Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современных экономических условиях, когда все предприятия принимают решения о своем дальнейшем развитии самостоятельно, все большее значение приобретает механизм принятия инвестиционных решений, как одного из базовых понятий инвестиционной деятельности предприятия.
На предприятие, как на участника рынка, воздействуют различные факторы – экономические, политические, экологические, научно технические, конкуренция и множество других. Положение большинства из этих факторов в будущем не известно, а следовательно предприятие сталкивается с проблемой неопределенности. Особенно это актуально сейчас, в связи с мировым финансовым кризисом и проблемами энергетических отраслей
В ходе разработки и реализации инвестиционного проекта, соответствующие руководители отделов сталкиваются с необходимостью принятия инвестиционных решений. Принятие инвестиционных решений является одним из основных видов управленческого труда и представляет собой выбор альтернативы, действие, направленное на решение какой-либо задачи. Инвестиционные решения определяют политику существования предприятия на достаточно большой срок, и способны в значительной степени повлиять на успешность его существования.
Неопределенность порождает собой новые, ранее не применяемые механизмы. Для предприятий актуальным становится не только расчет и выбор из нескольких инвестиционных проектов, но так же и анализ различных факторов неопределенности, которые могут оказать влияния на тот или иной проект. Проблемы, возникающие в связи с наличием неопределенности, волнуют все больше и больше предприятий, и каждое из них стремится учитывать факторы неопределенности для принятия наиболее эффективного инвестиционного решения из всех возможных вариантов.
Не смотря на то, что в современной литературе вопросы, относящиеся к оценке эффективности инвестиционных решений, в достаточно большой степени проработаны, вопросы, связанные с учетом неопределенности и риска освещены не достаточно полно.
В этой связи особо актуальной становится задача формирования новой методики оценки и учета неопределенности при принятии инвестиционных решений на различных предприятиях.
Степень научной разработанности темы. Научные аспекты данного исследования формировались на основе изучения, анализа, переосмысления теоретических и методологических разработок отечественных и зарубежных ученых по проблемам принятия инвестиционных решений. Исследованию проблем принятия инвестиционных решений посвятили свои работы отечественные и зарубежные ученые: К.В. Балдин, С.Б. Барнес, Е.Н. Басовская, Л.Е. Басовский, А.М. Курьянов, К. Ленгдон, А.Л. Ломакин, В.П. Макаренко, А.М. Марголин, А. Мертенс, В.В.Мыльник, И.И. Передеряев, В.М. Прудников, В.Б. Ременникова, В.К. Скляренко, Э.А. Смирнов, Л.Е. Соколова, Г.В. Сорина, О.С. Сухарев, С.В. Шманев, В.Г.Шуметов, М.В. Чиненов, Р.Н. Холт, и др.
Несмотря на то, что принятие инвестиционных решений является достаточно изученной областью, проблема учета неопределенности остается не до конца исследованной, не позволяя предприятиям эффективно использовать теоретические наработки в своей повседневной деятельности.
Цель диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является обоснование инвестиционных решений и совершенствование механизма их принятия в условиях неопределенности на предприятиях, создающих программные продукты.
Для достижения сформулированной цели в работе решалась следующая совокупность задач:
- раскрыть понятие и определить экономическое содержание инвестиционных решений;
- изучить роль и место инвестиционных решений на современных предприятиях создающих программные продукты;
- изучить современные методы оценки эффективности инвестиционных решений на предприятиях;
- изучить различные факторы неопределенности, влияющие на деятельность предприятий;
- разработать механизм, позволяющий предприятиям оценить уровень влияния факторов неопределенности на их инвестиционную деятельность;
- разработать систему учета факторов неопределенности при обоснования инвестиционных решений;
Объект исследования – предприятия, создающие узкоспециализированные программные продукты для различных областей применения.
Предмет исследования – процесс и методы принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основной исследования явились работы практиков и теоретиков, посвященных управлению инвестиционной деятельностью и принятию инвестиционных решений. При подготовке диссертационной работы использованы законодательные акты, нормативно-методические и статистические материалы, а так же информация от предприятий, занимающихся разработкой программных продуктов. В процессе работы применялись системные, статистические и общенаучные методы исследования, проводилась логико-аналитическая оценка различных методов оценки инвестиционных решений.
Научная новизна. Научная новизна работы заключается в теоретическом обосновании и совершенствовании механизма принятия инвестиционных решений на предприятиях, создающих узкоспециализированные программные продукты, основанного на учете факторов неопределенности при расчете показателей эффективности инвестиционных проектов.
Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором, и их новизна заключается в следующем.
1. Определены основные тенденции и перспективы развития рынка программного обеспечения, характеризующие значительную зависимость инвестиционной деятельности предприятий, создающих программные продукты, от факторов неопределенности.
2. Дана классификация факторов неопределенности, оказывающих влияние на инвестиционный процесс исследуемых предприятий.
3. Предложена методика оценки влияния факторов неопределенности на процесс принятия инвестиционных решений, основанная на построении матрицы зависимостей инвестиционной составляющей деятельности предприятия от факторов неопределенности, позволяющей определить значения показателей, характеризующих уровень этой зависимости.
4. Разработан метод оценки инвестиционных решений в условиях неопределенности, заключающийся в учете факторов неопределенности в норме дисконта при расчете коэффициента NPV, отличающийся универсальностью и не требующий специализированного обучения персонала для его эффективного использования.
5. Обосновано применение метода учета факторов неопределенности при расчете показателей эффективности инвестиционных проектов на предприятии, занимающемся разработкой программных продуктов для оборудования с числовым программным управлением.
Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая и практическая значимость заключается в том, что основные теоретические положения и выводы, содержащиеся в диссертационной работе, могут быть использованы в качестве методологии совершенствования процессов принятия инвестиционных решений на предприятиях занимающихся разработкой программных продуктов и реализующих свою деятельность в условиях неопределенности.
Содержащиеся в диссертационном исследовании выводы и рекомендации могут быть использованы для создания и реализации новых подходов к процессу принятия инвестиционных решений на предприятиях.
Разработанная в результате исследования методика учета факторов неопределенности при расчете значения коэффициента NPV позволяет повысить эффективность принимаемых инвестиционных решений на предприятиях сферы создания программных продуктов, снизить риски реализации проектов в условиях неопределенности.
Основные результаты работы предлагается использовать в учебном процессе при изучении дисциплин «Инвестиционные решения», «Инвестиционный анализ», «Инвестиции» экономических специальностей ВУЗов.
Реализация, апробация и внедрение результатов исследования.
Основные теоретические и методические положения диссертационного исследования отражены в четырех научных трудах автора общим объемом 1,39 п.л.
Результаты исследований, полученные автором, нашли свое применение в совершенствования процесса принятия инвестиционных решений в ООО «ТехноЛига».
