Содержание к диссертации
Введение 3
1. Концепция управления оборотным капиталом 9
1.1. Экономическая сущность оборотного капитала торговли 9
1.2. Концепция управления оборотным капиталом торговой организации 33
1.2.1. Эффективная политика диверсификации оборотного капитала 38
1.2.2. Управленческие решения по ресурсному обеспечению элементов оборотного капитала 50
2. Методика анализа оборотного капитала торговли 67
2.1. Методика анализа влияния оборотного капитала на показатели деятельности торговой организации 67
2.2. Методика анализа интенсивности и рентабельности использования оборотного капитала 90
2.3. Апробация методики анализа оборотного капитала 105
3. Концепция управления потоками денежных средств 128
3.1. Аспекты управления денежными потоками торговой организации 128
3.2. Матрица стратегии развития торговой организации 153
Заключение 162
Литература 168
Приложения 178
Введение к работе
Актуальность темы. Кардинальные изменения в экономике России, связанные с переходом к рынку, предполагают эффективное функционирование хозяйственных единиц. Однако перспективы их развития определяются не только прибыльной деятельностью, но и умением управлять входящими и исходящими денежными потоками, обеспечивая их синхронизацию. Несмотря на совершение операций, характеризующихся потенциальным наращением на авансированный в бизнес капитал, значительные затруднения в денежных средствах могут вызвать напряженность во взаимоотношениях с контрагентами рынка, финансовыми органами, работниками и, в конечном счете, привести к банкротству и принудительной ликвидации организации в соответствии с Федеральным Законом «О несостоятельности (банкротстве)».
Данная проблема особенно актуальна для торговой отрасли, обеспечивающей ритмичность общественного воспроизводства, так как именно здесь, с точки зрения макроэкономики, происходит завершение цикла кругооборота вложенного капитала и берет начало новый его виток.
В связи с тем, что движение денежных потоков в торговле в основном опосредует кругооборот оборотного капитала в силу его подавляющего объема в имуществе и пассивной роли основного капитала, формирование и регулирование оборотных средств, оптимальная комбинация источников их покрытия определяют все жизненно важные стороны деятельности организации: финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.
Разрозненность в разработке теоретических и практических рекомендаций по управлению элементами оборотного капитала и их ресурсным обеспечением, отсутствие в настоящее время видения проблемы управления оборотным капиталом в комплексе, затрудняет обоснование стратегии перспективного развития торговой организации. Это и предопределило выбор темы диссертационного исследования.
Цель диссертационного исследования - разработка концепции управления оборотным капиталом торговли как единой структурированной системы экономических взглядов и философии предпринимательской деятельности в области торгового бизнеса.
Для реализации намеченной цели в диссертации поставлены и решены следующие задачи:
• раскрыты сущность, назначение, область действия, кругооборот, классификация элементов оборотного капитала торговли, экономическая природа его возрастания;
• применены научные подходы к разработке концепции управления оборотным капиталом: ситуационный, системный, комплексный и подход к управлению как к процессу; управленческий подход - к представлению бухгалтерских материалов, отражающих состояние оборотных средств; реальный подход - к оценке принимаемых решений;
• обоснована методология аналитической разработки цели и выявлены основные проблемы управления оборотным капиталом;
• определены составляющие эффективной политики диверсификации оборотного капитала;
• обобщены управленческие решения по выбору версий и комбинаций источников формирования оборотных средств;
• разработана концепция управления денежными потоками;
• рекомендованы последовательность и логика методики анализа оборотного капитала торговли, которая апробирована на материалах исследуемых торговых организаций;
• обоснована целесообразность разделения потока денежных средств от торговой и финансово-инвестиционной деятельности, на ее основе адаптирован к торговле матричный метод стратегии для оценки стадии функционирования организации и перспектив ее развития; w • разработаны сценарии перспективного развития торговой организации.
Предмет исследования - формирование и ресурсное обеспечение элементов оборотного капитала, методы решения проблем синхронизации денежных потоков.
Объект исследования - торговые организации гг. Новосибирска и Москвы.
Теоретической и методологической базой исследования явились законодательные и нормативные материалы, определяющие условия деятельности торговых организаций, труды классиков экономической теории, ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области экономики, w финансового менеджмента, экономического, финансового и стратегического анализа.
Большое влияние на авторскую позицию при разработке концепции управления оборотным капиталом оказали труды В.З. Баликоева, С. Барнгольц, И.Н. Герчиковой, М.М. Дарбиняна, О.В. Ефимовой, А.П. Зудилина, В.В. Ковалева, П.А. Кохно, М.Н. Крейниной, Л.П.Наговициной, Б.А. Райзберга, В.М. Родионовой, Е.С. Стояновой, М.В. Удальцовой, А.В. Хорина, Л.Ю.Шарипова, Р.Г. Шемятенкова, А.Д. Шеремета.
