Содержание к диссертации
Введение 4
ГЛАВА 1. Теоретические основы инвестиционных процессов в аграрном
секторе , , 11
1.1. Сущность и теоретические основы инвестиционных процессов в
сельском хозяйстве 11
Источники финансирования инвестиций и факторы, определяющие инвестиционную деятельность сельскохозяйственных предприятий в условиях несовершенного финансового рынка 25
Теоретические основы моделирования и построения сценариев развития инвестиционных процессов 40
ГЛАВА 2. Анализ состояния и тенденции развития инвестиционных
процессов в сельскохозяйственных предприятиях 54
Анализ современного состояния инвестиционных процессов в аграрном секторе в переходный период 54
Причины инвестиционного кризиса и современные механизмы привлечения инвестиций в сельское хозяйство 69
Сравнительный анализ финансово-экономического состояния сельскохозяйственных предприятий Московской области с предприятиями Центрального Федерального Округа и Российской Федерации в целом 90
ГЛАВА 3. Резервы повышения и сценарии развития инвестиционной
активности сельскохозяйственных предприятий 109
Моделирование инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий в условиях несовершенного финансового рынка 109
Эконометричесшй анализ инвестиционной деятельности \/ сельскохозяйственных предприятий Московской области 120
Разработка сценариев повышения инвестиционной активности сельскохозяйственных предприятий 133
Выводы и предложения 149
Список литературы 153
Приложение 2.1 165
Приложение 2.2 165
Приложение 2.3 , 165
Приложение 2.4 166
Приложение 2.5 166
Приложение 2.6 . 167
Приложение 2.7 167
Приложение 2.8 168
Приложение 3.1 169
Приложение 3.2 169
Приложение 3.3 171
Приложение 3.4 172
Приложение 3.5 173
Приложение 3.6 174
Приложение 3.7 175
Введение к работе
Инвестиции в основные средства производства являются одним из важных факторов стабильного развития экономики. Экономические реформы, проводимые с начала 90-х годов, привели к резкому снижению уровня производства во всех отраслях российской экономики. Следствием этого процесса явился значительный спад инвестиционной активности предприятий. Наиболее сложная ситуация сложилась в сельском хозяйстве. За период 1995-1999 падение уровня инвестиций в аграрном секторе России составило 60 процентов (Госкомстат1, 2001). Только в 2000-2002 годах была отмечена позитивная динамика инвестиционной активности.
В настоящее время Российский аграрный сектор испытывает острую
нехватку инвестиций в основные средства производства. Низкая
рентабельность сельскохозяйственных предприятий, недостаток
долгосрочных кредитов и существенное снижение размера государственных
субсидий привели к массовому износу основных средств в техническом и
экономическом смысле [8, 22, 110]. На начало 2003 года уровень износа
основных фондов в сельском хозяйстве составлял 49 процентов, что говорит
о необходимости принятия экстренных мер по обновлению технических
ресурсов. Решение проблемы технического обеспечения
сельскохозяйственных предприятий и оздоровления сектора в целом невозможно без привлечения инвестиций. Таким образом, процесс инвестирования в основные средства производства заслуживает глубокого изучения.
Для исследования инвестиционной деятельности предприятий наряду с изучением уровня инвестиций в основные средства производства важное значение имеет всесторонний анализ причин и факторов, оказывающих существенное влияние на инвестиционный процесс. При этом необходимо
1 Государственный Комитет по статистике Российской Федерации
учитывать особенности сельскохозяйственного производства и присутствие фактора риска. Более того, особое внимание следует уделить оценке финансовых источников инвестиций, как внутренних, так и внешних, поскольку недостаток финансовых средств является наиболее значительным препятствием, ограничивающим процесс инвестирования. Высокая себестоимость продукции и диспаритет цен между сельскохозяйственным и другими секторами экономики ведут к низкому уровню прибыли, которая является важным внутренним источником финансирования инвестиций. Привлечение внешних финансовых источников тоже ограничено, во-первых, из-за низкой эффективности отрасли, в результате которого сельскохозяйственные предприятия не соответствуют высоким требованиям банков и других кредитных организаций, а, во-вторых, из-за неразвитого финансового рынка, который выражается в несовершенстве отношений между финансовыми институтами и сельскохозяйственными товаропроизводителями.
