Введение к работе
Актуальность темы исследования. В условиях экономического кризиса приобретает особую значимость научно-обоснованное использование ограниченных ресурсов, и, в частности - инвестиций. Это будет способствовать подъёму и дальнейшему развитию экономики региона. С помощью инвестиций создаются новые предприятия и, соответственно, дополнительные рабочие места, следовательно, снижается безработица, расширяются действующие производства, обеспечивается освоение и выход на рынок новых видов товаров и услуг.
В Санкт-Петербурге создается полноценная инвестиционно-заемная система. Основная задача этой системы состоит в том, чтобы обеспечить рост инвестиционных средств путем выпуска и обслуживания многосерийной системы городских муниципальных займов. Отличительной особенностью инвестиционно-заемной системы является ее социальный характер, при котором заемные средства направляются на финансирование не только бизнес проектов, но и проектов социальной значимости. Развитие региона как самостоятельного объекта в экономическом комплексе государства и повышение эффективности экономики города Санкт-Петербурга возможно только на базе мощного инвестиционного комплекса, обеспечивающего формирование и реализацию муниципального портфеля доходных и надежных инвестиционных проектов. Одним из важных условий функционирования инвестиционно-заемной системы является механизм управления муниципальным инвестиционным портфелем, отбор и финансирование проектов. Эта задача четко вписывается в важную социально-экономическую и научную проблему, в рамках которой выполнялась диссертация.
Теоретическими и практическими вопросами разработки и изучения анализу инвестиций и инвестиционных проектов посвящено значительное число научных исследований. Наиболее известные исследования выполнены следующими авторами В.А. Балукова, В.В. Бочаров, К.В. Балдин, Р.С. Голов, Л.Г. Головач, Г.А. Краюхин, Б.Т. Кузнецов, Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова, М.Л. Новожилов, Е.В. Песоцкая, И.И. Передеряев, И.А. Садчиков, Г.Ф. Шайбаков. По ИЗС известны работы таких авторов А.А. Зейналов, А.Г. Ивасенко, А.Н. Кривошеий, В.Н. Лившиц Я.И. Никонов. Развитие исследований и углубление научно-прикладных разработок в области инвестиций происходит практически во всем мире. Среди исследователей можно назвать таких, как: Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли, Уильям Ф. Шарп.
Существующие подходы к отбору и анализу инвестиционных проектов в рамках инвестиционно-заемной системы не решают всего комплекса проблем, стоящих перед региональными властями, и требуют дальнейшего совершенствования. Анализ имеющихся исследований по данной тематике, проведенный в работе, выявил общие подходы к отбору и финансированию инвестиционных проектов. Существующие методы решают проблему односторонне, они затрагивают, в основном, отбор и финансирование тех
проектов, в которых регион выступает инициатором проекта. При создании полноценной инвестиционно-заемной системы, привлеченные денежные средства будут вкладываться в инвестиционные проекты. Необходимо разработать методы отбора инвестиционных проектов, претендующих на получение финансовых средств из фондов комитета по инвестициям и стратегическим проектам. Важной научной задачей является разработка схемы финансирования, которая отличалась бы гибкостью и универсальностью.
Предметом исследования в диссертации являются теоретические, методологические и организационные основы отбора инвестиционных проектов в рамках инвестиционно-заемной системы.
Объектом исследования является взаимодействие органов муниципального управления инвестиционной деятельностью и инвесторов в процессе управления вложениями финансовых средств.
Целью диссертационной работы являлась разработка методов отбора инвестиционных проектов в рамках инвестиционно-заемной системы региона и схема их финансирования.
Для достижения данной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи:
уточнить и расширить понятийный аппарат теории инвестиций;
исследовать и сформулировать основные проблемы классификации проектов в рамках инвестиционного портфеля региона;
проанализировать концепцию стратегического и текущего управления процессом инвестирования заемных средств;
определить и сформулировать основные проблемы оценки и отбора инвестиционных проектов;
разработать методы отбора и комплексной экспертизы инвестиционных проектов;
разработать структуру, порядок и базовую схему финансирования инвестиционных проектов.
Научная новизна диссертации заключается в следующем:
уточнено понятие «инвестиционная активность», базирующееся на объекте инвестиционной деятельности и предмете инвестирования, дополняющее научную теорию в области инвестиций;
предложена классификация инвестиционных проектов в рамках инвестиционно-заемной системы, позволяющая рассматривать инвестиционные проекты отдельно друг от друга в соответствии с конкретными направлениями инвестиционной политики, что делает более удобным их анализ и оценку;
предложен механизм взаимодействия участников инвестиционного комплекса, реализация которого основана на формировании полноценной инвестиционно-заемной системы региона;
разработаны методы отбора инвестиционных проектов в рамках инвестиционно-заемной системы, позволяющие осуществить комплексный выбор приоритетных проектов в рамках региональной социально-экономической политики и оптимизировать инвестиционный портфель;
предложена классификация источников финансирования инвестиционных проектов, которая может применяться при экономическом обосновании и планировании финансирования инвестиционных проектов.
разработан алгоритм финансирования инвестиционных проектов, позволяющий осуществлять финансирование проектов с помощью разделения денежных потоков и определить потребность финансирования в зависимости от социально-экономической значимости проекта.
Теоретической и методологической основой диссертационного
исследования послужили положения, содержащиеся в трудах отечественных и
зарубежных ученых, специалистов в области экономической теории,
внешнеэкономической деятельности, финансового менеджмента,
экономической оценки инвестиций и региональной экономики. Исследования проводились с применением общих методов научного познания: наблюдение, сравнение, абстракция, анализ и синтез.
Практическая значимость. Результаты работы позволяют производить отбор и анализ проектов для инвестирования, сбалансировано формировать инвестиционный портфель региона, осуществлять целевое финансирование проектов, обеспечивая при этом возвратность средств, осуществлять мониторинг процесса реализации проектов и оценки рисков, оптимизировать схемы финансирования инвестиционных проектов в регионе. Результаты диссертационного исследования могут широко использоваться в области управления инвестиционными проектами, а содержащиеся в ней теоретические разработки и рекомендации носят прикладной характер.
Внедрение и апробация результатов работы. Основные положения диссертационной работы докладывались автором на ежегодных научно-практических конференциях и семинарах. Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе при подготовке специалистов по направлению «Менеджмент» магистерская программа по специальности «Экономическая оценка инвестиций», что подтверждается актом внедрения в учебный процесс. Результаты проведенных исследований и их реализации докладывались автором в комитете по инвестициям и стратегическим проектам г. Санкт-Петербурга.
Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
