Введение к работе
Актуальность темы диссертационного исследования. В условиях развития в современном российском государстве рыночной экономики, постоянной эволюции ее институтов особое значение приобретает рынок ценных бумаг и его правовое регулирование. Рынок ценных бумаг - один из элементов рыночной экономики, которые в своей совокупности и приводят в действие целый механизм функционирования экономической системы.
Являясь одним из видов рынка, рынок ценных бумаг имеет свои собственные задачи и способствует решению общегосударственных задач. В настоящее время в Российской Федерации на рьшке ценных бумаг действует большое количество участников, что обеспечивает развитие инвестиционной деятельности и развитие внешнеэкономических связей. Очевидно, что при столь значительной роли этого экономического института требуется соответствующий уровень законодательной базы. Такой уровень, который позволял бы регулировать деятельность участников рынка ценных бумаг путем установления определенных требований к их деятельности, который в то же самое время гарантировал бы соблюдение прав и законных интересов таких участников. При этом необходимо учитывать и то, что законодательство о рынке ценных бумаг не должно содержать в себе дублирующиеся и противоречащие друг другу нормы.
Государство, устанавливая обязательные требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, защищает не только собственные интересы, но и интересы всех субъектов на рынке. Необходимость привлечения профессиональных участников рынка ценных бумаг к ответственности за нарушение государственных требований продиктована стремлением государства не допустить монополизации рынка, оградить права субъектов от посягательств недобросовестных участников. В то же самое время государство является особым участником правоотношений, возникающих на рынке ценных бумаг, а потому защищает и свои собственные права и интересы. Для защиты таковых и создаются правовые механизмы и институты, посредством которых государство охраняет и свои интересы, и интересы других участников. В данной работе будут рассмотрены правовые средства государственного регулирования рынка ценных бумаг, дана их классификация и рассмотрены иные проблемы рынка.
Развитие рынка, его динамика, растущая численность участников обуславливают необходимость решения тех проблем, которые сейчас стоят перед государством (как одним из участников и в то же время как субъектом, осуществляющим контроль и надзор на рынке) и иными участниками. Кризисные явления в экономике практически всех стран мира обоснованно связывают зачастую именно с недостатками регулирования именно рынка ценных бумаг. Применяя весь существующий объем правовых инструментов, государство в то же время должно умело находить баланс между регулированием извне и саморегулированием рынка (регулирование изнутри).
Изменения в законодательную базу по рынку ценных бумаг в Российской Федерации вносятся регулярно. Так, в 2010 и 2011 годах был принят целый ряд нормативно-правовых актов, значительно изменивших систему регулирования рынка. Указанные сложности регулирования столь крупного и разнородного сегмента, регулярные изменения требований законодателя к участникам рынка ценных бумаг, попытки разрешить существующие проблемы, в том числе и с теоретической точки зрения (сочетание публично-правового и частно-правового аспектов), и обусловили выбор темы диссертационного исследования.
Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся на рынке ценных бумаг между всеми его участниками. В силу специфики таких отношений исследование проведено комплексно, с учетом теоретических положений науки гражданского права.
Предметом исследования в данной работе стали нормы и институты гражданского права, регулирующие отношения на рынке ценных бумаг: нормы иных отраслей права, также осуществляющие регулирование указанной сферы: действующие нормативно-правовые акты зарубежного законодательства: акты судебной практики. Предметом исследования также явились теоретические труды отечественных и зарубежных исследователей.
Целью диссертационного исследования является анализ существующих правовых механизмов регулирования рынка ценных бумаг и формулирование предложений по их усовершенствованию. Также в работе проведено сравнение особенностей государственного регулирования рынка ценных бумаг в России и в мире.
Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:
определить роль и место государственного регулирования на рынке ценных бумаг;
проанализировать систему законодательства Российской Федерации о рынке ценных бумаг:
дать характеристику основным положениям законодательства о ценных бумагах как объектах гражданского права;
исследовать процедуры эмиссии ценных бумаг и лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг с точки зрения участия в них органов публичной власти;
разработать способы защиты прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг путем установления новых правовых институтов регулирования рынка ценных бумага или усовершенствования существующих.
Методологической и теоретической основой исследования послужили концептуальный аппарат, теоретические положения и основные принципы науки гражданского права. Основным методологическим приемом исследования, является системно-структурный подход, позволивший наиболее эффективно организовать научную работу при решении поставленных задач. При рассмотрении отдельных сегментов рынка ценных бумаг использовались положения и методы экономической науки.
Исследование проводилось при помощи следующих общенаучных и частнонаучных методов: диалектический, историко-правовой, сравнительно-правовой, формально-юридический, комплексного и фукнционального.
При выполнении исследования были использованы труды таких авторов дореволюционного периода, как Е.В. Васьковский, Н.Л. Дювернуа, Н.М. Коркунов, С.А. Муромцев, К.П. Победоносцев, И.А. Покровский, Б.Н. Чичерин, Г.Ф. Шершеневич и др., а также труды представителей советской и современной отечественной науки гражданского права: Т.Е. Абовой, ММ. Агаркова, С.С. Алексеева, В.А. Белова, B.C. Белых, М.И. Брагинского, С.Н. Братуся, В.В. Витрянского, Е.П. Губина, О.С. Иоффе, О.А. Красавчикова, В.Н. Кудрявцева, Д.А. Ломакина, А.Л. Маковского, А.В. Малько, Т.Н. Нешатаевой, Л.А. Новоселовой, Б.М. Сейнароева, Е.А. Суханова, Ю.К. Толстого, P.O. Халфиной, Б.Б. Черепахина, Л.И. Шевченко, В.Ф. Яковлева и ДР-
В работе использованы также труды зарубежных авторов различных эпох: Г.В.Ф. Гегеля, Л. Дюги, Г. Еллинека, Р. Иеринга, Е. Каминки, И. Канта. Р. Саватье, Ф.В. Шеллинга.
