Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Управление инвестиционной деятельностью как предмет научного
анализа 10
*' 1.1 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности 10
Особенности управления инвестиционной деятельностью в корпорациях..24
Понятие и оценка эффективности инвестиционной деятельности 48
Глава 2. Совершенствование процесса управления инвестиционной
деятельностью в корпорациях 60
Инвестиционная политика и стратегическое управление инвестиционным процессом корпорации 60
Тактическое управление инвестиционным процессом в корпорации 77
2.3 Создание системы инвестиционного контроллинга в корпорации 90
V 2.4 Применение информационных технологии в процессе управления
инвестиционной деятельностью корпорации 113
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 123
Список использованных источников и литературы 125
Приложение 1 136
Приложение 2 139
Приложение 3 143
Введение к работе
Актуальность темы исследования определяется необходимостью совершенствования методов, технологий и инструментов управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях, способных обеспечить их качественное и эффективное развитие.
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации, более того она затрагивает основы всей хозяйственной деятельности, определяя тем самым экономический рост государства в целом. Поэтому исследование проблем управления инвестиционной деятельностью всегда находилось в центре экономической науки.
Важным элементом структурной перестройки отечественной экономики, и главенствующей формой организации бизнеса становятся корпорации, которые должны создать базу для интенсивного развития экономики. Одной из причин низкой инвестиционной активности корпораций в России является ограниченность научных и методических рекомендаций по управлению внутрикорпоративной инвестиционной деятельностью. Поэтому разработка механизмов эффективного управления инвестиционной деятельностью в корпорациях, функционирующих в различных отраслях национальной экономики, является важной задачей ученых и практиков. Эффективное управление инвестиционной деятельностью в промышленных корпорациях обеспечивает повышение конкурентоспособности реального сектора, и является решением задачи количественного и качественного роста производственного капитала, ориентированного на выпуск продукции, обеспеченной спросом внутреннего и внешнего рынков.
Высокая значимость и недостаточная разработанность данных вопросов обуславливают актуальность избранной темы диссертационного исследования, а также подтверждают практическую ценность и научную новизну отдельных результатов.
4 Состояние научной разработанности проблемы. Данная научно-практическая проблема, которая по своему значению является фундаментальной для развития отечественных корпораций, должна решаться на базе всей совокупности теоретических знаний и накопленного практического опыта, в том числе международного. Среди работ зарубежных ученых, посвященных основным аспектам рассматриваемой проблемы, как наиболее значимые можно выделить труды таких авторов, как Р.Акофф, И.Ансофф, С.Бир, И.Бланк, Р.Брейли, П.Друкер, Э.Дюркгейм, Д.Норткотт, Ф.Фабоцци, У.Шарп и др. Российские ученые также активно осуществляют разработку методов организации и управления инвестиционной деятельностью. Имеются в виду работы А.Бандурина, АРапоненко, А.Идрисова, АМарголина, СРубцова, Ю.Яковца и
др.
Одним из новых инструментов, способных обеспечить эффективное управление инвестиционной деятельностью в корпорациях, а следовательно, и эффективное решение задач их технико-технологического перевооружения, является контроллинг. Разработке обстоятельного и систематизированного представления о контроллинге посвящены работы таких авторов, как Д.Адам, А.Дейли, Э.Майер, Х.Фолльмут, Д.Хан, и др. В работах отечественных авторов Е.Ананькиной, Н.Данилочкиной, Е.Качерина, ЛМалышевой, Э.Уткина, С.Фалько и др. также рассматриваются вопросы контроллинга, и особенности его адаптации к российским условиям.
Большую роль в успешной реализации инвестиционной деятельности играют современные формы организации и методы управления, основанные на методологии и технике «управления проектами» (project management). Значительный вклад в исследование различных аспектов проектного менеджмента внесли такие ученые, как Р .Арчибальд, В.Воропаев, В.Шапиро, И.Мазур, Б.Колтынюк и др.
Несмотря на значительный объем работ, затрагивающих различные аспекты управления инвестиционной деятельностью в корпорациях, целый ряд теоретических и практических вопросов, связанных с данной проблемой,
5 остаются дискуссионными. Так, например, недостаточно разработаны методы адаптивного регулирования инвестиционной деятельности, подходы к постановке стратегических целей и формированию рациональных инвестиционных решений, нет достаточно четко определенного управленческого категориально-понятийного аппарата и др.
Общая цель исследования. Цель диссертации заключается в разработке научных и практических рекомендаций по формированию механизмов эффективного управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях, в совокупности создающих теоретическую и организационно-методическую основу для решения задачи достижения российскими корпорациями качественного состояния, отвечающего потребностям инновационной экономики.
Задачи исследования. Поставленная в работе цель обусловила решение следующих задач:
уточнить экономическую сущность инвестиций и инвестиционной деятельности в контексте бизнеса промышленной корпорации;
разработать структурно-логическую схему управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях;
уточнить цели и задачи инвестиционной политики корпорации;
обосновать необходимость создания инвестиционного комитета в качестве организационной структурной единицы, ответственной за формирование инвестиционной политики корпорации и сформулировать его основные задачи;
обосновать необходимость использования контроллинга в процессе управления инвестиционной деятельностью в корпорациях, а также обосновать необходимость применения сетевых информационных технологий, в качестве информационной базы инвестиционного контроллинга.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность в корпорациях.
