Содержание к диссертации
Введение
ГЛАВА 1. Теоретические основы и практика налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия 10
1.1. Организация инвестиционных процессов в деятельности производственного предприятия 10
1.2. Система методов стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия 29
1.3. Механизм и отраслевые особенности налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия 49
ГЛАВА 2. Методы налогового стимулирования в системе инвестиционного менеджмента производственного предприятия 66
2.1.У правление инвестициями производственного предприятия на основе
использования методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности 66
2.2. Направления и условия реализации механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия 96
ГЛАВА 3. Совершенствование механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия 118
3.1.Принципы совершенствования процесса инвестиционного планирования на основе
использования методов налогового стимулирования 118
3.2. Основные направления развития методов налогового стимулирования в системе управления инвестициями на производственном предприятии 147
Заключение 173
Библиографический список использованных источников
- Система методов стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
- Механизм и отраслевые особенности налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
- Направления и условия реализации механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
- Основные направления развития методов налогового стимулирования в системе управления инвестициями на производственном предприятии
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Возможность осуществления инвестиционной деятельности, направленной на собственное развитие, всегда считалась признаком стабильности и эффективности функционирования производственного предприятия. В настоящее время основные задачи, связанные с формированием инвестиционных институтов и технологий инвестирования, в целом решены. Вместе с тем инвестиционные процессы находятся под воздействием комплекса негативных факторов. К ним относятся нехватка собственных инвестиционных средств у многих предприятий и ограниченные возможности получения кредитных ресурсов. Хотя в последнее время государство и предприняло ряд мер по налоговому стимулированию инвестиционной деятельности, производственные предприятия по-прежнему сталкиваются с трудностями, связанными с инвестиционным планированием и реализацией инвестиционного проекта. Это предполагает необходимость повышения эффективности использования методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственных предприятий, как инструментов прямого действия, которые непосредственно воздействуют на инвестиционные процессы, активизируют их развитие.
Проблема активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий становится актуальной также в связи с финансово-экономическим кризисом, который повлиял, прежде всего, на инвестиции: в январе-июле 2009 года инвестиции в основной капитал снизились на 18,8%. Кризис поставил во главу угла вопросы о достаточности средств для инвестирования и повышении качества инвестиционного планирования, что является условиями реализации проектов реального инвестирования. В долгосрочной перспективе стабильность и эффективность инвестирования на производственных предприятиях зависит от качества настройки и действия методов налогового стимулирования, позволяющих реализовать инвестиционные проекты.
Методы налогового стимулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов современными учеными рассматривается преимущественно с позиций изучения направлений государственного регулирования рынка реальных инвестиций или ситуационного инвестиционного планирования в рамках отдельного проекта инвестирования на предприятии. Вместе с тем, недостаточное внимание уделяется исследованию использования налоговых механизмов для эффективного управления инвестициями. Возникает необходимость в более тщательном исследовании направлений повышения эффективности применения методов налогового стимулирования как способа активизации инвестиционных процессов. С этой целью представляется необходимым выявление особенностей методов налогового стимулирования, проблем, возникающих в связи с их применением на практике, а также возможностей их использования для развития налогового менеджмента предприятия.
Степень разработанности проблемы. Научное исследование методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности является сравнительно новым направлением в современной отечественной экономической науке. В связи с этим большинство работ посвящено вопросам изучения зарубежного опыта и базируется на исследованиях таких авторов как: Ванхорн Джеймс С., Девере М.П., Росс С.И., Самуэльсон П.Э., Хэй Д., Шим Джей К., Шумпетер Й. Исследованию налоговых методов в системе государственного регулирования инвестиционной деятельности посвящены работы Бродского М.Н., Гончаренко Л.И., Львова Д.С., Поляка Г.Б., Родионовой В.М., Шеремета А.Д., Щиборща К.В.
