Содержание к диссертации
Введение
Глава 1. Особенности механизма управления государственными промышленными предприятиями в РФ: теоретические, методологические и законодательные аспекты 7
1.1 Экономическое состояние существующей государственной промышленной базы 8
1.2 Актуальные проблемы эффективного управления государственными предприятиями 20
1.3 Особенности государственной политики по развитию отечественной промышленной базы 34
Глава 2. Государственная управляющая компания, как инструмент эффективного управления промышленными предприятиями 48
2.1 Основные принципы построения организационного механизма государственной управляющей компании 49
2.2 Особенности организации предлагаемого механизма управления промышленными предприятиями 55
Глава 3. Пути совершенствования организационного механизма управления промышленными предприятиями 72
3.1 Систематизация и обобщение подходов к отбору объектов управления организационного механизма управления промышленными предприятиями 72
3.2 Планирование результатов деятельности организационного механизма управления промышленными предприятиями с использованием имитационной модели 87
Заключение 111
Список использованных источников 113
Приложение 122
- Экономическое состояние существующей государственной промышленной базы
- Актуальные проблемы эффективного управления государственными предприятиями
- Основные принципы построения организационного механизма государственной управляющей компании
- Систематизация и обобщение подходов к отбору объектов управления организационного механизма управления промышленными предприятиями
Введение к работе
Актуальность темы исследования определяется тем, что в условиях глобализации мирового рынка средств производства проблема динамичного развития отечественной экономики является залогом устойчивости экономического развития государства, определяющим его безопасность, мощь и уровень жизни населения. В настоящее время нельзя не учитывать происходящие в мире структурные экономические изменения. Большинством экономически развитых стран уже пройден индустриальный этап экономики, этап развития мощных промышленных производств. Сегодня залогом конкурентоспособности и развития является научно-технический прогресс. Все наукоемкие производства базируются на мощном фундаменте промышленных отраслей. На сегодняшний момент качественный переход на новый интеллектуально-информационный уровень невозможен без построения и освоения базовых промышленных производственных цепочек. На современном этапе развития Российской Федерации четко прослеживается сырьевая направленность экономики, во главу угла ставится постулат: Россия - великая энергетическая держава. Вместе с тем производственный потенциал целого ряда отраслей промышленности находится в серьезном упадке. Поводом для этого является бурный рост в секторе, связанном с добычей природных ресурсов, в результате скачка мировых цен или технологического прорыва. Благодаря росту доходов сырьевой отрасли возрастает спрос на услуги, что повышает цены на эти услуги быстрее, чем цены товаров, и вызывает укрепление национальной валюты. Таким образом, сектор услуг развивается за счет производства, причем последнее становится неконкурентоспособным, стагнирует и. замещается все более и более растущим импортом. Поэтому промышленность Российской Федерации требует разработки целого ряда направлений в области инвестиционной политики с целью поднятия существующего уровня промышленного производства до уровня экономически развитых стран, а также для осуществления дальнейшего качественного перехода в новую информационную стадию. Из-за существующего научно-технического отставания решить данную проблему исключительно рыночными механизмами и частным капиталом невозможно без соответствующей государственной поддержки.
Таким образом, следует отметить, что в условиях современной России назрела необходимость в разработке основных концептуальных подходов к созданию государственного организационного механизма управления промышленными предприятиями, способствующего эффективному развитию производственных отраслей российской экономики на основе целенаправленной инвестиционной политики.
Степень разработанности проблемы. Анализ проблем эффективного управления предприятиями, основных направлений государственной политики по развитию отечественной промышленной базы, нашел отражение в работах М.Портера, П.Друкера, Дж. М. Кейнса, Э.Хелферта, У.Шарпа, А.Смита.
Различные аспекты совершенствования управления промышленными предприятиями рассматриваются в работах С.А.Батчикова, И.Ю.Беляевой, С. Вайн,
Ю.Б.Винслава, Б.Д.Герасимова, А.Р.Горбунова, В.Е. Есипова, Б.З.Мильнера, Н.И.Михайлова, Г.Э.Слезингера, А.Ю.Мелентьева, Т.Келлера, Э. Кемпела, и др.
