Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Инвестиционная привлекательность объекта инвестиции как
свойство инвестиционного процесса 11
1.1 .Инвестиции и инвестиционные процессы 11
1.2.Методические подходы к управлению инвестиционной привлекательностью
объектов 25
1.3 .Критерии инвестиционной привлекательности предприятий и отраслей
промышленности 42
Глава 2. Организационно-экономический механизм формирования
инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов 67
2.1. Организационно-экономические предпосылки формирования
инвестиционной привлекательности 67
2.2 Направления создания инвестиционной привлекательности хозяйственных
комплексов 83
2.3. Оценка эффективности организационно-экономического механизма
формирования инвестиционной привлекательности 97
Глава 3. Совершенствование организационно-экономического механизма
формирования инвестиционной привлекательности лесопромышленного
комплекса 112
3.1. Современное положение российского лесопромышленного комплекса... 112
3.2. Состояние инвестиционных процессов в лесопромышленной отрасли и
формирование ее инвестиционной привлекательности 128
3.3. Организационно-экономический механизм и его влияние на рост
инвестиционной привлекательности 141
Заключение 158
Список литературы 164
Введение к работе
Актуальность темы. Влияние инвестиций на экономический рост вообще и на увеличение объемов производства продукции и улучшение основных экономических показателей отдельных хозяйственных комплексов в частности не вызывает сомнений. При этом в настоящее время существует значительный разрыв между уровнем инвестиций имеющимся в российской экономике и тем который ей необходим. Реально в российское народное хозяйство вкладывается в год 60-70 млрд. долларов, а необходимо по меньшей мере в три раза больше - 110-180 млрд. долларов. Для преодоления указанного разрыва и обеспечения темпов экономического роста на уровне 7-8 % в год необходимо активизировать инвестиционные процессы, обеспечить более полное удовлетворение инвестиционных потребностей отраслей и предприятий, что позволит существенно расширить капитальную базу национальной экономики и даст возможность реализовать сложные, но реальные задачи по удвоению российского ВВП. Одним из направлений решения названных задач является реализация подходов к формированию инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов на качественно новом уровне с использованием соответствующих организационно - экономических рычагов и инструментов.
Важным аспектом формирования инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов является отраслевой аспект. Известно, что наиболее привлекательными для инвестиций в Российской Федерации остаются отрасли, связанные с добычей и переработкой углеводородов, такие как нефтедобывающая и нефтехимическая промышленность. Существенными факторами определяющими их инвестиционную привлекательность выступают значительные возможности генерирования дополнительных положительных денежных потоков в связи с увеличением производства и реализации продукции и высокая норма прибыли. Между тем, для отраслей в значительной
степени обслуживающих внутренний рынок, проблема привлечения инвестиций является еще более актуальной, поскольку от ее решения зависит их способность к экономическому росту и эффективность деятельности. К таким отраслям относится лесопромышленный комплекс, инвестиционная привлекательность которого пока еще недооценена в силу ряда обстоятельств.
Необходимо отметить, что общие основы инвестиционной науки были заложены в работах известных зарубежных ученых Е. Гранта, Дж. Дина, Дж. Линтера, Г. Марковича, М. Миллера, Ф. Модильяни, Дж. Моссина, С. Росса, Б. Терборга, Д. Тобина, У. Шарпа и др. Следует признать, что наука об инвестициях является сформировавшейся и во многом сложившейся. Она опирается на практику зарубежного инвестиционного менеджмента, включает развернутый терминологический аппарат, классификации инвестиций и инвестиционных процессов, способы и приемы управления инвестициями, подходы к изучению различных аспектов управления инвестиционными проектами и оценке их эффективности.
Представители российской экономической науки применяли и адаптировали принципы и методы зарубежного инвестиционного менеджмента к отечественной практике. Ими осмыслены теоретические основы инвестирования, исследованы основные элементы и составляющие управления инвестициями. Значительный вклад в становление подходов и положений инвестиционной науки внесли такие ученые как B.C. Бард, И.А. Бланк, СМ. Бухонова, В.Ф. Максимова и другие. Различные аспекты управления инвестициями рассматривали в своих трудах В.В. Бочаров, Н.В. Игошин, В.М. Павлюченко, И.В. Сергеев, В.В. Шеремет, В.Д. Шапиро и другие. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов в российской практике находились в центре внимание известных исследователей П.Л. Виленского, А.Б. Идрисова, В.В. Ковалева, В.В. Косова, М.А. Лимитовского, М.В. Липсица, С.А. Смоляка и других. К достижениям российских ученых можно отнести то,
что ими осмыслена сущность и природа основных инвестиционных категорий и понятий применительно к их особенностям в российских условиях.
Вместе с тем, несмотря на значительное число публикаций по инвестиционной проблематике пока еще не все ее аспекты изучены глубоко. В силу этого в хозяйственных комплексах часто принимаются необоснованные и неэффективные решения при осуществлении управления инвестициями. Это происходит, в том числе, и из-за не проработанности на необходимом научно-методическом уровне проблем организационно - экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности. Указанные обстоятельства определяют актуальность и важность темы диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно-теоретических основ организационно экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса.