Анализом теоретических аспектов формирования и развития методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов занимались Барулин С.В., Брейли Р., Быковский В.В., Ермакова Е.А., Караваева И.В., Ковалев В.В., Косов В.В., Крушвиц Л., Маршалл Дж.Ф., Павлова Л.П., Пушкарева В.М., Сабанти Б.М., Самсонов Г.А. Влияние налоговых механизмов на поведение хозяйствующих субъектов инвестирования в системе методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности рассматривали такие авторы, как Ансофф И., Бирман Г., Виленский П.Л., Владыка М.В., Гиляровская Л.Т., Клейнер Г.Б., Кульман А., Лапуста М.Г., Лившиц В.Н., Мелкумов Я.С., Оптнер С.А., Романовский М.В., Шахназаров А.Г. и другие.
Проблемам управления методами налогового стимулирования и обобщения научных знаний, а также национального и зарубежного опыта в сфере управления методами налогового стимулирования посвящены работы Беренса В., Бочарова В.В., Журавлевой Г.П., Крейниной М.Н., Красовского В.П., Липсица И.В., Минца М.Г., Стояновой Е.С., Уткина Э. А., Фабоцци Ф., Худякова А.И., Четыркина Е.М. В контексте данной работы наиболее интересны исследования в области налогового и инвестиционного менеджмента Бланка И.А., Мельника Д.Ю., Поршнева А.Г., Серова В.М.
Несмотря на многочисленные работы ученых-экономистов, посвященные исследованию методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственных предприятий, проблемы активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий в настоящее время остаются дискуссионными. Практически отсутствуют комплексные исследования, по проблемам развития методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственных предприятий.
Актуальность и острота проблемы, ее теоретическая и практическая значимость, а также недостаточная проработанность вопросов управления инвестициями на основе использования механизма налогового стимулирования обусловили выбор темы диссертации, определили ее цель и задачи.
Целью диссертационной работы является совершенствование методов налогового стимулирования для повышения эффективности управления инвестициями производственных предприятий.
В соответствии с поставленной целью исследования в диссертации решались следующие основные задачи:
-
Анализ отечественного и зарубежного опыта использования методов налогового стимулирования как инструмента активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий.
-
Исследование взаимосвязи между методами налогового, финансового и экономического стимулирования инвестиционной деятельности и влияния методов налогового стимулирования в системе методов стимулирования инвестиционной деятельности.
-
Оценка комплекса методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности, имеющих приоритетное значение для активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий.
-
Разработка предложений по развитию методов налогового стимулирования для активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий.
-
Выявление и анализ направлений совершенствования процессов инвестиционного планирования производственного предприятия с целью повышения качества управления инвестициями.
-
Выработка подходов к организации системы информационно-аналитического обеспечения процесса управления налоговыми последствиями инвестирования на предприятии.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность производственных предприятий.
Предметом исследования выступают направления и методы налогового стимулирования инвестиционной деятельности.
Теоретическую и методологическую основу исследования составили современные концепции формирования и развития рынка реальных инвестиций, а также влияния фактора налогообложения на развитие инвестиционной деятельности современных предприятий, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов, ведущих специалистов-практиков в данной области.
При решении теоретических задач исследования были использованы следующие логические подходы: диалектический метод познания, метод анализа, сравнения и обобщения. Для оценки значимости предмета исследования в системе экономических, финансовых и налоговых методов стимулирования инвестиционной деятельности использовались статистические методы, а также прикладные методы научного проектирования: комплексный подход и объектно-ориентированный подход. При решении задач практического свойства использовались методы моделирования и прогнозирования, метод экспертных оценок.
Информационную базу составили данные Федеральной службы государственной статистики России, Министерства финансов РФ и Федеральной налоговой службы России. В качестве материала для анализа использовалась документация, принимаемая государственными органами различного уровня, в том числе, законодательные и нормативно-правовые акты по экономическим вопросам, методологическим и прикладным аспектам формирования государственной промышленной политики. При подготовке к исследованию были использованы информационно-справочные материалы и материалы отчетов научно-аналитических лабораторий: АЦ «ЦЭМИ Генкей», Центра фискальной политики, Экономической экспертной группы, Бюро экономического анализа. В диссертации нашли отражение результаты исследований Института народнохозяйственного прогнозирования Российской Академии Наук, Национального института конкурентоспособности, Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Центра стратегических разработок и Центра проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования.
Научная новизна исследования состоит в разработке и научном обосновании подходов к совершенствованию процесса управления инвестиционной деятельностью производственных предприятий на основе использования методов налогового стимулирования.
