Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ РИСКАМИ В КОРПОРАЦИИ 11
Риск в корпоративном предпринимательстве: экономическая сущность, причины и факторы его образования 11
Классификация и вопросы распределения предпринимательских рисков в корпорации 26
Современные подходы и модели управления предпринимательскими рисками в корпорации 37
ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ
РИСКАМИ В КОРПОРАЦИИ 55
Интегрированный подход к формированию системы управления предпринимательскими рисками в корпорации 55
Организационно-экономический механизм функционирования системы управления предпринимательскими рисками в корпорации 69
Методика управления предпринимательскими рисками в корпорации 89
ГЛАВА 3 РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДИЧЕСКОГО ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИМИ РИСКАМИ В КОРПОРАЦИИ 107
Экономико-математическая модель обоснования управленческих риск-решений в корпорации 107
Совершенствование информационно-аналитического обеспечения корпоративного управления предпринимательскими рисками 129
Апробация проекта внедрения системы управления предпринимательскими рисками в ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» 146
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 173
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 178
ПРИЛОЖЕНИЯ 189
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Современное корпоративное предпринимательство - сложная, неоднозначная, многогранная система рыночного хозяйствования, которая характеризуется бесконечным множеством форм проявлений, условий делового функционирования, параметров экономической деятельности. Особенность развития экономики России на современном этапе связана с появлением большого числа корпоративных предпринимательских структур. Корпоративный бизнес охватывает многие сферы общественного производства и представляет собой тот экономический фундамент, необходимый для строительства и дальнейшего функционирования рыночных отношений, формируя большую совокупность предпринимательских структур и объединений, разных по размеру, формам собственности, отраслевой и национальной принадлежности.
Корпоративная предпринимательство (интрапренерство) в России как наиболее эффективная форма современного бизнеса сопровождается большой совокупностью, целой системой различных рисков рыночного хозяйствования. Стоит заметить, в российской экономике, имеющей рыночный характер, предпринимательский риск присутствует в любом виде деятельности, окружающая среда хозяйствования экономических агентов отличается неопределенностью, высоким уровнем волатильности, расширением зон рисковых ситуаций.
В связи с этим все большее число руководителей и собственников корпоративных образований ощущают растущую потребность в повышении качества управления своим бизнесом, в частности, присущими их деятельности, рисками. Поскольку корпоративное управление предпринимательскими рисками в России приобретает первостепенное значение в развитии современного бизнеса, и дальнейшее развитие экономики будет все более основываться на корпоративной модели организации предпринимательской деятельности, встает вопрос о разработке эффективных методов и приемов в области корпоративного риск-менеджмента.
Корпоративное управление предпринимательскими рисками — явление в России относительно новое, но представляющее в его современном содержании постоянно возрастающий интерес для руководителей корпоративных бизнес-структур, акционеров и государственных органов власти. В современных условиях хозяйствования собственники (принципалы) и менеджмент (агенты) кор-
4 пораций все больше вынуждены признавать, что полный спектр предпринимательских рисков не может быть оценен лишь на основе интуитивных догадок и эмпирического опыта, а управленческие риск-решения становится невозможным разрабатывать и принимать в изоляции. Это в свою очередь, указывает на актуальность и востребованность в проектировании и внедрении интегрированных организационных структур, систем и процессов управления предпринимательскими рисками в корпорациях.
Многообразие проблематики корпоративного риск-менеджмента в современных предпринимательских структурах характеризуется практическим отсутствием стандартизированных методик управления предпринимательскими рисками либо серьезными недостатками тех, которые уже существуют и используются в настоящий момент. Наряду с этим, отмечается нехватка квалифицированных специалистов и профильных структур в области управления предпринимательскими рисками, остаются нерешенными вопросы их внутрикорпоративного построения и механизма взаимодействия с основными участниками корпоративных отношений, в рамках осуществления риск управляющих воздействий.