В работе учтены положения Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации.
Степень научной разработанности темы исследования.
Общетеоретические вопросы выделения публично-правовых и частно-правовых элементов в регулировании различных сфер, их соотношения, а также прямое и косвенное применение их при регулировании рынка ценных бумаг явились предметом исследования целого ряда трудов отечественных и зарубежных цивилистов.
Проблематика поиска баланса между частными и публичными интересами рассматривалась рядом авторов еще в древнейшие времена. В дальнейшем, по мере развития правовой науки, потребность в таком балансе возрастала, появлялись новые правовые институты, способствующие его достижению в различных сферах общественной жизни.
В отечественной дореволюционной науке, прежде всего, исследовались основания для разделения права на частное и публичное (Е.В. Васьковский, С.А. Муромцев, Г.Ф. Шершеневич).
В советский период развития гражданского права (труды М.М. Агаркова, О.С. Иоффе, Б.Б. Черепахина) было продолжено исследование проблематики соотношения частно-правового и публично-правового регулирования общественных отношений, были сформулированы и законодательно закреплены основы выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг в СССР.
В последние десятилетия значительный вклад в исследование правового регулирования рынка ценных бумаг в целом, а также различных аспектов защиты прав и законных интересов его участников внесли труды таких цивилистов как В.А. Белов, М.И. Брагинский, В.В. Витрянский, Е.П. Губин, А.Я. Курбатов, Д.В. Ломакин, Л.А. Новоселова, А.В. Малько, А.В. Пашков, Е.А. Суханов, Ю.К. Толстой, Г.Н. Шевченко, В.Ф. Яковлев и др.
Несмотря на столь внушительный список авторов, посвятивших свои труды различным аспектам исследуемой проблематике, постоянное развитие современной экономики и правовой науки порождает ряд новых, еще не изученных вопросов, выявляет пробелы в действующем законодательстве, заставляет искать наилучшее применение положений закона на практике.
Проблема соотношения и баланса частных и публичных интересов в гражданском праве становится более острой с учетом развитая гражданско-правовых институтов и новых экономических реалий.
Нормативной основой работы послужили законодательные акты Российской Федерации, положения которых регулируют отношения на финансовом рынке. В их числе Федеральные Законы, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и ряд подзаконных нормативных актов, принятых Федеральной службой по финансовым рынкам и другими органами.
Научная новизна диссертации состоит в предложенных результатах проведенного анализа положений действующего законодательства РФ о рынке ценных бумаг с точки зрения соотношения и взаимодействия частноправового и публично-правового методов. Отношения на рынке ценных бумаг в работе предложено рассматривать не только как сферу исключительно частно-правового регулирования, но и как область неразрывно связанного с таким регулированием публично-правового воздействия. В диссертации проведен анализ ряда теоретических проблем, рассмотрены новеллы законодательства РФ о ценных бумагах, предложен ряд изменений в положения нормативных актов.
Частно-публичный характер регулирования рынка ценных бумаг предлагается рассматривать как единственно возможный для эффективной защиты прав и свобод участников рынка. При этом следует отметить, что частно-публичное регулирование свойственно не только рынку ценных бумаг, но иным сферам общественных отношений. При этом те отношения, которые регулируются главным образом отраслями публичного права, имеют сложный многоаспектный характер и в том своем качестве, в котором они связаны с правоотношениями частными, включаются в предмет гражданского права.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Научным разрешением поставленных проблем вносится определенный вклад в развитие механизма регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации в целом и отдельных его элементов в частности. Разработанные автором научно-практические положения могут быть использованы для внесения в установленном порядке изменений и дополнений в законодательство Российской Федерации о рынке ценных бумаг.
Предложенные изменения в системе органов государственной власти (создание мегарегулятора рынка ценных бумаг) позволит выстроить более эффективную вертикаль контроля и надзора над рынком ценных бумаг, которая в большей степени будет отвечать требованиям современной экономики и защищать права и законные интересы участников рынка.
В работе рассматриваются существующие пробелы законодательства РФ о ценных бумагах как объектах гражданского права, предлагаются пути устранения таких пробелов. В частности, с учетом положений Концепции развитии гражданского права РФ предлагается ряд изменений в положениях о бездокументарных ценных бумагах.
Предлагаются корректировки в действиях федерального органа исполнительной власти при регистрации выпусков ценных бумаг -необходимо установить обязанность такого органа осуществлять проверку не только полноты сведений, представленных эмитентом, но и их достоверности.
В механизм лицензирования профессиональных участников рынка ценных бумаг должен быть внесен ряд нововведений. Получение профессиональным участником рынка лицензии должно сопровождаться ходатайством саморегулируемой организации, что будет способствовать созданию комплексной системы внутреннего и внешнего контроля рынка. В настоящее время в законодательстве закреплена только общая норма-основание для аннулирования и приостановления действия лицензии. В силу этого, в механизме лицензирования участников рынка необходимо выделить конкретные нарушения требований закона и конкретные санкции за них.
