Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1, Методологические основы управления инвестиционной
деятельностью нефтяной компании 10
IX Инвестиционная деятельность нефтяной компании как объект
управления 10
1.2, Уровень диверсификации и его влияние на инвестиционные
возможности нефтяной компании 25
1.3. Необходимость формирования стратегии инвестиционной
деятельности нефтяной компании" 45
Глава 2. Способы стратегического управления инвестиционной
деятельностью нефтяной компании 59
Оценка. основных характеристик инвестиционной деятельности отечественных нефтяных компаний 59
Структура корпоративной собственности нефтяной компании и ее влияние на стратегию инвестиционной деятельности 85
Анализ инвестиционных решений как основа стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании 106
Глава 3. Создание системы стратегического управления инвестиционной
деятельностью нефтяной компании 125
Балансирование системы показателей инвестиционной деятельности нефтяной компании и повышение качества реализуемой стратегии 125
Построение системы аналитической и информационной поддержки принятия решений стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании 133
Разработка решений по стратегическому управлению инвестиционной деятельностью нефтяной компании 145 Заключение 160 Список литературы 172 Приложение 184
Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современной экономике нефтяная компания, как правшто/ является сложной организационно-хозяйственной структурой, объединяющей совокупность юридически самостоятельных организаций и использующей общие финансово-инвестиционные и информационные ресурсы с целью максимально эффективного освоения недр, добычи, переработки и продажи нефти и нефтепродуктов, а также иной сопутствующей продукции. Поэтому современная нефтяная компания в России" имеет достаточно сложную оргапизатщоннуго структуру, обуславливающую при наличии общих инвестиционных ресурсов необходимость проведения комплексных исследований для разработки стратегии управления инвестиционной деятельности и формирования подхода к обоснованному принятию решений по выбору того или иного инвестиционного мероприятия (проекта).
Данная проблема наиболее актуальна в условиях глобализации мировой экономики и обостряющейся конкуренции не только в борьбе за конечного потребителя продукции, но и в борьбе за. инвестиции. Как. известно, стратегическое управление инвестиционной деятельностью необходимо для организаций любого типа (коммерческих и некоммерческих, крупных и мелких, монопродуктовых и диверсифицированных). В этой связи возникает необходимость формирования универсальных принципов управления инвестиционной деятельностью, применяемых организацией любого типа.
Многие авторы определяют управление инвестиционной деятельностью как.деятельность по экономически эффективному достижению долгосрочных инвестиционных целей нефтяной компании на основе удержания конкурентных преимуществ и адекватного реагирования на изменения внешней среды и использования появляющихся внешних инвестиционных возможностей.
То есть сущность управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании характеризуется специфическими инвестиционными целями, эффективностью и приоритетным учетом внешней среды, а завоевание и удержание конкурентного преимущества рассматриваются как средство достижения стратегически значимых результатов. Б тоже время, все аспекты
сущности управления инвестиционной деятельностью предполагают
целесообразность учета специфических характеристик нефтяной отрасли и компании, формирующих соответствующую стратегию,^ адекватную разработанной миссии и реальным обстоятельствам внешней среды.
По оценкам зарубежных экономистов, лишь 5% нефтяных компаний разрабатывают и реализуют собственную стратегию управления инвестиционной деятельностью, получая при этом прибыль выше средней,, остальным такая стратегия недоступна или она реализуется не в полной мере. Для ее выработки и реализации нефтяной компании, необходимо обладать достаточным инвестиционным ресурсом и высокой инвестиционной мобильностью. Эти качества должны позволить целенаправленно и с наименьшими потерями двигаться в условиях рыночных отношений.
Большинство исследователей справедливо отмечают, что выработка, и реализация стратегии управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании требует больших затрат разнообразных инвестиционных ресурсов, С одной стороны, это позволяет нефтяной компании ставить вопрос о стратегии управления инвестиционной деятельностью лишь в схоластически теоретическом, плане, с: другой - именно поэтому совершаются крупные инвестиционные ошибки. Далеко не все компании способны одинаково точно избрать стратегически выгодный для себя рынок,.