Однако, несмотря на существование большого числа теоретических работ по проблемам управления промышленными предприятиями как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в России, не все аспекты этой сложной проблемы достаточно подробно изучены. В особенности недостаточно исследованными являются эффективные управленческие механизмы в отношении промышленных предприятий, находящихся в государственной собственности. Это и предопределило выбор темы, определение цели и постановку задач настоящего диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке организационного механизма управления государственными
промышленными предприятиями в Российской Федерации с целью проведения эффективной инвестиционной политики. В связи с этим в диссертационной работе поставлены и решаются следующие задачи:
• оценить экономическое состояние существующей государственной промышленной базы и особенности государственной политики по ее развитию;
• выявить актуальные проблемы эффективного управления государственными предприятиями в Российской Федерации на современном этапе;
• определить основные принципы построения организационного механизма государственной управляющей компании, раскрыв особенности организации предлагаемого механизма управления промышленными предприятиями;
• систематизировать и обобщить основные подходы к отбору объектов управления организационного механизма управления промышленными предприятиями;
• провести оценку результатов деятельности организационного механизма управления промышленными предприятиями с использованием имитационной модели.
Объектом исследования является государственные промышленные предприятия, обладающие потенциалом экономического роста.
Предметом исследования выступают экономические отношения, связанные с эффективным управлением промышленными предприятиями в Российской Федерации, находящимися в государственной собственности.
Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных, зарубежных ученых по проблемам управления промышленными предприятиями, а также аналитические материалы периодических изданий, научных сборников.
Поставленные в работе задачи решаются с использованием системного и комплексного подхода к исследуемым Процессам, методики управления активами, корпоративных финансов, финансового и экономического анализа, системного анализа, экономико-математического моделирования и целого ряда консалтинговых техник.
В качестве информационной базы использовались нормативно-правовые акты и программные правительственные документы, связанные с управлением и распоряжением федеральным имуществом, корпоративным управлением и управлением активами. Использовались базы Реестра федерального имущества, Реестра акционерных обществ, Реестра показателей экономической эффективности, Реестра объектов незавершенного строительства1. Кроме этого широко использовались данные органов статистики и анализа, научная, обзорная и реферативная литература, публикации в периодической печати.
Основные научные положения, полученные лично автором, обладающие научной новизной, выносимые на защиту состоят в следующем:
- раскрыты основные элементы существующей системы управления государственными промышленными предприятиями в национальной экономике, в том числе реализация приоритетных национальных проектов, программы социально-экономического развития, отраслевые концепции, и ряд других. Предложены подходы к разработке концепции развития промышленных отраслей с определением. основных приоритетов: стратегических, политических, внешнеэкономических, инвестиционных и имущественных.
- выявлены основные проблемы развития российских государственных промышленных предприятий в контексте эффективности управления федеральным имуществом: отсутствие единой корпоративной политики управления организациями с долей собственности Российской Федерации; отсутствие заинтересованности менеджмента в развитии государственной собственности; ограниченность использования инструментов управления федеральной собственностью; отсутствие реально действующих государственных механизмов инвестиционной поддержки развития федеральной собственности; отсутствие действующей системы управления акциями федеральных пакетов на финансовом рынке и ряд других.
- на основе экономического анализа федерального имущества, его текущего финансового состояния определены и систематизированы следующие проблемы: убыточность предприятий; низкая рентабельность активов; наличие предприятий, находящихся на стадии банкротства; снижение отчислений в федеральный бюджет от деятельности государственных предприятий и ряд других. Определены объемы активов, требующих государственных инвестиций на основе анализа привлекательности существующей промышленной базы.
- предложен и обоснован организационный механизм управления государственными промышленными предприятиями на базе создания государственной управляющей финансово-инвестиционной компании, осуществляющей деятельность по следующим основным направлениям: аккумулирование инвестиционных средств, их управление и инвестирование в производственную и промышленную базу. Определены цели, задачи, функции и организационная структура компании.
