Введение к работе
Актуальность темы исследования. В последние десятилетия в развитых странах произошли кардинальные сдвиги в системах управления на финансовых рынках. Глобализация финансовых, информационных потоков, интенсивное развитие технологий меняют философию инвестиционного поведения экономических субъектов.
Стабильные высокие темпы экономической динамики в России не могут быть достигнуты без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизовывать и предоставлять экономике инвестиционные ресурсы. К сожалению, на сегодняшний день состояние финансового рынка характеризуется дефицитом материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста. Формирование результативной взаимосвязи и рост управляемости потоков в экономике, выбор рациональной финансовой политики требуют применения адекватных инструментов и механизмов инвестиционной деятельности. Последнее особенно актуально для кредитных организаций, которые пока еще не в полной мере использовали возможности, предоставляемые им рынком ценных бумаг.
Кроме того, серьезным препятствием для полноценного осуществления инвестиционной деятельности кредитных организаций России является несовершенство законодательства: изменения правовых норм, коллизии подзаконных актов, распоряжений, инструкций, незащищенность от экономической преступности и коррупции, сложность налоговых норм, продолжительность процедур получения лицензий и др.
Управление финансовыми ресурсами кредитных организаций зависит как от внешних (политическая ситуация в стране, общеэкономическая ситуация, состояние финансового рынка, надежность контрагентов) так и от внутренних (выбранная инвестиционная стратегия, обеспеченность инвестиционными ресурсами, квалификация кадров, существующая система управления) факторов, определяющих возможности решения задач по повышению эффективности инвестиций, снижению рисков и др. Причем в каждом конкретном банке система управления инвестиционной деятельностью должна учитывать его способность реализовать имеющийся экономический потенциал.
Сложившаяся ситуация на финансовых рынках России предполагает необходимость внедрения в практику управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций методов, позволяющих осуществить выбор наиболее рациональных стратегий реализации инвестиционных ресурсов, портфелей инвестиционных ресурсов.
Исходя из вышеизложенного следует, что развитие методологии управления инвестиционной деятельностью кредитной организации является актуальной народнохозяйственной проблемой, требующей теоретического и практического обоснования.
Состояние научной разработанности проблемы. Общие вопросы теории инвестиционной деятельности кредитных организаций рассматривались в работах как зарубежных, так и отечественных авторов: Кейнса Дж. М., Милля Дж., Эклунда К., Гитмана Л. Дж., Джонка М.Д., Мобиуса М., Бочарова В.В., Воронина В. Г., Бабичевой Ю.А., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д., Фельзенбаума В., Богатырева А. Г., Усоскина В.М., Игониной Л.Л., Вешкина Ю.Г. и др.
Методологии финансового инвестирования кредитных организаций посвящены разработки Синки Дж., Fisher I., Williams J. B., Knight F. H., Markowitz H. M., Bazarau M. S., Sherali H. D., Shetty С. М., Sharpe W. F., Tobin J., Lintner J., Mossin J., Roll R. A., Ross S. A., Modigliani F., Miller M. H., Rubinstein M., Cootner P. H., Black F., Sholez M., Merton R. C., Боровской М.А., Антонова Н.Г., Песселя М.А., Лаврова А.Н., Бехтерова А.А., Касимова Ю.Ф., Алехина Б. И., Алексеева М. Ю., Миркина Я. М., Четыркина Е. М., Первозванского А. А., Буренина А. Н., Полушкина В.Ю., Буевича С.Ю., Проскурина А.М. и др.
Отдельные практические элементы управления инвестиционной деятельностью кредитных организаций затрагиваются в работах Данилова Ю., Масленченкова Ю.С., Корнеевой Е., Афанасьева А., Семенова И.Б., Чижова С.А., Полянского С.В., Магнуса Я. Р., Катышева П. К., Пересецкого А. А.
Целью диссертационной работы является развитие методологии управления инвестиционной деятельностью кредитной организации, направленной на обеспечение устойчивых конкурентных позиций на финансовых рынках.