Эти причины делают постановку данной группы проблемы весьма актуальной и вызывают необходимость проведения исследований, ориентированных на углубленное изучение методов, способов, приемов корпоративного риск-менеджмента, направленных на формирование и обеспечение эффективности системы управления предпринимательскими рисками в корпорации. Кроме того, корпоративный риск-менеджмент как система управления приобретает особое значение на фоне наблюдающегося в последнее время усиленного стремления ведущих отечественных корпораций к повышению уровня капитализации, что в свою очередь также указывает на востребованность данной проблематики исследования.
В настоящей диссертационной работе, автор, опираясь на системный подход к управлению предпринимательскими рисками, используя теоретические и практические разработки отечественных и зарубежных ученых-экономистов по вопросам корпоративного риск-менеджмента, предложил пути и способы решения этой научной задачи на примере действующей вертикально-
5 интегрированной предпринимательской структуры холдингового типа «Сибирская угольная энергетическая компания».
Степень научной разработанности исследуемой проблемы и состояние изученности вопроса. Анализ опубликованных работ свидетельствует о том, что проблема корпоративного управления предпринимательскими рисками в той или иной степени получила отражение в сравнительно небольшом количестве научных трудов. Их основу составляют фундаментальные работы в области теории предпринимательского риска, отдельные аспекты отражены в научных исследованиях в области экономики и управления интегрированными бизнес-группами и образованиями, финансового менеджмента и ряда экономико-математических дисциплин.
Теоретические аспекты категории предпринимательского риска нашли свое отражение в фундаментальных научных трудах Р. Кантильона, Дж.М. Кейнса, Ф. Найта, М. Портера, А. Смита, Ф. Хейне, И. Шумпетера и др. Среди отечественных исследователей, в области рискологии и управления рисками предпринимательских организаций, следует отметить работы А.П. Альгина, И. Т. Балабанова, В.М. Гранатурова, М.В. Грачевой, Г.Б. Клейнера, А.А. Кудрявцева, М.Г. Лапусты, Г.Н. Макаровой, М.А. Рогова, Л.Г. Скамай, B.C. Ступакова, Г.С. Токаренко, А Н. Фомичева, Г.В. Черновой и др. Труды указанных ученых были использованы при исследовании природы, экономической сущности рисков предпринимательской деятельности и установлении признаков их классификации.
В разработку теоретико-методологических, практических основ управления рисками в корпоративном предпринимательстве, значительный вклад внесли следующие зарубежные и отечественные ученые-экономисты: И. Ансофф, Э. Альтман, Р. Баззел, Г. Бирман, Т. Бочкаи, Д. Клиланд, Г. Марковец, Дж. Уайли; В.В. Андронов, К.В. Балдин, А.В. Великосельский, С.Н. Воробьев, В.Ж. Дубровский, О.П. Кузнецова, Р.Г. Леонтьев, И.И. Мазур, В.Н. Минат, В.И. Са-маруха, И.Н. Ткаченко, Д.К. Федотов, М.И. Щадов, В.Д. Шапиро и др. В диссертации, работы представленных авторов применялись при разработке и внедрении методических подходов к управлению предпринимательскими рисками в корпорации.
Стоит также отметить, неоспоримую ценность, обобщенных в настоящей работе, материалов научно-практических исследований, посвященных пробле-
матике корпоративного управления рисками, проводимых специалистами Центра корпоративного предпринимательства ( г. Владивосток); Института корпоративного управления и предпринимательства Уральского государственного экономического университета (г. Екатеринбург), а также методических разработок авторитетных риск-консалтинговых компаний «McKinsey», «Marsh Ltd», «Corporate RiskMetrics Group», рейтингового агентства «Эксперт».
Между тем, анализ опубликованных работ показывает, что полученные в настоящий момент результаты исследований пока еще не представляют собой завершенную концепцию и методологию корпоративного управления предпринимательскими рисками, всесторонне охватывающие различные направления, методы идентификации, квантификации и демпфирования отрицательного воздействия системы рисков в корпоративном предпринимательстве.
