Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
СОВОКУПНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК
Роль лизинговой деятельности в организации экономического роста промышленности на современном этапе
Идентификация понятия совокупной лизинговой эффективности в системе экономических показателей.
Классификация и анализ методов оценки эффективности лизинга.
ГЛАВА МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ СОВОКУПНОЙ
II ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГА
Разработка методики совокупной эффективности лизинговой сделки
Метод комплексной динамической оценки лизинга
Оценка риска реализации лизинговых проектов в промышленности.
ГЛАВА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОЦЕНКИ СОВОКУПНОЙ
III ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК
В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Область применения оценки совокупной эффективности лизинга
Управление совокупной эффективностью лизинга на основе анализа чувствительности к факторам внешней и внутренней среды
'
-#
Типология лизинговых сделок 116
Оценка СЛЭ при вариации видов лизинговой
142 сделки
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 149
ЛИТЕРАТУРА 153
ПРИЛОЖЕНИЯ 170
Введение к работе
В настоящее время на промышленных предприятиях
Российской Федерации основные фонды существенно устарели. Для
повышения конкурентноспособности выпускаемой продукции
возникает острая необходимость обновить техническую базу
производства. Средний возраст оборудования в некоторых
структурообразующих отраслях составляет 16,7 лет. Степень износа
достигла 78,5%[57]. Сегодня большинство предприятий не имеют
достаточного объема собственных средств для технического
перевооружения. Другой источник инвестирования -
государственный бюджет, - сегодня находится в большой зависимости от цен на энергоносители и графика платежей по внешнему долгу. Его возможности в настоящий момент ограничены. Вместе с тем эту задачу можно успешнее решать на основе использования достаточно нового для России, но получившего широкое распространение на Западе инструмента - лизинга. У российских промышленных предприятий сформирована своя специфика, которая заключается в потере преимуществ, которые ранее обеспечивались в отраслевом объединении. В указанных обстоятельствах, использование лизинга требует соответствующего научно - методического обеспечения. В связи с этим, возникает необходимость в разработке рекомендаций в совершенствовании оценки эффективности лизинговых сделок и в разработке рекомендаций по совершенствованию управления на основе оценок. Отмеченное свидетельствует об актуальности темы исследования.
В рассмотренной литературе оценке эффективности решений по управлению процессами развития предприятий в целом посвятили труды известные зарубежные экономисты, в числе которых Р. Кантино (R.Contino), М. Миллер (М. Miller), Ф. Модильяни (F.
5 Modiggliani), П. Невитт (Nevitt Р) и др., а так же видные отечественные ученые Л.И. Абалкин, И.А. Баев, М.И. Бухалков, П.Л. Виленский, А.А. Голиков, В.Н. Гончаров, В.И. Горемыкин, Г.Л. Игольников, В.И. Крылов, В.Н. Лившиц, Д.С. Львов, В.В. Мыльник, К.Э. Минько, Г.С. Празднов, В.М. Семенов, В.Н. Смагин, С.А. Смоляк. А.К. Тащев, О.Г. Туровец, Т.С. Хачатуров, В.Д. Шапиро, В.И. Шеремет, А.Г. Шахназаров, И.Г. Шепелев и многие другие.
Другие ученые - специалисты в указанной области рассматривали эффективность лизинга с учетом его специфики. В числе их авторов известные зарубежные ученые М. Брейли, Ю. Бригхем, Л. Гапенски, С. Майерс, X. Шпиттлер и другие, а так же российские специалисты в области лизинга Л.А. Баев, В.Д. Газман, В.И. Горемыкин, В.М. Джуха, М.И. Лещенко, С.А. Смоляк, Е.Н. Чекмарева. Методики указанных авторов имеют как групповые, так и индивидуальные сходства и различия и в определенной степени отражают специфику лизинга в Российской Федерации.
Однако методы к оценке лизинга учитывают интересы только одного субъекта лизинговой сделки - лизинговую компанию или реципиента. Кроме того, существующие методы недостаточно ориентированы на практическую интерпретацию и использование в российских реалиях. Один из недостатков данных методов -возникающий отрыв от законодательной, особенно налоговой составляющей внешней среды. Это послужило основой выбора темы диссертационного исследования.
Целью диссертации является разработка методических рекомендаций по оценке эффективности лизинговой сделки с учетом всех ее участников и предложений по использованию результатов оценки в управлении сделкой.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
Выявить особенности оценки совокупной эффективности лизинговых сделок.
Выявить состояние оценки эффективности и определить основные направления совершенствования оценки совокупной эффективности.
Разработать методику оценки совокупной эффективности лизинговой сделки.