установлены критерии инвестирования в промышленные и производственные объекты федерального имущества: тип объекта, наличие проектно-сметной документации, форма выделения земельного участка под строительство, общая балансовая стоимость объекта и другие. Предложены методические рекомендации и процедуры конкурсного отбора инвестиционных проектов.
- разработана имитационная модель деятельности государственной управляющей финансово-инвестиционной компании, с использованием математического аппарата системной динамики, позволяющая ставить эксперименты, прогнозировать, и планировать финансово-экономические показатели. Модель включает ряд процессов: формирование уставного капитала; доходность финансовых рынков; кредитные платежи; налоговые платежи; отчисления в специальные фонды; отдача инвестиций и другие. Определены результаты деятельности управляющей компании и рассчитаны финансовые потоки и экономические показатели на среднесрочный период.
Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что отдельные главы работы представляют собой готовую концепцию и проект реализации разработанного организационного механизма управления государственными промышленными предприятиями. Работа обладает необходимым экономическим обоснованием, проработана структура организационного механизма, его цели, задачи, функции и элементы. Разработан план мероприятий реализации организационного механизма и построена имитационная модель компании. Результаты работы могут быть широко использованы в текущей деятельности Федерального агентства по управлению федеральным имуществом. Кроме того, данная работа представляет научный интерес для специалистов и научных коллективов, занятых проблемами управления промышленными предприятиями. Отдельные положения диссертации могут быть включены в программы обучения студентов по дисциплинам «Государственное регулирование экономики», «Стратегический менеджмент», «Управление имуществом», «Инвестиции» и ряду других.
Апробация н внедрение результатов диссертационного исследования. Основные положения изложенных подходов неоднократно обсуждались на заседаниях, проводимых руководителями структурных подразделений Федерального агентства по управлению федеральным имуществом. Отдельные положения исследования нашли свое применение в деятельности агентства, в первую очередь в части разработанных критериев отбора объектов незавершенного строительства и конкурсного отбора инвестиционных проектов. Основная идея создания предложенного организационного механизма проходит процедуру согласования в Федеральном агентстве по управлению федеральным имуществом.
По теме диссертации опубликовано 4печатные работы общим объемом 2,8 печатных листов.
Структура диссертационного исследования состоит из 12 страниц машинописного текста, включающего в себя введение, три главы, заключение, список литературы, 17 рисунков, 21 таблицу, 1 приложение.
Экономическое состояние существующей государственной промышленной базы
На сегодняшний момент государство не использует рыночные механизмы эффективного управления государственной или, будет правильно это называть федеральной собственностью. Имущество в основном распродается (процесс приватизации) или сдается в аренду, хотя существуют более эффективные способы его использования. Помимо этого федеральное движимое имущество (пакеты акций акционерных обществ) хранящие в себе огромный потенциал используются только для голосования, а не как ликвидный капитал.
В «Послании Президента России Владимира Путина Федеральному собранию» от 26.05.2004г. и от 25.04.2005г.4 расставлены приоритеты первоочередных задач, стоящих перед государством.
Основными задачами, обозначенными Президентом России являются: 1. Привлечение инвестиций в промышленные отрасли экономики Российской Федерации. 2. Ускорение темпов роста национального ВВП. 3. Увеличение поступлений доходов в федеральный бюджет без выделения дополнительных средств самого федерального бюджета. 4. Упорядочение и повышение эффективности использования федерального имущества.
Решение данных задач невозможно без эффективной инвестиционной политики государства.
В рамках данного параграфа рассмотрим основные типы государственного имущества, находящегося в управлении у государства в лице Росимущества. Речь идет об объектах незавершенного строительства, Федеральных государственных унитарных предприятиях, Акционерных обществах с долей собственности Российской Федерации.
Для решения поставленных задач необходимо провести финансово-экономический анализ предприятий находящихся в государственной собственности. Для этого необходимо представить некоторый теоретический материал и определится с понятиями.