Таким образом, высокая актуальность и недостаточная степень изученности обеспечила выбор цели и задач диссертационного исследования, а теоретическое и практическое значение проблемы предпринимательского риска и корпоративного управления им, послужили объективным выбором темы диссертации и ее основных положений.
Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационного исследования заключается в развитии теоретических и методических подходов к управлению предпринимательскими рисками в корпорации.
Для реализации поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:
раскрыть экономическую сущность и причины возникновения рисков в корпоративной предпринимательской деятельности;
определить признаки классификации и закономерности распределения предпринимательских рисков в корпорации;
представить организационно-экономический механизм функционирования системы управления предпринимательскими рисками в корпорации;
разработать методику управления предпринимательскими рисками в корпорации;
построить экономико-математическую модель обоснования управленческих риск-решений в рамках реализации программы управления предпринимательскими рисками в корпорации;
апробировать проект внедрения системы управления предпринимательскими рисками в корпоративном образовании.
Объектом исследования выступает система предпринимательских рисков корпорации.
Предметом исследования являются теоретические и методические аспекты эффективного управления предпринимательскими рисками в корпорации.
Теоретический фундамент исследования составляют научные труды зарубежных и отечественных ученых-экономистов по проблемам управления предпринимательскими рисками в корпорации, концепции и взгляды современных исследователей в области корпоративного риск-менеджмента. В данной работе использовались материалы научно-практических конференций, тематических семинаров; прикладные разработки теоретиков и практиков в области разработки, построения и внедрения эффективных систем управления предпринимательскими рисками.
Методологической основой работы послужили общенаучные и специальные методы исследования: анализ и синтез, диалектический метод, финансово-экономический анализ, статистический и экспертный методы оценки, экономико-математические методы и модели, а также системный, ситуационный и ресурсный подходы к управлению предпринимательскими рисками в корпорации.
Информационной базой в диссертации являются международные стандарты корпоративного риск-менеджмента и экономической безопасности; доклады Федеральной службы государственной статистики; плановая и финансовая отчетность корпоративных образований; информация, полученная из научных статей, монографий, публикаций в Internet, связанная с темой и предметом настоящего исследования.
Расчеты в диссертационном исследовании проведены с использованием электронных таблиц Microsoft Excel и программного продукта Project Expert Holding v.7.17.
Наиболее существенные результаты, полученные автором: 1. Предложен подход к управлению предпринимательскими рисками в корпорации, заключающийся в интеграции системной, ситуационной и ресурсной составляющих, который позволяет обеспечивать комплексность, своевременность и рациональное использование корпоративных ресурсов в рамках существующих внешних и внутренних ограничений.
2. Представлен организационно-экономический механизм функционирова
ния системы управления предпринимательскими рисками в корпорации, вклю
чающий этапы разработки и реализации корпоративной системы управления
предпринимательскими рисками на выделенных стратегическом, тактическом и
операционном уровнях управления ими.
3. Сформирована программа управления предпринимательскими рисками в
корпорации, базирующаяся на экономико-математической модели обоснования
управленческих риск-решений, включающей пакет антирисковых мероприятий,
ориентированных на демпфирование отрицательного воздействия предприни
мательских рисков и доведение их остаточного уровня до приемлемого значе
ния.
4. Разработан проект внедрения системы управления предпринимательски
ми рисками на примере вертикально-интегрированного угольного холдинга
«Сибирская угольно-энергетическая компания» (Иркутский филиал) на основе
установленных показателей и критериев эффективности управления предпри
нимательскими рисками в корпорации, доказана экономическая значимость и
целесообразность его апробации.
