Содержание к диссертации
стр.
Введение 3
1. Теоретические аспекты управления инвестиционным процессом на
современном этапе развития экономики 10
-
Характеристика инвестиционного процесса предприятий и его составляющих 10
-
Инвестиционный процесс предприятия с позиции системного подхода 18
-
Предприятие как объект инвестирования 23
-
Модели прогнозирования в управлении инвестициями предприятий 27
2. Анализ методических подходов к оценке инвестиционной
привлекательности предприятий и возможности их совершенствования 33
2.1. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной
привлекательности предприятий 33
2.2. Анализ подходов к формированию интегральных показателей 49
2.3. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий РФ и
факторов, ее определяющих 59
-
Инвестиционный потенциал предприятий РФ 60
-
Реальная инвестиционная активность предприятий РФ 76
2.3.3. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность
предприятий 80
3. Разработка методических рекомендаций по управлению
инвестиционным процессом на предприятиях 83
3.1. Формирование системы показателей для оценки инвестиционной
привлекательности предприятий 83
3.2. Оценка и определение основных тенденций изменения
инвестиционной привлекательности предприятий 104
-
Разработка модели прогнозирования объемов инвестиций в основной капитал предприятий 115
-
Активизация инвестиционного процесса на предприятии 129 Заключение 133 Список использованной литературы 137 Приложение 152
Введение к работе
Одним из наиболее важных показателей, характеризующих интенсивность экономического роста страны, является темп роста валового внутреннего продукта. Получение требуемого экономике объема инвестиций - главное условие, без которого невозможно добиться динамичного и стабильного роста данного показателя. Для того чтобы привлечь инвестиции, необходимо обеспечить достаточный уровень инвестиционной привлекательности. В этой связи встает вопрос об оценке и о повышении инвестиционной привлекательности каждой из социально-экономических систем, что возможно при эффективном управлении инвестиционным процессом. Динамичность развития экономики России, а, следовательно, и роста уровня жизни населения страны, зависит от того, насколько грамотно и результативно руководство всех социально-экономических систем управляет инвестиционным процессом.
Развитие страны, региона и отрасли напрямую зависят от эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий. В последнее время появилось множество методик, разработок и предложений по управлению инвестиционным процессом на предприятиях. Большинство из них базируются на расчете показателей, отражающих уровень развития лишь отдельных факторов, влияющих на деятельность предприятия. При этом сам инвестиционный процесс рассматривается, во-первых, с точки зрения инвестора, и, во-вторых, лишь как процесс непосредственного вложения инвестиций в конкретный проект, что сужает значение понятия "инвестиционный процесс", а значит и ограничивает его роль и функции при разработке стратегии экономического развития предприятий России.
Очевидно, что инвестор заинтересован вкладывать средства в перспективные предприятия с низким уровнем риска и высоким уровнем доходности, принадлежащие ведущим отраслям экономики и расположенные в динамично развивающихся регионах. Предприятиям с низкой инвестиционной привлекательностью необходимо создать такие условия, которые бы позволили при-
4 влечь требуемый объем инвестиций в основной капитал. Возникла необходимость в выявлении факторов и характеризующих их показателей, степень развития которых определяет объемы инвестиций. Сформированная система показателей позволит аппарату управления предприятия разрабатывать мероприятия, направленные на снижение уровня риска, связанного с финансово-хозяйственной деятельностью, с целью повышения инвестиционной привлекательности предприятия.
Более того, необходима модель управления инвестиционным процессом предприятий, с помощью которой аппарат управления предприятия сможет определять ожидаемый объем инвестиций в основной капитал при существующей инвестиционной привлекательности, и, при несоответствии требуемого объема притока инвестиций с прогнозным, иметь возможность разрабатывать мероприятия для повышения инвестиционной привлекательности предприятия, не прибегая к сложным математическим расчетам.
Исследованию этой проблемы посвящены работы многих отечественных ученых - экономистов: Аныпина В.М., Бланка И.А., Валинуровой Л.С., Волкова О.И., Глушковой Т.Г., Гмошинского И.А., Дорошенко Ю.А., Егорова А.Ю., Екатеринославского Ю.Ю., Зайцева Б.Ф., Игоршина Н.В., Идрисова А.Б., Климовой Н.И., Колесника А.П., Конторович СМ., Косова В.В., Леонтьева В., Лившица В.Н., Липсица И.В., Машкина В., Нудельмана Р.И., Олейникова Е.А., Попова И.И., Розановой Ю.М., Ройзмана И., Серова В.М., Хачатурова Т.С., Че-тыркина Е.М., Шахназарова А.Г., Шеремета А.Д., Шибалкина О.Ю. и других. Журналы «Эксперт» и «Комерсантъ» уделяют особое внимание оценке инвестиционной привлекательности предприятий Российской Федерации, ежегодно публикуя соответствующие рейтинги.
Различные аспекты оценки инвестиций, инвестиционной привлекательности, потенциала, риска, активности представлены работами зарубежных ученых: Барнес Сет Б., Бирман Г., Беренс В., Бромвич М., Гитман Л. Дж., Гудман Дж. Элиот, Доунс Дж,, Джонк М.Д., Холт Р.Н., Хавранек П.М., Шмидт С.
Постоянное развитие социально-экономических систем определяет потребность в постоянном совершенствовании моделей управления инвестиционным процессом. Несмотря на повышенный интерес к этой проблеме, многие аспекты остались недостаточно проработанными. К недостаточно изученным вопросам оценки и управления инвестиционным процессом на предприятиях следует отнести: подходы к определению базовых понятий, отражающих сущность инвестиционного процесса предприятий; выбор показателей, определяющих инвестиционную привлекательность предприятий; определение методов и способов управления инвестиционным процессом предприятия с целью привлечения необходимого объема инвестиций и стимулирования экономического роста.
