Введение к работе
Актуальность темы исследования связана с тем объективным обстоятельством, что ведущая роль в решении назревших проблем обеспечения инвестиционного роста основного капитала и наращивания промышленной конкурентоспособности принадлежит крупному отечественному бизнесу, продукция которого устойчиво занимает 80-85% в объемах ВВП. Именно в интегрированных корпоративных структурах (ИКС) промышленности создаются объективные предпосылки концентрации финансовых ресурсов для решения приоритетных инвестиционных задач, связанных с диверсификацией экономики и с ее модернизацией на инновационной основе. Хотя за последние 15 лет развитие интеграционных тенденций в отечественной промышленности привело к становлению финансово-промышленных групп, холдинговых компаний, госкорпораций в стратегически значимых сферах, экономические методы управления совместной деятельностью предприятий - участников ИКС пока не соответствуют лучшей мировой практике. Это касается и методов управления интегрированной инвестиционной деятельностью в крупном промышленном бизнесе. Нуждаются в серьезной методологической и методической проработке с учетом интеграционной специфики вопросы формирования корпоративных инвестиционных стратегий и перспективных инновационных программ, оценки корпоративных инвестиционных проектов и др.
Качество корпоративного управления во всем мире сегодня рассматривается как один из важнейших факторов повышения инвестиционной привлекательности крупного бизнеса. Однако данное качество нельзя сводить единственно к вопросам организации работы совета директоров и защиты интересов собственника. Необходимо реализовывать с учетом отечественной специфики лучшие технологии принятия и реализации стратегических корпоративных решений применительно ко всем важнейшим сферам совместной деятельности бизнес-единиц в рамках ИКС, включая инвестиционную сферу.
Несмотря на появление ряда исследований, в той или иной мере затрагивающих проблематику совместной деятельности субъектов рынка, в целом следует признать, что методологические и прикладные аспекты экономического управления (в том числе инвестиционной деятельностью) в рамках интегрированных структур остаются слабо разработанными по сравнению с родственной проблематикой для отдельно взятого предприятия (акционерного общества). Нормативная база функционирования и развития ИКС остается "белым пятном" в российском правовом поле. Поэтому системное рассмот-
рение методологических и методических аспектов управления интегрированной инвестиционной деятельностью в рамках ИКС является актуальным, что и предопределило направленность данной работы.
Степень разработанности проблемы. Научная постановка проблемы управления инвестиционной деятельностью интегрированных корпоративных структур в промышленности с учетом применения экономических методов управления этой деятельностью потребовала использования теоретического наследия отечественных и зарубежных ученых.
Среди российских ученых, развивших теорию и методологию управления инвестиционной деятельностью и ее различных аспектов, необходимо назвать таких, как СИ. Абрамов, Ю.П. Анискин, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Л.С. Валинурова, Н.Д. Гуськова, Д.А. Ендовицкий, А.Б. Идрисов, В.В. Коссов, А.И. Ладошкин, В.Н. Лазарев, И.В. Липсиц, Н.Л. Маренков, В.В. Мищенко, М.И. Ример, В.А. Швандар и др.
В числе отечественных ученых, которые внесли весомый вклад в разработку теоретических основ развития корпоративных форм управления в России и создания интегрированных корпоративных структур, следует назвать СБ. Авдашеву, Ю.Б. Винслава, Б.Н. Герасимова, Р.Г. Гумерова, В.Е. Дементьева, Т.Г. Долгопятову, А.П. Жабина, В.И. Лисова, О.Г. Макаренко, ЯШ. Паппэ, Ю.А. Петрова, Н.Ю. Псареву, А.Д. Радыгина, И.А. Храброву, Б.А. Цветкова, P.M. Энтова, Ю.В. Якутина и др.
Экономические методы управления изложены в работах А.В. Бачу-рина, В.А. Богомазова, П.Е. Гасиева, О.Г. Иванченко, Д.М. Казакевича, А.С. Пелиха, К.А. Раицкого, Б.А. Райзберга, Л.Н. Репина, В.А. Ржешев-ского, И.В. Сергеева, Н.Г. Чумаченко.
В отечественной литературе формирование стратегического планирования рассматривается в трудах Е.П. Голубкова, А.Б. Идрисова, СВ. Картышева, М.И. Кныша, В.И. Ляско, Б.А. Перекатова, А.Н. Петрова, А.В. Постникова, Ю.П. Тютикова, Э.А. Уткина.
