Содержание к диссертации
ОГЛАВЛЕНИЕ 2
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
В РОССИИ 13
Специфика корпоративного управления в России 14
Структура корпоративного управления в России 27
Методологический подход к определению
функций корпоративного управления 43
ГЛАВА 2. КОНЦЕПЦИЯ ОЦЕНКИ УРОВНЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫМ
ПРЕДПРИЯТИЕМ 51
Механизм корпоративного управления 53
Показатели оценки уровня корпоративного управления 58
ГЛАВА 3. ПРИНЦИПЫ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ ОЦЕНКИ
УРОВНЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ 71
3.1. Ограниченность существующих методов оценки уровня
4 корпоративного управления 73
3.2. Разработка методики оценки
уровня корпоративного управления 114
3.3. Результаты внедрения методики оценки уровня
корпоративного управления
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 146
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 149
Приложение № 1 164
Приложение № 2 168
Приложение № 3 174
Приложение № 4 220
Приложение № 5 221
Приложение № 6 222
Приложение № 7 223
Приложение № 8 224
Приложение № 9 225
Приложение № 10 226
Приложение № 11 227
Приложение № 12 228
Приложение № 13 229
Приложение № 14 230
Приложение № 15 231
' 4 ВВЕДЕНИЕ.
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Трансформация форм и отношений собственности в реформируемой российской экономике обусловили появление новых экономических структур, вопросы эффективного корпоративного управления которых, в связи с отсутствием практики, опыта и, в большинстве случаев, элементарных знаний по этим вопросам, отодвинулись на второй план. Как следствие, не разработана система оценки уровня корпоративного управления промышленного предприятия. Следствием такого подхода явилось лавинообразное разрастание конфликтов в области корпоративного управления. Для примера приведем весьма незначительную часть промышленных предприятий, находящихся в Свердловской области, корпоративные конфликты которых известны далеко за пределами Уральского федерального округа; в части из них приняли участие иностранные инвесторы: ОАО «Уралхиммаш», ОАО «Качканарский ГОК «Ванадий», ALSTOM СЭМЗ, ОАО «Уралэнергострой», ОАО «ВСМПО», ОАО «Серовский металлургический завод», ОАО «ВИЗ», ОАО «Салдинский металлургический завод», и так далее. Следствием этого стало снижение привлекательности российских предприятий в качестве объектов инвестирования, резкое сокращение производственного потенциала.
Актуальность проблем обусловлена отсутствием систематизированного знания о механизме эффективного корпоративного управления. Корпоративный субсектор в России находится на этапе формирования, поэтому многие теоретические и методологические аспекты корпоративного управления, а тем более вопросы построения системы анализа и мониторинга корпоративного управления российского промышленного предприятия не имеют достаточной разработанности.
Особую остроту приобретают теоретико - методологические вопросы совершенствования механизмов корпоративного управления и контроля,
5 основанные на практическом знании ситуации, сложившейся на промышленных предприятиях. К сожалению, анализ научных публикаций показывает, что в основном они имеют иностранное происхождение и не могут быть адаптированы к российским условиям развития рыночных отношений. Отечественные исследователи в своих работах применяют в основном теоретические подходы зарубежных авторов, в связи с чем они имеют низкую практическую значимость.
В настоящее время субъекты корпоративных отношений не располагают универсальной научно и практически обоснованной методикой, позволяющей самостоятельно анализировать уровень корпоративного управления обществом. Это в одинаковой мере относится к предприятиям всех отраслей российской промышленности.
Недостаточная теоретическая проработка вопросов эффективного корпоративного управления, имеющиеся практические знания, полученные в процессе работы в отделе контроля эмитентов и регистраторов Регионального отделения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в Уральском федеральном округе, очевидная практическая значимость решения подобных проблем предопределили выбор темы диссертационной работы.
Степень научной разработанности проблемы.
Теоретический интерес к проблемам корпоративного управления, возникающим вокруг отношений между менеджерами и акционерами, появился в конце 80-х начале 90-х годов XX столетия.
