка рисков российского инновационного-бизнесе, і 141
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ., :.. „1 150
|к СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 155
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ПРИЛОЖЕНИЕ 5 ПРИЛОЖЕНИЕ 6
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Переход экономики России на рыночные принципы предъявил жесткие требования предприятиям, значительное число которых не смогло быстро адаптироваться к рыночным условиям и оказалось в неудовлетворительном экономическом состоянии. Задача рыночного реформирования производственного комплекса должна основываться на выборе наиболее эффективных механизмов вывода предприятий из такого состояния и их адаптации к рыночным условиям хозяйствования.
Реструктуризация предприятий в целях их укрепления и стабилизации должна осуществляться на основе комплексной оценки причин, вызвавших неудовлетворительное экономическое состояние.
В связи с этим, представляется важной разработка четких подходов и механизмов практического осуществления процессов реструктуризации, а также поиск новых возможностей диагностики предприятий в направлении, обеспечивающем глубокую и всестороннюю характеристику их экономического состояния.
Это обуславливает необходимость решения одной из важнейших задач экономики на современном этапе, которой является теоретическое обоснование и изыскание на этой основе способов повышения эффективности реструктуризации предприятий на базе всестороннего экономического анализа, что и обусловило актуальность настоящего исследования.
Степень разработанности темы. В настоящее время существует довольно большое количество публикаций по вопросам реструктуризации. Общим вопросам реструктуризации предприятий и анализа их деятельности в рыночных условиях посвящены труды отечественных ученых: Аганбегяна Г., Беляева С, Беляновой Е., Валдайцева С, Виханского 0„ Голубева В., Грязновой А., Гуркова А., Долгопятовой Т., Кочеврина Ю., Кошкина В,, Кузнецова П., Липсица И., Мазура И., Набиуллиной Э., Павлова Л., Радаева В., Радыгина А., Соллогуба М, Тихонова О., Уткина Э., Шапиро В., Шеремета А., Яковлева А.; зарубежных авторов: Блитцера Ш., Брейли Р., Бригхема Ю., Давенпорта Т., Икеса Б., Коупленда Т., Классона Б., Кунца Г, Уотермана П., Бернстайна Л., Дж. К. Ван Хорна, Хаммера М., Робсона М, О. Доннел и др.
Вместе с тем, финансовый анализ, проводимый в процессе реструктуризации в настоящее время, в основном направлен на расчет нескольких оценочных показателей, таких как коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности. Вопросы прогнозирования, а также анализа возможных рисков, возникающих при реализации программ реструктуризации, в большинстве случаев не рассматриваются как неотъемлемая часть комплексной диагностики предприятий, находящихся в неудовлетворительном экономическом состоянии.
Особенности комплексного анализа, на наш взгляд не нашедшие достаточно полного отражения в исследованиях, посвященных проблемам реструктуризации предприятий, определили цель и задачи настоящего исследования, что и обусловило актуальность настоящего исследования.
Цель исследования состоит в разработке методических подходов, а также механизмов практического осуществления процессов реструктуризации предприятий на основе оценки их экономического состояния и совершенствования форм деятельности с учетом рыночной конъюнктуры в условиях экономики России.
В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:
анализ имеющихся научных подходов, а также зарубежного опыта по диагностике экономического состояния предприятий;
разработка методики и определение показателей, позволяющих обосновать экономическую целесообразность реструктуризации предприятий;
разработка методики выбора формы реструктуризации предприятий;
разработка рекомендаций по практической реализации конкретных форм реструктуризации в рамках стратегий устойчивого развития предприятий;
- определение подходов к оценке эффективности процесса реструктуризации.
Теоретической и методологической базой реструктуризации является теория
и методология финансового менеджмента, экономического анализа предприятия, проектного анализа, законодательные акты по вопросам несостоятельности (банкротства) предприятий. При написании работы использовались труды отечественных и зарубежных учёных - экономистов по данной проблеме.
Объектом исследования явился ряд отечественных предприятий, находящихся в неудовлетворительном экономическом состоянии.
Предметом исследования является разработка методики и механизмов выбора форм реструктуризации предприятий, находящихся в неудовлетворительном экономическом состоянии.
Эмпирической базой послужили данные, проведенного автором работы анализа деятельности ряда отечественных предприятий в 1997 -2000 годах, статистические данные, приведенные в российских и зарубежных периодических изданиях о деятельности предприятий, анализ и оценка их экономического состояния.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методических подходов, а также механизмов практического осуществления процессов реструктуризации предприятий на основе комплексной оценки их экономического состояния.
Наиболее существенные научные результаты исследования:
разработан подход к осуществлению мероприятий по проведению реструктуризации предприятий на базе диагностики их экономического состояния с учетом отечественного и зарубежного опыта;
предложен метод анализа экономического состояния предприятия, позволяющий определить целесообразность реструктуризации;
разработана методика выбора форм реструктуризации предприятий, с помощью которых может быть осуществлена их эффективная адаптация к рыночным условиям;
разработан механизм практической реализации мер по реструктуризации предприятий на основе предварительной оценки проектов реструктуризации с целью улучшения их экономического состояния и переориентации деятельности, адекватной рыночному спросу-предложению;
- определен подход к оценке эффективности процесса реструктуризации,
основанный на дисконтировании денежных потоков.
Практическая значимость работы заключается в обобщении и систематизации понятия и типов реструктуризации. Результаты исследования использованы автором при проведении комплексного анализа экономического состояния ряда предприятий с целью определения мер по выводу предприятий из неудовлетворительного экономического состояния. Материаты работы могут
использоваться в учебном процессе при подготовке специалистов по антикризисному управлению и финансовому менеджменту предприятий.
Апробация работы Основные выводы и практические предложения были доложены на:
-Научной конференции «Ломоносовские чтения - 2000» (Москва, апрель 2000г.)
-Научной конференции Международной Академии менеджмента «Недвижимость: методы ее оценки, юридическое оформление сделок, проблемы страхования, инвестиции» (Испания, Торремолинос, октябрь 2000 г.).
Основные выводы и предложения диссертации использованы в практической деятельности.
Публикации По теме исследования опубликовано три печатных работы