В процессе исследования получены следующие основные результаты, определяющие научную новизну диссертационной работы:
-
Построена модель комплексного стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия, позволяющая определить взаимосвязь между методами налогового, финансового и экономического стимулирования инвестиционной деятельности, обосновать синергетический эффект их интегрированного применения.
-
Выявлены методы налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственных предприятий, имеющие приоритетное значение для активизации инвестиционных процессов. Предложено использование выявленной совокупности методов для устранения кризисных явлений в реальном секторе экономики.
-
Обоснована возможность и предложены направления использования методов налогового стимулирования для гармонизации производственно-территориальных связей и снижения валовых налоговых издержек предприятий территориально-производственного комплекса. Это позволит повысить эффективность инвестиционных проектов в отношении предприятий, которые взаимодействуют между собой в условиях одного хозяйственного цикла.
-
Усовершенствована методика инвестиционного планирования на основе применения метода анализа стратегической зоны хозяйствования. Метод позволяет принять научно обоснованное управленческое решение о выборе производственным предприятием форм и объектов инвестирования с учетом налоговых льгот. Применение метода апробировано на примере привлечения производственным предприятием инвестиционного налогового кредита.
-
Предложен новый способ управления инвестиционным проектом производственного предприятия, основанный на выявлении и оценке налоговых рисков для каждого этапа инвестирования, что обеспечивает повышение результативности инвестиционных мероприятий и точности прогноза эффективности проекта инвестирования.
-
Разработан алгоритм организации и функционирования системы информационно-аналитического обеспечения процесса управления налоговыми последствиями инвестирования, позволяющий координировать информационные потоки разнонаправленного характера с целью оптимизации затрат производственного предприятия на управление налоговыми последствиями.
Отмеченные результаты соответствуют п. 4.23 «Развитие форм государственного регулирования и методов экономического, финансового и налогового стимулирования инвестиционной деятельности» паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)».
Теоретическое значение и практическая ценность работы.
Результаты исследования можно квалифицировать как вклад в научную теорию развития методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности, налогового менеджмента, инвестиционного проектирования, оценки эффективности инвестиционных проектов и программ. Основные положения работы направлены на совершенствование методической базы по управлению инвестициями производственного предприятия с учетом механизмов налогового стимулирования для выполнения требований комплексного инвестиционного планирования и оптимизации инвестиционных затрат.
Перспектива научного исследования заключается в развитии инструментов государственного регулирования в части применения налоговых мер для поддержки реального сектора экономики, а также оценки влияния методов налогового стимулирования инвестиционной деятельности на уровень промышленной активности производственных предприятий. Разработанные рекомендации и предложения могут быть применены производственными предприятиями при разработке инвестиционной программы, в инвестиционном планировании отдельного проекта как составляющая инвестиционного бизнес-плана для оценки влияния фактора налогообложения.
Отдельные положения диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе и включены в учебные материалы дисциплин «Государственное регулирование экономики», «Инвестиционный менеджмент», «Экономика предприятия», «Государственные и муниципальные финансы», «Финансовая политика государства».
Апробация и внедрение результатов. Основные результаты работы доложены и получили одобрение на заседании научно-методологического совета Института Менеджмента МЭСИ, г. Москва, 2009. Основные выводы и предложения диссертационного исследования докладывались автором на Международной научно-практической конференции «Инновационные технологии в экономике как фактор развития современного общества», г. Саратов, 2008; на научно-практической конференции «Актуальные проблемы современного управления», Москва, 2008; на научно-практической конференции «Реформирование налогообложения РФ в условиях рыночной экономики», г. Москва, 2007; на Международной научно-практической конференции «Стратегическое управление: российский опыт», г. Москва, 2006.
Публикации. По теме исследования опубликовано 8 печатных работ общим объемом 17,9 п.л., в том числе, 2 монографии (15,8 п.л.), 2 научные статьи (1,13 п.л.) в журналах, рекомендованных ВАК РФ для публикации научных работ, отражающих основные научные результаты диссертации на соискание ученой степени кандидата наук.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений.