Основоположниками теории корпоративного управления принято считать ведущих зарубежных экономистов А.Берли и Г.Минза. Большое значение этим вопросам придавали и классики экономической науки -Дракер П., Кейнс Дж. М, Ламбен Ж., Маршалл Д., Ойкен В., Портер М., Самуэльсон П., Чемберлин Э..
Общие вопросы теории управления промышленными предприятиями (в том числе имеющими акционерную форму собственности) нашли отражение в исследованиях таких ученых как Авдашева СБ., Ансофф И., Аоки М., Батнер У., Вебер М., Вольф В.Ю., Выварец А.Д., Гарнер Д., Гительман Л.Д., Гончаров В.В., Клейнер Г., Конвей Р., Костиков И.В., Кукура СП., Милгром Р., Попов Е.В., Романова О.А., Татаркин А.И., Фельдман А.Б., Хедоури, Энг М.В. и другие.
При анализе процессов перераспределения собственности, выработке системы анализа и мониторинга корпоративного управления российского акционерного общества использовались исследования таких ученых как Абалкин Л.И., Винслав Ю., Клейнер Г., Круглов М.И., Мальгинов Г.Н., Радыгин А.Д., Сидоров И., Храброва И.А., Чиркова Е.В., Чуб Б.А., Шмелева Н.А., Энтов P.M. и другие.
Объектом исследования являются российские промышленные предприятия, имеющие акционерную форму собственности.
Предметом исследования является существующая система корпоративного управления промышленными предприятиями, имеющими акционерную форму собственности, с характерной структурой и механизмами ее реализации.
Цель и задачи диссертационного исследования состоит в разработке методики оценки уровня корпоративного управления промышленным предприятием, имеющим организационно - правовую форму акционерное общество, построении программного продукта, позволяющего проводить оценку уровня корпоративного управления.
В соответствии с поставленной целью сформулированы следующие задачи:
проанализировать этапы становления корпоративного управления в России;
дать оценку специфики российского корпоративного управления;
изучить содержание основных понятий, связанных с корпоративным управлением;
определить функции корпоративного управления;
изучить структуру корпоративного управления;
изучить механизм корпоративного управления;
определить показатели уровня корпоративного управления;
определить основные проблемы корпоративного управления в России;
дать анализ существующих методов оценки корпоративного управления, установить их сильные и слабые стороны;
построить систему оценки уровня корпоративного управления российского акционерного общества;
провести апробацию разработанной системы оценки уровня корпоративного управления на примере российских промышленных предприятий.
Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили труды российских и зарубежных ученых, посвященные вопросам управления предприятием в целом и корпоративного управления в частности.
При написании работы использовались:
научные знания и труды специалистов по экономике, статистике, математики, менеджменту, финансовому анализу, юристов;
источники энциклопедического характера по вопросам экономики и корпоративного управления
официальные документы, сводные отчеты ФКЦБ России;
периодическая печатная продукция,
законодательные акты, регулирующие деятельность акционерных обществ;
практический материал, собранный и обработанный автором за период 1998 г.-2003 г.;
ресурсы глобальной информационной системы Internet.
Методы исследования.
При проведении исследования использовались следующие методы:
Общенаучные методы анализа и синтеза;
Теоретический анализ монографической и специальной литературы;
Системно-структурный и сравнительно - сопоставительный анализ имеющихся данных;
Методы анализа финансово - хозяйственной деятельности предприятия;
Методы теории вероятности и математической статистики.
Положения, выносимые на защиту.
По результатам исследований на защиту выносятся следующие научные положения:
Сформулировано определение «эффективного корпоративного управления»;
Предложена система показателей оценки уровня корпоративного управления;
Рассчитаны репрезентативные весовые значения показателей корпоративного управления;
Разработаны методические основы оценки уровня корпоративного управления.
