Введение к работе
Актуальность исследования. В свете прогнозируемого увеличения энергопотребления в мире на уровне 1,5-2 % в год в перспективе до 2020 года мировая экономика будет сталкиваться с дефицитом нефти. Энергоресурс XX века, имеющий наивысшую степень дифференцированного потребления, движется к пиковым объемам среднегодовой добычи.
Повышенный спрос на энергоресурсы является условием для роста экономики, однако развитые страны мира, потребляющие порядка 70 % мировых энергоресурсов, обладают не более 4 % мировых запасов нефти. Паритет в ближайшее время, несомненно, будет нарушен, и в первую очередь развивающимися странами, вследствие развития их экономик, основанного в большей степени на экстенсивном росте.
Тем не менее, основным фактором, которым, на наш взгляд, необходимо руководствоваться при анализе обеспеченности запасами нефти в России в условиях уменьшения роста мировых добываемых запасов, является прогнозируемая доля нефти в общемировом энергопотреблении на уровне 30-40 % до 2020 года.
Необходимо отметить, что начатая в 1992 году коренная реформа экономической и политической систем, приведшая к обрушению практически всех секторов экономики России, не миновала и отрасли нефтегазового сектора. Этот период характеризуется не только истощением запасов и варварской эксплуатацией месторождений, но и потерей научного и технологического потенциала в сфере геологоразведки. В период коллапса геологоразведочных работ было не воспроизведено более 1 млрд т запасов нефти.
Текущие цены на нефть поднимают престиж нефтегазового комплекса. Сегодня мы продаем за границу более половины всей добываемой нефти, что, несомненно, усугубляет экономическую зависимость России от мировой конъюнктуры. Более того, сейчас мы находимся на этапе с симптоматикой так называемой «голландской болезни», которой, в свое время, преодолели большинство крупнейших нефтедобывающих стран. Их опыт показывает, что без государственного вмешательства переход к наукоемким технологиям, а следовательно, и к постиндустриальному обществу невозможен.
Обеспеченность запасами нефти в России на 20 % ниже среднемирового уровня. Во многом ситуация с обеспеченностью была ухудшена в переходный период, но ставить вопрос об уменьшении объемов добычи сейчас не вполне корректно.
Именно экспорт нефти является сегодня весомым фактором экономического развития страны. Более того, на текущую добычу нефти настроена инфраструктура, нефтеперерабатывающая и нефтехимическая промышленность, не менее важен и мультипликативный эффект от работы нефтегазового ком-
плекса. Одно рабочее место нефтегазового комплекса обеспечивает 7-10 рабочих мест в смежных и обслуживающих отраслях. Существует необходимость оптимизировать энергопотребление и глубину переработки нефти, увеличить долю экспорта продуктов нефтепереработки с большей добавленной стоимостью, а объем добычи необходимо оставить близким к текущему, что не противоречит «Энергетической стратегии России на период до 2020».
Понимая важность проблемы энергетической безопасности, мы полагаем, что проблема вышла за пределы отраслевых рамок и приобрела важнейшее научное и народно-хозяйственное значение.
Разработанность темы исследования. Различные аспекты планирования и анализа эффективности капиталовложений в горной промышленности исследовались в работах ученых: А. С. Астахова, Н. А. Архипова, А. А. Аших-мина, В. И. Ганицкого, Г. Л. Краснянского, С. С. Лихтермана, Я. В. Моссаков-ского, М. А. Ревазова, В. П. Орлова, С. С. Резниченко, В. А. Харченко и др. Полученные ими результаты являются основополагающими с позиций методологии экономического и организационного анализа и обоснования целесообразности реализации горнопромышленных проектов.
Необходимо отметить, что если общие вопросы управления проектами в горной промышленности проработаны в литературе достаточно детально, то проблема, связанная с организацией процесса принятия и реализации решений по ресурсному обеспечению инвестиционного проекта (ИП), недостаточно изучена.
Большинство работ по вопросам ресурсного обеспечения ИП имеет описательно-ознакомительный характер. Авторы ограничиваются перечислением и подробным описанием возможных источников и форм привлечения инвестиций. Оценка возможностей и особенностей использования тех или иных форм привлечения инвестиций в конкретные отрасли, применительно к реальным условиям российской экономики, не дается.
В целом вопросы формирования оптимальной структуры источников финансирования ИП из имеющихся инструментов в условиях неопределенности в нефтяной отрасли исследователями практически не проработаны. Необходимость их изучения диктуется как угрозой сокращения степени воспроизводства природных ресурсов, так и стремлением сформировать инвестиционную привлекательность нефтегазового комплекса и экономики в целом.
Это обусловило выбор темы диссертационного исследования - совершенствование методов оценки экономической эффективности инвестиций в воспроизводство сырьевой базы нефтедобывающей компании.
