Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА УРОВНЕ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ
1.1. Понятийный аппарат инвестиционной деятельности 10
1.2. Источники инвестиций и принципы инвестирования на предприятии 25
1.3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности предприятий 44
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ НА ПРОМЫШЛЕННЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Исследование инвестиций в развитие промышленных предприятий 59
2.2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятий Самарской области 78
2.3. Исследование форм инвестирования хозяйствующих субъектов 95
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПУТЕЙ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ
3.1. Направления развития законодательного регулирования инвестиционной деятельности 110
3.2. Формирование условий развития инвестиционной деятельности промышленных предприятий 130
3.3. Совершенствование методов оценки и отбора инвестиционных проектов 144
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 163
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 168
ГТРИЛОЖЕНИЯ 181
Введение к работе
Актуальность темы исследования.
Важнейшим условием формирования и развития рыночной экономики является грамотно проводимая инвестиционная политика, осуществляемая на всех уровнях управления: федеральном, региональном, организационном. Особое влияние инвестиционная политика оказывает на развитие регионов и хозяйствующих субъектов. По уровню инвестиционной привлекательности принято разделять регионы-донары, играющие основную роль в формировании федерального бюджета, и регионы с низким уровнем привлекательности. В связи с отсутствием собственных финансовых средств, большинство хозяйствующих субъектов обеих групп нуждаются в инвестициях. Для успешного развития предприятий нужны инвестиции, обеспечивающие конкурентные преимущества, дающие экономическую, коммерческую, бюджетную и социальную эффективность. Необходимость решения проблемы поиска путей эффективного инвестирования на микроуровне экономики определила выбор темы диссертационной работы и основные направления исследования.
Фундаментальные исследования инвестиционной деятельности были проведены Д.М.Кейнсом, Г.Касселем, К.Р.Макконеллом, С.Л.Брю, А.Селезневым, Н.Д.Хайманом, А.Шпитгофом, по мнению которых важнейшим фактором экономического развития является накопление капитала. Экономисты Д.Миль, А.Смит, Т.Мальтус, А.Маршал придерживались мнения, что денежный рынок гарантирует равенство сбережений и инвестиций. Также исследование различных аспектов инвестирования нашло отражение в трудах отечественных и зарубежных ученых: Л.Абалкина, А.В.Аникина, Н.Д.Гуськовой, С.А.Далина, С.М.Меньшикова, М.И.Тургана-Барановского, В.М.Усоскина, К.Викселя, Дж.Гелбрейта, Р.Н.Холта, С.Б.Барнеса и других. Под воздействием их взглядов формировались современные теории экономического роста, концепции и стратегии инвестирования на макро- и микроуровне российской экономики с учетом ее национальной специфики.
Для регулирования инвестиционных процессов в России, необходимо рассмотреть следующие составляющие инвестиционной политики: эффективность использования источников инвестирования, пути активизации инвестиционной деятельности, совершенствование законодательной базы в области организации инвестиционной деятельности. Несмотря на то, что проблемам инвестирования уделяется большое внимание, вопросы оценки инвестиционной привлекательности предприятий, формирования условий, обеспечивающих их эффективную инвестиционную деятельность, недостаточно изучены, что послужило основанием для постановки цели и задач диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования.
Целью диссертационного исследования является разработка методических подходов и инструментов, а также практических рекомендаций по совершенствованию механизма привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
- изучение теоретических взглядов, сложившихся в зарубежной и отечественной науке, на проведение инвестиционной политики;
- определение основных факторов, влияющих на принятие инвестиционного решения, и обоснование критериев отбора предприятий для инвестирования;
- усовершенствование методики оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов;
- разработка алгоритма экспертизы инвестиционных проектов, с целью определения их эффективности;
- разработка рекомендаций по совершенствованию процессов привлечения инвестиционных ресурсов на промышленные предприятия.
Объектом исследования являются промышленные предприятия Самарской области.
Предметом исследования является совокупность процессов и факторов, определяющих специфику инвестиционной политики хозяйствующих субъектов на микроуровне.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и специалистов по теме диссертации, публикации в периодической печати, нормативно-правовые акты Российской Федерации и Самарской области. В работе использованы данные Государственного комитета по статистике Российской Федерации, Государственного комитета по статистике по Самарской области, а также отчеты о результатах производственно-хозяйственной деятельности промышленных предприятий.
