Введение к работе
Актуальность темы. Эстонская территория вошла в состав России в 1710 году после серии победоносных войн Петра I со Швецией. Однако до самой революции 1917 года она развивалась весьма своеобразно: российские власти практически не вмешивались в управление этой территорией, по сути, оставив всю полноту власти балтийским немцам, предки которых оккупировали Эстонию еще в XIII веке. Примечательно, поэтому, что эстонское слово saksi имеет два значения: во-первых, немец, а во-вторых, барон. К середине XIX века в Эстонии появилась национальная интеллигенция, которая начала борьбу за национальную самоидентификацию, что довольно быстро сформировало в обществе идею и осознание необходимости автономии и суверенитета. В ответ на это в 1880-1890-е годы царские власти начали было компанию русификации Эстонии. Однако Первая мировая война привела к распаду Российской империи и обретению эстонской независимости в феврале 1918 года. С 1918 по 1940-й год Эстония развивалась как самостоятельное государство. С 1945 по 1991 год республика входила в состав СССР. Наконец, 20 августа 1991 года Эстония вновь обрела независимость. Фактически процесс отделения Эстонии начался на три года раньше – в 1988 году, когда был провозглашен «эстонский хозрасчет» на территории этой советской республики. Затем начался очень быстрый дрейф в сторону Запада. Порой ставка на скорость осуществлялась под лозунгом «любой ценой». И иногда эта «цена» разрыва контактов на всех уровнях с Россией довольно дорого обходилась эстонской экономике.
К настоящему времени Эстония является членом НАТО и членом Европейского Союза. Однако полной инкорпорации в Европу, по мнению эстонских властей, еще не произошло. Это случится тогда, когда Эстония войдет в зону евро и окончательно интегрирует свои финансовые рынки в ЕС. Первоначально планировалось, что Эстония присоединится к зоне евро уже в январе 2007 года, затем срок был перенесен на январь 2011 года. И это несмотря на то, что до 2007 года Эстония считалась наиболее успешной экономикой среди новых стран-членов ЕС. Однако мировой финансовый кризис, способен отложить вхождение в зону евро еще на какое-то время, хотя эстонские власти всех уровней демонстрируют по этому поводу оптимизм.
Исследование развития финансовых рынков Эстонии актуально по ряду соображений. Во-первых, с точки зрения исследования экономики и финансов страны – ближайшего соседа России. Во-вторых, с точки зрения «особой модели малой страны», своеобразного полигона, на котором западные теоретики пытаются опробовать многочисленные идеи интеграции новых экономик в Европейский Союз. Дело в том, что в настоящее время Европейский Союз превратился в уникальную экономическую и политическую структуру, которая весьма стремительно осуществляет экономическую и географическую экспансию, непрерывно расширяясь и приобретая новых членов. С весомым основанием можно утверждать, что феномен Евросоюза еще недостаточно осознан современными теоретиками.
Степень изученности проблемы. В западной экономической литературе проблема интеграции в Европейский Союз экономик прибалтийских стран и вхождение в еврозону их финансовых рынков изучается весьма интенсивно, о чем, к сожалению, нельзя сказать в отечественной науке. Среди американских, европейских и собственно эстонских экономистов следует отметить таких как, М. Адаль, С. Баризиц, В. Венсель, Б. Дриз, М.Р. Бэккер, Г. Бергер, А. Идеон, С. Калласс, И. Корхонен, В. Крафт, П.Р. Массон, Р. Манделл, Е.Г. Мендоза, Й.П. Ниинимки, М. Рандвеер, У. Сепп, М. Сырг, Т. Томбак, Р. Хагельберг, А. Ханссон, Е. Фрассен и другие.
Российские экономисты занимаются данной сферой исследования гораздо менее активно. Среди диссертационных работ следует, прежде всего, отметить диссертацию И.А. Максимцева, в которой многие проблемы интеграции рассматриваются с позиции России. Экономическими проблемами стран Балтии занимаются также такие исследователи как О. Буторина, Ю. Гуральник, А.Дудников, В. Иванов, М. Казюля, А. Коряков, А. Метропольский, О. Мовсумов, П. Пиль, А. Поморцев, Р. Симонян, Г. Файнштейн, Ю. Юданов и другие. Однако большинство отечественных исследований рассматривают процесс интеграции стран Балтии в Европейский Союз в целом, не акцентируя внимание на экономических и финансовых проблемах преимущественно одной из Балтийских стран (в частности, Эстонии). Поэтому из поля зрения порой ускользают многие специфические черты, присущие той или иной стране.
Существует и недостаточность комплексных исследований, рассматривающих процесс становления, функционирования и трансформации финансовых рынков исключительно Эстонии. Эти вопросы требуют более тщательного изучения, что, в конечном итоге, и предопределило выбор темы диссертационного исследования.
Теоретической основой для написания диссертационной работы явились труды ведущих отечественных ученых в области экономики и финансов, таких как А. Александров, Б. Алёхин, З. Атлас, Г. Белоглазова, С. Борисов, А. Буренин, А. Вострокнутова, Е Жуков, Л. Красавина, О. Лаврушин, П. Лансков, О. Литун, Я. Миркин, С. Моисеев, В. Никифорова, И. Никонова, Ю. Пашкус, Е Попова, М. Портной, М. Романовский, Б. Рубцов, А. Селищев, В. Усоскин, Т. Федорова, А. Фельдман и другие.
Методологической основой исследования послужили диалектический, исторический, структурно-логический метод, а также метод сравнительного анализа и системный подход к решению проблемы. Наряду с общетеоретическими методами изучение проблемы потребовало обработку большого количества доступных статистических материалов Эстонии и ряда международных организаций.
Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Эстонской Республики, официальные материалы Банка Эстонии, Таллиннской фондовой биржи, Министерства финансов, публикации эстонских периодических изданий, научные и статистические исследования эстонских авторов. Это позволило обеспечить обоснованность выводов и положений диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Актуальность, практическая направленность и значимость исследуемой проблемы предопределили цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационной работы явилось исследование особенностей инкорпорирования в еврозону финансовых рынков «малой страны», принимая во внимание, как особенности исторического развития страны, так и перспективы современной интеграции в рамках Европейского Союза и Европейской Валютной Системы.
Для достижения заявленной цели в рамках исследования были поставлены следующие задачи, определяющие структуру диссертационной работы:
определить особенности современного состояния и ближайших перспектив интеграционных процессов в финансовой сфере Эстонии в свете расширения ЕС и еврозоны и их влияния на сотрудничество с Россией;
выявить особенности формирования финансовых рынков «малой страны» на примере Эстонии и степень эффективности проводимой финансовой политики с целью инкорпорирования в Европейский Союз;
рассмотреть особенность денежной политики Эстонии в условиях жесткой привязки национальной валюты страны к курсу евро;
на основе исследования инфраструктуры финансовых рынков Эстонии оценить последствия инкорпорации в зону евро;
определить значимость эстонского фондового рынка в масштабах ЕС и NASDAQ-OMX AB, а также необходимость и целесообразность сотрудничества фондовой площадки ОМХ (частью которой является Таллиннская фондовая биржа) и Фондовой биржи «Санкт-Петербург».
Объект исследования - финансовые рынки Эстонии в процессе интеграции в экономику Европейского Союза с учетом исторического опыта и современного развития экономики страны.
Предметом исследования являются международные и национальные экономические и валютно-финансовые основы интеграционных процессов исследуемого государства.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование изложено на 144 страницах, состоит из введения, трех глав, включающих 7 параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы; содержит 28 таблиц, 37 рисунков и список литературы из 129 наименований.
