Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА И ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ КОМПАНИЙ В УСЛОВИЯХ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ 7
1.1 .Экономическая сущность инвестиций и инвестиционного потенциала 7
1.2. Содержание понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» 31
1.3. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия в условиях инновационного развития 46
ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ 59
2.1. Основные методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности 59
2.2. Разработка методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий на основе сравнительного анализа 73
2.3. Апробация предложенной методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия (на примере металлургической отрасли). 99
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОЙ ОТРАСЛИ 127
3.1 Общая характеристика предприятий металлургической отрасли 127
3.2. Проблемы и перспективы повышения инвестиционной привлекательности отрасли 147
3.3. Основные направления инновационного развития металлургической промышленности 162
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 173
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 176
Приложение 1. 188
Приложение 2. 189
Приложение 4 191
Приложение 5. 192
Приложение 6. 193
Введение к работе
В современном мире многообразных и сложных экономических } процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями,
финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения или инвестирования.
Последние десятилетия российская экономика переживает глубокие экономические и финансовые изменения. В связи с этим многие предприятия, в том числе предприятия металлургического комплекса, сталкиваются с проблемами износа основных средств, колебания спроса на продукцию на внутреннем и внешнем рынках.
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и инновационном развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства. Актуальность темы исследования определяется характером посткризисной экономики, с ярко выраженной направленностью на инновационное развития, в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов. В настоящий момент возникает объективная необходимостью формирования концепции и методологического аппарата разработки рыночного механизма повышения инвестиционной привлекательности всех сегментов инвестиционного рынка и, прежде всего, промышленных предприятий, поскольку они имеют высокий потенциал для инновационного развития.
В связи с этим существует настоятельная необходимость сформировать целостное представление о системе количественных и качественных факторов, определяющих в совокупности инвестиционную привлекательность и инновационную политику организации.
Необходимость исследования диктуется недостаточным уровнем комплексных научных и практических разработок, раскрывающих роль и место инвестиционной; привлекательности организации в современных условиях как одного из элементов инвестиционного рынка страны. Кроме того, нет общепризнанного определения термина «инвестиционная привлекательность, организации», отсутствует научно-обоснованная классификация; инвестиционной привлекательности организации в условиях инновационного развития по различным признакам.
В последнее время появилось множество методик, разработок; и предложений по оценке и управлению, инвестиционной привлекательностью предприятий. Большинство из них базируются на расчете показателей, отражающих уровень развития лишь отдельных факторов, влияющих на деятельность предприятия: При этом сама инвестиционная привлекательность рассматривается, во-первых, с точки зрения инвестора, и, во-вторых, лишь как инструмент привлечения инвестиций в конкретный проект, что сужает область развития инвестиционных процессов, а значит и ограничивает их роль и функции при. разработке стратегии экономического развития промышленных предприятий.
Возникает необходимость в разработке методического аппарата по оценке и управлению инвестиционной привлекательностью промышленных предприятий, который позволил бы принимать и проводить в жизнь мероприятия по созданию благоприятных условий для размещения; капитала, корректировать систему распределения инвестиционных потребностей и повышать уровень их конкурентоспособности как на внутренних, так и на мировых рынках.
Степень изученности проблемы. Исследованию инвестиционной проблематики посвящены работы многих отечественных ученых-экономистов: Барда B.C., Бакитжанова А., Бланка И.А., Бочарова В.В., Волкова О.И., Глухова ВВ., Глушковой Т.Г., Гмошинского PI.А., Деевой А.И., Екатеринославского Ю.Ю., Зайцева Б.Ф:, Збрицкого A.A., Идрисова А.Б., Климовой Н.И., Ковалевой A.M., Колесника А.П., Лившица В.Н., Липсица И.В., Лукасевича И.Я., Машкина В., Новицкого H.A., Нудельиана Р .И., Олейникова Е.А., Попова
И.И., Розановой Ю.М., Ройзмана И., Сенчагова В.К., Хачатурова Т.О., Четыркина Е.М., Шахназарова А.Г., Шеремета А.Д., Шабалкина О.Ю., и другие.
Активные исследования • проблем инвестиций ведутся за рубежом. Ими занимались и занимаются: Барнес Сет Б., Бирман Г., Беренс В., Боди Э., Брейли Р., Бригхэм Ю.Ф., Бромвич М., Ритман Л. Дж., Гудман Дж. Элиот, Доунс Дж., Джонк М.Д., Фабоцци Ф.Дж., Холт Р.Н., Хавранек П.М., Шарп У., Шмидт С. И др.
Несмотря на повышенный интерес к оценке инвестиционной привлекательности предприятий, основные аспекты инвестиционной привлекательности в условиях инновационного развития предприятия, по сути, остаются недостаточно исследованными. Развитие экономических реформ вызывает особую потребность в разработке и постоянном совершенствовании методик по отношению к субъектам хозяйственной деятельности. Требуются конкретные рекомендации по. рациональному применению различных методов управления- инвестиционной привлекательностью и реализации инвестиционной политики предприятий в условиях инновационного развития. Ряд вопросов нуждается в более глубоком исследовании. К ним относятся:
- базовые понятия, используемые в области анализа инвестиционной привлекательности;
- методика выбора факторов, определяющих характер формирования инвестиционной привлекательности;
- методы оценки инвестиционной привлекательности и использование результатов этой оценки в управлении инвестиционной привлекательностью компании в условиях инновационного развития.
Целью исследования является разработка теоретических основ и методических положений оценки инвестиционной привлекательности предприятий в условиях инновационного развития.
Объектом исследования является инновационный; потенциал промышленного . предприятия, реализующего инновационную программу развития. ,
Предмет исследования - обоснование методов и подходов к выбору направлений- инвестирования-, в. процессе управления инновационной активностью промышленных предприятий:
Для достижения поставленной цели в диссертации решаются,следующие основные задачи:
• расширить и уточнить понятия инвестиционной и инновационной восприимчивости, инвестиционного потенциала предприятия, а также инвестиционной привлекательности предприятия;
• обосновать принципы формирования инвестиционной привлекательности для реализации »инновационной политики предприятия;
• выявить основные условия, способствующие привлечению инвестиций« для инновационного .развития предприятия;
• разработать классификацию факторов и условий, определяющих инвестиционную привлекательность промышленных предприятий в условиях инновационного развития;
• разработать методику комплексной оценки инвестиционной привлекательности предприятия1 в условиях инновационного развития, на основе методов регрессионного анализа, эконометрического моделирования и данных предприятии конкретной-отрасли.
Методологической и теоретической основой исследования послужили современные концепции оценки инвестиционной привлекательности на отраслевом уровне,- общие подходы к оценке инвестиционной привлекательности.
В ходе исследования. применялись такие общенаучные методы исследования, как системный подход,. методы композиции и декомпозиции, методы, синтеза и реляционно-регрессионного анализа, эконометрическое моделирование.
Эмпирической и аналитической: базой исследования послужила отчетность компаний металлургической отрасли.
Апробация результатов исследования;: Основные положения и результаты; исследования прошли • апробацию; на, научно-практических международных конференциях. Наиболее важные теоретические аспекты исследования? используются в учебном процессе Санкт-Петербургского государственного политехнического университета.
Структура и содержание работы обусловлены поставленными: целью., задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений и библиографии в количестве источников 153.