Наибольший вклад в теорию трансакционных издержек, которая является основой функционирования интегрированных корпоративных структур, внесли зарубежные ученые А. Алчиан, Г. Демсетц, Р. Коуз, У. Николсон, Д. Норт, М. Олсон, О. Уильямсон, Дж. Уоллис, С. Чанг, Т. Эггертсон, К. Эрроу и др.
В российской экономической литературе содержится в основном анализ общетеоретических вопросов трансакционных издержек, результаты которого изложены в трудах А.О. Вереникина, В.В. Вольчика, Р.И. Капелюшникова, В.А. Кокорева, СВ. Малахова, В.В. Радаева, А.Е. Шастико и других исследователей.
Синергетическая проблематика, являющаяся другим важным фактором функционирования интегрированных корпоративных структур,
нашла отражение в работах СБ. Авдашевой, Ю.Б. Винслава, В.Е. Дементьева, В.Б. Занга, СП. Капицы, ТА. Козенковой, СП. Курдюмова, Г.Г. Малинецкого, О.С. Сухарева, СВ. Шманева, Ю.В. Якутина.
В отечественной литературе формирование внутрикорпоративных (трансфертных) цен рассматривают Р.В. Берстенев, Н.Х. Вафина, В.М. Крылов, О.П. Макаренко, СМ. Никитин, А.С. Плещинский, В.К. Толстов, ИВ. Толстов, АД. Шеремет.
В зарубежной и отечественной литературе подробно исследуется применение в стратегическом управлении развитием организации разработанной Р. Капланом и Д. Нортоном сбалансированной системы показателей (ССП), которая предусматривает использование как количественных, так и качественных (нефинансовых) показателей.
Проблеме финансирования инвестиционной деятельности посвящены труды А.И. Басова, А.С. Волкова, И.И. Мазура, Я.С. Мелкумова, В.П. Попкова, ИВ. Сергеева, ТВ. Тепловой, В.Д. Шапиро, ВВ. Шеремета.
Контроллинг как концепция поддержки системы стратегического управления нашел свое отражение в работах А.К. Андроновой, С.Л. Виноградовой, Н.Г. Данилочкиной, Н.Б. Ермасовой, A.M. Карминского, Б.И. Майданчика, СФ. Палий, Л.В. Поповой, Е.Л. Попченко, Э.А. Уткина, С.Г. Фалько и других ученых.
Необходимо отметить, что ряд проблем, связанных с развитием методов управления инвестиционной деятельностью в интегрированных корпоративных структурах, остаются нерешенными до настоящего времени. Это определило выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи.
Цель исследования состоит в развитии методических подходов, а также в разработке рекомендаций по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью интегрированных корпоративных структур в промышленности.
Задачи исследования, реализующие поставленную цель:
проанализировать тенденции становления и развития интегрированных корпоративных структур на основе критического обзора существующих в отечественной и зарубежной литературе позиций исследователей корпоративных отношений;
выявить общесистемные особенности содержания экономических методов управления в условиях интегрированной хозяйственной деятельности промышленных корпоративных объединений;
провести стратегический анализ состояния инвестиционной деятельности интегрированных корпоративных структур в промышленности;
разработать основные методологические положения по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью в крупном интегрированном промышленном бизнесе;
дать обоснование корпоративной инвестиционной стратегии и предложить методологию ее формирования;
сформировать методические подходы к разработке инвестиционной программы и оценке ее влияния на производственно-хозяйственную деятельность интегрированных корпоративных структур;
исследовать современный инструментарий оценки эффективности корпоративных инвестиционных проектов и обосновать пути дальнейшего его совершенствования;
определить источники финансирования корпоративных инвестиционных проектов и программ;
Область исследования. Исследование проведено в рамках п.п. 1.1. "Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности", п.п. 1.4 "Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах", п.п. 1.15 "Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).
Объектом исследования являются российские интегрированные корпоративные структуры в промышленности.
Предметом исследования выступают организационно-
экономические отношения субъектов хозяйствования (предприятий -участников бизнес-групп), возникающие в процессе формирования и реализации корпоративных инвестиционных стратегий и программ, связанных с воспроизводством основных производственных фондов.
Теоретической и методологической основой исследования послужили положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов по стратегическому и инвестиционному менеджменту, теории инвестиций и инвестиционному развитию, теории комплексного подхода к исследуемому объекту и предмету, теории и методологии развития корпоративных форм управления, а также федеральные и региональные законодательные и нормативно-правовые документы, регулирующие инвестиционную деятельность. В процессе диссертационного исследования использованы методы стратегического и инвестиционного анализа, приемы и средства экономического, статистического и логического анализа, методы сравнения и группировок.
Информационную базу исследования составили данные Росстата, информация финансово-экономических периодических изданий России, сети Интернет; научные публикации отечественных и зарубежных исследователей в виде статей, монографий и диссертаций, материалов ме-
ждународных научных конференций; результаты обследования промышленных компаний Самарского региона.
Научная новизна работы состоит в обосновании методических положений по совершенствованию управления инвестиционной деятельностью в интегрированных промышленных корпоративных структурах.
Основные научные результаты, состоят в следующем.
-
Комплексно охарактеризованы типологические особенности и тенденции развития интегрированных корпоративных структур в промышленности.
-
Определены особенности реализации важнейших экономических методов управления в крупном интегрированном бизнесе, заключающиеся в модификации содержания традиционных методов регулирования деятельности отдельно взятой фирмы.
-
Разработаны методические требования к реализации экономических методов управления инвестиционной деятельностью интегрированных корпоративных структур с учетом содержания предынвестици-онной, инвестиционной и эксплуатационной стадий; в разрезе каждой из указанных стадий сформированы концептуальные модели управления инвестиционной деятельностью ИКС.
-
Дано обоснование корпоративной инвестиционной стратегии интегрированного промышленного бизнеса, включающее в себя: уточнение понятийного аппарата по проблеме; определение сущности и приоритетов данной стратегии; формирование концептуального подхода к принятию корпоративных инвестиционных решений в части воспроизводства основного капитала; формулирование основных принципов разработки и реализации корпоративной инвестиционной стратегии; установление концептуальных механизмов взаимной увязки корпоративной инвестиционной стратегии с общей стратегией развития основного бизнеса.
-
Разработаны методические рекомендации по формированию и применению системы мониторинга инвестиционных проектов и программ интегрированных корпоративных структур (корпоративного инвестиционного контроллинга), включающие в себя: определение особенностей инвестиционного контроллинга в интегрированных корпоративных структурах, а также принципов его построения; обоснование с помощью совокупности количественных и качественных показателей степени эффективности разработки и реализации инвестиционных проектов и программ на всех трех стадиях; комплексную модель мониторинга корпоративных инвестиционных проектов.
Теоретическая и практическая значимость исследования. В диссертационной работе получили дальнейшее углубление и развитие существующие в современной науке теоретические и методологические проблемы применения экономических методов управления инвестиционной деятель-
ностью интегрированных корпоративных структур в промышленности. Теоретическая значимость исследования определяется: использованием комплексного подхода к формированию инвестиционной деятельности интегрированной корпоративной структуры и к управлению ее реализацией; применением сбалансированной системы показателей при разработке корпоративной инвестиционной стратегии, инвестиционной программы и проектов; рассмотрением вопросов формирования и развития внутрикорпоративного инвестиционного рынка; использованием инвестиционного контроллинга в реализации инвестиционных проектов и программ.
Практическая значимость диссертации состоит в том, что обоснованные в ней выводы и предложения могут быть использованы интегрированными корпоративными структурами при разработке стратегического плана развития своей инвестиционной деятельности, при формировании инвестиционной программы и осуществлении инвестиционного контроллинга.
Апробация результатов исследования. Апробация результатов диссертационного исследования. Результаты диссертационного исследования, в частности, методические и практические рекомендации по формированию промышленной политики, используются в деятельности Управление экономики правительства Еврейской автономной области (акт внедрения №19/0004 от 24.02.2012), диссертационного исследования также применяются в учебном процессе Приамурского государственного университета имени Шолом-Алейхема при изучении дисциплин «Государственное регулирование экономики», «Экономика предприятий», «Экономика промышленности что подтверждено соответствующими документами. Основные положения диссертационной работы докладывались на всероссийских и международных научно-практических конференциях: «Проблемы развития приграничных территорий» (Биробиджан, 2011 г.), «Конкурентоспособность предприятий и организаций» (Хабаровск, 2011 г.), «Актуальные проблемы экономики современной России» (Биробиджан, 2011 г.), «Перспективы развития промышленности Еврейской автономной области» (Биробиджан, 2011)г.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 печатных работ, в том числе 3 статьи в рецензируемых научных журналах, общим объёмом 7,15 п.л.
Структура и объём работы. Структура и объём работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка, включающего 159 наименований. Работа изложена на 145страницах машинописного текста, содержит 24 рисунка и 34 таблицы.