Достижение указанной цели потребовало поставить и решить следующие задачи:
провести сравнительный анализ различных взглядов и точек зрения на инвестиции и инвестиционные процессы, изучить особенности осуществления инвестиционных процессов в российских хозяйственных комплексах и выявить их специфику и отличие от аналогичных процессов за рубежом;
проанализировать методические подходы к управлению инвестиционной привлекательностью для ее комплексной характеристики, дать описание системы управления инвестиционной привлекательностью с позиции субъекта и объекта с учетом источника финансирования;
охарактеризовать критерии инвестиционной привлекательности предприятий и отраслей промышленности с позиции формализованных и неформализованных подходов;
- рассмотреть организационно - экономические предпосылки формирования
инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов и типы
6 организационных структур наиболее адаптированные к решению задач управления инвестиционной привлекательностью;
проанализировать направления создания инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов, реализуемые в рамках системы управления инвестиционной привлекательностью объекта инвестиции;
- исследовать критерии инвестиционной привлекательности предприятий и отраслей промышленности как часть организационно - экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов;
изучить современное состояние инвестиционных процессов в лесопромышленной отрасли с позиции возможностей формирования ее инвестиционной привлекательности;
- предложить методические подходы к построению организационно -экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса.
Объектом исследования выступают промышленные предприятия лесопромышленного комплекса и их интегрированные объединения в виде различных структур.
Предметом исследования является комплекс теоретико-методологических и методических проблем организационно - экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса.
Теоретической и методологической основой работы стали результаты научных исследований отечественных и зарубежных экономистов по макро- и микроэкономике, инвестиционному, организационному и финансовому менеджменту, менеджменту ФПГ и другим экономическим наукам, законодательные акты, нормативно-правовые документы, концепции и программы реформирования экономики России, исследования отечественных и
зарубежных специалистов в области теории и практики управления инвестициями и инвестиционной привлекательностью.
Научная новизна исследования заключается в следующем:
на основе обобщения существующих подходов уточнено определение инвестиционной привлекательности объекта инвестиций, обоснована необходимость создания организационно - экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности на системной основе;
дано развернутое определение системы управления инвестиционной привлекательностью объекта инвестиций с учетом взаимосвязей между объектом и субъектом инвестиций;
- обосновано положение о связи инвестиционной привлекательности объекта
инвестиций с источником инвестиций и о тождественности субъекта и
источника инвестиций;
введено понятие основных и дополнительных мотивов субъекта инвестиции, разграничены стоимостные и нестоимостные критерии инвестиционной привлекательности объекта инвестиций;
определена сущность организационно - экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов, охарактеризованы его важнейшие звенья и взаимосвязи между ними;
обосновано положение о типах организационных структур наиболее адаптированных к управления инвестиционной привлекательностью объекта инвестиции;
конкретизированы направления создания инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов, выявлены их особенности и различия;
- даны подходы к определению эффективности организационно -
экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности
хозяйственных комплексов;
выявлены особенности и проблемы российского лесопромышленного комплекса, определены его инвестиционные потребности;
рассчитан интегральный рейтинг инвестиционной привлекательности лесопромышленного комплекса с учетом характеристик протекающих и перспективных инвестиционных процессов;
- даны предложения по реализации потенциала инвестиционной
привлекательности лесопромышленного комплекса и корректировке
организационно - экономического механизма формирования его
инвестиционной привлекательности по звеньям и элементам.
Прикладное значение диссертационной работы состоит в том, что ее основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности экономических субъектов, совершенствующих управление инвестиционной привлекательностью хозяйственных комплексов. Разработанные методические положения и практические рекомендации имеют универсальный характер и могут быть использованы на любом предприятии, независимо от формы собственности, отраслевой принадлежности и величины.
Апробация работы. Основные положения научного исследования доложены на:
итоговом заседании Первой заочной межрегиональной научно-практической конференции «Малое предпринимательство в России: состояние, тенденции, перспективы» (г. Москва, 2001 г.);
итоговом заседании Второй заочной межрегиональной научно-практической конференции «Малое предпринимательство в России: состояние, тенденции, перспективы» (г. Москва, 2002 г.).
Результаты научного исследования использованы:
- в учебном процессе Белгородском государственном технологическом
университете им. В.Г. Шухова студентами специальности 06.08 «Экономика и
управление на предприятии» при преподавании дисциплин «Планирование на предприятии», «Стратегическое управление», «Менеджмент», «Финансовый менеджмент»;
- экономическими субъектами при подготовке комплекса мероприятий, направленных на совершенствование управления инвестиционной привлекательностью на предприятиях.
Практическое использование результатов исследования подтверждается соответствующими актами внедрения.
Публикации. Основное содержание диссертационного исследования отражено в 5 научных статьях общим объемом 1,38 п. л., в том числе авторских -1,18 п. л.
Объем и структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы, включающего 131 наименование. Содержание работы изложено на 173 страницах машинописного текста, включая 15 таблиц, 13 рисунков.
Во введении обосновывается актуальность исследования, формулируются его цель и задачи, характеризуется научная новизна и практическая значимость полученных результатов, определены предмет, объект и методы исследования.
В первой главе - «Инвестиционная привлекательность объекта инвестиции как свойство инвестиционного процесса» - рассмотрены инвестиции и инвестиционные процессы, показаны методические подходы к управлению инвестиционной привлекательностью объектов, охарактеризованы критерии инвестиционной привлекательности предприятий и отраслей промышленности.
Во второй главе - «Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной привлекательности хозяйственных комплексов» - проводится исследование организационно-экономических предпосылок формирования инвестиционной привлекательности, анализируются направления создания инвестиционной привлекательности
хозяйственных комплексов, дается оценка эффективности организационно-экономического механизма формирования инвестиционной привлекательности.
В третьей главе - «Совершенствование организационно-экономического
механизма формирования инвестиционной привлекательности
лесопромышленного комплекса» - оценивается современное положение российского лесопромышленного комплекса, характеризуется состояние инвестиционных процессов в лесопромышленной отрасли и формирование ее инвестиционной привлекательности, предлагаются методические подходы к созданию организационно-экономического механизма и оценке его влияния на рост инвестиционной привлекательности.
В заключении подведены основные итоги работы, сделаны выводы и заключения.