Финансово-экономический анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций эффективного управления. Овладение методами системного комплексного финансово-экономического анализа является органической частью профессиональной подготовки финансистов, аудиторов, бухгалтеров.
Финансово-экономический анализ включает множество вопросов: он лежит в основе разработки стратегии и тактики предприятия, а так же контроля за их исполнением; позволяет получать объективные оценки результативности деятельности и выявлять резервы ее повышения.
Финансово-экономический анализ базируется на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.
В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
Результат экономического анализа определяется его задачами. Наиболее значимыми являются следующие три направления: - оценка состояния производства и выявление изменений в нем в пространственно-временном разрезе; - выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансово-производственном состоянии, и оценка степени их влияния; выявление резервов повышения эффективности функционирования предприятия. Кроме указанных трех основных на анализ возлагаются такие задачи, как: - контроль выполнения требований коммерческого расчета; - контроль выполнения плана; - определение рациональности использования ресурсов; раскрытие причинно-следственных связей между финансовой и производственной деятельностью; - изучение интенсивности и формы связи экономических показателей; - выявление наиболее информативных синтетических показателей; - прогноз основных тенденций в финансовом состоянии; - сравнение с другими предприятиями - разработка мероприятий, направленных на устранение отрицательных факторов и др. Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.
В нашем исследовании на первый план выходят показатели эффективности деятельности предприятий и организаций, показатели ликвидности, рентабельности и собственного капитала.
В части объектов незавершенного строительства следует отметить, что фактически это недостроенные федеральные объекты, требующие срочных дополнительных инвестиций5, которых как всегда нет.
На основании представляемой субъектами Российской Федерации информации формируется ежеквартальный отчет о ходе вовлечения в хозяйственный оборот объектов незавершенного строительства, который направляется в Правительство Российской Федерации.
По состоянию на 14.10.2005 Росимуществом учтены сведения о 4769 находящихся в федеральной собственности объектах, по которым нарушены нормативные сроки строительства. Анализ информационного массива объектов незавершенного строительства представлен следующей классификацией:
Актуальные проблемы эффективного управления государственными предприятиями
При переходе на уровень управления государственными предприятиями следует отметить, что для более четкого понимания удобно разделить всю проблематику на внешнюю и внутреннюю. Так же, для более четкого понимания, следует пояснить, что речь идет о взаимодействии государства в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом (Росимущество), наделенного соответствующими полномочиями собственника от лица Российской Федерации22 и организаций с долей федеральной собственности в уставных капиталах, а также имущество государственной Казны Российской Федерации.
Для дальнейшего структурирования поставленных проблемы предлагается использовать метод декомпозиции проблемы, хорошо зарекомендовавший себя в консалтинге - Метод МЕСЕ.
МЕСЕ - это аббревиатура от «взаимно исключающие, совместно исчерпывающие».24 МЕСЕ позволяет структурировать мышление с максимальной полнотой и ясностью и поэтому с минимумом неточностей. С МЕСЕ начинается работа по определению самого общего уровня проблемы. Составляя список пунктов, описывающих важнейшие аспекты стоящей перед вами проблемы.
Основная идея метода заключается в структурировании проблем в виде древовидной структуры, каждая из ветвей которой не пересекается друг с другом. Проводится детализация от общей проблематики к частным случаям, причем структурирование факторов должно проводиться таким образом, чтобы факторы не дублировали друг друга и выстраивались в четкую последовательность. Данный принцип широко распространен во всем мире и широко используется всеми ведущими консалтинговыми организациями.
Первоначально остановимся на внешних факторах и проблемах ими порожденными. В данном контексте необходимо отметить, что в основном все указанные проблемы лежат на поверхности и несут общеизвестный характер. Поиск решений данных проблем не является темой диссертационного исследования, хотя бы потому, что эти проблемы вечные. Влиять на них, возможно исключительно проводя централизованную государственную политику, и дело это не одного президентского срока. Еще одна особенность данного анализа состоит в том, что он практически не несет отраслевого характера и рассматривает проблему через призму взаимодействия государства и организаций в его управлении, так как эти проблемы актуальны для всех отраслей народного хозяйства.