Научная новизна исследования. В результате проведенного исследования автором выдвинут и обоснован ряд положений, содержащих следующие элементы научной новизны:
Предложено определение понятия «риск в корпоративном предпринимательстве», трактуемого как возможность возникновения положительных или отрицательных отклонений консолидированного предпринимательского дохода от его запланированного значения, влияющего на изменение акционерной стоимости корпорации. Это позволило выявить признаки классификации и осуществить распределение корпоративных предпринимательских рисков.
Разработана методика управления предпринимательскими рисками в корпорации, отличающаяся от существующих подходов системным характером решения вопросов управления рисками на стратегическом, тактическом и операционном уровнях управления в корпорации. Методика включает в себя комплекс логически последовательных этапов и взаимосвязанных процедур: планирование системы рисков; сбор и обработка информации по ключевым аспектам рисков; разработка, согласование и реализация управленческих риск-решений; контроль и регулярный мониторинг системы рисков, выделенных в
9 соответствующие блоки в рамках полного цикла процесса управления предпринимательскими рисками в корпорации.
3. Построена экономико-математическая модель обоснования управленческих риск-решений в корпорации, направленная на формирование эффективного пакета антирисковых мероприятий, позволяющих привести остаточный уровень выявленных предпринимательских рисков до приемлемого значения при заданных ограничениях.
Теоретическая значимость исследования заключается в разработке методического подхода к управлению предпринимательскими рисками в корпорации, способствующего повышению ее акционерной стоимости.
Практическая значимость исследования определяется прикладным характером поставленной цели. Сформулированные в работе основные положения имеют практическое значение для дальнейшего углубленного исследования закономерностей и особенностей управления предпринимательскими рисками в корпорации. Предлагаемая методика управления предпринимательскими рисками, основанная на технологии интегрированного риск-менеджмента, может использоваться в различных сферах и видах корпоративной предпринимательской деятельности, на любом уровне управления рисками в корпорации.
Результаты и основные положения диссертационного исследования могут быть применены в процессе формирования корпоративной стратегии и тактики управления предпринимательскими рисками, в бюджетировании и распределении финансово-экономических ресурсов в рамках корпоративных программ управления рисками. Кроме того, материалы данного исследования целесообразно использовать при преподавании ряда учебных дисциплин, таких как «Управление рисками и принятие управленческих решений», «Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски», «Корпоративное построение и эффективное развитие», «Корпоративное финансовое управление», «Основы корпоративной безопасности», «Стратегическое и тактическое планирование в корпорации», «Антикризисное управление» и др.
Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения и полученные результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на международных, всероссийских, региональных и межвузовских научно-практических конференциях (г. Иркутск, 2004-2008 гг.), в рамках круглого стола № 9 «Поддержка малого и среднего предпринимательства на феде-
10 ральном, региональном и местном уровнях: опыт, проблемы и перспективы» V Байкальского экономического форума.
Полученные автором научные результаты, выводы и разработанные методические рекомендации внедрены в учебный процесс ГОУ ВПО «Российский государственный торгово-экономический университет», ФГОУ ВПО «Сибирская академия государственной службы»; в деятельность ОАО «СУЭК», ОАО «РОСНО», что подтверждено соответствующими справками о внедрении.
Материалы исследования использованы в процессе выполнения госбюджетной научно-исследовательской работы «Пути оптимизации экономических рисков в промышленности на основе стратегического планирования» в рамках Целевой комплексной программы научных исследований и инновационных разработок Байкальского государственного университета экономики и права на 2008 - 2012 гг. (ЦКП НИИР БГУЭП 2.1.117).
Публикации по теме исследования. Автором опубликовано по теме исследования 11 работ общим объемом 9,9 п.л. (в том числе статья в реферируемом журнале — 0,19 п.л. и монография - 7,35 п.л.).
Структура, содержание и объем диссертации отражает логику, цель и задачи исследования. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Общий объем исследования составляет 214 страниц машинописного текста, включает 22 рисунка, 15 таблиц, 9 формул и 11 приложений. Приведен библиографический список, включающий 140 наименований.
