Введение к работе
Актуальность исследования. В условиях нестабильного развития общественного производства возрастает необходимость оценки тех инвестиционных рисков, которые объективно возникают на промышленных предприятиях, в том числе предприятий машиностроительного комплекса. Особенно это касается предприятий, реализующих государственный оборонный заказ и выпускающих продукцию двойного назначения. Дело в том, что в процесс производства продукции двойного назначения на этих промышленных предприятиях чаще всего внедряются инновационные технологии, которые влекут за собой новые риски, необходимость исследования которых является важной задачей экономической науки. Проблема управления рисками является одной из ключевых в предпринимательской деятельности. Она связана с возможностью потери устойчивого финансового положения фирмы в процессе деятельности и составляет неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения. Поддержка государством предприятий реализующих государственный оборонный заказ и выпускающих продукцию двойного назначения вызывает необходимость постоянного внимания со стороны государства к проблемам развития данных предприятий. Все это, а также практическая востребованность применения методов экономического анализа оценки рисков инвестиционной деятельности предприятий машиностроительного комплекса обуславливают актуальность диссертационного исследования.
Степень научной разработанности темы. Данное диссертационное исследование базируется на методологических и теоретических разработках систем управления и оценки финансовых рисков, представленных в трудах отечественных и зарубежных ученых. Общие основы определения и оценки финансовых рисков были заложены в трудах классиков экономической теории и финансового менеджмента, работах современных отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансовых рисков и методов управления ими. Среди них труды таких известных авторов, как С.З. Жизнин, Л.А. Растригин, О.В. Ефимова, ТВ. Ващенко, И.Г. Кукукина, B.C. Вентцель, Б.А. Райзберг, И.Н. Герчикова, Т.К. Кравченко, А.В. Постюшков, Т.В. Рябушкин, В.В. Иванов, С.С.Родионова, В.З.Черняк, Г.В.Воропаев, А.И. Ковалев, В.Д.Грибов, Н.Ф.Самсонов и ряд зарубежных авторов, среди которых можно
выделить Д. Тобин, Эд.Долан, Дж. А. Стаутер, И.Ворст, П. Ревектлоу, Р.Брейли, Ст.Майерс. Большой вклад в оценку финансового риска и его отдельных составляющих внесли А.П. Альгин, В.И. Аркин, И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, А.Р. Горбунов, B.C. Золотарев. Проблемы управления финансовыми рисками рассматриваются в работах А.Е. Величко, Н.Н.Гринева, М.Н. Крейниной, М.А. Лимитовского, С.В.Грибовского, Э.М.Короткова, Е.С. Стояновой. Вместе с тем, недостаточное освещение в экономической литературе получила проблема управления финансовыми рисками на предприятиях машиностроительного комплекса. С методологической точки зрения для разработки проблемы промышленных рисков представляют интерес работы следующих ученых, которые рассматривали теоретические основы теории управления рисками: Качалова P.M., Алле М., Белла Д., Кьезе Дж., Стиглица Дж., Тойнби А.Дж., Томаса В., Фостера Р. Абалкина Л.И., Белоусова А.Р., Богомолова О.Т., Глазьева С.Ю., Делягина М.Г., Иноземцева В.Л., Капицы СП., Гибало Н.П., Скаржинской Е.М., Тяжова А.И., Брагиной З.В., Макарова В.Л., Бурыкина А.Д., Дудяшовой В.П., Левашова О.А., Омельченко И.Н., Осипова Ю.С, Сильвестрова С.Н., Спицына А.Т., Яковца Ю.В. Финансовые проблемы стимулирования инновационной деятельности в Российской Федерации анализировались в работах Архангельского В.Н., Астахова А.А., Воронина Ю.М., Горегляда В.П., Куликова А.Г., Любимцева Ю.И., Марголина A.M., Медведева П.А., Панскова В.Г., Румянцевой Е.Е., Степашина СВ., Сумарокова В.Н., Храмова Г.С, Чепасовой Э.Ю. Вопросам развития инструментальных методов экономического анализа и их применения на практике посвящены работы В.Н. Буренка, СФ. Викулова, Г.П. Жукова, А.А. Косенко, Г.А. Лавринова, СН. Остапенко, Г.Б. Петухова, А.А. Рахманова, В.Я. Ушакова, В.И. Якунина. Существенный вклад в разработку инновационных проблем национального хозяйства внесли ученые-экономисты Верхнего Поволжья: Бабаев Б.Д., Максимов В.Л., Иродова Е.Е., Леонтьева Л.С, Пефтиев В.И., Мелиховский В.М. Несмотря на решение многих теоретических и практических задач, нашедших свое отражение в трудах указанных авторов, вопросы инновационно-инвестиционного развития предприятий машиностроительного комплекса на основе применения методов экономического анализа, до настоящего времени исследованы недостаточно. Ощутим дефицит в работах, посвященных применению методов экономического анализа при исследовании проблем, связанных с рисками при
реализации инвестиционных проектов по производству продукции двойного назначения на предприятиях машиностроительного комплекса.