Актуальность исследования в данном направлении состоит в том, что оно позволит выявить резервы по привлечению инвестиций в аграрный сектор, потребность в которых в настоящее время не вызывает сомнений, а также выработать ряд предложений по совершенствованию инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.
Степень изученности проблемы. Общим проблемам инвестирования и анализу отдельных аспектов инвестиционной деятельности посвящены многие исследования российских и зарубежных ученых. Среди российских ученых особое внимание уделяется общим проблемам инвестиций - Беляев А.В., Добрынин В.А., Коваленко Н.Я., Лившиц Н.В., проблемам анализа инвестиционных проектов и эффективности инвестиций - Алексанов Д.С., Грошев СМ., Коссов В.В., Кошелев В.М., Серов В.М., Шахназаров А.Г., Швандар В.А., моделированию инвестиционных процессов - Гатаулин A.M., Огнивцев С.Б, СО. Сиптиц, оценке инвестиционного климата в России и способам привлечения инвестиций в реальный сектор экономики - Корбут
6 Л.С, Петриков А.В., Таов М.П., Тихомирова И.В., Узун В.Я., Усов А.В., Ястребова O.K.. Среди зарубежных исследований большинство недавних работ посвящено моделированию инвестиционной деятельности организаций в различных странах в условиях несовершенного финансового рынка - Бонд С, Витед Т.М., Диксит А.К., Каплан С.Н., Лансинк А.О., Хуббард Г, Шин X., Элхорст Дж. П., в том числе в странах с транзитной экономикой - Будина Н., Гаеш-Кумар А., Конинг Дж., Лизал Л.
Изучение литературы показало, что теоретические аспекты инвестиционной деятельности предприятий изучены довольно глубоко. Существуют различные теории и методики для оценки инвестиций. Более того, интерес исследователей как отечественных, так и зарубежных, к проблемам инвестирования в последнее время значительно возрос. Однако, проведенные исследования, направленные на оценку инвестиционной деятельности предприятий, выявление факторов, оказывающих влияние на инвестиционный процесс в России, и разработку мероприятий по привлечению инвестиций в реальный сектор являются недостаточными, особенно применительно к сельскохозяйственному производству. Более того, динамичное развитие рыночных отношений обуславливают необходимость дополнительных научных исследований по проблемам инвестирования с целью улучшения состояния и позитивного развития аграрного сектора России.
Цели и задачи исследования. Данное исследование направлено на изучение инвестиционных процессов в аграрном секторе России. Целью диссертационной работы является исследование тенденций развития инвестиционной деятельности, а также разработка научно-обоснованных предложений по активизации инвестиционных процессов в аграрном секторе в новых экономических условиях.
В соответствии с поставленной целью исследования были сформулированы следующие задачи:
S Исследовать теоретические аспекты инвестиционной деятельности
и разработать методологический подход, который позволит дать
объективную оценку инвестиционным процессам, имеющим место
в сельскохозяйственных предприятиях;
S Проанализировать текущее состояние и тенденции развития
инвестиционных процессов в сельском хозяйстве; ^ Выявить факторы, под воздействием которых осуществляются процессы инвестирования в сельском хозяйстве, и оценить степень их влияния на инвестиционное поведение сельскохозяйственных предприятий; S Определить резервы активизации инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий и выявить приоритетные направления по привлечению инвестиций в аграрный сектор. Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты инвестиционной деятельности, а также экономические процессы, определяющие инвестиционную активность в аграрном секторе.
