Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Основы разработки методики оценки эффективности
инвестирования продуктовых инновационных проектов 12
1.1 Инновационные проекты в структуре стратегии развития социально
— экономических систем 13
1.2 Эффективность инвестирования как экономическая категория 24
1.3 Оценка эффективности развития организаций с позиции
сбалансированной системы показателей 35
Глава 2. Анализ факторов оценки эффективности инвестирования
продуктовых инновационных проектов ....44
Анализ сложившихся методов и моделей оценки эффективности инвестирования инновационных проектов 45
Определение проблем оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов 65
Выявление факторов, определяющих эффективность инвестирования
продуктовых инновационных проектов 78
Глава 3. Формирование методики оценки эффективности
инвестирования продуктовых инновационных проектов 86
Построение методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов 87
Определение содержания методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов 98
Экспериментальная проверка методики оценки эффективности
инвестирования продуктовых инновационных проектов 117
Заключение 124
Список литературы 130
Приложения 145
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Реформы, проводимые в России за последнее время, позволили совершить качественные изменения в структуре национальной экономики. Рыночная модель хозяйствования позволила развиваться таким экспортно-ориентированным отраслям народного хозяйства как сырьевая и добывающая промышленности. Однако следует отметить, что в сфере наукоёмкой продукции достаточно долгое время наблюдалось отставание от мировых производителей. Так, например, инновационные основы производственной деятельности вообще не рассматривались в качестве основной составляющей всей структуры конкурентоспособности производимой продукции. ' Между тем, инновационный путь развития в современной экономике признан основополагающим в упрочнении рыночных позиций, когда наблюдается истощение природных ресурсов и усиление международной конкуренции.
Одним из важнейших факторов развития продуктовых инновационных проектов является их финансирование. Порой самые актуальные и перспективные разработки так и остаются идеями лишь потому, что не являлись объектом интереса для капиталовложения.
Тем не менее, современный этап развития экономики демонстрирует крайнюю важность и необходимость развития инновационной парадигмы в производственной деятельности. Инновации всё более привлекают потенциальных венчурных инвесторов, ввиду возможных высоких доходов на инвестируемые средства. Однако заметим, что не каждый инновационный проект способен быть конкурентоспособным и принести прибыль. Потенциальные инвесторы прибегают к методу обеспеченного капиталовложения наиболее ликвидными активами организации. Венчурные компании стараются применять диверсификацию риска в
инвестиционном портфеле активов компаний, тем самым минимизировать риски собственных финансовых потерь.
Существующие сегодня методы оценки инвестиций основаны в основном на применении западных методик, которые не адаптированы к российским условиям. Аналитики склоняются применять их и в оценке инновационных проектов. Но обращает на себя внимание, то обстоятельство, что инновация, хотя и связана с потенциальной возможностью инвестирования, должна рассматривать как процесс развития проекта, а не в качестве денежных потоков.
Но обращает на себя внимание, то обстоятельство, что инновация, хотя и связана с потенциальной возможностью инвестирования, должна рассматривать как процесс развития проекта, а не в качестве денежных потоков.
Важно учесть фактор непредсказуемости развития инновационного проекта, следствием чего возникает необходимость моделирования инновации, когда возможно применить многофакторный подход к оценке эффективности инвестиций.
Таким образом, определение эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов может рассматриваться с позиции-поступательного развития самого проекта, когда предусматривается большинство факторов, способных тем или иным образом оказать своё влияние.
Степень разработанности проблемы. Проблемам, связанным с определением эффективности инвестиций посвящено значительное число публикаций как отечественных, так и зарубежных учёных.
Среди наиболее видных специалистов, внёсших вклад в развитие теории инвестирования, связанной с проблемами оценки экономической эффективности, а также учётом рисков капиталовложений в условиях российской экономики можно выделить труды В.М. Аныиина, В.Ф.
Архиповой, К.В. Балдина, И.А. Бузовой, Л.Е. Варшавского, П.Л. Виленского, М.А. Вяткина, Я.Н. Ганзера, Б.В. Генералова, М.В. Губко, A.M. Дуброва, В.В. Ковалёва, A.M. Кокоша, В.Н. Лившица, А.А. Лопанчука, А.Ю. Максимова, Г.А. Маховиковой, А.О. Недосекина, Г.П. Подшиваленко, В.В. Тереховой, Р.А. Фатхутдинова и ряда других известных учёных.
