Введение к работе
Актуальность темы исследования. В настоящее время человечество переживает смену формаций, характеризующуюся переходом к новой, информационной (постиндустриальной) экономике Конкурентная необходимость поддержания высокого темпа научно-технического прогресса, основанного на концентрации ведущих научных и технологических ресурсов на основных направлениях прорыва, сделала необходимым сосредоточение инвестиций на крупных инновационных проектах, позволяющих революционизировать технологию производства, достичь новых уровней в качестве и объеме выпуска продукции, но связанных со значительными капиталовложениями, имеющими относительно высокий срок окупаемости, по сравнению с торгово-закупочными операциями и финансовыми рынками
В связи с этим значимым является развитие рынка инвестиций, что позволяет не только модернизировать традиционные, но и выявлять новые способы мобилизации капитала, способствуя успеху долговременных инвестиционных процессов промышленных предприятий
Актуальность исследования, направленного на теоретический анализ источников инвестирования и разработку комплекса мероприятий инвестиционной поддержки инновационных проектов за счет ресурсов страховых компаний, определяется следующими основными причинами
страховые компании аккумулируют значительные средства, позволяющие инвестировать инновационные проекты крупного масштаба,
в отличие от большинства доступных источников, характеризующихся небольшими сроками предоставления средств, ресурсы страховых компаний в большей степени подходят для финансирования долгосрочных инновационных проектов ввиду стабильности и предсказуемости значительной части обязательств самой страховой компании, связанных, прежде всего, со страхованием жизни,
специфика инновационных проектов состоит в том, что они, как правило, нацелены не на продуцирование дивидендного дохода в краткосрочной пер-
4 спективе, а на рост стоимости компании - в долгосрочной, поскольку, в отличие от банков и инвестиционных фондов, страховые компании не связаны обязательством по выплате процентов на привлеченные средства, что делает их наилучшим источником инвестиций в инновационные проекты
Для российской действительности, как показывают теория и практика, данная тематика является недостаточно изученной, инвестиционный потенциал страховых компаний используется не в полной мере, прежде всего, ввиду методологических сложностей управления финансированием долгосрочных инновационных проектов
В связи с этим особую значимость приобретает научная задача разработки методического инструментария использования ресурсов страховых компаний как источников инвестирования реального сектора экономики, а значит, оценки инвестиционного потенциала промышленных предприятий и выбора приоритетных инновационных проектов промышленного развития
Степень разработанности проблемы. Важность выявления источников инвестирования инновационных проектов, модернизации традиционных способов мобилизации капитала обусловила то внимание, которое ей уделяется в научной литературе и практике
Фундаментальные исследования инвестиционной деятельности представлены в трудах Дж М Кейнса, Г Марковица и У Шарпа Немаловажными являются труды российских ученых Л И Абалкина, Ю В Богатина, В В Бочарова, П Л Виленского, В Н Гунина, В Л Лившица, В В Новожилова, В А Устинова, Т С Хачатурова и других
Инновационная деятельность была в центре внимания таких авторов как Й Шумпетер, А Н Цветков, П Н Завлин, А В Васильев, В В Горшков
Современные авторы Л А Орланюк-Малицкая, В В Шахов, исследовавшие инвестиционную деятельность страховых компаний, рассматривают эту проблему с точки зрения отдельных финансовых инструментов Проблемы и научное обоснование исследования данной области рассмотрены также в тру-
5 дах современных зарубежных экономистов К Борха, Дж К Ван Хорна, В Райхера и др
Однако вышеуказанные авторы, несмотря на всю глубину и обоснованность их исследований, не ставили своей задачей изучение вопроса, относящегося к теме диссертационного исследования
Таким образом, можно утверждать, что разработка методических аспектов инвестиционной поддержки ресурсами страховых компаний долгосрочных инновационных проектов промышленных предприятий находится на стадии становления
Эти обстоятельства определили цель и задачи диссертационного исследования
Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования выступает разработка методических положений инвестиционной поддержки долгосрочных инновационных проектов промышленных предприятий за счет ресурсов страховых компаний
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач, отражающих логику исследования
Анализ финансовых потребностей инновационных проектов и уточнение роли и места инвестиций страховых компаний в них
Исследование структуры инвестиционного потенциала страховых компаний и накладываемых на него ограничений
Разработка модели выбора приоритетных направлений инвестирования страховыми компаниями
Формирование практических рекомендаций по развитию институциональной среды инвестирования страховых компаний
Объектом исследования являются страховые компании Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе финансирования инновационных проектов за счет ресурсов страховых компаний
Общетеоретической и методологической основой диссертационного исследования являются диалектические и системные подходы к изучению социально-экономических явлений и процессов, теоретические положения зарубежных и отечественных ученых по вопросам инвестиций, проблемам их государственного регулирования, общеэкономические принципы и методы анализа закономерностей экономического развития
Тема диссертационного исследования соответствует паспорту специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью), п 4 12 - Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных структурных сдвигов в экономических системах