Результатом проведения данной работы позволило автору четко структурировать поставленные проблемы и оформить их в схематическом виде, см. Рис. 6.
Одной из основных проблем стагнации федеральных предприятий и организаций было выявлено и обозначено как Неэффективность управления федеральной собственностью.
Проблема неэффективности управления федеральной собственности всегда складывалась из двух «китов».
Во-первых, это отсутствие гибкости Государственных органов власти при принятии решений об использовании новых, более эффективных способов управления федеральной собственностью25, таких как передача в доверительное управление акций компаний, проведение сложных операций с государственными ценными бумагами с использованием производных финансовых инструментов и т.д.. Как всегда все упирается в сложный бюрократический аппарат, который не позволяет оперативно реагировать на реалии рынка. Ко всему прочему, органы власти не всегда располагают оперативной информацией о ситуации на рынке, до сих пор не имеют централизованной базы данных учитывающей мероприятия связанные с управлением акционерным капиталом и ФГУП: учет принятия решений на собраниях акционеров и советов директоров, результаты работы ревизионных комиссий, аудиторских и контрольных проверок, учет показателей эффективности деятельности организаций и т.д.26
Во-вторых, это вечная проблема незаинтересованности чиновников и менеджмента государственных компаний в их эффективном развитии, вследствие элементарной коррупции и адекватного стимулирования работников, в первую очередь государственных служащих. Например, средняя зарплата руководителей Федеральных агентств (статус министров до административной реформы) составляет в пересчете на USD порядка 3 тыс. долларов США. Для сравнения, такому уровню зарплаты соответствует должность начальника отдела в средней или даже мелкой коммерческой фирме. Зарплаты заместителей руководителя агентства (статус заместителя министра) итого меньше - две тысячи долларов США. Зарплаты более низших чинов меньше в разы, а это только ставки центрального аппарата, сотрудники территориальные органы вообще получают по 100-200 долларов США. Таким образом, в России созданы все условия, чтобы коррупция процветала, при таком уровне окладов государственных служащих ее нельзя искоренить.
«Наше чиновничество еще в значительной степени представляет собой замкнутую и подчас просто надменную касту, понимающую государственную службу как разновидность бизнеса. И потому задачей номер один для нас по-прежнему остается повышение эффективности государственного управления, строгое соблюдение чиновниками законности, предоставление ими качественных публичных услуг населению. Мы исходим из того, что иметь в стране развитые демократические процедуры не просто необходимо, но и экономически выгодно. Быть с обществом в ответственном диалоге - политически целесообразно. Это наша базовая позиция, и мы будем ей строго следовать» - В.В.Путин .
Следующей немаловажной проблемой является Непривлекательность федеральных активов для инвестиций. Далее, ситуация отягощается дополнительными факторами, например, такими, как непрозрачность структуры государственных активов, когда частный капитал имеет ограниченный доступ и возможности к инвестированию в государственный сектор.28 Это связано как с пресловутой коррупцией, так и просто со сложным бюрократическим аппаратом согласования вовлечения федерального имущества в хозяйственный оборот (в первую очередь речь идет об инвестиционных контрактах). В такой ситуации так же наблюдается полная непрозрачность работы государственных компаний и федеральных предприятий, которые, пользуясь общей неразберихой, связанной с реформой органов государственного управления предоставляют некорректную отчетность или вообще ее не представляют.29 Из-за низкой частоты проведения централизованных ревизионных и аудиторских мероприятий, возникают еще более серьезные последствия, такие как преднамеренное банкротство с последующим отчуждением федерального имущества кредиторам.
Третьим внешним фактором является отсутствие государственной инвестиционной политики, направленной на развитие предприятий.30 По существующей концепции и стратегической задаче, предприятие необходимо приватизировать (акционировать) и продать бизнесу. Однако, существует перечень стратегических предприятий, которые входят в специальный перечень, которые не будут приватизированы31, так же довольно много и простых предприятий поэтому быстро их реализовать не удастся.