Поставленная цель исследования предопределила необходимость решения следующих задач:
уточнить сущность и классификационные признаки инвестиций;
исследовать специфику инвестиционной деятельности банковских структур;
изучить зарубежный опыт построения схем инвестирования кредитных организаций;
рассмотреть стратегические и тактические аспекты инвестиционной деятельности кредитных организаций;
выявить особенности и критерии формирования инвестиционного портфеля;
исследовать принципы и методы управления инвестиционным портфелем кредитной организации;
провести анализ инвестиционной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг РФ;
охарактеризовать особенности методологии управления инвестиционной деятельностью в кредитных организациях ОАО "Роял Кредит Банк" и ОАО КБ "Уссури";
проанализировать динамику и структуру инвестиционных потоков банков; доходность и качество инвестиционных портфелей;
выявить возможности реструктуризации управления инвестиционной деятельностью банковских структур;
разработать модель оптимизации инвестиционных портфелей кредитных организаций;
предложить методику оценки инвестиционного портфеля.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность кредитных организаций.
Предметом исследования являются организационно-экономические управленческие отношения, возникающие в процессе формирования и реализации инвестиционной деятельности кредитной организации.
Теоретическая и методологическая основа работы обусловлена применением методов экономических исследований: абстрактно-логический, эмпирический, метод экспертных оценок, использовались приемы структурно-функционального и статистического анализа и моделирования.
Эмпирическую базу исследования составили статистические и аналитические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Института экономики переходного периода, Института экономических исследований, Института финансовых исследований, Экспертного института, Центра развития, финансовая и статистическая отчетность ОАО "Роял Кредит Банк" и ОАО КБ "Уссури". Нормативной основой работы явились действующие федеральные и региональные нормативно-правовые акты.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретико-методологических основ формирования системы эффективного управления инвестиционной деятельностью кредитной организации и создания методического базиса по ее совершенствованию на основе механизма стратегического и тактического развития, повышения результативности финансового мониторинга, с применением методик оценки портфеля финансовых инвестиций кредитных организаций.
К основным научным результатам проведенного исследования можно отнести следующие:
-
Развита методология эффективного управления инвестиционной деятельностью кредитной организации, предусматривающая в градации основных типов портфелей обособленный учет портфеля контрольного участия, главным показателем результативности которого является социально-экономическая эффективность подконтрольных (дочерних, зависимых) организаций, а также неконтролирующего портфеля.
-
Разработана концепция формирования системы эффективного управления инвестиционной деятельностью кредитной организации на основе изучения современного состояния финансовых инвестиций и использования зарубежного опыта построения схем финансового инвестирования кредитных организаций, позволяющая добиться конкурентных преимуществ на финансовых рынках.
-
Определены специфика и основные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность кредитных организаций, такие как: приоритеты целей инвестирования, степень диверсификации инвестиционного портфеля, уровень и динамика процентных ставок и др., учет которых будет способствовать качественному принятию инвестиционных решений кредитной организации.
-
Предложена модель стратегического управления инвестиционной деятельностью кредитной организации, предполагающая анализ финансовых потоков, их взаимосвязей, целей, задач, ответственности персонала как основы устойчивого развития кредитной организации.
-
Разработана модель процесса стратегического планирования инвестиционной деятельности кредитной организации, обоснование которой отличается уточнением этапов, факторов, изменений, определением конкурентов, что позволяет сохранить конкурентные позиции банка и определить приоритетные направления его развития.
-
Предложен механизм устойчивого развития инвестиционной деятельности кредитных организаций, обеспечивающий повышение конкурентоспособности и эффективность банковской деятельности на основе определения приоритетных направлений банковских инвестиций и структуризации основных тактических элементов инвестиционного менеджмента.
-
Установлено, что для создания эффективной системы управления инвестиционной деятельностью кредитной организации необходим комплекс мер по повышению результативности финансового мониторинга инвестиционной деятельности для максимального снижения рисков и учета рыночных изменений.