Актуальность проблемы управления инвестиционным процессом предприятий и ряд недостаточно исследованных аспектов этой проблемы определили выбор данной темы, а также структуру работы, включающую три главы и охватывающую, по мнению автора, наименее изученные вопросы эффективного управления инвестиционным процессом на предприятиях. Работа выполнялась на основе результатов предшествующих исследований отечественных и зарубежных ученых в этой области.
Цель исследования. Цель исследования определяется из поставленной проблемы и заключается в совершенствовании методических основ оценки инвестиционной привлекательности и выявлении особенностей развития инвестиционного процесса на предприятии.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи: - выявить сущность основных категорий инвестиционного процесса и ус тановить взаимосвязь между ними; исследовать инвестиционный процесс предприятий с позиции системного подхода; - исследовать существующие подходы к оценке инвестиционной привлека тельности предприятий и разработке модели управления инвестицион ным процессом на предприятиях; - определить текущее состояние инвестиционной привлекательности и ак тивности предприятий РФ; выделить факторы и условия, определяющие инвестиционную привлекательность предприятий; - доказать взаимосвязь между инвестиционной привлекательностью и объ емом инвестиций в основной капитал; разработать модель прогнозирова ния объемов инвестиций в основной капитал предприятий; - используя полученную модель прогнозирования, разработать рекоменда ции по управлению инвестиционным процессом на предприятиях. Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются инве стиционные процессы, протекающие на предприятиях.
Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы управления инвестиционным процессом на предприятиях, а также организационно - экономические отношения, возникающие в инвестиционной деятельности.
Теоретической и методологической основой исследования являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной власти.
Методическая база исследования включает в себя методы теории систем, теории вероятности, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, макро- и микроэкономики, методы сравнительного технико-экономического анализа, методы корреляционного, регрессионного анализа, методы экспертных оценок и методы краткосрочного прогнозирования.
Информационная база исследования. В качестве информационной базы использовались данные бухгалтерской отчетности и дополнительной аналитической информации предприятий. В качестве первичного источника информации при анализе текущего состояния инвестиционной привлекательности предприятий РФ рассматривались данные Госкомстата РФ за период с 1995 г. по
7 2002 г., сообщения экономической и финансовой прессы, а также аналитико-статистические обзоры развития предприятий отраслей экономики РФ.
Научная новизна. Научная новизна работы заключается в развитии методических основ по оценке инвестиционной привлекательности и разработке практических рекомендаций по формированию мероприятий, обеспечивающих эффективное развитие инвестиционного процесса на предприятии. В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:
Обоснован и реализован системный подход к управлению инвестиционным процессом на предприятиях, что позволяет учитывать изменения рыночной конъюнктуры, постоянно совершенствовать и повышать эффективность функционирования предприятий.
Предложена схема управления инвестиционным процессом на предприятиях, позволяющая выявить взаимосвязь и соподчиненность основных категорий инвестиционного процесса, а также систематизировать действия аппарата управления предприятия в процессе реализации инвестиционной политики.
Выявлены основные факторы и условия, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия, отражающие наиболее значимые для инвестора аспекты хозяйственной деятельности и позволяющие сформировать систему показателей для оценки инвестиционной привлекательности предприятий.
Оценена инвестиционная привлекательность предприятий; используя метод экстраполяции тренда, выявлены тенденции изменения показателя инвестиционной привлекательности предприятий на 2004 - 2008 гг., позволяющие определить перспективы развития инвестиционного процесса.
Доказана взаимосвязь между показателем инвестиционной привлекательности предприятия и объемом инвестиций в основной капитал предприятия и, при помощи методов краткосрочного прогнозирования, разработана модель для выражения этой зависимости, позволяющая рассчитать
8 будущий объем инвестиций в основной капитал предприятия при сохранении текущих тенденций развития инвестиционного процесса. 6. Разработаны рекомендации по управлению инвестиционным процессом на предприятиях в целях привлечения дополнительного объема инвестиций, создания благоприятных условий для притока будущих инвестиций, обеспечения равномерного и стабильного развития предприятий всех отраслей и регионов РФ.
Практическая значимость и реализация результатов исследования определяется возможностью их использования руководством предприятия при управлении инвестиционным процессом, а также инвестором при определении объекта вложений; в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Стратегия инвестиционной политики».
Предложенные в работе методические рекомендации по управлению инвестиционным процессом позволяют разработать мероприятия, направленные на регулирование и контроль притока капитала, организовать эффективное распределение ресурсов внутри предприятия на решение первоочередных задач становления эффективной финансово-хозяйственной деятельности.
Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на Российской научно-методической конференции с международным участием "Управление экономикой: методы, модели, технологии" (г. Уфа, 2002 г.), на научно-практической конференции "Экономическая теория: современные тенденции развития, проблемы реализации парадигм в экономической политике государства" (г. Уфа, 2003 г.), на международных научно-практических конференциях "Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями" (г. Пенза, 2003) и "Опыт и проблемы социально-экономических преобразований в условиях трансформации общества: регион, город, предприятие" (г. Пенза, 2004).
Результаты диссертационного исследования используются в практической деятельности предприятий Республики Башкортостан и Республики Татарстан.
По теме диссертации опубликовано 7 работ, общим объемом 9,8 п.л., в т.ч. 1 учебно-методическое пособие и 1 учебное пособие.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложения. Объем работы 136 страницы, перечень литературы включает 179 наименований.
