Содержание к диссертации
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы формирования рынка частных инвестиций 9
Роль частных инвестиций в современной экономике 9
Особенности деятельности частных инвесторов за рубежом 26
Проблемы развития и формирования в России инфраструктуры рынка частных инвестиций 43
Глава 2. Анализ инвестиционных институтов и способов размещения частных инве
стиций 59
Обзор основных инвестиционных институтов и возможностей размещения частных инвестиций 59
Критерии оценки эффективности капитальных вложений частных инвесторов 80
Способы формирования механизмов индивидуального обслуживания на рынке частных инвестиций 94
Глава 3. Инвестиционная привлекательность индивидуального обслуживания как
критерий принятия решения размещения частных инвестиций 109
Инвестиционная привлекательность банков индивидуального обслуживания как механизма размещения частных инвестиций 109
Мониторинг эффективности размещения частных инвестиций при индивидуальном банковском обслуживании 128
Повышение качества индивидуального обслуживания как основа регулирования рынка частных инвестиций 146
Заключение 163
Список литературы 177
Введение к работе
Актуальность темы исследования. Одной из закономерностей развития мирового хозяйства является привлечение и использование частных инвестиций для развития национальных экономик, особенно в виде прямых и портфельных инвестиций. В последе время финансовые институты большое внимание стали уделять частным инвестициям. Данная тенденция развития финансовых институтов связана, в первую очередь, с желанием быть ближе к конечному потребителю их услуг. В России данные тенденции имеют особенный характер, поэтому изучению возможностей привлечения и использования в российской экономике частных инвестиций в форме вложения в уставной капитал предприятий с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием, а также анализу иных форм размещения частных инвестиций в современной экономике следует уделять первостепенное значение.
Перспективы привлечения и развития частных инвестиций в России слишком многообещающи, чтобы их игнорировать. В суммарном валовом внутреннем продукте всех «новых мировых рынков» доля России составляет более 25%. Причем это единственный нарождающийся рынок, где есть своя космическая программа, инфраструктура и реальные возможности для ее реализации. По самым скромным оценкам, у России больше природных ресурсов (10,2 трлн долл.), чем у Бразилии (3,3 трлн долл.), Южной Африки (1,1 трлн долл.), Китая (0,6 трлн долл.) и Индии (0,4 трлн долл.) вместе взятых. Несмотря на это удельный вес России в международных инвестициях в «новые мировые рынки» составляет всего 0,5%. Остальные 99,5% приходятся на Мексику, Бразилию, Аргентину, Турцию, Чили, другие развивающиеся страны.
Использование частных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в свободные отрасли предпринимательства. Частный капитал в мире оставляет огромную величину - 3 трлн долл. Эти деньги - основа мирового финансового рынка, опоясывающего весь земной шар.
Большинство аналитиков полагают» что активность привлечения частных инвестиций зависит от благоприятности инвестиционного климата в стране, В то же время существуют и мнения о нежелательности широкого доступа частного капитала в российскую экономику. Крайним выражением подобной точки зрения является тезис об угрозе «распродажи России» международным монополиям и частным инвесторам. Другой, более логичной позицией являются взгляды тех предпринимателей, которые в неконтролируемом притоке частного капитала видят угрозу серьезной конкуренции для
российской промышленности. В США и Европе аналогичные объекты стоят гораздо дороже. От таких мнений не стоит отмахиваться. И все же объективные законы мировой экономики, опыт международной миграции частного капитала свидетельствуют о том, что Россия не может стоять в стороне от этого процесса.
Как свидетельствует практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без перелива частного капитала в мировом масштабе. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений. Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая принципы следования идеям открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов вывоза частного капитала из страны и его импорта в Россию. К тому же в условиях инвестиционного кризиса в России привлечение частных инвестиций становится задачей, от эффективности решения которой зависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ. Специфические условия нашей страны делают этот процесс не имеющим аналогов в мире. Поэтому изучение вопросов организации частных инвестиций в современной экономике России является актуальной темой исследования, требующей серьезного научного подхода.
Степень разработанности темы. Экономическая наука уделяет большое внимание методам, механизмам и инструментам, используемым в текущей деятельности финансового рынка в целом, изучает особенности инвестиционной активности различных финансовых институтов и построения инвестиционного климата для их привлечения, изучает другие вопросы управления капиталовложениями. Однако до настоящего времени вопросам организации обслуживания и управления частными инвестициями, формированию нормативно-правовой базы для сопровождения данной деятельности и построению структур, занимающихся индивидуальным обслуживанием частных инвестиций, в отечественной литературе уделялось недостаточное внимание. При этом в современной западной литературе частично раскрываются вопросы организации частных инвестиций и определения роли частного инвестора на мировом финансовом рынке. Поэтому изучение данной проблематики для российской экономики является достаточно новой и не раскрытой в полной мере областью исследования.
Отечественные исследователи в большинстве своем рассматривают общетеоретические вопросы привлечения и размещения частных инвестиций. Этому вопросу посвящены работы Гулабяна Р.А., Зубченко Л.А., Илларионова А.Н., Красавиной Л.Н., Масленченкова Ю.С., МиркинаЯ.М., Михайлова Д.М., Рубцова Б.Б., Тавасяева А.М., Федорова Н.Н. и других.
Многие исследователи акцентируют особое внимание на вопросах формирования инвестиционного климата. Отдельные аспекты выбранной темы достаточно широко освещены в академических учебниках и периодических изданиях. В то же время, работы, затрагивающие вопросы регулирования частных инвестиций и формирования механизмов их регулирования немногочисленны.
Среди представителей западной научной мысли, внесших значительный вклад в исследование различных вопросов организации и управления частными инвестициями как на мировом финансовом рынке, так и на в отношении отдельных стран и регионов, следует отметить работы БоглаДж., БоландаВ., ВулфелаЧ., ДевидаМ., Макнотто-на Д., Нортона Р.Дж., Прати А., Синки Дж., Сороса Дж.
Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы заключается в исследовании методов организации и управления частными инвестициями в современной экономике, направленных на развитие инфраструктуры рынка частных инвестиций и инвестиционного климата в стране, а также позволяющих повысить эффективность размещения частных инвестиций при индивидуальном банковском обслуживании. Достижение поставленной цели осуществлялось путем рассмотрения ряда логически взаимосвязанных задач, последовательно раскрывающих тему данной работы:
