Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Модернизация российской промышленности и иностранные инвестиции 6
Модернизация российской промышленности и структурная политика 6
Неоднозначная роль прямых иностранных инвестиций и необходимость регулирования их государством 11
Синдицированные кредиты как инструменты финансирования крупных инвестиционных проектов 17
Зарубежный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций 24
Выводы по Главе 1 48
Глава 2. Возможности и тенденции заемного финансирования инвестиционных
проектов в российской экономике 49
Современное состояние банковского сектора России 49
Иностранные банки, участвующие в кредитовании российской промышленности 62
Банки, кредитующие российские предприятия 66
Предприятия, которые кредитуются иностранными банками 84
2.3. Формирование отраслевых предпочтений иностранных инвесторов и трудности их
деятельности в России 90
Выводы по Главе 2 101
Глава 3. Меры по повышению вклада прямых иностранных инвестиций в развитие
российской экономики 103
Промышленная политика и кредитно-финансовые средства её реализации 103
Меры по активизации ПИИ и их структурной ориентации 112
Совершенствование кредитных рычагов привлечения ПИИ 118
Совершенствование правовых аспектов привлечения прямых иностранных инвестиций.... 122
Региональные меры активизации и регулирования ПИИ 131
Выводы по Главе 3 137
Заключение 138
Список литературы 139
Приложения 147
Введение к работе
Актуальность диссертационного исследования определяется тем, что в условиях нового этапа интернационализации хозяйственной жизни (глобализации) резко возрастает роль транснациональных потоков технологий и управленческих навыков, в частности, в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Вместе с тем, влияние этих инвестиций на экономику принимающей страны неоднозначно. Необходима экономическая политика, способная повысить вклад ПИИ в модернизацию российской экономики.
Актуальной практической задачей остается привлечение ПИИ для реализации крупных проектов в обрабатывающей промышленности. Такие проекты требуют соразмерного финансирования, которое чаще всего, не по силам отдельным частным инвесторам. По этой причине синдицированные кредиты стали популярным инструментом финансирования масштабных проектов реального сектора в последние годы. С учетом слабости отечественной банковской системы, одним из существенных факторов осуществления крупномасштабных ПИИ выступает иностранный банковский капитал. Однако вопрос об отраслевой ориентации этого капитала в российской экономике остается недостаточно изученным. В этой связи актуальной теоретической задачей является раскрытие инвестиционных приоритетов контролируемых зарубежным капиталом кредитных организаций, определение путей воздействия на отраслевую структуру прямых иностранных инвестиций с целью преодоления сырьевой направленности в развитии российской экономики.
Объект исследования - процессы обновления отраслей отечественной промышленности, происходящие с участием иностранного капитала.
Предмет исследования - формирование отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций в российской экономике и влияние на эти процессы кредитных организаций.
Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии возможностей ускоренной модернизации российской промышленности на основе осуществления активной промышленной политики и целенаправленного привлечения прямых иностранных инвестиций.
Цель, поставленная в работе, потребовала решения таких задач, как:
Раскрытие неоднозначной роли ПИИ в экономике принимающей страны.
Анализ фактического влияния прямых иностранных инвестиций на отраслевую структуру российской промышленности.
* Обобщение мировой практики привлечения прямых иностранных инвестиций с
точки зрения возможности использования этого опыта в условиях России.
Выявление отраслевых предпочтений в деятельности иностранных банков в России и факторов формирования таких предпочтений.
Определение основных задач промышленной политики России по отношению к прямым иностранным инвестициям с позиции обеспечения модернизации ее промышленности.
* Выработка отвечающих отечественным условиям подходов к привлечению и
использованию ПИИ, обеспечивающих повышение их эффективности в развитии
российской промышленности.
Теоретической и методологической основой диссертации послужили сопоставительный анализ опыта модернизации экономики разных стран, институциональная теория, анализ фактического материала и теоретических положений, содержащиеся в отечественной и зарубежной литературе по теме исследования. Во время работы над диссертацией были исследованы труды российских специалистов в области международного движения капитала и привлечения иностранных инвестиций в экономику. В ходе подготовки исследования был проанализирован ряд работ российских и зарубежных специалистов, в том числе В.Е. Дементьева, B.C. Сутягина, А.Д. Некипелова, Ю.В. Овсиенко, A.M. Смулова, П. Фишера, М. Портера, Ф.Л. де Силанеса, Л. Зингалеса, Р. Ла Порта, Д. Родрика, и многих других.
Информационной базой исследования явились нормативно-правовые документы, статистические материалы России, Центрального банка РФ, Всемирного банка, МВФ и экономических организаций ООН, ЮНКТАД, пр., материалы международных и российских семинаров, конференций, международных исследовательских институтов.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:
На основе обобщенного зарубежного опыта модернизации экономики с привлечением ПИИ показано, что страны, добившиеся успеха на этом пути, сочетали меры по повышению своей привлекательности для иностранных инвестиций с активной структурной политикой. При отказе от такой политики платой за экономический рост становится утрата значительной части экономического суверенитета страны, её способности выбирать пути своего развития, своё место в международном разделении труда.
Раскрыта потенциальная роль зарубежных кредитных организаций в реализации с привлечением прямых иностранных инвестиций крупных проектов, способных обеспечить необходимые структурные сдвиги в российской экономике.
Выявлены отраслевые предпочтения действующих в российской экономике, но контролируемых иностранным капиталом кредитных организаций. Обнаруживаются заметные различия в отраслевой структуре кредитных портфелей этих организаций. Эти различия в значительной мере определяются спецификой деятельности материнских кредитных организаций,
В качестве инструментов воздействия на отраслевую ориентацию кредитной активности этих организаций и в этой связи на отраслевую структуру ПИИ предложено, во-первых, активизировать государственную структурную политику путем четкой регламентации доступа иностранного капитала в разные отрасли, во-вторых, укрепить Российский Банк Развития для его целенаправленного участия в синдицированном кредитовании крупных проектов, реализуемых с привлечением ПИИ.
Практическая значимость работы определяется возможностью использования предложенных в диссертации практических рекомендаций и теоретических выводов в работе государственных органов, формирующих стратегию и проводящих политику по отношению к прямым иностранным инвестициям. Полученные результаты исследования могут быть использованы частным сектором при принятии инвестиционных решений. Рекомендации также могут быть полезны для стран СНГ, в которых формируются политика, стратегия и институциональная база привлечения ПИИ.
Апробация исследования. По теме диссертационного исследования автором были опубликованы пять работ по вопросам оценки инвестиционной привлекательности российской экономики, модернизации реального сектора с привлечением ПИИ, роли банковского сектора в процессе привлечения и распределения инвестиционных ресурсов, специфики деятельности иностранных инвесторов в России, инновационному потенциалу российской промышленности. Основные положения исследования были раскрыты в докладах на научных конференциях «Реформы в России и проблемы управления», «Актуальные проблемы управления» в 2005 и 2006 гг.
