Введение к работе
Для решения таких стратегически важных задач, как структурная перестройка народного хозяйства, повышение его эффективности и обеспечение устойчивого экономического роста, российская экономика остро нуждается в капитальных вложениях Одним из значимых направлений инвестиционной деятельности является жилищное строительство
Инвесторы чрезвычайно осторожны при выборе направлений капиталовложений и согласны вкладывать средства в проекты с высокой эффективностью и гарантией запланированной отдачи Вместе с тем существуют факторы риска, которые порождают неуверенность инвесторов в получении ожидаемой отдачи от вложенных средств
Риски возрастают по мере роста многообразных форм производственных связей, усложнения технологических процессов Эффективная деятельность организации в ближайшем будущем, повышение конкурентоспособности и обеспечение высоких темпов их развития в значительной мере определяются масштабом и направлением инвестиционной сферы деятельности. Поэтому при разработке и принятии организацией управленческих решений необходимо, наряду с другими факторами, влияющими на это решение, оценивать риски По мере развития технических средств, используемых в процессе управления, следует совершенствовать формализованные методы оценки рисков
В научной литературе изложены основополагающие принципы принятия решений в условиях неопределенности, однако механизм их практического применения разработан недостаточно полно В частности, не вполне учитывается взаимосвязь категорий "риск" и "доходность", в результате чего не обеспечивается обоснованность решений в области инвестиционного проектирования и снижается достоверность показателей отдачи инвестиционного проекта (ИП)
В связи с этим инвестиционная сфера деятельности организации нуждается в адекватном организационно-экономическом механизме, позволяющем более тщательно учитывать риски и повышать эффективность управленческих решений
Вопросы, посвященные теоретической разработке методов управления инвестиционной сферой в условиях риска и неопределенности, а также проблемам инвестиционного проектирования нашли отражение в работах таких зарубежных авторов, как Ф X Найт, И Фишер, Дж М Кейнсом, Г Марковиц, Дж Данциг, Л Джонсон, Д Стейн, У Шарп, Дж Тобином, Дж. Линтнер и Дж Моссин, Р Дж Хэгстром, Р Ролл, С Росс и других
Из отечественных авторов необходимо выделить А П Альгина, В В Бочарова, В А. Боровкову, И.Т Балабанова, В М Гранатурова, Г Марковича, В С Романова, Е М Четыркина, А Ю Кулика
Параллельно с развитием теории инвестиций в условиях риска исследовались проблемы принятия финансовых решений в условиях неопределенности Разработкой этого спектра проблем в разное время занимались Дж фон Нейман, О Моргенштерн, из отечественных Н Н Воробьев, Л В Канторович, А Н. Колмогоров и другие представители школы теории вероятности
Работы вышеназванных авторов внесли значительный вклад в развитие и становление теории экономического риска Вместе с тем, методологические вопросы учета риска в инвестиционной сфере и методика управления риском в этой области исследованы еще недостаточно
Цель диссертационного исследования - определение видов и факторов риска в принятии инвестиционных решений и разработка инструментария управления инвестиционным риском
Достижение поставленной цели определило необходимость решения следующих задач
уточнение содержания категории «экономический риск» на основе критической оценки подходов к определению данного понятия, имеющихся в отечественной и зарубежной литературе,
разработка общего организационного механизма взаимодействия по управлению риском в организации,
конкретизация общей схемы управления риском применительно к инвестиционной деятельности и к инвестиционным решениям,
совершенствование инструментария оценки риска на основе анализа существующих методов оценки рисков ИП,
применение разработанного автором механизма по управлению риском в практической деятельности по оценке риска инвестиционного решения коммерческого банка в обтасти ипотечного жилищного кредитования как одного из видов инвестиционной деятельности
Объектом исследования являются ИП и программы предприятий и организаций всех форм собственности
Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических вопросов по анализу, оценке и учету риска в инвестиционной сфере
Информационно-эмпирической базой исследования диссертационной работы послужили статистические, нормативно-правовые и методические документы федерального и регионального уровня по вопросам управления инвестициями и ипотечного жилищного кредитования
Структуру работы, состоящей из введения, трех глав, заключения и библиографии, предопределили цель и задачи диссертационного исследования
