Содержание к диссертации
Стр.
Введение 3
Глава 1. Анализ проблем стратегического управления и выбора эффективных инвестиционных стратегий.
Сущность стратегического управления в рыночных условиях хозяйствования 10
Портфельный анализ как средство выбора эффективных стратегических решений 32
Критерии эффективности инвестиционных проектов при рыночных методах хозяйствования 42
Анализ методических рекомендаций при оценке
эффективности инвестиционных проектов 47
Глава 2. Многоуровневый подход к оценке эффективности инвестиционных решений при стратегическом планировании и управлении.
Сущность многоуровневого подхода к анализу организационно - экономических систем 65
Основные положения многоуровневого анализа организационно - экономических систем 70
Обоснование необходимости применения многоуровневого подхода при определении инвестиционных стратегических решений 78
Формирование и классификация задач оценки эффективности инвестиционных проектов на основе многоуровневого анализа 87
Методика многоуровневого выбора инвестиционных
стратегических решений 96
Глава 3. Применение полученных в диссертации научных результатов при оценке эффективности инвестиционных проектов.
Выбор объектов анализа инвестиционных стратегических решений 104
Определение основных экономических показателей анализируемых инвестиционных проектов 109
Сравнительная оценка эффективности анализируемых проектов 131
Многоуровневый выбор стратегических инвестиционных
решений 136
Выводы 143
Список литературы 146
Введение к работе
Одним из важнейших изменений в планировании и управлении производством в последние годы является широкое распространение стратегического менеджмента как в отечественной, так и в зарубежной практике. Стратегический подход к решению промышленных проблем, развиваемый в ведущих промышленных странах, в настоящее время получает все большее распространение в нашей стране.
Стратегическое планирование и управление (СГТУ) определяется как
совокупность основополагающих решений, призванных обеспечить
соответствие предприятия требованиям внешней среды и жизнеспособность
его в достаточно длительной перспективе. К решениям стратегического
характера можно отнести: выбор рынков сбыта, определение набора
производимых товаров, разработку способов ведения конкуренции, подбор
деловых партнеров, оптимизация организационной структуры фирмы,
определение современных методов управления производством,
прогнозирование развития предприятия и т.п. В конечном итоге эффективность стратегического развития предприятия будет обеспечена при условии его соответствия внешней среде и внутренней сбалансированности и устойчивости самого предприятия.
Одной из важнейших задач стратегического планирования и управления является задача выбора эффективных инвестиционных решений. В настоящее время оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется на основе теории денежных потоков. Основными видами эффективности указанных проектов являются: коммерческая эффективность, бюджетная эффективность и общественная эффективность. При определении общественной эффективности предполагается, что все результаты инвестиционного проекта реализуются обществом и за счет ресурсов общественной системы производятся все затраты, необходимые для реализации проекта. Бюджетная эффективность проекта отражает его
4 эффективность с точки зрения бюджетов разных уровней. При оценке коммерческой эффективности учитываются финансовые последствия проекта при осуществлении его коммерческой структурой.
Из приведенных определений эффективности инвестиционных проектов следует необходимость оценки эффективности инвестиционных решений на разных уровнях управления экономикой. Поэтому требуется системный подход к решению рассматриваемой проблемы, составной частью которого является ее многоуровневый анализ.
Актуальность диссертационного исследования обусловлена следующими факторами:
1.Различиями и несопоставимостью развития и функционирования стратегического планирования и управления в зарубежной и отечественной практике.
2.Необходимостью развития теории и практики выбора эффективных инвестиционных стратегических решений на промышленных предприятиях нашей страны и на других хозяйствующих субъектах.
3 .Требованием системного многоуровневого подхода при оценке
эффективности инвестиционных проектов при стратегическом
планировании и управлении.
4.Необходимостью дальнейшей разработки методологических аспектов и инструментария определения эффективности инвестиций при реализации проектов, имеющих народно-хозяйственное значение.
Степень изученности проблемы.
Проблемы, связанные со стратегическим планированием и управлением рассматривались в работах таких зарубежных авторов как Ансофф И., Абель Д., Портер М., Карлофф Б., Кинг У., Клиланд Д. и др. Последние годы стратегическому планированию и управлению стало уделяться больше внимания в отечественной литературе. К отечественным авторам, которые исследуют рассматриваемую проблему можно отнести: Уткина Э.А.,
5 Маркову В.Д., Виханского О.С., Гусева Ю.В.,Степанова М.В., Стерлина А.Р., Трифонова Ю.В. и др.
Оценке эффективности инвестиционных проектов посвящены работы зарубежных авторов: Бирмана Г., Коласса Б., Хелферта Э., Крушевица Л., Шмидта С. И других авторов. К отечественным авторам, анализирующим данную проблему можно отнести: Львова Д.С., Ковалева В.В., Аныпина В.М., Шахназарова А.Г., Бочарова В.В., Липсица В.В., Юрлова Ф.Ф. , Плехановой А.Ф. и др.
Наличие указанных работ не исключает необходимость развития теории и практики оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенно это относится к инвестиционным решениям в сфере стратегического планирования и управления.
В настоящее время при стратегическом планировании и управлении в
качестве основного инструмента выбора эффективных решений находит
применение теория портфельного анализа. Использование данного подхода
оказывается недостаточным при определении эффективности
стратегических инвестиционных решений с помощью теории денежных потоков, которая в настоящее время находит применение для оценки инвестиционных проектов в отечественной и зарубежной практике.