Эмпирическую и информационную базу диссертационного исследования составили статистические материалы о страховой деятельности, инвестиционной активности в современной экономике в России и за рубежом, нормативно-правовые акты, аналитические материалы консалтинговых агентств
Научная новизна исследования состоит в разработке методического инструментария инвестирования инновационных проектов промышленных предприятий за счет ресурсов страховых компаний
К основным научным результатам, полученным в диссертационной работе и характеризующим научную новизну проведенного исследования, относятся следующие положения, выносимые на защиту
1 Уточнена роль инвестиций страховых компаний в финансировании инновационных проектов промышленных предприятий предложена классификация факторов, влияющих на инвестиционный потенциал промышленных предприятий, выявлен характер их возникновения и направления воздействий Проанализирована типовая структура и временное распределение потребностей промышленных предприятий в финансовых ресурсах при осуществлении крупных инновационных проектов, установлены роль и место приоритетного использования ресурсов страховых компаний
На основе анализа основных видов деятельности страховых компаний выявлена темпоральная структура потенциальных инвестиционных ресурсов с учетом экстернальных (накладываемых законодательством) и интернальных (обусловленных риск-менеджментом страховой компании, нацеленным на поддержание ее ликвидности) ограничений на направления и объемы инвестирования средств
Разработана модель выбора приоритетных проектов инвестиционных вложений страховых компаний в региональное промышленное производство, основанная на использовании метода анализа иерархий, включающая в себя систему мероприятий по повышению инвестиционной активности в регионе за счет использования средств страховых компаний и структурирующаяся в виде иерархии элементов с помощью метода каскадной декомпозиции При этом высший уровень - цель (повышение инвестиционного потенциала промышленных предприятий), промежуточные уровни - организационные, финансовые и связанные с человеческим капиталом аспекты деятельности по привлечению ресурсов страховых компаний, финальный уровень - конкретные числовые показатели
Предложены практические рекомендации по совершенствованию элементов институциональной среды инвестирования с целью более тесного взаимодействия между страховыми компаниями и предприятиями реального сектора экономики, выявлена необходимость опосредования финансовых потоков при инвестировании крупных инновационных проектов особым институтом -венчурными инвестиционными фондами, объясняемая ограничениями на инвестиции страховых компаний и требованиями их экономической устойчивости, обоснована необходимость создания координационного совета по развитию страхования в регионе, наделенного функциями экспертно-консультационного органа для рассмотрения вопросов и подготовки предложений по обеспечению эффективного использования инвестиций страховых компаний и содействия развитию страхового рынка и промышленности в Республике Хакасия, а также синтезирован комплекс функций данного органа, включая консалтинговые
8 функции по оценке инновационных проектов, методическое содействие предприятиям в разработке и обосновании бизнес-планов, выработку в сотрудничестве с местными финансово-кредитными учреждениями оптимальных схем смешанного финансирования крупных инновационных проектов
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что выводы и рекомендации, содержащиеся в данной работе, дополняют методический инструментарий инвестирования инновационных проектов промышленных предприятий авторским подходом, заключающемся в темпоральном согласовании кратко- и долгосрочных финансовых потребностей инновационных проектов и соответствующих видов инвестиционных активов страховых компаний
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в разработке конкретных подходов по привлечению средств страховых компаний в крупные инновационные проекты промышленных предприятий Самостоятельное практическое значение имеют рекомендации по выбору объекта инвестирования Положения и рекомендации, подготовленные в диссертационном исследовании, также могут быть использованы в вопросах преподавания ряда экономических дисциплин, включая финансы, инвестиционную и страховую теорию, инновационный менеджмент
Апробация и внедрение результатов исследования Практические результаты использованы Государственным комитетом по промышленности и предпринимательству Республики Хакасия при разработке «Социально-экономического прогноза 2007-2009 г »(справка о внедрении)
Полученные результаты используются филиалом ООО «Росгосстрах-Сибирь» Управления по Республике Хакасия для планирования и осуществления инвестиционной деятельности (справка о внедрении) По результатам проведенных исследований сделаны обоснованные выводы относительно повышения инвестиционной активности промышленных предприятий Республики Хакасия посредством использования ресурсов страховых компаний Разработана
9 методика выбора приоритетных инвестиционных проектов промышленных предприятий
Диссертационное исследование используется в учебном процессе НОУ ВПО «Хакасский институт бизнеса» в изучении общепрофессиональных дисциплин (справка о внедрении)
Основные выводы и практические результаты диссертационного исследования были доложены на научных конференциях по экономическим проблемам реформ России «Современные проблемы и пути их решения в науке, транспорте, производстве и образовании» (Одесса, 2007 г), Межрегиональной научно-практической конференции «Экономика и управление в современных условиях» (Красноярск, 2007 г)
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объемом 4,0 п л, в т ч 1 работа - в издании, рекомендованном ВАК
Структура и объем работы Цели и задачи исследования определили объем и структуру работы Диссертация состоит из введения, трех глав и библиографического списка из 160 наименований Основной текст диссертации изложен на 178 страницах машинописного текста, содержит 17 таблиц, 21 рисунок и 1 приложение