Система методов стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
В экономической науке в системе методов стимулирования инвестиционной деятельности выделяют методы экономического, финансового и налогового характера. Каждый из методов направлен в конечном случае на оптимизацию инвестиционных затрат и повышение эффективности инвестирования, что является базовым условием стимулирования инвестиционной деятельности, однако механизмы воздействия на инвестиционную деятельность у каждой группы методов различны. Инструменты денежно-кредитной политики воздействуют на инвестиционные процессы через регулирование рынка денег, инструменты фискальной политики и государственных расходов - через регулирование товарного рынка.
Чтобы определить взаимосвязь методов стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия и степень влияния методов налогового стимулирования в системе методов стимулирования инвестиционной деятельности построим экспериментальную модель комплексного стимулирования инвестиционной Деятельности производственного предприятия.
Методы налогового стимулирования направлены на управление налоговыми издержками для уменьшения валовой суммы налоговых обязательств и высвобождение, таким образом, денежных средств, которые предприятие может направить на инвестирование или реинвестирование капитального характера. К ним, в частности, относят налоговые льготы, ускоренную амортизацию, специальные налоговые режимы и управление налоговыми рисками.
Поскольку вся указанная совокупность методов налогового стимулирования имеет значение для снижения валовой суммы налоговых обязательств, то для целей построения модели комплексного стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия целесообразно учитывать методы налогового характера как единый элемент.
Методы экономического характера обычно относят к системе факторов, обозначающих состояние инвестиционного климата на рынке инвестиций, поэтому к методам экономического стимулирования обычно относят методы, направленные на формирование благоприятной инвестиционной среды. К механизмам, воздействие которых можно с высокой точностью измерить и оценить динамику показателей инвестиционной активности, относят механизмы соинвестирования, заключающиеся в привлечении предприятиями дополнительных ресурсов для реализации инвестиционного проекта, а также, формирование режима свободной экономической зоны как механизма инвестирования в производственные и инновационные проекты.
В системе методов финансового стимулирования инвестиционной деятельности традиционно выделяют монетарное стимулирование и кредитное стимулирование, которые объединяют всю совокупность инструментов денежно-кредитной политики государства, направленные на регулирование инвестиционных процессов. Под монетарным стимулированием понимают расширение банкнотной и чековой эмиссии, ослабление ограничений на рост денежной массы, что расширяет возможности производственных предприятий, как экономических агентов, по использованию денежной массы в инвестиционных целях. В свою очередь кредитное стимулирование означает при-менение таких инструментов денежно-кредитной политики как изменение учетной ставки, изменение процентной ставки по долгосрочным кредитам, что приводит к снижению инвестиционных затрат в части использования заемного капитала.
Таким образом, внутри каждой группы методов стимулирования инвестиционной деятельности выделены ключевые методы, которые можно использовать при построении модели комплексного стимулирования инвестицион ной деятельности производственного предприятия. Такими методами признаны: методы налогового стимулирования, методы кредитного стимулирования, методы монетарного стимулирования, методы соинвестирования и методы режима особой экономической зоны.
Индексные значения методов находятся в диапазоне от нуля до единицы. В точке пересечения линий ребер нулевое значение означает наилучший показатель, достижение которого характеризует инвестиционную среду производственного предприятия как максимально задействовавшую собственный потенциал. Граница значения 0,5 показывает принципиальную и достаточную способность методов стимулирования инвестиционной деятельности обеспечивать базовые условия устойчивой положительной динамики инвестиционных процессов капитального инвестирования. Граница значения 1 показывает, что потенциал метода стимулирования инвестиционной деятельности не задействован, это может быть связано с существенными особенностями экономической среды, в которой действует производственное предприятие, которые не позволяют раскрыть потенциал того или иного метода стимулирования.
Для построения модели введем ограничительные условия и специальные допущения, которые являются неотъемлемой частью описания модели комплексного стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия:
1. Проведенный экономико-статистический анализ, высказанные мнения и полученные выводы действительны исключительно в пределах специальных допущений.
2. Автор модели комплексного стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия не имеет настоящей или ожидаемой заинтересованности, а также предубеждения в выборе источников исходных данных, выводах и результатах построения данной модели.