Особый интерес для исследования представили работы зарубежных авторов: А. Бабо, Р. Барра, Ю. Бригхема, Дж. Букана, Дж. К. Вана Хорна, Л. w Гапенски, Р. Дамари, Э.Дж. Долана, Дж. У. Дункана, П. Зермати, Э. Кенигсберга, К. Маркса, А. Маршалла, П. Самуэльсона, С. Фишера, Д.Н. Хаймана, Э. Хелферта, Дж. Р. Хикса, Р.Н. Холта.
Информационной основой диссертации послужила система управленческого учета, синтезирующая данные оперативного, бухгалтерского, финансового и статистического учета.
В процессе исследования, обработки и обобщения информации применялись методы: системного, ситуационного, логического и сравнительно-исторического анализа, экономико-статистические, экспертных оценок, проведения многовариантных расчетов, матричная модель.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:
• уточнено понятие «Управление оборотным капиталом» как экономического процесса, интегрирующего эффективное размещение оборотного капитала, оптимальное сочетание источников его покрытия, синхронизацию потоков денежной наличности с целевой установкой нахождения компромисса между прибыльностью и надежностью функционирования организации;
• даны определения понятиям Работающий оборотный капитал", "Диверсификация оборотного капитала";
• использован управленческий подход в разработке теоретической, аналитической и прогнозной частей концепции управления оборотным капиталом;
• предложен механизм преодоления негативных последствий риска в виде диверсификации оборотного капитала;
• рекомендована группировка элементов оборотного капитала в зависимости от скорости их реализации и степени риска невозврата средств, вложенных в текущие активы, учитывающая специфику деятельности торговых организаций, и на ее основе определены ориентировочные для торговли уровни показателей мгновенной, текущей и перспективной ликвидности;
• в систему результирующих индикаторов деятельности торговой организации введены показатели, отражающие состояние денежных средств;
• разработана методика анализа движения и использования денежных средств;
• на основе разграничения понятий «результат торговой деятельности» и «результат финансово-инвестиционной деятельности» предложено использовать матрицу стратегии развития для разработки прогноза наиболее эффективного направления развития торговой организации.
Практическая значимость и апробация результатов исследования.
Практическая значимость результатов исследования заключается в формировании последовательности и логики экономической программы действий специалистов аналитических и плановых служб торговых организаций по наиболее эффективному управлению оборотным капиталом; в разработке системы показателей анализа состояния и использования оборотного капитала, сгруппированных по классам в соответствии с конкретными задачами, решаемыми торговой организацией: эффективность функционирования и обеспечение приемлемых характеристик ликвидности и финансовой устойчивости.
Использование матрицы стратегии развития, построенной на основе разграничения результата торговой деятельности и результата финансово-инвестиционной деятельности, позволяет по совокупности их фактических величин оценить позиции торговой организации на поле указанной матрицы, соответствующие нынешней фазе развития, разработать ряд сценариев ее развития на ближайший период и выбрать оптимальный из них на основе этой же матрицы.
Подтверждением практической значимости и апробации работы являются справки о внедрении, полученные от ООО «Аудит, бухгалтерское обслуживание, маркетинг и консалтинг» (№4 от 20.01.98г.), АО «Сибирская контрактная корпорация» (№29-ск от 28.05.98г.).
Материалы диссертации использовались в учебном процессе на экономическом факультете Сибирского университета потребительской кооперации для авторизованного курса по дисциплине «Финансовый менеджмент» (справка о внедрении от 26.02.98г.).
Основные положения диссертационного исследования излагались на научно-практических конференциях «Повышение эффективности отраслей деятельности потребительской кооперации» (г.Москва, 1990г.), «Социально-экономические проблемы развития народного хозяйства Севера в условиях перехода к рыночной экономике» (г.Мурманск, 1991г.), «Человек и рынок. Роль и место вузов в решении региональных проблем» (г.Чита, 1994г.), «Проблемы потребительской кооперации Сибири и Дальнего Востока, ее кадровое обеспечение» (г.Новосибирск, 1996г.), «Проблемы экономики и управления в потребительской кооперации» (г.Новосибирск, 1997г.), а также нашли отражение в публикациях автора.
По теме исследования опубликовано 13 работ общим объемом 2,73 п.л.
Объем и структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 142 наименования, и 8 приложений. Она содержит 167 страниц текста, 18 таблиц и 17 рисунков.
