Содержание к диссертации
Введение 4
Глава 1. Общетеоретические вопросы управления инвестиционной
деятельностью предприятия 11
1.1 .Инвестиционная деятельность: основные понятия, принципы и
роль инвестиций в экономическом развитии
предприятия 11
1.2.Краткая характеристика и анализ методов оценки эффективности
инвестиций 36
Глава 2.Информационная база и факторы, влияющие на
эффективность инвестиционного проекта в процессе его реализации 58
2.1.Информационная база управления процессом создания и
эксплуатации инвестиционного проекта 58
2.2.Управление факторами, влияющими на эффективность
инвестиционного проекта в процессе его реализации (строительство,
подготовка производства и эксплуатация) 77
2.3.Анализ эффективности инвестиционного проекта в условиях
инфляции 91
Глава 3.Методика планирования, контроля и экономического анализа
влияния реализуемых инвестиционных проектов на изменение технико-
экономического уровня производства 120
3.1.Методические вопросы планирования и анализа технико-
экономического уровня производства 120
3.2.Методика расчета нормативной себестоимости продукции и нормативной величины капитальных вложений как инструмент
планирования и экономического анализа эффективности инвестиционного
проекта 139
3.3 .Анализ влияния инвестиций на изменение технико-
экономического уровня производства предприятий 159
ЗАМетодика анализа и контроля за эффективностью капитальных
вложений, направленных на реализацию инвестиционных проектов 166
Заключение 182
Список литературы 185
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Осуществляя диссертационное исследование, автор изучил и проанализировал имеющийся теоретический и практический опыт формирования и использования экономического механизма обоснования эффективности инвестиционных проектов и управления их реализацией. В результате обобщения изученных материалов можно сделать вывод о том, что названная область исследования еще недостаточно разработана. Недостаточная разработанность проблемы разработки механизма управления обоснованием эффективности инвестиционных проектов и контроля их реализации обусловила актуальность диссертационной работы.
Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в решении с позиций системного подхода методологических вопросов совершенствования механизма управления инвестиционной деятельностью предприятия. Исходя из поставленной цели, в диссертации обоснована необходимость решения следующих задач:
-обоснование принципов и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в зависимости от их значимости, источников финансирования и цели реализации;
-уточнение состава и проведение классификации технико-экономических факторов, влияющих на отклонение фактических показателей эффективности инвестиционных проектов от их проектных значений, а также разработка механизма управления ими;
-обоснование методического подхода к оценке эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции;
-разработка методики экономического анализа влияния вида применяемых валют (рубли, СКВ) в условиях инфляции на' показатели эффективности инвестиционного проекта;
-разработка методики планирования и экономического анализа показателей технико-экономического уровня производства с целью определения влияния реализуемых инвестиционных проектов на изменение этого уровня;
-обоснование системы показателей, предназначенных для управления эффективностью инвестиционного плана предприятия;
-разработка методики экономического анализа и контроля за эффективностью инвестиционного проекта.
Объект и предмет исследования. Предметом исследования выступают теоретические и методические вопросы экономического механизма управления инвестиционной деятельностью предприятия. Объектом исследования выступает инвестиционная деятельность предприятия.
Методология исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются научные труды отечественных и зарубежных специалистов в области управления эффективностью инвестиционных проектов, экономического анализа и контроля их осуществления, нормативные акты Российской Федерации, методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.
Научная новизна и практическая значимость результатов исследования.
Научная новизна заключается в теоретическом и прикладном обосновании комплекса вопросов по совершенствованию экономического механизма управления инвестиционной деятельностью предприятия. К числу основных результатов, определяющих научную новизну диссертационного исследования, относятся:
-обоснованы принципы и методы оценки эффективности инвестиций в зависимости от их значимости, источников финансирования, места, цели и равномерности распределения результатов реализации инвестиционного проекта;
-разработаны рекомендации по управлению процессом реализации инвестиционных проектов на основе уточнения и классификации технико-экономических факторов, обусловивших отклонение фактических показателей эффективности от их проектных значений;
-обоснованы предложения по оценке эффективности инвестиционного проекта в условиях инфляции;
-разработаны методы экономического анализа влияния вида применяемых валют (рубли, свободно конвертируемая валюта) для расчета эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции на показатели эффективности и принятие управленческих решений по их реализации;
-разработаны методы планирования и экономического анализа влияния реализуемых инвестиционных проектов на изменение технико-экономического уровня производства промышленного предприятия;
-обоснована система показателей, характеризующих технико-экономический уровень производства промышленного предприятия с целью определения изменений в этом уровне в результате реализации инвестиционного плана;
-разработана методика экономического анализа и контроля за эффективностью капитальных вложений, направленных на реализацию инвестиционных проектов.
Практическая значимость исследования. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в практике управления производственной деятельностью предприятия при:
-принятии обоснованных управленческих решений по реализации ИП не только исходя из их эффективности и факторов риска, но и с учетом источников финансирования, вида применяемых валют, масштаба и значимости, равномерности распределения денежных потоков и других важнейших принципов;
7 -осуществление контроля за эффективностью капитальных вложений, направленных на реализацию ИП;
-разработка инвестиционного плана и определение его влияния на изменение технико-экономического уровня производства как в процессе разработки бизнес-плана, так и в ходе проведения экономического анализа его выполнения.
Теоретическая часть диссертационной работы может быть
использована в учебном процессе по курсам «Инвестиции» и
«Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия».
Структура диссертации. Диссертационное исследование включает введение, три главы, заключение и список литературы.