-
Разработана рациональная организационная структура управления инвестиционной деятельностью кредитной организации, включающая инвестиционную службу с распределением функций и задач, состав документов, регламентирующих ее деятельность с учетом специфики розничного банковского бизнеса.
-
Научно обоснована и разработана модель формирования и оптимизации инвестиционных портфелей кредитной организации, включающая сравнение итоговых оценочных показателей субпортфелей, применение которой позволит рационально перераспределять инвестиционные ресурсы банка в целях реализации инвестиционного портфеля.
-
Разработаны методики оценки портфеля финансовых инвестиций кредитной организации, которые содержат оценку эффективности структуры инвестиционных портфелей, с выделением объективной и субъективной составляющих, включающей два этапа: на первом производится сбор данных по структуре перспективных инвестиционных портфелей с последующим синтезом данных, на втором – анализ показателей и вывод сглаженных данных по структуре инвестиционных портфелей.
Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что использование ее результатов позволит активизировать инвестиционную деятельность кредитных организаций и повысить эффективность реализации инвестиционных ресурсов на финансовых рынках.
Апробация работы. Основные положения диссертации докладывались и обсуждались на международных и всероссийских конференциях, конгрессах и форумах: Межвузовская научно-практическая конференция "Проблемы управления экономикой в современный период" (Хабаровск, 1996 г.); Международная научно-практическая конференция "Проблемы развития экономики Дальнего Востока на современном этапе" (Хабаровск, 2000 г.); Научно-практическая банковская конференция "Роль банков в развитии экономики" (Хабаровск, 2004 г.); I Региональная научно-практическая конференция "Социально-политические процессы на Дальнем Востоке России: анализ, регулирование, прогноз" (Хабаровск, 2004 г.); II Международная научно-практическая конференция "Проблемы социально-экономической устойчивости региона" (Пенза, 2006 г.); Межрегиональная научно-практическая конференция "Рынок розничных банковских услуг в регионе: проблемы и перспективы" (Омск, 2006 г.); Международная научно-практическая конференция "Современные проблемы развития национальной экономики на Дальнем Востоке России: теория и практика" (Хабаровск, 2006 г.); Международная научно-практическая конференция "Современные проблемы экономического развития предприятий, отраслей, комплексов, территорий" (Хабаровск, 2006 г.); Третья научно-практическая банковская конференция "Взаимодействие банков и реальной экономики: региональные аспекты" (Хабаровск, 2006 г.); Всероссийская научно-техническая конференция "Современные проблемы методического и информационного обеспечения высшего образования" (Тула, 2007 г.); Международная научно-практическая конференция "Реформа местного самоуправления: опыт и перспективы социально-экономического развития территорий" (Хабаровск, 2007 г.); Международная научно-методическая конференция "Инновации в образовательной деятельности: российский и зарубежный опыт" (Хабаровск, 2007 г.); Международная научно-практическая конференция "Современные направления теоретических и прикладных исследований" (Одесса, 2007 г.); Научная конференция "Современные проблемы управления организацией" (Хабаровск, 2007 г.); Международная научно-практическая конференция "Проблемы инновационного и экономического роста Дальнего Востока России" (Хабаровск, 2007 г.); Международная научно-практическая конференция "Экономика. Менеджмент и маркетинг в непроизводственной сфере: теория, практика, перспективы" (Ялта, 2008 г.); Международная научно-практическая конференция "Проблемы комплексного социально-экономического развития Дальнего Востока" (Хабаровск, 2008 г.).
Публикации. По теме диссертации автором опубликовано 41 научная работа, в том числе 6 монографий и учебных пособий, общим объемом 64,5 п.л.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и 20 приложений. Основной текст диссертации изложен на 332 страницах машинописного текста, включающего 38 таблиц и 59 рисунков. Список использованной литературы содержит 342 наименования.