Механизм и отраслевые особенности налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
Инвестиционную среду для целей исследования можно представить, как сферу взаимодействия экономических агентов, которая определяет и функциональное значение инвестирования для экономики, и собственно процесс инвестирования, как один из видов1 поведения экономического агента в условиях рынка. Среди факторов, на основе которых оценивается инвестиционная среда, особое значение в современных условиях приобретают существенные условия налогообложения и величина налоговых издержек производственного предприятия.
В условиях инвестиционной среды эффективность вложений оценивается с учетом определенных условий, например, степени обеспечения выполнения обязательств перед участниками инвестиционного процесса и достаточным уровнем прибыли от реализации инвестиционного проекта, которая может быть использована при реинвестировании. Обязательства произведет-венного предприятия включают также обязательства перед государством, органами местного самоуправления и государственными внебюджетными фондами по уплате налогов. Достаточность средств производственного предприятия для исполнения обязанности по уплате налогов зависит, в том числе, от степени эффективности реализации отдельного инвестиционного проекта и консолидированной эффективности ведения инвестиционной деятельности в целом. Таким образом, доказанным является положение о влиянии инвестиционной деятельности производственного предприятия на расчетно-платежную дисциплину.
Способность своевременно отвечать по своим обязательствам, в том числе, налогового характера соответствует определенному уровню деловой активности, частным элементом которой является и инвестиционная активность. Высокая инвестиционная активность генерирует возникновение и рост прибыли, что в краткосрочном периоде приводит к увеличению налоговых обязательств. В сочетании с деловой активностью текущая финансово-хозяйственная деятельность производственного предприятия формирует денежный поток, достаточный уровень которого определяет возможность соблюдения расчетно-платежной дисциплины предприятием.
Отсутствие объектов инвестиционной деятельности на предприятии в текущем периоде не несет негативных в существенной степени последствий для темпов деловой активности, если финансовое состояние производственного предприятия удовлетворительное, и не отражается на способности погашения налоговых обязательств. Однако недостаточный уровень инвестиционной активности в условиях краткосрочного или долгосрочного периода отрицательно влияет на уровень платежеспособности по налоговым расчетам, поскольку истощение материально-производственной базы, сокращение основных фондов снижает объем деятельности и уровень деловой активности производственного предприятия.
Увеличение объема деятельности способствует увеличению суммы налогов, обязательных к уплате, в этом случае при снижении инвестиционной активности совокупная величина налоговой нагрузки производственного предприятия увеличивается за счет роста постоянных налогов, приходящихся на рубль выручки. Одним из последствий сокращения инвестиционной активности в таком случае следует считать ограничение возможности полной и своевременной уплаты налогов.
Вышесказанное позволяет сделать общий вывод, суть которого состоит в том, что отсутствие ведения инвестиционной деятельности производственным предприятием в условиях стабильного финансового состояния отчетного периода приводит к постепенному сокращению возможностей дальнейшего развития, уменьшению имущественного и финансового потенциала в прогнозном периоде. И наоборот, эффективность реального инвестирования в перспективе преобразуется в финансовую стабильность производственного предприятия, которое показывает устойчивые темпы экономического роста, отраслевой конкурентоспособности и платежеспособности по налоговым расчетам, как базового условия соблюдения расчетно-платежной дисциплины.
Вместе с тем, следует отметить свойство ограничения роста капиталовложений объемами имеющегося фонда накопления, материально-технических ресурсов и возможностями привлечения дополнительной рабочей силы1. Поэтому активный стимулирующий характер приобретают только те виды инвестирования, которые связаны непосредственно с экономическим стимулированием наиболее эффективного использования имеющихся финансовых ресурсов, направленных на увеличение объемов основного фонда.
Безусловно, наличие либо отсутствие исходных возможностей для выбора инвестиционной идеи не зависит от особенностей функционирования отдельного производственного предприятия, поскольку они заданы общими условиями воспроизводственного цикла , который характеризует состояния производства, распределения, обмена и потребления продукта на рынке. Однако принятие инвестиционного решения в соответствии с выбранной идеей инвестирования возможно только на основании анализа условий хозяйство-вания, в том числе налогового характера, наличия и стоимости инвестиционных ресурсов, содержания инвестиционных затрат а также совокупности требований к эффективности инвестиционного проекта.
