Введение к работе
Актуальность темы исследования. Стратегия развития, как национальной торговли и промышленности в целом, так и отдельных международных компаний различных отраслей определяет направленность и темпы экономического развития любой страны. В рамках этой стратегии в последние годы большое внимание уделено развитию современных международных торгово-промышленных компаний (МТПК) как важнейших форм хозяйствования в современном мировом хозяйстве. Важно отметить, что сформированные еще в годы существования СССР, как правило, по ведомственному принципу производственные объединения с технологическими цепочками, необходимыми для выпуска конечной высокотехнологичной продукции, по структуре аналогичны корпоративным диверсифицированным компаниям, а их сотрудничество с предприятиями стран СЭВ еще более усиливало сходство. Основным их отличием от процветающих транснациональных компаний была практически полная изоляция от мирового рынка и всемирной производственно-сбытовой сети. Глобализация конкуренции и рынков, необходимость получения практических навыков для работы на мировом рынке, ряд финансовых и технологических причин побуждают Россию вслед за всем остальным миром к сотрудничеству с наиболее сильным институтом мирового бизнеса — МТПК. Главным критерием для политики контроля и регулирования деятельности МТПК должно быть соответствие потока инвестиций государственным планам реорганизации промышленности и торговли.
Подобная трансформация российской экономики выдвигает перед экономической наукой ряд проблем, требующих глубокого теоретического осмысления и обоснования путей их практического решения. Одной из них является проблема устойчивого функционирования и развития МТПК и, прежде всего, функционирования данных компаний в условиях влияния различных рисков на их деятельность, а также влияния притока или оттока иностранного капитала в отрасль.
Особо стоит отметить, что развитие принципов управления рисками в процессе притока инвестиций в деятельность российских МТПК по сравнению с зарубежными рынками идет крайне медленно. Осложняет ситуацию присутствие отраслевого дисбаланса на рынке капитала и различные финансовые кризисы, которые оказывают значительное влияние на развитие МТПК в России. Так, например, для российских МТПК рынок инвестиций пока не стал значимым источником средств: большинство компаний полагается на собственные ресурсы или привлекает средства в виде банковских кредитов. Тому есть несколько причин. Условия макроэкономической нестабильности, периодических банковских кризисов и обвалов на рынке ценных бумаг привели к высокой степени долларизации внутренних сбережений. В России еще пока не произошло должного развития таких финансовых институтов, как инвестиционные банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые и инвестиционные фонды. При этом рынок ценных бумаг потенциально уже в ближайшее время может стать важным источником инвестиционных ресурсов для российских МТПК. В условиях имеющихся рисков их управление занимает важнейшее место в области выработки эффективных стратегий развития МТПК в России.
Современные научные исследования в области управления рисками в процессе притока инвестиций в отрасль посвящены главным образом общим вопросам теории управления, проблемам количественного анализа рисков на базе волатильности и чувствительности, осуществления и защиты прав их владельцев, а также проблемам оптимальных стратегий извлечения прибыли из инвестиций на рынке. Вместе с тем, недостаточно изученными в современной науке остаются вопросы оценки и управления рисками в МТПК в условиях применения новых методов управления организацией и систем функционирования на рынке.
Сложность создания такого механизма оценки и управления обусловлена, прежде всего, двумя факторами: необходимостью достижения баланса интересов собственников МТПК и необходимостью оптимального сочетания и использования комплексных методик управления рисками в процессе притока иностранных инвестиций. Все это свидетельствует об актуальности выбранной темы научного исследования.
Степень разработанности проблемы. Вопросам непосредственной деятельности МТПК посвящены научные труды таких ученых как: Михайлушкин А.И., Шимко П.Д., Пашин С.Т., Градобитова Л.Д., Мовсесян А.Г., Алексеева А.А., Грязнов Э.А., Ленский Е.В., Цветков В.А. и других.
Вопросам оценки и управления инвестициями в процессе развития бизнеса уделено значительное внимание в финансовой литературе. В частности, различные аспекты организации оценки инвестиционных рисков и их управления в МТПК рассматривают Алехин Б.И., Аскинадзи В.М., Бегсигнор Р., Воронцовский А.В., Гибсон Р., Дамодаран А., Исаакман М., Касимов Ю.Ф., Лобанов А.А., Миркини Я.М., Москвин В.А., Русинов В.Н, Тэпман Л.Н., Чугунов А.В., Шевченко И.Г., и другие. В данных научных исследованиях рассматриваются особенности и различные методики оценки рисками, а также дается обобщение научных достижений в области регулирования и управления рисками на рынках в зависимости от отраслевой специфики.
Особого внимания заслуживают диссертационные исследования Третьякова В.А., Пацура В.С., Бершадский А.В., Недосекин А.О., Завьяловой Е.А., Ремизова В.В., которые, затрагивали особенности инвестиционной деятельности и управления рисками, их оценки и оптимизации на рынках в процессе притока инвестиций в ту или иную отрасль.
В то же время четкого понятия МТПК, а также методики комплексного управления инвестициями МТПК с учетом специфики решаемых задач в области оптимизации извлечения прибыли от иностранных инвестиций в настоящее время в России в полной мере не только не разработано, но и не изучено. Анализ указанных источников свидетельствует о необходимости синтеза наиболее оптимальных методов оценки и пересмотра целого ряда положений с точки зрения капитализации компаний на рынке и выработки универсальной модели притока иностранных инвестиций в отрасль. В связи с этим автор исследования проводит комплексное изучение понятия МТПК, проводит оценку основных рисков МТПК в России, а также разрабатывает механизм устойчивого развития МТПК посредствам притока инвестиций в отрасль.