Гипотеза исследования заключается в том, что разработанные модифицированные методы анализа оценки рисков инвестиционных проектов, на предприятиях машиностроительного комплекса, позволят осуществлять страхование средств, выделяемых на производство продукции двойного назначения.
Цель исследования состоит в разработке методического аппарата в интересах повышения экономической эффективности инвестиционной деятельности предприятий машиностроительного комплекса по производству продукции двойного назначения на основе совершенствования существующих и разработки новых инструментальных методов экономического анализа оценки рисков инвестиционных проектов.
Задачи исследования:
- рассмотреть понятие и провести систематизацию технологии и
продукции двойного назначения, выявить отраслевые особенности
машиностроительного комплекса производства продукции двойного
назначения;
- изучить модели рынка товаров двойного назначения, выявить роль
инвестиций в машиностроительном комплексе, раскрыть структуру источников
и направления инвестиций предприятий машиностроительного комплекса;
разработать классификацию и дать характеристику рисков производства продукции двойного назначения;
провести анализ методов оценки рисков инвестиционных проектов и методов управления рисками;
- обосновать основные источники рисков при осуществлении
перспективных инвестиционных проектов на предприятиях
машиностроительного комплекса;
- осуществить модификацию метода оценки рисков инвестиционных
проектов на основе имитационного статистического моделирования;
- осуществить модернизацию метода анализа чувствительности
критериев эффективности инвестиционных проектов производства продукции
двойного назначения;
обосновать выбор объекта апробации методик оценки и снижения рисков инвестиционных проектов производства продукции двойного назначения;
провести апробацию модифицированного метода оценки рисков проекта на основе имитационного статистического моделирования;
- провести апробацию модифицированного метода анализа
чувствительности критериев эффективности проекта.
Объектом исследования в диссертационной работе являются промышленные предприятия машиностроительного комплекса.
Предмет исследования - организационно-экономические отношения, складывающиеся между государством и предприятиями машиностроительного комплекса в процессе реализации инвестиционных проектов по производству продукции двойного назначения.
Методологические и теоретические основы исследования. Для
решения поставленных задач в работе использованы методы системного
анализа, исследования операций, имитационного моделирования, теории
вероятностей и математической статистики, методы экспертных оценок. Логика
диссертационной работы базируется на теоретических и методологических
исследованиях ведущих ученых-экономистов. Основу исследования
составляют труды классиков экономической науки, фундаментальные работы современных отечественных и зарубежных ученых в области экономической стратегии, инвестиций, структурных преобразований экономики. Эмпирическую базу исследования составили: нормативно-правовые акты РФ; материалы справочников, ежегодников; аналитические материалы, представленные в специализированных изданиях и средствах массовой информации, а также сети Internet. Достоверность диссертационного исследования основана на том, что выбранная автором методология адекватна цели и задачам исследования, что позволило осуществить их решение системно и рационально. Работа выполнена в соответствии с пунктами 1.1.11 - «Оценка и страхование рисков хозяйствующих субъектов» и 1.1.21 - «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах» специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).