Изучение проблемы осуществлялось на основе использования метода комплексного экономического анализа, использования блока статистических методов, логического и графического анализа.
Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке методических и практических предложений, направленных на совершенствование механизма привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия. Основные результаты исследования состоят в следующем:
- на основе теоретических взглядов конкретизировано понятие стоп-факторов, способствующих понижению степени риска, которые на базе экспертной оценки позволяют более глубоко изучить вопросы об участии инвестора в финансировании проекта;
- обоснованы критерии выбора предприятий для инвестирования (бюджетная, экономическая и социальная эффективность), процедуры
экспертного и тендерного отбора, позволяющие сформировать перечень предприятий для инвестирования и обеспечить поддержку данных хозяйствующих субъектов и структурных подразделений, входящих в их производственный цикл;
- усовершенствована методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий, заключающаяся в проведении более глубокого анализа дебиторской задолженности, путем ее сравнения с показателями темпа роста выручки от реализации, просроченной дебиторской задолженности, а также отклонения от фактических сроков ее погашения в сравнении с планируемыми. Данное предложение позволит инвестору ускорить процедуры отбора и принятия решений по финансированию проектов;
- обоснована необходимость создания единой системы инвестиционного планирования, базирующейся на данных финансовой отчетности предприятий-реципиентов, их инвестиционной привлекательности, а также предприятий-инвесторов, заинтересованных в размещении своих средств, что позволит улучшить работу по поиску внебюджетных источников финансирования;
- предложен комплекс мер по совершенствованию нормативно-правовых основ инвестиционной деятельности, предусматривающий регламентирование механизма международной передачи технологий, признание целесообразности привилегий иностранным инвесторам, законодательное оформление гарантий страхования инвестиций в Самарской области, что повысит заинтересованность отечественных и зарубежных инвесторов во вложении финансовых средств в процессы модернизации, реконструкции и технологического совершенствования производства;
- разработаны и обоснованы рекомендации по развитию инвестиционной политики: созданию бюджета развития в системе бюджета области с целью концентрации финансовых ресурсов, направляемых администрацией на инвестиционные цели, что позволит осуществлять централизованную государственную поддержку наиболее эффективных инвестиционных проектов.
Практическая значимость работы заключается в разработке методических подходов и практических рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной деятельности промышленных предприятий Самарской области. Предложенные автором критерии и процедуры отбора, а также алгоритм экспертирования инвестиционных проектов использованы Торгово-Промышленной Палатой г. Тольятти при финансировании проектов ЗАО ТМК «Лидер», МК «Комсомольский», Компании по строительству коттеджей. Данные методические рекомендации носят универсальный характер и позволяют применять их в других регионах Российской Федерации, экономические условия которых аналогичны Самарской области.
Апробация результатов работы. Основные положения и результаты работы докладывались автором на научно-практических конференциях: «Современные информационные технологии в бизнесе, науке, образовании» (г. Тольятти, 1998г.), «Современные информационные технологии в бизнесе, науке, образовании» (г. Тольятти, 1999г.), «Экономический федерализм: государственно-правовое регулирование экономики» (г. Саранск, 2000г.), «Общеэкономические концепции функционирования предприятия в условиях рынка» (г. Тольятти, 2002г.), «Управление микро- и макропроцессами» (г. Саранск, 2002г.); всероссийских научно-исследовательских конференциях «Проблемы социально-экономического развития региона» (г. Саранск, 1999г.), «Экономические реформы в России» (г. Санкт-Петербург, 2000г.), «Проблемы переходной экономики» (г. Москва, 2000г.), «Российские предприятия в процессе рыночного реформирования» (г. Ярославль, 2001г.);
а также на Огаревских чтениях в Мордовском государственном университете им Н.П. Огарева (г. Саранск, 2000г.).
Публикации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 10 печатных работ, написанных лично и в соавторстве, общим объемом 1,75 п.л., в том числе лично автором 1,55 п.л.
Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, содержащего 147 наименований, 6 приложений. Диссертация содержит 168 страниц, 21 таблицу, 17 рисунков.