Цель исследования состоит в разработке и научном обосновании механизма устойчивого развития МТПК посредствам выработки направлений притока иностранных инвестиций в деятельность международных торгово-промышленных корпораций в условиях влияния различных рисков.
Для реализации поставленных целей решались следующие задачи:
- изучены особенности функционирования МТПК в современных условиях хозяйствования;
- представлена предметная классификация рисков МТПК и выявлены отраслевые особенности их проявления в бизнесе;
- проведено аналитическое исследование притока иностранных инвестиций в Россию и выявлены особенности функционирования МТПК в условиях влияния различных рисков;
- разработан механизм устойчивого развития МТПК посредствам притока иностранного капитала в МТПК на макро- и микро- уровнях;
- рассчитана экономическая эффективность предлагаемой модели на примере МТПК.
Объектом исследования выступают МТПК, действующие на рынке России, иностранные инвестиции в деятельности данных МТПК, а также фактор-риски, оказывающие влияние на деятельность данных корпораций.
Предметом диссертационного исследования выступают инвестиционные процессы, а также процессы управления рисками МТПК, возникающие в процессе реализации стратегии инвестиционного развития исследуемой отрасли.
Теоретической и методической основой исследования послужили труды отечественных ученых по вопросам, связанным с темой настоящего диссертационного исследования, а также материалы и периодические издания в области инвестиционного развития МТПК. Методология исследования основывается на принципах объективности с использованием методов логического, сравнительного, математического, статистического и системно-структурного анализа.
Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и периодической печати, интернет-источники, аналитические отчеты экспертов, а также результаты собственных исследований и расчетов автора настоящей диссертации.
Правовой базой исследования послужили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, определяющие основные направления регулирования инвестиционной корпоративной деятельности в России.
Научная новизна работы заключается в разработке организационно-экономической модели инвестиционной деятельности МТПК в условиях реализации мероприятий по обеспечению благоприятного инвестиционного климата в стране и микроэкономического развития МТПК на рынке.
В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, следует выделить следующее:
- автором представлено определение МТПК как юридического лица или объединения юридических лиц, которое имеет годовой оборот более 100 миллионов долларов, на зарубежную деятельность которого приходится около 25-30% общего объема, имеет широкую сеть филиалов за пределами страны-резидента, высокую долю зарубежных продаж, рабочей силы и прочих активов, которое ориентировано на системный подход в развитии, учитывает интересы и законодательство не только страны-резидента, но и принимающих государств, а также функционирует в условиях влияния различных факторов, которые необходимо выявлять и анализировать в процессе притока инвестиций в МТПК;
- представлен механизм устойчивого развития МТПК, который базируется на рекомендациях макро- и микро- уровней. Макро- уровень включает такие важнейшие направления как государственное развитие отрасли, развитие подразделений, обслуживающих отрасль, развитие международных организаций, оказывающих содействие МТПК, а также внедрение моделей планирования и прогнозирования развития рынка на государственном уровне. Микро- уровень ориентирован на выработку модели управления стоимостью МТПК, внедрение процессов слияний и конвергенций, а также развития КСО и транспорантности в деятельности МТПК;
- предложены мероприятия в области проведения реформ, направленных на улучшение инвестиционного климата и разработаны рекомендации в области развития свободных экономических зон как инструмента устойчивого развития посредствам притока капитала в МТПК;
с целью устойчивого развития МТПК разработаны направления государственного регулирования и развития инвестиционного сектора России в части оптимизации гражданского законодательства, налогового и финансового сектора экономики России, а также таможенного администрирования и инновационного регулирования инвестиционной сферы.
разработана концепция стоимостного подхода в управлении и представлена эволюционная модель максимизации рыночной инвестиционной стоимости МТПК, основанная на поэтапном развитии и использовании всего имеющегося спектра финансовых инструментов МТПК на рынке.
Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, полученных результатов и обоснованных соискателем выводов и предложений состоит в том, что основные положения работы могут быть взяты за основу в процессе разработки стратегии инвестиционного развития МТПК для различных регионов российской экономики.
Основные теоретические положения исследования, составляющие его новизну, доведены до конкретных рекомендаций по повышению эффективности притока капитала в МТПК.
Использование на практике предложенных в диссертационном исследовании теоретических и методических положений, будет способствовать решению задачи перевода торговли и промышленности отрасли на инновационно-инвестиционный путь развития.
Результаты настоящего исследования могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании по курсам «Управление инвестициями», «Управление предприятием», «Экономика отраслевых комплексов», «Инвестиционный менеджмент» и ряд других.
Реализация и апробация результатов исследования. Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в 5 научных трудах автора общим объемом 3,6 п.л.
Основные результаты работы докладывались и обсуждались на всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия: экономика и государство», а также обсуждались и были одобрены на научной конференции для экономистов «Перспективы иностранных инвестиций в России», организованной российско-арабским фондом сотрудничества в г. Дубаи (ОАЭ) в мае 2009 г.
Структура работы. Структура диссертации отражает цели и задачи исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы и приложений. Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности:
Введение
3. Формирование механизма устойчивого развития международных торгово-промышленных организаций в России