9 Научная новизна диссертации состоит:
Сформулировано определение «эффективного корпоративного управления», как способствующее достижению баланса интересов и конструктивного взаимодействия всех заинтересованных сторон, за счет постоянного контроля и повышения уровня показателей корпоративного управления;
Предложена система показателей оценки уровня корпоративного управления, полученная на основе анализа международной и российской практики, рекомендаций «Кодекса корпоративного поведения», действующего законодательства РФ, обеспечивающая повышение качества принимаемых решений;
Рассчитаны репрезентативные весовые значения показателей корпоративного управления, на основе статистической обработки фактических данных, позволяющие получить объективную оценку деятельности предприятия;
Разработаны методические основы оценки уровня корпоративного управления, основанные на использовании оптимальных значениях его показателей, позволяющие при минимальных затратах неограниченному кругу заинтересованных лиц получить стратегическую информацию, необходимую для определения инвестиционной привлекательности предприятия.
Практическая значимость.
В результате проведенных исследований автором был обобщен и проанализирован практический опыт корпоративного управления российских акционерных обществ за период 1999 - 2003 г.г.
На основе анализа в научной работе разработана методика оценки уровня корпоративного управления промышленного предприятия, которая может быть использована всеми заинтересованными лицами, а именно,
10 акционерами, менеджерами предприятия, потенциальными инвесторами, государственными органами и т.д.
Реализация разработанной методики позволяет получить оценку как корпоративного управления в целом, так и отдельных его показателей. Это позволяет оперативно выявлять «проблемные места» в системе корпоративного управления предприятием, делать прогнозы на будущее, быстро и адекватно реагировать на сложившуюся ситуацию.
Программа позволяет пользователям подстраивать ее под особенности конкретного предприятия.
Апробация и внедрение результатов исследования.
Материалы диссертационного исследования, его выводы и рекомендации были применены:
в 2002 - 2004 г.г. при прочтении курса лекций по предмету «Рынок ценных бумаг» в УГТУ - УПИ;
в 2003 - 2004 г.г. специалистами ЗАО «Юридическая фирма «Правовая защита» при анализе корпоративного управления на промышленных предприятиях Уральского федерального округа;
в 2004 г. при прочтении лекции на тему «Подготовка к годовому общему собранию акционеров» представителям (руководители, юристы) предприятий Уральского федерального округа.
Аннотация диссертационной работы по главам.
Диссертационная работа изложена на 163 страницах машинописного текста, включает 22 таблиц (из них 3 - в приложениях), 5 рисунков, 12 графиков, 10 формул и состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованных источников, в котором 178 наименование, и 15 приложений.
В первой главе диссертационной работы - «Теоретике -методологически аспекты корпоративного управления в России» - проведен
анализ исторических предпосылок формирования корпоративной среды в России, также анализ российской корпоративной среды и ее моделей. Представлен анализ проблем развития корпоративной среды на современном этапе развития России.
Во второй главе - «Концепция оценки уровня корпоративного управления промышленным предприятием» - сделан анализ механизма корпоративного управления. Сформулированы и раскрыты основные показатели корпоративного управления, предлагается комплексный подход к проблеме оценки уровня корпоративного управления.
Во второй главе сделан вывод о необходимости построения методики, позволяющей проводить оценку уровня корпоративного управления акционерного общества, доступную для широкого круга лиц, в основе которой лежит открытая информация.
Третья глава - «Построение системы оценки уровня корпоративного управления российского промышленного предприятия» содержит описание принципов построения методики оценки уровня корпоративного управления промышленным предприятием. В основе данной методики лежит анализ данных, полученных Региональным отделением ФКЦБ России в Уральском федеральном округе в результате осуществления своей деятельности. Сделан вывод о том, что данная методика репрезентативна, т.е. применима на всей территории Российской Федерации.
В итоге разработанная методика автоматизирована с помощью программного продукта Microsoft Exel.
Заключительным этапом является апробация и анализ полученных результатов.
В заключении подводятся итоги проведенного исследования, формулируются основные выводы.
12 Публикации.
Основные положения диссертационной работы опубликованы в 10 печатных работах общим объемом 2 печатных листа, в том числе автора 1,45 печатных листов