Во введении обоснован выбор темы научного исследования, раскрыта актуальность проблемы диссертационного исследования, сформулированы цель и задачи диссертационной работы, приведены сведения о научной новизне, теоретической и практической значимости, определены предмет и объект исследования, основные положения, выносимые на защиту.
В первой главе «Общетеоретические вопросы управления инвестиционной деятельности предприятия» рассмотрены основные понятия, принципы и роль инвестиционной деятельности в экономическом развитии предприятия. Дано определение инвестиций, показаны виды инвестиций, сформулированы принципы, которые должны лежать в основе оценки эффективности инвестиционных проектов. Приведена краткая характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов с анализом сферы их применения.
Во второй главе «Информационная база и факторы, влияющие на эффективность инвестиционного проекта в процессе его реализации» рассмотрены источники, формирующие информационную базу управления процессом создания и эксплуатации инвестиционного проекта. В этой же главе выявлены и проанализированы факторы, которые могут оказать влияние на эффективность инвестиционного проекта в процессе его
8 реализации на этапах строительства, подготовки производства и эксплуатации. Существенное значение в современных условиях развития российской экономики имеет проведенный в рамках второй главы анализ влияния инфляции и выбора вида валюты при расчете эффективности инвестиционного проекта.
В третьей главе «Методика планирования, контроля и экономического анализа влияния реализуемых инвестиционных проектов на изменение технико-экономического уровня производства» рассмотрены методические вопросы планирования и анализа технико-экономического уровня производства, проанализировано влияние реализуемых инвестиционных проектов на изменение технико-экономического уровня производства предприятия. Диссертантом разработана методика анализа и контроля за эффективностью капитальных вложений, направленных на реализацию инвестиционных проектов.
В заключении сформулированы основные выводы и сделаны предложения на основе результатов проведенного диссертационного исследования.
В диссертационной работе изложены следующие основные идеи.
1 .Теоретические и методические вопросы управления эффективностью
инвестиционных проектов.
Инвестиционную деятельность предприятия следует увязывать со стратегией его развития. Это означает, что в рамках общей стратегии руководство предприятия должно разработать инвестиционную стратегию, для чего необходимо обеспечить соответствие между целями и конкретной инвестиционной программой, позволяющей их достигнуть. Определение инвестиционной стратегии основывается на использовании определенной системы принципов оценки эффективности инвестиционного проекта, рассматриваемой в диссертации. Система принципов оценки эффективности инвестиционного проекта имеет важное значение не только для отдельного
предприятия, реализующего инвестиционный проект, но и для регионального
и народнохозяйственного уровней экономики страны.
2.У правление факторами, влияющими на эффективность инвестиционного проекта в процессе его реализации.
Всю совокупность технико-экономических факторов, оказывающих влияние на отклонение фактических значений показателей эффективности инвестиционного проекта от их расчетных значений, следует классифицировать по видам, группам и направлениям, а также по факторам внутренней и внешней среды. Важную роль играет проведение анализа отклонения фактических показателей эффективности инвестиционных проектов от их расчетных значений по инвестиционной и финансовой деятельности. 3.Анализ влияния инфляции на эффективность инвестиционных проектов.
Проводя расчеты эффективности инвестиционного проекта и оценивая
его влияние на эффективность работы предприятия, необходимо тщательно
исследовать всевозможные последствия инфляции, а также учитывать
долгосрочные тенденции изменения цен на производимые фирмой товары и
на ключевые виды ресурсов, потребляемые в производстве.
4.0ценка влияния вида применяемых валют на показатели эффективности
инвестиционного проекта.
При определении влияния инфляции на показатели эффективности ИП,
необходимо учитывать: общие индексы рублевой инфляции; прогнозы
валютного курса рубля (индекс курсы валюты); прогнозы внешней инфляции
(индекс внешней инфляции); прогнозы индекса ВИИВ; прогнозы изменения
во времени цен на продукты и ресурсы (в том числе, нефть, газ,
энергоресурсы, оборудование, сырье, материалы, рабочую силу и т.д.);
прогнозы изменения налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБР, норм
дисконта, процентных ставок за кредит и других нормативных актов.
5.Методические вопросы планирования и экономического анализа технико-экономического уровня производства.
Для оценки и анализа технико-экономического уровня производства
применяется система показателей. Показатели, включаемые в данную
систему, должны отвечать следующим основным требованиям: систему
показателей ТЭУП в целях управления процессом реализации ИП
целесообразно разбить на четыре группы, характеризующие экономический
уровень, технический уровень, организационный уровень производства и
показатели эффективности инвестиционного проекта, направленного на
реконструкцию или техническое перевооружение действующего
предприятия и обновление выпускаемой продукции.
б.Обоснование системы показателей эффективности инвестиционного плана (плана технического перевооружения предприятия и обновления
выпускаемой продукции).
Предлагаемая система показателей эффективности инвестиционного
плана предназначена для решения следующих задач:
-определения влияния реализации инвестиционного плана на изменение
экономического, технического и организационного уровня производства;
-оценки экономической эффективности капитальных вложений,
направленных на реализацию инвестиционного плана;
-осуществление контроля за соответствием фактической эффективности
капитальных вложений проектным значениям ИП.
7.Методика экономического анализа и контроля за эффективностью капитальных вложений, направленных на реализацию инвестиционных
проектов.
При контроле и экономическом анализе фактических показателей эффективности инвестиционного проекта его проектным значениям целесообразно использовать один из следующих показателей эффективности капитальных вложений: чистый доход; срок окупаемости капитальных вложений, направленных на реализацию инвестиционного проекта или норму прибыли на капитал; сравнительная эффективность приведенных затрат, обусловленных реализацией инвестиционного проекта.