Цели и задачи исследования. Совершенствование инструментария управления инвестиционной деятельностью крупных нефтяных компаний предполагает создание методического подхода, позволяющего стимулировать ее
развитие. Следовательно, целью работы является совершенствование метода оценки эффективности инвестиций и научное обоснование расчета оптимальной структуры капитала, направленного на воспроизводство сырьевой базы нефтяных компаний.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи.
Исследовать мировые и отечественные тенденции в добыче и приросте запасов углеводородного сырья, на основе которых определить необходимую степень воспроизводства для поддержания энергетической безопасности в среднесрочной перспективе.
Провести анализ имеющихся методик оценки эффективности инвестиционных проектов с предложением принципов оценки эффективности капиталовложений.
На основе существующих методик и анализа особенностей воспроизводства сырьевой базы разработать показатели, характеризующие эффективность инвестиций в воспроизводство ресурсной базы нефтяных компаний.
Провести обоснование соотношения источников финансирования проектов по воспроизводству сырьевой базы нефтяных компаний.
Объектом исследования является состояние и характер воспроизводства сырьевой базы для нефтяных компаний Западной Сибири.
Предметом исследования является определение экономической эффективности инвестиций в воспроизводство сырьевой базы и проблема оптимизации источников финансирования воспроизводства сырьевой базы нефтяных компаний.
Информационной базой для проведенных исследований послужили литературные источники, законодательные и другие нормативно-правовые акты, официальные материалы Министерства энергетики РФ, Министерства природных ресурсов РФ, Государственной думы и Федерального собрания Российской Федерации, а также статистический материал с официальных сайтов нефтяных компаний (НК).
Теоретико-методологическая основа. При выполнении работы использованы методы и способы научного анализа и обобщения статистических и иных данных, рассредоточенных по различным источникам и информационным уровням, методы научных аналогий, экономического прогнозирования на базе долговременных эмпирических тенденций, а также системного анализа и системного подхода к достижению конечного результата.
Основные научные результаты диссертационного исследования, выносимые на защиту.
1. Параметры воспроизводства сырьевой базы в среднесрочной перспективе, позволяющие компенсировать провал в воспроизводстве сырьевой базы, произошедший после процесса разгосударствления нефтяной отрасли.
Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов, позволяющие, в отличие от существующих, более комплексно оценивать и сравнивать различные варианты инвестиционных проектов.
Методический подход оценки экономической эффективности вложений в воспроизводство сырьевой базы, который позволяет в процессе формирования проектов разработки месторождений НК давать экономическую оценку проектов разработки с учетом необходимого прироста запасов нефти.
Метод определения оптимальной структуры капитала, основанный на анализе взаимосвязи экономических показателей предприятия, банковского процента на кредит и риска производства работ, направленных на воспроизводство сырьевой базы.
Научная новизна результатов, выносимых на защиту:
На основе исследования большого объема статистического материала по предприятиям нефтяной промышленности России и зарубежных стран установлены параметры воспроизводства сырьевой базы, что дает возможность сохранить энергетическую безопасность страны.
Предложена более четкая классификация принципов оценки эффективности инвестиционных проектов, в отличие от имеющихся, что дает возможность избежать повторений к требованию учета этих принципов.
На основе критического рассмотрения методических положений по оценке эффективности инвестиционных проектов и имеющихся методов оценки эффективности вложений в сырьевую базу нефтяной промышленности предложен авторский подход к определению эффективности инвестиций в воспроизводство сырьевой базы, позволяющий учесть взаимосвязь последней с приростом ресурсов нефти.
Предложены способ и методика определения оптимальной структуры капитальных вложений в воспроизводство сырьевой базы для нефтяных компаний, отличающихся состоянием и тактикой своего развития, что дает возможность выбрать наиболее приемлемый вариант финансовой зависимости компании.
Практическая значимость исследования состоит в возможности использования результатов диссертационного исследования в следующем.
Основываясь на положении о необходимости обеспечения определенных параметров воспроизводства сырьевой базы, проводить политику стимулирования вложений НК в воспроизводство сырьевой базы, что позволит поддержать энергетическую безопасность страны.
Применять предложенный вариант принципов оценки эффективности ИП, который позволит оптимизировать отбор ИП для реализации.
Использовать показатель экономической эффективности вложений в воспроизводство сырьевой базы, что позволит объективно оценивать не только
текущее состояние воспроизводства сырьевой базы НК, но и, фиксируя или прогнозируя часть показателей, производить моделирование ситуации по воспроизводству запасов на перспективу.
4. Применять предлагаемую методику расчета оптимальной структуры капитала, что позволит НК сохранять финансовую независимость при привлечении кредитов для реализации работ по воспроизводству сырьевой базы.
Апробация работы. Отдельные научные положения работы опубликованы в 4 научных работах, общим объемом 2,00 п.л., в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК - 0,84. Результаты исследования обсуждались на нескольких научно-практических конференциях.
Структура и объем диссертационной работы.