Объект исследования - сельскохозяйственные предприятия Московской области, их производственно-хозяйственная и инвестиционная деятельность.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых по изучаемой проблеме, законодательные и нормативно-правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность. В ходе исследования были использованы следующие экономические методы: монографический, расчетно-конструктивный, метод системного анализа и сравнений, группировки, регрессионный анализ с использованием статистического пакета прикладных программ STATISTICA.
Исходная информация. Для выполнения данного исследования использовалась годовые отчеты 400 сельскохозяйственных предприятий Московской области. База данных включает информацию за период 1999-
2001. Данные состоят из информации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств. Дополнительно в базе данных представлены сведения об основных производственных характеристиках сельскохозяйственных предприятий.
Кроме того, для выполнения исследования использовались официальные годовые публикации Государственного комитета РФ по статистике, а также Московского областного комитета государственной статистики.
Научная новизна диссертационного исследования. К наиболее значимым результатам, характеризующим новизну исследования, относятся следующие:
Выявлены особенности инвестиционного процесса в условиях неразвитого финансового рынка, обобщены и классифицированы основные факторы, определяющие инвестиционную деятельность сельскохозяйственных предприятий в переходный период, выявлены причины затяжного инвестиционного кризиса, исследованы основные современные направления привлечения капитала в аграрный сектор экономики;
Проведен сравнительный анализ сельскохозяйственных предприятий Московской области с предприятиями Центрального Федерального Округа и Российской Федерации в целом с целью выявления особенностей функционирования и осуществления инвестиционных процессов в хозяйствах Московской области;
На основе адаптации к избранной тематике общих положений экономической и финансовой, в частности акселераторной, теорий, а также анализа инвестиционных процессов в аграрном секторе разработана инвестиционная модель, которая позволяет определить степень влияния, как внешних, т;ак и внутренних факторов на инвестиционную деятельность сельскохозяйственных предприятий в условиях несовершенного финансового рынка. Разработанная
инвестиционная модель апробирована на данных по сельскохозяйственным предприятиям Московской области за 1999-2001 года, результаты расчетов интерпретированы в диссертации. - Исходя из полученных результатов инвестиционной модели, определены основные резервы активизации инвестиционных процессов в сельскохозяйственных предприятиях, разработаны перспективные сценарии развития сельскохозяйственного производства, связанные с инвестированием и выявлены основные приоритеты по стимулированию инвестиционной деятельности в аграрном секторе России.
Практическая значимость исследования. Предлагаемые
методологические подходы и рекомендации могут быть использованы органами управления АПК на федеральном и региональных уровнях для разработки программ развития аграрного сектора, а также для оценки и прогнозирования тенденций развития инвестиционных процессов в сельскохозяйственных предприятиях.
Результаты исследования и выводы, полученные на основе расчетов, проведенных с применением экономико-математической модели, имеют практическое значение для выработки заинтересованными органами управления АПК экономически обоснованных мер регулирования инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий в условиях неразвитого финансового рынка, а также в деятельности по привлечению инвестиций в аграрный сектор России.
Апробация исследования. Основные выводы и положения диссертации
нашли отражение в докладах межрегиональной научно-практической
конференции «Экономико-математическое методы практики
прогнозирования и планирования регионального АПК» (Ростов-на-Дону, апрель 2003 г.), международной конференции молодых ученых МСХА им. К.А. Тимирязева (Москва, июнь 2003 г.), международной конференции «Управление крупным сельскохозяйственным производством» в институте
Аграрного развития стран Центральной и Восточной Европы (ИАМО, Германия, ноябрь 2003 г.). Предварительные результаты диссертационного исследования были представлены на заседании отделов Менеджмента и Управления аграрным производством Вагенингенского Университета (Нидерланды, январь 2003).
По результатам исследования автором опубликовано 4 печатных работы общим объемом 1,5 п.л. - лично автора.
Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из 164 страницы текста, включающих введение, три главы, выводы и предложения, список использованной литературы, насчитывающий 127 наименований, 13 приложений. Работа содержит 19 таблиц, 8 графиков, 3 схемы в тексте, 16 таблиц и 1 график в приложениях.