Для анализа внутренних факторов и проблем управления федеральной собственности необходимо в первую очередь обратить внимание на структуру органов управления Росимущества, как ведомства отвечающего за управление федеральной собственностью. В процессе проведенных интервью со специалистами и руководителями структурных подразделений ведомства автором был проведен комплексный анализ, результаты которого представляю в данном параграфе.
Цель проведения данного анализа была сформулирована следующим образом: «Проведение анализа деятельности отраслевых структурных подразделений Росимущества для построения системы взаимодействия между ними, разработки единых управленческих решений в отношении акционерных обществ, права акционера, в которых от имени Российской Федерации осуществляет Росимущество, и федеральных государственных унитарных предприятий, в целях совершенствования управления федеральным имуществом».
В рамках достижения указанной цели автором проведен анализ существующих проблем в разрезе целей корпоративного управления в Росимуществе. Результат анализа приведен в дереве проблем на Рис.7. Остановимся на основных из них.
Основные принципы построения организационного механизма государственной управляющей компании
Для решения поставленных задач повышения эффективности управления федеральным имуществом, увеличения доходов в федеральный бюджет, а главное развитие промышленных и производственных предприятий федеральной собственности, предлагается создать ОАО «Управляющая инвестиционная финансовая компания», далее «УИФК» со 100% участием Российской Федерации, в лице Росимущества.
Основной целью деятельности ОАО «УИФК» является эффективное управление федеральным имуществом на финансовых рынка и дальнейшее инвестирование полученной прибыли в развитие российских промышленных и производственных предприятий, объекты инфраструктуры и незавершенного строительства.
Для более четкого понимания проблематики следует разобраться, что в принципе понимается под управляющей компанией.
Термин «управляющая компания» в современной практике менеджмента применяется довольно широко. Рассмотрим подробнее особенности использования управляющих компаний в российских условиях.
Законодательно понятие «управляющая компания» определено только для целей управления имуществом в инвестиционных фондах, кредитных, лизинговых компаниях и управления средствами негосударственных пенсионных фондов. Именно эти компании занимаются управлением инвестиционными средствами.
Для этих целей под управляющей компанией понимается юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством РФ и имеющее лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами". Данный вопрос довольно подробно изучен. На сегодняшний день в России действует достаточное количество крупных управляющих компаний и накоплена обширная практика их работы. Однако в предлагаемом организационном механизме речь пойдет не только об этом типе компаний. Инвесторы, работающие с предприятиями реального сектора экономики, также создают компании для управления своими инвестициями. Это позволяет эффективно контролировать зависимые и дочерние предприятия, а также рассматривать их как отдельный инвестиционный проект100. Именно об управляющих компаниях в реальных холдингах и идет речь. При этом если предприятия приобретаются на долгосрочную перспективу, не с целью перепродажи, и передаются под контроль управляющей компании, то нужно уже говорить о создании управляющей компании для управления холдингом. Это наиболее распространенная сегодня цель использования управляющих компаний.101 Функции и формы управляющей компании определяются спецификой работы холдинга и теми целями, которые ставят перед собой собственники бизнеса. Управляющая компания позволяет оперативно контролировать деятельность предприятий, входящих в холдинговую структуру, в частности отслеживать финансовые потоки и расходы, оптимизировать процесс взаимодействия предприятий друг с другом внутри холдинга, а также принимать эффективные управленческие решения. Иногда управляющая компания в холдинге выполняет ряд общекорпоративных функций (финансовое управление, маркетинг, снабжение, сбыт), что позволяет сэкономить на количестве сотрудников, осуществляющих эти функции отдельно по каждому предприятию группы.
