Содержание к диссертации
Введение
I. Анализ и проблемы развития интегрированных структур.
Характеристика развития финансово-промышленных групп как интегрированных структур.
Условия и факторы стимулирующие интеграцию предприятий.
Классификация интегрированных структур на примере ФПГ
Особенности и проблемы участия финансовых структур в функционировании ФПГ.
Анализ проблем и возможностей создания консолидированной финансовой отчетности ФПГ.
Проблемы развития интегрированных структур.
II. Разработка методических основ регулирования производствен
ной активности.
Теоретические положения и концепция развития деловой активности на основе стоимости капитала.
Экономический рост и развитие интегрированных структур.
Методика определения частного и интегрального индексов производственной активности.
III. Механизм управления производственной активностью на основе
стоимости роста капитала.
3.1 Стратегическое планирование стоимости капитала компа-
нии.
3.2 Разработка финансово - экономической модели интегри
рованной структуры.
з 3.3 Влияние роста стоимости капитала на темпы производственной активности. 3.4 Экономический рост интегрированной структуры на осно- _ ве повышения стоимости капитала. Общие выводы и результаты. Литература. Приложения.
Введение к работе
1. Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. В мировой практике финансово -промышленные группы, концерны и другие интегрированные структуры, включающие в свой состав промышленные предприятия, исследовательские организации, торговые фирмы* банки, страховые и инвестиционные фонды, являются основой экономического роста страны, региона. Интеграция промышленного, торгового и банковского капиталов становится заметным явлением в России в XXI веке. Однако, развитие интегрированных корпоративных структур требует создания соответствующих механизмов повышения деловой активности в новых рыночных условиях. Узловым фактором экономического роста является производственная активность, однако обеспечение темпов активности связано с технологическим обновлением производства, темпами выпуска конкурентоспособной продукции, финансовыми возможностями и другими составляющими.
В условиях нарастающейся концентрации капитала в интегрированных структурах в России возникает проблема управления стоимостью капитала и влияние величины капитализации на производственную активность.
Однако, в свою очередь, рост стоимости капитала зависит от инвестиционной деятельности компании. Таким образом проблемы управления производственной активностью на основе роста стоимости капитала связанны с определением цикличности инвестирования, расчетами пороговой величины инвестиций с учетом уровня допустимых долговых обязательств, установлением соотношений между инвестициями, объемами продаж, прибылью, активами и другими характеристиками, определяющими экономический рост.
Различными проблемами, связанными с деятельностью интегрированных корпоративных структур занимались отечественные и зарубежные специалисты, ученые. Среди них: Ю.П. Анискин (цикличность развития деловой активности, планирование обновления производства, формулирование ФПГ),
Ансофф Н. (Корпоративное управление, стратегии), Багриновский К.А. (стратегии развития наукоемких производств), Брагинский О.Б. (развитие
нефтехимической промышленности), Винслав Ю.П. (проектирование корпоративных структур и развитие ФПГ), Глазьев СЮ. (теория долгосрочного технико - экономического развития), Ильенкова Н.Д. (управление инновациями), Идрисов А.Б. (стратегическое планирование, эффективность инвестиций), Клейнер Г.Б. (риски, стратегия, безопасность предприятия), Кондратьев Н.Д. (большие циклы; проблемы экономической динамики), Коуп-ленд Т. (оценка и управление стоимостью), Ленский Е.В. (проблемы развития ФПГ), Львов Д.С. (формирование инвестиционного климата), Моисеева Н.К. (маркетинговая активность и цикличность, стратегический менеджмент, стоимостное управление), Мыльник В.В. (инвестиционное планирование), Самойлович В.Г. (стратегическое управление), Смулов A.M. (проблемы
взаимодействия предприятий с банками), Уотерман Р. (факторы обновления), Фабоцци Ф.Д. (управление инвестициями), Хан Д. (планирование и контрол-линг).
Эти и другие ученые решили множество проблем, связанных с формированием и управлением интегрированными структурами. Однако развитие мировой и отечественной экономики ставит перед исследователями новые проблемы, решение которых обеспечит дальнейший экономический рост.
Одной из таких проблем являе<Чя управление производственной активно-
V .
| стью в интегрированных структурах на основе роста капитализации компа-
сі
Ц нии. Данная проблема определила выбор темы, цели, задачи и основные на-
правления диссертационного исследования.
Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование выявления стоимости капитала на изменение производственной активности интегрированных корпоративных структур для повышения эффективности управления экономическим ростом компании. Для достижения цели исследования автором были рассмотрены и решены следующие задачи:
Выявлены условия и факторы, стимулирующие интеграции предприятий;
Дана характеристика развития финансово - промышленных групп (ФПГ) как интегрированных структур и рассмотрены проблемы из развития;
Исследованы особенности и проблемы участия финансовых структур в ФПГ и создания консолидированной финансовой отчетности;
Разработана концепция финансово - экономической модели интегрированной структуры;
Разработаны теоретические положения и концепция развития деловой активности на основе стоимости капитала;
Исследованы факторы экономического роста и развития интегрированных структур;
Разработана методика определения частных и интегральных индексов активности;
Предложен механизм стратегического планирования стоимости капитала компании;
Исследовано влияние роста стоимости капитала на темы производственной активности;
Предложен механизм управления производственной активно
стью на основе роста стоимости капитала.
Объектом исследования является система управления интегрированными корпоративными структурами (на примере ФПГ нефтеперерабатывающей отрасли).
Предметом исследования является процесс управления производственной активностью на основе роста стоимости капитала компании.
Основная предполагаемая научная идея состоит в том, что в процессе стратегического планирования основной целью предлагается повышение роста стоимости капитала компании на основе инвестиционной программы,
что создает потенциальные возможности для последовательного повышения темпов производственной активности на определенный период и соответствующего экономического роста корпорации.
Темпы роста стоимости капитала и производственной активности должны изменяться с определенной цикличностью, характерной для конкретного вида бизнеса.
Методическая и теоретическая база исследования. Общим методическим принципом выполнения исследований является комплексный подход к анализу исследуемых процессов.
Формирование методической базы включало фундаментальные положения теории инвестирования, стоимости капитала, экономического роста, изложенных в монографиях, научных трудах и публикациях в периодических изданиях.
Базой исследования являлась также многолетняя информация о деятельности объекта изучения.
Научная новизна результатов исследований, полученных лично автором, заключается в следующем:
разработана система условий интеграции, основных задач и показателей оценки деятельности участников ФПГ (как пример интегрированной корпоративной структуры).
Предложена концепция финансово — экономической модели интегрированной структуры.
Разработаны теоретические положения развития деловой активности на основе стоимости капитала.
Предложена методика определения частных и интегрального индексов производственной активности на основе стоимости капитала.
Разработаны основы построения организационно - экономических механизмов регулирования производственной активности.
6. Установлено влияние стоимости капитала на темпы производственной активности, что позволяет определять и регулировать периодичность инвестирования развития компании. Практическая значимость работы. Результаты исследований позволили на основе разработанных методических подходов* обеспечить практическую значимость работы, которая заключается в:
повышении обоснованности планирования экономического роста компании на основе регулирования темпов производственной активности;
научном обосновании влияния стоимости капитала на темпы производственной активности, что позволит определять периодичность инвестирования в развитие компании;
создании организационно - экономического механизма оценки и планирования индекса производственной активности.
Практическое использование научных результатов позволит обеспечить сбалансированный рост стоимости компании.
Апробация диссертационной работы. Основное содержание различных аспектов диссертационного исследования докладывались на шести научно - практических российских и международных конференциях.
Апробация разработанных методических положений по оценке и учету стоимости капитала в ОАО "Славнефть - Ярославнефтепродукт" показала положительные результат, о чем свидетельствует полученный акт (см. приложение).
Личный вклад автора состоит в разработке теоретических положений и концепции управления производственной активностью на основе роста стоимости капитала компании."
Автором разработана методика и определено влияние стоимости капитала на темпы производственной активности.
Расширены теоретические положения и практические представления о возможностях управления производственной активностью.
По теме исследования опубликовано 11 работ объемом 5,2 п.л., в т.ч. монография с авторским объемом 4 п.л. Всего опубликовано 22 работы.
Объем и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из
введения, трех глав, заключения, библиографии из ..//.?<.. наименований,
приложения. Объем основного текста работы составляет .стр,'
... І?...таблиц,. «2.Q.. .рисунков.
<>