Проблема оценки эффективности инвестиционных проектов
рассматривалась не только в научной, но и в методической литературе. В частности ей посвящены « Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» (М.Экономика 2000).Однако в этих методических рекомендациях недостаточно рассмотрены актуальные вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов при различных видах инвестиций. В частности это относится к выбору эффективных стратегических решений. Как уже отмечалось, в настоящей работе для решения рассматриваемой проблемы предлагается использовать многоуровневый подход, являющийся частью системного подхода, базирующегося на теории сложных систем.
Многоуровневый анализ является адекватным аппаратом оценки
эффективности инвестиционных решений при стратегическом
планировании и управлении. Применение данного подхода на практике позволит повысить объективность выбора рассматриваемых стратегий развития промышленных объектов, относящихся к различным отраслям экономики.
Основная цель научной работы.
Основной целью диссертационной работы является разработка методологических аспектов и инструментария выбора эффективных инвестиционных проектов при стратегическом планировании и управлении на основе многоуровневого анализа принимаемых решений.
Для достижения поставленной цели в диссертации решались следующие задачи.
1 .Раскрыть сущность многоуровневого анализа в экономике и определить возможности его применения для оценки эффективности инвестиционных решений при стратегическом планировании и управлении.
2. Обосновать экономическую целесообразность использования
многоуровневого подхода при портфельном анализе стратегических решений.
3.Предложить классификацию задач определения эффективности инвестиционных решений.
4.Разработать методику выбора наиболее предпочтительных
инвестиционных стратегий.
5.Применить разработанные теоретические положения при выборе эффективных инвестиционных проектов.
Предмет исследования.
Предметом исследования является совокупность теоретических и практических вопросов оценки эффективности инвестиционных решений при стратегическом планировании и управлении.
Объектом исследования являются реальные инвестиционные проекты, разрабатываемые хозяйствующими субъектами Нижегородской области.
Информационную базу исследования составили: нормативные,
законодательные и программные документы Российской Федерации и
Нижегородской области, методические источники, отечественная и
зарубежная научная литература, относящаяся к стратегическому
планированию и оценке эффективности инвестиционных проектов.
Научная новизна работы.
Основные результаты, определяющие научную новизну работы, состоят в следующем.
1.Определены: сущность многоуровневого подхода к анализу
организационно-экономических систем и возможности его применения при стратегическом планировании и управлении. При использовании указанного подхода оценка эффективности принимаемых решений осуществляется на разных уровнях иерархии. При этом в качестве этих уровней могут выступать: уровни управления организационными структурами, цели подсистем сложной системы, критерии эффективности анализируемых систем и т.п. Многоуровневый анализ, являющийся частью системного подхода, позволяет повысить объективность и эффективность принимаемых стратегических решений.
2. Обоснована экономическая целесообразность использования
многоуровневого подхода при выборе эффективных инвестиционных
решений при стратегическом планировании и управлении промышленными
предприятиями и другими хозяйствующими субъектами. Данный подход
позволяет расширить возможности портфельного анализа при оценке
эффективности инвестиционных стратегических решений в результате
использования теории денежных потоков и выбора наиболее
предпочтительных проектов на разных уровнях иерархии. Особое значение имеет его применение для определения эффективности инвестиционных проектов с учетом социальных, экологических и иных последствий.
3.Предложена классификация задач оценки эффективности
инвестиционных проектов на основе системного многоуровневого анализа и дан анализ указанных задач. В качестве этих задач выступают:
-одноуровневые однокритериальные задачи;
-многоуровневые однокритериальные задачи;
-одноуровневые многокритериальные задачи;
-многоуровневые многокритериальные задачи.
Формулирование и анализ данных задач позволит развить теорию и практику оценки эффективности инвестиционных проектов при стратегическом планировании и управлении и определить направления исследований рассматриваемой проблемы. Указанная теория может найти применение, в частности, при выборе эффективных коммерческих, бюджетных и народно- хозяйственных проектов.
4.Разработана методика выбора эффективных стратегических решений,
базирующаяся на системном многоуровневом подходе, позволяющая
осуществлять оценку эффективности инвестиционных решений на разных
уровнях анализа. Данная методика может быть использована при
стратегическом планировании и управлении промышленными
предприятиями и другими хозяйствующими объектами. Она может также найти применение при портфельном анализе инвестиционных проектов для определения наиболее предпочтительных стратегий. В качестве уровней анализа при этом могут быть: уровни управления экономическими объектами, цели, критерии, средства достижения целей и другие характеристики проектов, микро и макро уровни внешней среды и т.п.
5.Полученные в диссертации научные результаты применены при
определении эффективности реальных инвестиционных проектов,
направленных на энергосбережение в Нижегородской области. Применение
результатов научных исследований, полученных автором диссертации,
позволило осуществить выбор наиболее экономичных стратегий
энергосбережения на промышленных предприятиях региона.
9 Практическая значимость.
Практическая значимость работы заключается в возможности использования ее положений при разработке стратегических инвестиционных решений различными хозяйствующими субъектами, государственными органами, научно-исследовательскими организациями, высшими учебными заведениями.
Результаты исследования могут быть применены также в учебном процессе при преподавании экономических дисциплин в ВУЗах и при переподготовке кадров в области производственного менеджмента.
Апробация работы и реализация результатов исследований.
Разработанные в диссертации основные теоретические и практические
положения докладывались на всероссийских научно-практических
конференциях, посвященных проблеме экономической безопасности
хозяйствующих субъектов, опубликованы в научных журналах,
использовались при выполнении реальных инвестиционных проектов,
связанных с энергосбережением и нашли применение в учебном процессе
Нижегородского государственного технического университета. Материалы
работы обсуждались на заседаниях кафедры « Экономика и
предпринимательство» НГТУ. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ.
Структура и объем диссертации определены логикой исследования рассматриваемой проблемы, характером поставленной цели и решаемых задач. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