Ошибочно оценивая свои потенциальные инвестиционные возможности стабильно действовать в течение длительного времени, они оказываются, по существу, в чуждой для них стратегической зоне хозяйствования- При этом огромное значение имеет качество управления, его способность стратегически рационально использовать инвестиционные-ресурсы, увязывать их с набором ключевых направлений инвестиционной деятельности нефтяной компании.
Все это обусловливает необходимость поиска эффективных форм и методов управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании, формирования адаптивной- стратегии оптимального распределения ее инвестиционных ресурсов, позволяющей не просто предложить набор альтернативных вариантов эффективного размещения средств,. но и сформировать систему поддержки формирования и принятия инвестиционного
решения, комплексно оценивающую все параметры, влияющие на его принятие.
Степень научной разработанности темы исследования. Исследованию проблем, связанных со стратегическим управлением, инвестиционной деятельностью нефтяных компаний, немалое внимание уделено рядом зарубежных исследователей, среди которых работы И, Ансоффа, Г. Бирмана, 3. Боди, Д. Ергина, М. Портера, Э. Кемпбелла, у. Шарпа других. Среди российских исследователей изучением инвестиционной деятельности отечественных предприятий и организаций занимались такие ученые и. руководители инвестиционной сферы, как АньшинВ.М., Бочаров В.В., Бланк И.А., Бурлак ТХ., Винокуров В.А., БиханскийО.С, Ендовитцкий Д.А., Ковалев В.В., Котлынюк Б.А., Олейников Е.А., Сенчагов В.К., Серов В.М, Сергеев И.В. и другие. В работах этих авторов раскрыты необходимость и преимущества стратегического управления > инвестиционной деятельностью отечественных компаний.
Вместе с. тем, не достаточно подробно изучены вопросы влияния диверсификации нефтяных компаний на их инвестиционные возможности, формы и методы стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании, механизмы влияния структуры ее корпоративной собственности на стратегию инвестиционной деятельности, способы формирования сбалансированной системы показателей данной деятельности, а также особенности формирования и развития системы поддержки формирования и принятия инвестиционных решений.
Многие моменты, связанные с этим процессом, пока не имеют достаточного теоретического обоснования и. требуют проведения специальных научных. исследований. Актуальность проблемы совершенствования стратегического планирования инвестиционной деятельности, недостаточная теоретическая и практическая разработанность рассмотренных выше проблем определили выбор цепи и задач диссертационного исследования.
Цель исследования заключается в разработке и научном обосновании методических положений и практических рекомендаций по развитию стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной -компании, основанных на механизмах принятия эффективных инвестиционных решений с учетом отраслевых особенностей планирования и распределения
инвестиционных ресурсов.
Для достижения цели исследования были поставлены и решены задачи:
- определить теоретико-методологические основы управления
инвестиционной деятельностью нефтяной компании/ рассмотрев влияние уровня
ее диверсификации на структуру инвестиционных возможностей;
-дать характеристику целесообразности формирования стратегии инвестиционной деятельности нефтяной компании в современных условиях хозяйствования, определив базовые направления и приоритеты ее развития;
провести анализ способов стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании, особо выделив современные тенденции и механизмы оценки основных инвестиционных характеристик для отечественных компаний;
оценить влияние структуры корпоративной собственности нефтяной компании на стратегию ее инвестиционной деятельности, предложив варианты. классификации объектов собственности и базовых показателей их инвестиционных возможностей;
провести. комплексное исследование технологии принятия инвестиционных решений как. основы стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании;
изучить перспективы создания системы стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании на основе балансирования ее показателей и повышения качества реализуемой стратегии;
определить наиболее эффективные формы и методы построения системы аналитической и информационной поддержки принятия решений стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании;
предложить алгоритм разработки решений по стратегическому управлению инвестиционной деятельностью нефтяной компании базирующийся на портфельной стратегии управления ее инвестиционными проектами.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие
при осуществлении инвестиционной деятельности, принятии инвестиционных
решений и размещении инвестиционных ресурсов предприятиями и организациями нефтяной промышленности в России и за рубежом.
Объектом исследования является система управления инвестиционной деятельностью отечественных нефтяных компаний в современной экономике.