Управляющая компания также может быть создана для использования в целях альтернативного участия партнеров в бизнесе в случае, если они напрямую не могут или не хотят быть собственниками . бизнеса, но желают его контролировать и принимать участие в управлении . Для управления бизнесом можно создать аффилированную управляющую компанию или привлечь специализированную внешнюю организацию, никак не связанную с управляемыми предприятиями, а также их учредителями или руководством. Выбор той или иной формы управления зависит от специфики бизнеса и целей, которые преследуют собственники.
Обычно аффилированная управляющая компания является материнской компанией в холдинге и осуществляет свою управленческую деятельность на основании устава. Это чревато тем, что в критических ситуациях именно материнская компания, в которой, как правило, сосредоточены основные активы холдинга, будет нести риск ответственности за неэффективное управление перед акционерами дочерних предприятий, а также, возможно, налоговую ответственность перед дочерними компаниями. На практике иногда создается формально независимое предприятие, но по сути аффилированное, которое осуществляет функции управления и объединено с другими предприятиями группы договорами управления103. В последнее время широкое распространение на рынке услуг получили компании, занимающиеся «управлением» профессионально. Такие предприятия декларируют, что в их штате подобраны специалисты-управленцы с большим опытом и знаниями в различных отраслях и регионах104. Привлечение такой компании может быть выгодно, в частности, для управления инвестиционными проектами, которые актуальны в нашем исследовании.
Реальную управляющую компанию можно рассматривать как способ юридического оформления отношений между собственниками бизнеса и управляющими. Так, при покупке предприятий в регионах инвесторы нередко сталкиваются с проблемой выстраивания взаимоотношений с местным менеджментом. Иногда невозможно и нецелесообразно менять местного директора, который имеет собственные акции и влияние на коллектив, полезные связи с местной администрацией и налоговыми органами. В то же время такой менеджер не всегда принимает экономически правильные решения. В этой ситуации руководителя можно включить в штат управляющей компании, что позволит несколько ослабить его влияние на предприятии и в случае необходимости - отстранить от управления (без дорогостоящей и трудоемкой процедуры собрания акционеров).105 Это особенно актуально для управления
Федеральными государственными унитарными предприятиям, когда очень часто возникает ситуация низкокачественного менеджмента.
Следует отметить, что предлагаемый организационный механизм представляет собой симбиоз двух различных типов управляющих компаний: финансовой управляющей компании, занимающейся управлением капиталом на фондовых рынках и инвестиционной управляющей компании, занимающейся инвестициями в реальный сектор экономики посредством инвестиционных проектов направленных на увеличение и модернизацию основных средств предприятий, проведения антикризисных мероприятий, управление дочерними структурами.
Далее необходимо выделить отличительные черты управляющей компании «УИФК», отличающие ее от управляющих компаний стандартного типа. Отличительные черты разработаны автором и являются положениями, выносимыми на защиту.
Во-первых, уникальным предлагается способ формирования уставного капитала «УИФК». Уставный капитал «УИФК» формируется из невостребованных неликвидных миноритарных пакетов ценных бумаг, принадлежащих Российской Федерации. По состоянию на 01.04.2006 г. в Реестре федерального имущества зарегистрированы около 200 акционерных предприятий, федеральные пакеты акций которых составляют, менее 5% уставного капитала ОАО и в которых нет специального права Российской Федерации, («золотой акции»106). Совокупная номинальная стоимость этих акций составляет 881 147 тыс. руб. Росимуществу, в целях объединения разрозненных мелких (менее 5 %) пакетов акций предлагается внести данное движимое имущество в уставный капитал «УИФК» (см. Приложение
Систематизация и обобщение подходов к отбору объектов управления организационного механизма управления промышленными предприятиями
С точки зрения стратегии УИФК в качестве приоритетных объектов инвестирования отобраны следующие виды первоочередных инвестиционных объектов исходя из классификации приведенной в первой главе: A) инженерные; Б) гидротехнические; B) гаражно-складские; Г) сельскохозяйственные; Д) производственные; Е) дорожные
Следует отметить, что на первом этапе развития компании необходимо в первую очередь обеспечить быстрый приток инвестиционных средств. Таким образом, большая часть средств направленных в объекты незавершенного строительства должно быть направлено в коммерческие объекты с быстрым сроком окупаемости.