Предметом исследования выступают управленческие отношения, возникающие в процессе планирования, координации, контроля и реализации инвестиционной деятельности в корпорациях.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили работы классиков экономической науки и теории управления. В работе использованы материалы экономической и управленческой литературы, периодических изданий, электронных баз данных, а также материалы, полученные в процессе непосредственной практической работы автора в Федеральной энергетической комиссии Российской Федерации (ФЭК России). Научные результаты диссертационной работы были получены с использованием методов логического и сравнительного анализа, системного и процессного подходов, а также других общенаучных методов исследования. Применение этих методов позволило проанализировать разнообразные явления, происходящие в процессе управления инвестиционной деятельностью в корпорациях с учетом влияния внешней и внутренней среды.
Новые научные результаты, полученные лично автором в ходе исследования, состоят в следующем: решена важная научно-практическая задача, имеющая существенное народнохозяйственное значение - разработаны научные и практические рекомендации по формированию механизмов эффективного управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях.
В частности:
Доказано, что необходимыми элементами инвестиционной деятельности в корпорациях являются: сбалансированное формирование финансовых, интеллектуальных и управленческих ресурсов; выбор рациональной технологии управления инвестиционными проектами; оценка эффективности полученных результатов.
Разработана структурно-логическая схема управления инвестиционной деятельностью корпорации, которая в отличие от распространенных в практике управления российскими корпорациями линейно-
7 функциональных и дивизиональных структур, построена на матричном принципе с выделением трех уровней управления:
уровня инвестиционной политики;
уровня инвестиционной стратегии;
уровня тактического управления инвестиционной деятельностью.
Выявлены основные цели и задачи внутрикорпоративной инвестиционной политики, состоящие в определении корпоративных стандартов, правил, нормативов, критериев и параметров, в соответствии с которыми регулируется процесс принятия инвестиционных решений на всех уровнях управления инвестиционной деятельностью в корпорации.
Обоснованна необходимость формирования и определены полномочия и компетенция инвестиционного комитета как специального органа в системе управления корпорации, решающего следующие задачи:
разработка и проведение внутрикорпоративной инвестиционной политики;
определение приоритетных направлений инвестиционной деятельности;
определение ставок дисконтирования и требуемой нормы дохода на капитал для инвестиционных проектов с различным уровнем риска;
определение степени диверсификации инвестиционной деятельности.
5. Предложено в качестве экономического инструмента управления
инвестиционной деятельностью в корпорациях использовать
инвестиционный контроллинг. При этом определены основные этапы и
правила создания службы инвестиционного контроллинга, а также
сформулированы ее задачи и функции, среди которых:аналитическая и информационная поддержка процесса принятия инвестиционных решений;
анализ отклонений инвестиционных планов и выработка корректирующих воздействий;
координация структурных подразделений, участвующих в
инвестиционном процессе.6. Обоснована необходимость применения сетевых информационных технологий в процессе управления инвестиционной деятельностью в корпорациях, обеспечивающих:
создание расчетной модели инвестиционного проекта;
информационное сопровождение процесса управления реализацией инвестиционного проекта, в том числе в виде календарно-ресурсного плана;
решение задач инвестиционного контроллинга, в том числе коррекции расчетных показателей и планов в процессе осуществления инвестиционных проектов.
Практическая значимость исследования. На основе системного подхода к решению поставленной научной проблемы в диссертации сформулированы практические и методические рекомендации, в том числе разработаны типовые положения об инвестиционном комитете и отделе инвестиционного контроллинга, которые могут быть использованы:
при формировании эффективных систем управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях;
в процессе управления инвестиционной деятельностью в российских корпорациях и оценке ее эффективности;
для разработки методических пособий и проведения практических занятий по изучению курса инвестиционного менеджмента. Апробация работы и внедрение результатов исследования.
Результаты исследований, выполненных при непосредственном участии автора:
обсуждались в ходе дискуссий на заседаниях проблемных групп кафедры Общего и специального менеджмента Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации;
были использованы в деятельности Управления инвестиционных, энергосберегающих и региональных программ Федеральной
9 энергетической комиссии Российской Федерации при анализе и утверждении инвестиционных программ ОАО РАО «ЕЭС России», ОАО «ФСК ЕЭС», ОАО «СО-ЦДУ ЕЭС» России и Концерна «Росэнергоатом»;
использовались при разработке проекта Постановления Правительства Российской Федерации «Об утверждении правил согласования инвестиционных программ, субъектов естественных монополий в электроэнергетике», и подготовке нормативно-методического обеспечения работы ФЭК России, связанной с контролем и формированием инвестиционной деятельности субъектов естественных монополий;
использовались при подготовке справочных и учебных пособий, и излагались в публикациях автора.
Логика и структура работы. Цель и научные задачи определяют методологическую организацию, логику и содержание исследования. Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Похожие диссертации на Механизмы эффективного управления инвестиционной деятельностью в корпорациях