Наиболее интересными работами западных учёных, направленных на рассмотрение эффективности инвестиций являются^ научные труды А. Айрлэнда, А. Афуа, В. Беренса, Г. Бирмана, М. Бромвича, Дж. Бэйли, Л. Вайса, А.Д. Вилки, X. Дала, М.А.Х. Демпстера, С.А. Зениоса, Дж. Е. Ингерсолла, П. Каасена, М. Лане, Р. Литтермана, А. Мирауса, Р.Б. Платта, Т. Дж. Уотшема, П.М. Хавранека Я. Хонко, Дж. Шайнкмана, У. Шарпа, С. Шмидта, Р. Эйреса, Д. Янга, и ряда других специалистов.
Вопросам оценки эффективности инновационных проектов посвящено не большое число публикаций ввиду того, что эта темя является новой. К числу отечественных и иностранных учёных, занимающихся этой проблемой можно отнести труды Л.Н. Васильевой, Е.А. Муравьёвой, А.Г. Поршнева, К.Ф. Пузыни, А.К. Казанцева, Л.С. Барютина, Л.Ф. Шабайковой, Ю.А. Лебедева, X. Леленда, Д. Пьюле, М.С. Дженсона, Г.В.Н. Фенна, А.К. Диксита, С.С. Майерса, Р.А. Брэйли, К. Коннера, К.К. Прахалада и некоторых других учёных.
Цель диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методологических положений по оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.
Поставленная цель исследования предопределила решение следующих основных задач:
- рассмотреть эффективность продуктового инновационного проекта через призму стратегического развития социально-экономических систем;
проанализировать существующие методы оценки эффективности инвестирования инновационных проектов и определить их проблемы;
выявить факторы, определяющие эффективность инвестирования продуктовых инновационных проектов;
- построить методику оценки эффективности инвестирования
продуктовых инновационных проектов, сформировать её содержание и
осуществить экспериментальную проверку функционирования
предлагаемой методики на основе организаций, занимающихся как
инвестиционной, так и инновационной предпринимательской
деятельностью.
Предметом исследования выступают способы оценки эффективности инвестирования.
Объект исследования представлен продуктовыми инновационными проектами.
Теоретической и методологической основой исследования стали научные работы отечественных и зарубежных учёных, посвятивших себя изучению проблем инвестиционного анализа и развитию продуктовых инновационных проектов, а также стратегическому проектированию и математическому моделированию в экономических системах, материалы специализированных журналов, научных сборников трудов молодых учёных, кроме того, в процессе диссертационного исследования были проанализированы материалы научных и научно-практических конференций.
При решении обозначенных выше задач применялись методы общенаучного и специального характера: дедукции и индукции, анализа и синтеза, стохастического моделирования, системный подход, метод экспертных оценок, метод социологического исследования, метод цепных определений (бутстреппинг). В частных случаях использовались классические представления о принципах науки и её особенностях.
Логика исследования отражает последовательное поступательное рассмотрение основных стадий исследования, представленных ниже.
В самом начале работы определяется суть продуктовых инновационных проектов, структурно формирующих- стратегическое развитие в социально-экономических системах, кроме того, объясняется такая экономическая категория, как «эффективность», которая рассматривается в развитии организации с позиции сбалансированных показателей.
Далее проводится анализ факторов, который отражает эффективность инвестирования инновационных проектов, в котором рассматриваются сложившиеся подходы оценки, выявляются проблемы общего и частного характера, а также определяются факторы эффективности оценки, выявляется содержание -методики.' В итоге, всё это, позволяет разработать методику оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов.
Работа выполнена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 (п. 4.21).
Научная новизна работы, выносимая на защиту, состоит в разработке одной из наиболее адекватных современным российским условиям методики оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов. В частности, необходимо выделить следующие элементы научной новизны:
1. Обоснован процесс определения эффективности
инвестирования продуктового инновационного проекта, который в отличие от обыкновенного инвестиционного проекта, заключается в: наличии неопределённостей на стадиях ФИ, НИР, ОКР, коммерциализации, и в выражении интегрального показателя эффективности, базирующегося на тех основах, которыми* представлен каждый из блоков оценки. Следствием чего, эффективность
инвестирования продуктового инновационного проекта должна выражаться последовательностью проводимых операций, результаты которой позволят определять важность необходимых коррективов, ведущие к полной адекватности проводимой оценки.