Достоверность, обоснованность практических предложений, содержащихся в диссертации, обусловлены всесторонним изучением и использованием зарубежных и отечественных, научных работ по данной проблематике, публикаций в общей и специализированной печати, изучением и обобщением результатов репрезентативной практики специализированных в этой области организаций.
Информационной базой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Банка России по инвестированию и финансовым рынкам, статистические материалы,, информационно аналитические обзоры ведущих информационных агентств и консалтинговых. компаний, а также отчетность и другие материалы нефтяных компаний, а также опубликованные за рубежом материалы по затрагиваемой проблематике.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам управления инвестиционной деятельностью нефтяных компаний, развития вопросов стратегического планирования инвестиционных ресурсов и особенностям принятия инвестиционных решений. Методической основой исследования является диалектический метод и основные научные подходы,, а именно системный, комплексный, интеграционный, маркетинговый, многофункциональный,, динамический,- воспроизводственный, нормативный, количественный (математический), ситуационный. Исследование проводилось на принципах единства исторического и логического, формы и содержания. Использовались общенаучные методы познания, а также методы экономико-статистических сравнений и абстрактно-логических суждений.
Научная новизна работы заключается в обосновании теоретических положений и разработок методологического обеспечения стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяных компаний и механизмов
реализации их инвестиционных проектов, основанных на принятии инвестиционных решений с учетом отраслевых особенностей планирования и распределения инвестиционных ресурсов.
Элементы новизны содержат следующие теоретические и практические результаты, полученные лично автором и выносимые на защиту:
1, Изучены теоретико-методологические основы управления инвестициями нефтяной компании, позволившие определить сценарии инвестиционной деятельности и варианты построения инвестиционных стратегий нефтяной' компании. Определены параметры влияния диверсификации инвестиционной деятельности нефтяной компаїгаи на структуру ее инвестиционных возможностей. Дана характеристика параметрам формирования стратегии инвестиционной деятельности. нефтяной компании, позволившая, определить способы изменения ее инвестиционной позиции на современном рынке,
2; Выявлены современные тенденции развития инвестиционной деятельности нефтяных компаний с учетом оценки основных инвестиционных характеристик (внешних воздействий, внутренних возможностей, предпосылок интеграции, капитализации и прочих). Определено влияние структуры корпоративной собственности нефтяной компании на стратегию ее инвестиционной деятельности, уточнено понятие корпоративной собственности,. предложены варианты классификации ее объектов и базовых показателей оценки -их инвестиционных возможностей.
На основе комплексного исследования технологии принятия инвестиционных решений разработаны. методические основы. стратегического управления инвестиционной деятельностью нефтяной компании, позволившее определить- виды инвестиционной деятельности, сформировать направления инвестирования, выявить этапы, предшествующие принятию инвестиционного решения, уточнить критерии оценки возможности принятия эффективных решений и обосновать механизмы влияния, различных факторов на качество принимаемого решения.
Обоснована принципиальная схема перехода нефтяной компании из одного качественного состояния в другое при реализации инвестиционной стратегии, направленной на обеспечение баланса интересов участников
инвестиционной деятельности и повышение эффективности использование
инвестиционных ресурсов.
5, Предложены наиболее эффективные формы и методы построения системы аналитической и информационной поддержки принятия решений стратегического управления инвестиционной > деятельностью нефтяной
компании,- учитывающие риски разработки и внедрения данных решений,. Предложен и обоснован алгоритм разработки решений по стратегическому
управлению инвестиционной деятельностью. нефтяной. компании, базирующийся на портфельной стратегии управления ее инвестиционными проектами.
Практическая значимости Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что методические положеіпія и выводы могут быть использованы в. работе нефтяных компаний при организации системы стратегического управления их инвестиционной деятельностью.
Теоретические положения, основные выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы также в процессе обучения, переподготовки и консультирования работников организаций инвестиционной сферы и предприятий топливно-энергетического комплекса. Их целесообразно применять и при разработке методических материалов к учебным процессам, при подготовке учебников, учебных пособий для системы обучения основам стратегического планирования инвестиционной деятельности студентов средних и высших учебных заведений по соответствующему профилю. Материалы диссертации могут быть полезны и при проведении научных исследований в рамках затрагиваемых проблем.