Направления и условия реализации механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия
В настоящее время в экономической литературе практически отсутствуют работы, посвященные исследованию механизма налогового стимулирования как целостной системы взаимосвязанных различных экономических явлений. В лучшем случае указанный механизм воспринимается одним из компонентов финансовых отношений, который обусловливает вмешательство государства в процессы предпринимательства. Отсутствие самостоятельного значения механизма налогового стимулирования провоцирует сужение его функциональных возможностей до масштаба инструмента финансового пла-нирования.
Поскольку суждение о существенности влияния налоговых последствий на предпринимательскую, в частности, инвестиционную деятельность производственного предприятия представляется доказанным, следует признать, что полезный эффект механизма налогового стимулирования может распространяться не только на учет налоговых последствий инвестирования, но и на область инвестиционного проектирования. Управление инвестиционной деятельностью производственного предприятия с помощью механизма налогового стимулирования позволит принимать экономически взвешенные инвестиционные решения, повысить вероятность наступления прогнозируемого эффекта капиталовложений. Таким образом, для исследования вопросов о направлениях и условиях реализации механизма налогового стимулирования целесообразно описать концепцию стимулирования инвестиционной деятельности производственного предприятия.
Настоящее исследование механизма налогового стимулирования управления инвестиционной деятельностью ввиду масштаба изучаемой проблемы основывается на следующих допущениях. Во-первых, процесс формирования налоговых последствий инвестиционной деятельности рассматривается на всех этапах реального инвестирования, что предполагает изучение особенностей учета фактора налогообложения в предынвестиционном, инвестиционном и эксплуатационном этапах.
Во-вторых, понятие инвестирования сводится к описанию управления денежными потоками, что исключает организационно-техническую составляющую инвестиционного процесса, концентрируя внимание на финансовых и экономических аспектах. В обоснование данного допущения следует отметить следующее. Рассматривая разнородность инвестиций с точки зрения их природы или целей инвестирования, было определено, что финансовый подход, в рамках которого исследуется механизм налогового стимулирования инвестиционной деятельности, стремится в максимальной степени уменьшить эту разнородность, представляя инвестиции, как ряд денежных потоков положительной или отрицательной направленности.
В-третьих, субъектный состав инвестиционного процесса представлен категорией индивидуального инвестора, под которым понимают действующее производственное предприятие, осуществляющее реальные инвестиции в расширение, реконструкцию и техническое перевооружение за счет собственных средств в форме самофинансирования.
Анализ механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности требует, прежде всего, подтверждения самого факта своего существования и выявления сути этого далеко не общепринятого понятия. Меха-низм налогового стимулирования функционирует в рамках института хозяйствования, для которого он является одним из многих элементов и реализует свое действие. Он неразрывно связан с финансовым механизмом, эта связь настолько тесна, что большинство ученых подчиняет механизм налогового стимулирования, исследуя связь между доходом и капиталом. На стадии по требления капитала уплаты налогов не происходит, но при превращении капитала в доходы хозяйствующий субъект в результате производственно-торговой деятельности провоцирует изъятие суммы налогов. Механизм превращения дохода в капитал имеет двоякое применение: с одной стороны воз-можно сохранение капитала и возникновение объекта экономической амортизации, с другой стороны - образование нового капитала путем запуска инвестиционных процессов. Каждая из этих стадий сопряжена с динамикой налоговых обязательств предприятия, которая в ряде случаев определяет и сам характер связи между доходом и капиталом.
Несмотря на тесную связь между налоговым и финансовым механизмами, механизм управления налоговыми последствиями, в частности инвестиционной деятельности, можно рассматривать отдельно, учитывая его важное функциональное значение в процессе инвестирования. Механизм налогового стимулирования реализуется вне зависимости от качества и характера управления денежными потоками, но он зависит от того, как организованы денежные отношения, в рамках которых он реализуется.
В понимании механизма налогового стимулирования инвестиционной деятельности, как экономического, явления, существенное значение имеют два аспекта, а именно исследование объективной и субъективной стороны механизма. С объективной стороны, механизм налогового стимулирования рассматривается, как объективная экономическая категория, и его содержание определяется внутренней сущностью этой категории. С субъективной стороны, механизм налогового стимулирования выражается в видимой правовой форме проявления внутренней сущности механизма в процессе его использования в реальной экономической деятельности. Оба эти аспекта тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены, и, представляя органическое единство, тем не менее, различны между собой.
