Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ДИАГНОСТИКА И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 9
1.1. Концепции, цели и стратегии арбитражного управления 9
1.2. Анализ динамики производства и потребления продукции ОАО «САМЕКО» 16
1.3. Анализ и оценка финансового состояния предприятия 28
1.3.1. Динамика кредиторской задолженности 28
1.3.2. Динамика дебиторской задолженности и причины ее возникновения 35
1.3.3. Анализ и оценка платежеспособности и финансового состояния предприятия 38
1.3.4. Состояние имущества ОАО «САМЕКО» 44
ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ КРИЗИСНОСТИ (УСТОЙЧИВОСТИ), ЭЛАСТИЧНОСТИ УБЫТКОВ (ПРИБЫЛИ) И УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО ЭКОНОМИЧЕСКОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 51
2.1. Оценка величины финансовой прочности и кризисности предприятия 51
2.2. Оценка эластичности прибыли (убытков) предприятия в условиях арбитражного управления 59
2.3. Числовой пример оценки финансовой устойчивости и эластичности прибыли предприятия 64
2.4. Числовой пример оценки финансовой кризисности и эластичности убытков предприятия 69
2.5. Моделирование задачи принятия оптимальных решений при реализации арбитражного управления 72
ГЛАВА 3. МЕХАНИЗМ СОГЛАСОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ 85
3.1. Основные определения, классификация проектов 87
3.2. Цели, задачи, критерии и модели управления инвестиционными проектами 95
3.3. Модель согласования этапов проектирования и реализации инвестиционного проекта 109
3.3.1. Экономический механизм согласованного управления инвестиционным проектом 115
3.4. Экономическое обоснование некапиталоемких инноваций в арбитражном управлении 120
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 126
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 127
Введение к работе
Актуальность исследования. Экономические реформы, связанные со структурной перестройкой российской экономики, привели к появлению большого числа кризисных предприятий, которые характеризуются неустойчивым финансовым положением, наличием регулярных неплатежей в бюджет за поставленные материалы и взятые ссуды в банках. Анализ экономического и финансового состояния российских предприятий показывает, что еще значительное их количество не может приспособиться к изменяющимся рыночным условиям и находятся в кризисном состоянии. Так, в 1999 г. арбитражными судами Российской Федерации рассмотрено 11300 дел о банкротстве предприятий, в 2000 г. - 20130 дел. Из рассмотренных дел за 2 года было принято решение о ликвидации более 23000 предприятий, что составляет 73% от рассмотренных.
По Самарской области на конец 2001 года находилось в процедуре арбитражного управления 1812 дел, а за 2002 год введена 4931 процедура.
В этой связи появилось понятие антикризисного управления предприятием-банкротом, целью которого является выведение предприятия из финансового кризиса. При этом основными задачами антикризисного управления являются максимизация рыночной стоимости предприятия-банкрота путем финансового оздоровления и эффективного инвестирования в новые технологические процессы, изделия. В случае продажи имущественного комплекса предприятия по максимальной стоимости позволит ему максимизировать покрытие просроченных долгов кредиторам.
С целью выхода из кризиса разрабатываются различные антикризисные бизнес-планы, мероприятия, направленные на оздоровление финансово-экономического состояния предприятия, реализация которых позволяет обеспечить и рабочие места, и регулярные налоговые поступления. Следует отметить, что на эффективность реализации антикризисного управления и одного из его видов - арбитражного управления, большое влияние оказывают финансовые отношения между предприятием , его кредиторами и местной властью. Для этого необходимо учитывать интересы различных кредиторов: промышленных предприятий, не получивших оплату по поставкам; финансовых организаций, предоставивших банковские кредиты; работников предприятия, не получивших заработную плату; государственных фискальных органов (налоговая инспекция, государственный пенсионный фонд и др.). Интересы каждого из кредиторов отличаются друг от друга. Поэтому антикризисный (арбитражный) управляющий, действуя в их интересах, ориентируется на такие стратегии управления, которые максимизируют финансовую и социальную эффективность предприятия, и в этом состоит сложность реализации антикризисного управления.