Выяснено, что инвестируя продуктовый инновационный проект, опираться только на краткосрочные аспекты эффективности нецелесообразно. Следовательно, при принятии решения об эффективности инвестирования, необходимо основывать выводы не только на количественных экономических показателях, но и на понимании процесса реализации разработки конкретного инновационного продукта, что в итоге позволит предопределить успешность инвестиций.
Определен и обоснован принцип предлагаемого моделирования в системах инвестиционно-инновационного характера, в основе которого заложен принцип рекуррентного соотношения. В результате, сформирована методика оценки эффективности инвестирования продуктовых.инновационных проектов, которая включает в себя два основных блока оценки:
блок НИОКР, отражающий объективность рассмотрения необходимости и перспективности развития проекта;
блок коммерциализации продуктового инновационного проекта.
Обоснована необходимость учёта регионального риска в рамках осуществления инвестиционно-инновационного продуктового проектирования, в частности, на основе результатов анкетирования, сформирована региональная риск-карта венчурного инвестирования, расчёт показателей которой способен продемонстрировать также конечный риск инвестора.
Разработаны методические предложения по количественной оценке эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов на каждом из блоков оценки, в рамках формирования методики
оценки, которые представляют собой оценку всей реализации продуктового инновационного проекта от момента фундаментальных научных исследований до коммерциализируемого продукта и выхода его на рынок.
Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности применения на практике теоретических научных результатов при принятии решения о важности и необходимости инвестирования продуктовых инновационных проектов.
Выполненное диссертационное исследование содержит решение ряда задач анализа инвестиционной и инновационной деятельности в организации.
Разработанная автором методика оценки эффективности инвестирования продуктовых инновационных проектов доведена до конкретных прикладных механизмов, методически разработанных и практических рекомендаций, которые могут быть использованы хозяйствующими< субъектами для целей стратегического и тактического планирования в системе повышения роли инвестиционных и инновационных процессов в деятельности организации. -
Кроме того, выводы и обобщения, полученные в ходе исследования, могут быть применимы в качестве исходной базы для научных исследований профессорско-преподавательского состава учебных заведений и ключевых работников организаций, имеющих в своём производственном портфеле как инновационные, так и венчурные инвестиционные проекты.
Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации обсуждены и получили апробацию на 10 международных, всероссийских, региональных и внутривузовских научных и научно-практических конференциях, форумах, съездах.
По отдельным направлениям диссертационного исследования опубликовано 19 научных работ общим объёмом 5,12 п.л.
На проведение научного исследования в рамках настоящего диссертационного исследования о динамическом моделировании оценки эффективности инвестирования инновационных проектов был предоставлен грант Администрации Владимирской области (Распоряжение губернатора № 782-р) на проведение научных исследований по приоритетным направлениям развития науки, технологии и техники № Г -522 от 01.11.2007г. на реализацию проекта «Разработка методики оценки эффективности инвестирования инновационных проектов во Владимирской области».
Отдельные теоретические и методологические положения
диссертации применяются в процессе преподавания дисциплин «Методы и
модели в экономике», «Экономика отрасли», «Экономическая х оценка
инвестиций», «Управление инновационными процессами»,
«Стратегическое управление».
Разработанные автором методологические подходы, методики и практика внедрены и находят широкое применение в хозяйственной практике ряда промышленных предприятий OOOj «МПСП «МЕХАНОБОР», ООО «АВТОВЫБОР», ОАО «Муромский радиозавод», ООО «Международный центр охраны труда», ООО «Производственно-технический центр», ООО «Виктори», а также используется при оказании консалтинговых услуг МОО «Объединение предпринимателей округа Муром».
Внедрение результатов диссертационного исследования подтверждено справками.
Структура диссертационного исследования отражает логику анализа взаимоувязанных аспектов изучаемого направления и соответствует направленности поставленных в работе задач.
Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав (каждая из которых включает по три параграфа), заключения, библиографического списка 148 наименований и 2 приложений. Работа представлена на 144 страницах машинописного текста, включает 17 рисунков и 16 таблиц.