Основные направления развития методов налогового стимулирования в системе управления инвестициями на производственном предприятии
Применение в практике инвестиционной деятельности производственных предприятий методов налогового стимулирования зависит от многих условий, например, от степени обеспечения выполнения обязательств перед участниками инвестиционного процесса и достаточности уровня прибыли от реализации инвестиционного проекта, которая может быть использована для реинвестирования. Обязательства производственного предприятия включают также обязательства перед государством, органами местного самоуправления и государственными внебюджетными фондами по уплате налогов.
Исходя из предмета настоящего исследования, определим, что налогообложение признается фактором, который оказывает существенное влияние на процесс инвестирования, но не причиной осуществления капиталовложений. Поэтому в оценке эффективности инвестиционного проекта методы налогового стимулирования используются для того, чтобы наиболее полно учесть возможности уменьшения величины налоговых обязательств, возникающих в процессе инвестирования, и определить комплекс мер по управлению налоговыми последствиями на каждой стадии реализации инвестиционного процесса.
Если выделить инвестиционные процессы в отдельное направление деятельности предприятия, то налоговые последствия при инвестировании также могут представлять предмет изучения. Это имеет смысл, поскольку на всех этапах инвестирования возникают различные по своей природе налоговые последствия. Безусловно, достижение цели инвестирования зависит от формы и структуры обязательств инвестора, невыполнение которых уменьшает уровень жизнеспособности отдельного производственного предприятия1. Таким образом, в интересах производственного предприятия выделить существенные и возможные типы налоговых последствий с тем, чтобы определить методы по управлению ими, Несмотря на различие в типах налоговых последствий может быть сформирован единый подход в управлении, выраженный в организации процедур по идентификации последствий, определению мер воздействия, их применению и контролю эффективности используемой методики.
Налоговые последствия, по сути, являются производным продуктом воздействия отдельной рисковой ситуации или их совокупности. В соответствии с теоретическим подходом к содержанию предпринимательской деятельности, предприниматель практически никогда не несет рисков1. Однако если учитывать тот факт, что рисковая ситуация, связанная с возникновением налоговых последствий хозяйственной деятельности, оказывает влияние на формирование положительных или отрицательных эффектов, то в зависимости оказывается возможность осуществления предпринимателем своих функций. Может возникнуть ситуация, когда финансирование производства за счет собственных средств, как и осуществление новых комбинаций, невозможно, вследствие негативного влияния налоговых рисков, тогда носителем риска формирования предпринимательской прибыли за счет осуществления новых комбинаций становится непосредственно предприниматель.
Когда развитие фактора риска приводит к тому, что возможность нежелательного отклонения в состоянии инвестиционного процесса проявляется в действительном изменении в ситуации принятия хозяйственного решения, возникают налоговые последствия.
В целях управления налоговыми последствиями моменту принятия ре-шения относительно способа управления рисковой ситуацией предшествует модуль идентификации последствий с учетом его классификационных свойств, модуль анализа каждого налогового последствия или их совокупно сти (вероятность наступления и характер ущерба - качественный расчет), модуль оценки налогового последствия (количественный расчет величины потерь). Последовательность и взаимосвязь модулей в ситуации управления налоговыми последствиями проиллюстрирована на рисунке 21.
Система модулей управления налоговыми последствиями Для качественного и эффективного управления налоговыми последствиями недостаточно адекватной 9ценки степени вероятности и величины экономического ущерба. Область воздействия на налоговые последствия развития рисковых ситуаций должна учитывать организационную стратегию управления инвестиционными процессами. Таким образом, производственное предприятие может сформировать действенную систему управления налоговыми процессами, исходя из существующих параметров налогообложения и состояния хозяйственных связей, прогнозных оценок деятельности предприятия в будущих периодах в рамках традиционного производственного профиля или с учетом особенностей инвестиционных проектов.
Организация налогового процесса представляет собой совокупность организационных форм и методов управления налоговыми последствиями. В ее функции входит формирование условий для гармонизации налоговых потоков для целей инвестирования.