4. Разработать рекомендации по управлению совокупной
эффективностью лизинговой сделки на основе анализа ее
чувствительности к факторам внешней и внутренней среды.
5. Оценить целесообразность применения оценки
совокупной эффективности лизинговой сделки.
Предметом исследования является эффективность лизинговых сделок.
Объектом исследования выступают промышленные
предприятия.
Методологической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по экономике, финансовому и инвестиционному анализу, а также законодательные и нормативные акты РФ в области гражданского, налогового и валютного права, методические рекомендации Министерства экономики РФ в отношении лизинга.
В работе использовались методы системного, экономического анализа, методы экономико-математического моделирования и анализа чувствительности.
Основные научные и практические результаты, полученные лично автором:
введено понятие совокупной эффективности
лизинговой сделки в системе управления процессами развития промышленных предприятий;
7 выявлены особенности и предложена классификация методов оценки эффективности лизинговых сделок;
оценено состояние и определены направления совершенствования оценки совокупной эффективности лизинговых сделок;
предложен метод системной совокупной оценки эффективности, отличающийся учетом результатов лизингового процесса для лизинговой компании, лизингополучателя, изготовителя объекта лизинговой сделки, кредитного учреждения, страховой компании и государственного бюджета;
разработаны рекомендации по управлению совокупной
лизинговой эффективностью на основе оценки
чувствительности к изменению внешних и внутренних
факторов лизинговой сделки;
определена целесообразность практического применения
оценки совокупной эффективности лизинговой сделки.
Научная новизна результатов исследования состоит в теоретическом обосновании методического подхода к оценке совокупной эффективности лизинговой сделки, основными участниками которой являются промышленные предприятия изготовители и потребители объекта лизинга. Результаты, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, заключаются в следующем:
введение понятия «совокупная лизинговая
эффективность лизинговой сделки» в систему управления процессами развития промышленных предприятий позволяет учитывать интересы не только отдельных, а всех участников сделки:
8
выявленные особенности и предложенная
классификация методов оценки эффективности лизинговых сделок обеспечивает более полное научное представление о методах оценки эффективности;
изучение состояния и выбор направления
совершенствования оценки лизинговых сделок позволил доказать необходимость и правомерность оценки совокупной эффективности;
предложена методика системной совокупной оценки эффективности, отличающийся учетом результатов лизингового процесса для лизинговой компании, лизингополучателя, изготовителя объекта лизинговой сделки, кредитного учреждения, страховой компании и государственного бюджета;
разработанные рекомендации по управлению
совокупной лизинговой эффективностью на основе оценки чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов лизинговой сделки дают возможность эффективнее управлять осуществлением лизинговой сделки;
определена целесообразность практического
применения оценки совокупной эффективности лизинговой
сделки, заключающаяся в том, что внедрение результатов
исследования обеспечит рост налоговых поступлений в
бюджеты всех уровней.
Теоретическая и практическая значимость работы. Приращение
знаний в области управления эффективности лизинговых сделок, их
систематизация на основе предложенной классификации схем
лизинговых сделок позволяет иметь более полное представление о
возможностях обновления материально - технической базы
промышленных предприятий. Разработанная в ходе исследования
9 модель позволяет судить об эффективности своего участия в лизинговой сделке всем заинтересованным сторонам, включая государственные органы власти.
Использование результатов исследования дает возможность более объективно оценивать влияние условий предстоящей лизинговой сделки на изменение ее эффективности, как со стороны отдельного участника, так и с позиции всех участников лизинговой сделки.
Разработанные по результатам исследований расчетные таблицы позволяют определять экономическую эффективность лизинга для каждого участника сделки.
Результаты исследования были использованы в совместной работе с Челябинским филиалом Института экономики Уральского Отделения Российской Академии Наук и приняты к внедрению ФГУП «Челябинский автоматно - механический завод» (приложение 8). Результаты расчетов эффективности лизинговых сделок представлены в табулированном виде, что обеспечивает возможность использования разработанной методики выбора вариантов условий лизинговых сделок в практической деятельности (приложение 3).
Апробация работы. Материалы и основные результаты работы докладывались на международных научных конференциях «Россия и регионы: новая парадигма развития» (Челябинск, 2002 г.), «Россия и регионы: социальные ориентиры политического и экономического развития» (Челябинск, 2003 г.), Всероссийском симпозиуме по экономической теории (Екатеринбург, сентябрь 2003 г.), научно --практической конференции «Социально - экономические проблемы региона в XXI столетии» (Челябинск, апрель, 2002 г.), межвузовской научной конференции «Экономика и социум на рубеже веков» (Челябинск 2003 г.), на XLII научно - технической конференции (Челябинск, 2003 г.).