Актуальность решения этой задачи обусловлена тем. что в изменяющихся рыночных условиях кризисные проблемы будут проявляться на многих предприятиях в процессе их функционирования, и для их решения необходимо гибкое, ориентированное на различные интересы кредиторов, антикризисное управление.
В работе автором решение задачи реализации гибкого арбитражного управления с учетом интересов всех кредиторов и акционеров, как одного из важных видов антикризисного управления, показано на примере Самарской металлургической компании (СМЗ). В результате реструктуризации и завершения арбитражного управления на СаМеКо удалось восстановить платежеспособность и сохранить СМЗ как действующее предприятие, одновременно обеспечив погашение задолженности кредиторам.
Отмеченные проблемы методического и практического характера обусловили актуальность выбранного направления исследований и определили постановку целей и задач диссертационной работы.
Целью работы является повышение эффективности функционирования кризисного предприятия путем выбора согласованного механизма арбитражного управления на основе увеличения продаж и инноваций.
В соответствии с поставленной целью в работе рассматриваются и решаются следующие задачи:
- диагностики и оценки финансового состояния предприятия,
- выявление проблем, возникающих в управлении кризисным предприятием, и определение основных мероприятий, направленных на оздоровление его финансово-экономического состояния;
- определение финансовой и социальной функции;
- разработка концепции и стратегии арбитражного управления финансово-кризисным предприятием с позиций интересов его кредиторов;
- разработка методического подхода к оценке финансовой кризисности и управленческих решений по экономическому оздоровлению кризисного предприятия;
- оценки эластичности убытков предприятия в условиях арбитражного управления;
- разработка модели арбитражного управления, описывающей стратегию поведения арбитражного управляющего;
- разработка модели и метода согласования интересов в задачах управления инновациями кризисного предприятия;
- оценка экономических результатов завершения процедуры арбитражного управления.
Объектом исследования являются процедуры анализа, оценки кризисности и механизмы арбитражного управления.
Предметом исследования являются модели и методы описания процедур анализа, оценки и способы управления инновациями кризисного предприятия с учетом интересов кредиторов.
Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования. В работе использованы труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области теории кризисов и антикризисного управления, финансово-экономического анализа, деятельности предприятий, а также различные положения общей экономической теории. Для решения поставленных задач в диссертации использовались методы анализа, теории принятия решений, теории активных систем.
Информационной базой в работе послужили финансово-экономические отчеты предприятий, статистические данные, а также материалы Поволжского межрегионального территориального органа Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.
- Научная новизна диссертации. Новые научные результаты, полученные автором в процессе исследования, состоят в следующем:
- -сформулированы проблемы управления кризисным предприятием и на этой основе определены основные стратегии по его финансовому управлению;
- разработан методический подход количественной оценки финансовой кризисности предприятия, эластичности убытков к изменению различных параметров в условиях арбитражного управления;
- обоснован критерий эффективности и сформулирована общая постановка задачи арбитражного управления;
- разработана модель принятия решений, учитывающая интересы кредиторов в процессе реализации арбитражного управления;
- получены необходимые условия оптимальности критерия эффективности арбитражного управления.
Практическая значимость исследования состоит в обосновании методических и организационных подходов согласованного механизма арбитражного управления на конкретном предприятии. Внедрение разработанных автором методик позволило оценить величину финансовой кризисности пред
приятия, определить причины, мешающие его стабильной и эффективной работе и на этой основе сформировать стратегию и тактику арбитражного управления.
Апробация работы. Материалы работы были представлены на Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы и перспективы российской экономики» (г. Пенза, 2002), на V юбилейной Всероссийской научной конференции «Наука, Бизнес, Образование - 2002» (г. Самара, 2002); отраслевых совещаниях, конференциях по проблемам антикризисного управления (Москва, Самара, 2001).
По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ общим объемом » 3,5 печатных листа.