Наиболее привлекательными объектами для инвестирования с точки зрения получения прибыли являются объекты недвижимости, которые не требуют больших инвестиций, могут принести наиболее быстрый возврат инвестиций и дальнейшее использование объекта будет высокорентабельным. Фактически наиболее выгодными объектами недвижимости являются объекты, которые можно использовать или преобразовать в жилые помещения, офисные здания или иные объекты, которые могут быть использованы по прямому назначению с минимальным вложением в высоко рентабельных отраслях. Таким образом, наиболее интересными с этой точки зрения являются объекты, ранжированные по следующим пунктам: - объект расположен поблизости от административных центров или центров концентрации финансов (наиболее важный параметр - в некоторых случаях все остальные параметры могут не иметь значения, так как инвестора будет интересовать в основном местоположение объекта (пример центр Москвы)); - тип объекта (чем более объект соответствует одному из предложенных вариантов: жилое помещения, офисное здания или иной тип недвижимости, который может быть использованы по прямому назначению, с минимальным вложением, в высокорентабельных отраслях - тем выше инвестиционная привлекательность); - завершенность строительства (рост показателя ведет к повышению привлекательности объекта) - существенный параметр, увеличивающий инвестиционную привлекательность объекта форма выделения земельного участка под строительство; - площадь земельного участка (рост показателя ведет к повышению привлекательности объекта); - сроки строительства (чем больше срок давности и чем дольше объект не используется, тем ниже привлекательность объекта, так как это влияет на амортизацию объекта); - наличие проектной документации, полнота и время создания (рост показателя ведет к повышению привлекательности объекта); - задолженность по строительству (снижение показателя ведет к повышению привлекательности объекта); - стоимостные характеристики (стоимостные характеристики зависят от конъюнктуры на аналогичные объекты в данном регионе. Чем ниже стоимость, тем выше привлекательность объекта для инвестора); - дальнейшее использование объекта (т.е. объекты, дальнейшее использование которых предполагало их рыночный характер (продажу, сдачу в аренду и т.д.) будут более привлекательны); - технико-экономические характеристики (чем более современны, качественны характеристики, тем выше привлекательность объекта).
Ниже приведен список показателей, которые, на мой взгляд, влияют на инвестиционную привлекательность объектов незавершенного строительства.
Список показателей сформированный автором, представлен в таблице и проранжирован по значимости влияния1-4. Чем ниже показатель в списке, тем меньше он влияет на инвестиционную привлекательность. Не вошедшие в данный список параметры не влияют на инвестиционную привлекательность на стоимость или их влияние незначительно. Для каждого показателя приведены значение или динамика изменения показателя, наиболее привлекательные для инвестора, а также критерии выбора данного показателя.
Данный перечень показателей является универсальным для объектов незавершенного строительства. С точки зрения стратегии УИФК по развитию промышленных предприятий необходимо просто пересмотреть отношение к 1 и 2 показателю: Местонахождение и Тип объекта, так как в основном именно эти показатели определяют коммерческую направленность инвестиций. В место этих показателей необходимо учитывать социально-экономическую значимость объекта, а в качестве типов объекта использовать указанную выше классификацию: инженерные; гидротехнические; гаражно-складские; сельскохозяйственные; производственные; дорожные.
Разработанные показатели должны лечь в основу системы отбора объектов незавершенного строительства для вложения средств в их реконструкцию и достройку.
Для автоматического отбора показателей возможно использовать аппарат функции ценности (ФЦ)135. Это математический аппарат моделей теории выбора -относится к классу так называемых индикаторов предпочтений. Дадим формальное определение. Пусть Q - множество векторов в п - мерном пространстве и на Q задано бинарное отношение, отражающее систему предпочтений некоторого эксперта. Тогда скалярная функция V(x) есть ФЦ, соответствующее этому бинарному отношению, если