Научная новизна исследования заключается в следующем:
- определены сущность и значение интеграции оборонного и
гражданского сектора экономики страны в процессе выпуска продукции
двойного назначения. Под интеграцией военных и гражданских технологий
понимается наиболее значительные нововведения и изобретения, которые
становятся доступными одновременно для военных и гражданских
потребителей;
- предложена и обоснована классификация инвестиций предприятий
машиностроительного комплекса, выпускающих продукцию двойного
назначения: по объектам вложения капитала, по характеру участия в
инвестиционном процессе, по воспроизводственной направленности, по
степени зависимости от доходов, по отношению к предприятию - инвестору, по
периоду осуществления, по уровню доходности, по уровню инвестиционного
риска, по уровню ликвидности, по формам собственности инвестируемого
капитала, по региональным источникам привлечения капитала, по
региональной направленности инвестируемого капитала;
- разработана и обоснована концептуальная модель развития
машиностроительного комплекса, как технологической основы
инновационного развития российской экономики, на основе реализации
приоритетных инвестиционных проектов по серийному производству
продукции двойного назначения, где инвестиционный проект (investment
project) становится ключевой категорией в инвестиционной деятельности
предприятия машиностроительного комплекса;
- предложена структура и состав концептуального научно-методического
аппарата решения экономических задач, необходимых для осуществления
финансирования инвестиционного проекта по серийному производству нового образца техники или продукции двойного назначения;
- определены основные направления по снижению рисков при
осуществлении перспективных инвестиционных проектов в процессе
производства продукции двойного назначения на предприятиях
машиностроительного комплекса: страхование, резервирование средств,
диверсификация, приобретение дополнительной информации;
- разработан модифицированный метод оценки рисков инвестиционных
проектов по производству продукции двойного назначения. Использование
данного метода позволит руководителю предприятия заранее отслеживать
риски в производственном процессе и применять меры, способствующие их
минимизации. Разработан алгоритм применения данного метода, который
реализован на программном уровне в предложенном прототипе
автоматизированной системы оценки рисков инвестиционных проектов «Риск -Монте-Карло»;
- разработан модифицированный метод анализа чувствительности критериев эффективности проекта, в котором в отличие от типового метода в качестве показателя чувствительности используется коэффициент эластичности, рассчитываемый на основе построения регрессионной модели. Кроме того, для ситуации отсутствия репрезентативных статистических данных по зависимым параметрам проекта в предлагаемый метод включена процедура построения регрессионной модели на основе таблицы распределения двумерной случайной величины, получаемой на основе правдоподобных экспертных суждений.
Теоретическая значимость работы состоит в развитии теоретических положений экономического анализа, в частности такого его раздела как инструментальные методы оценки рисков инвестиционных проектов предприятий машиностроительного комплекса по производству продукции двойного назначения.
Практическая значимость исследования заключается в возможности практического применения разработанных методов экономического анализа инвестиционной деятельности предприятий машиностроительного комплекса в процессе обоснования инвестиционных проектов по производству продукции двойного назначения. Основные положения диссертации могут быть использованы: заказчиками продукции двойного назначения для экономического обоснования производства новых образцов техники; аналитическими подразделениями, принимающими решения для применения предложенных модифицированных методов в процессе обоснования инвестиционных проектов по серийному производству продукции двойного назначения; научными и учебными учреждениями экономического профиля при исследовании современных проблем машиностроительного комплекса, а также при подготовке студентов по экономическим специальностям.
Апробация результатов исследования. Теоретические выводы и
предложения диссертации обсуждались на 5 и 6 Международной научно-
практической конференции «Молодежь и экономика» в 2008 и в 2009г., 5
Международной научно-практической конференции «О влиянии государства
на развитие демографических процессов». Основные положения
диссертационного исследования нашли отражение в 16 публикациях общим
объемом 28 п.л. (авторских 16,75 п.л.). Основные положения диссертации
использованы в учебном процессе Ярославского филиала Академии труда и
социальных отношений при разработке и чтении лекций по дисциплинам
Финансы; Экономика; Экономика предприятия (фирмы); Региональная
экономика (имеется акт реализации). Полученные результаты исследования
использованы также при выполнении научно-исследовательской работы
«Анализ инвестиционной привлекательности предприятий
машиностроительного комплекса при производстве продукции двойного назначения» (Шифр: «Инвестиции») выполняемой на кафедре «Менеджмента» Ярославского филиала Академии труда и социальных отношений по заказу Объединения организаций профсоюзов Ярославской области (имеется акт реализации).
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 203 наименования, 15 приложений. Основной текст диссертационного исследования изложен на 181 страницах и включает 30 рисунков, 21 таблицу.
