Введение к работе
Актуальность темы исследования. Ключевая проблема российской экономики по оценке большинства отечественных и зарубежных экономистов – инвестиции. Само будущее России во многом зависит от того, насколько успешно удастся сегодня увеличить ее конкурентные преимущества за счет эффективного использования всех без исключения инвестиционных возможностей. Только через внедрение современных форм управления и международных стандартов ведения бизнеса в каждой отрасли можно обеспечить формирование благоприятного инвестиционного климата и деловой среды в целом по стране, создать условия для использования передовых технологий производства на благо всех социальных групп и слоев населения.
Строительный комплекс на данный момент является одним из немногих реальных секторов экономики, в котором возможно эффективное превращение свободных финансовых средств населения и предприятий всех форм собственности в инвестиционные ресурсы, в надежные и высокоприбыльные капиталовложения. Тем самым за счет инвестирования в строительство достигается одновременное решение сразу трех стратегических целей развития современного российского общества – финансовых, производственных и социальных.
Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Как показывает мировой опыт, процессы структурного и качественного обновления материального производства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.
Отличительной особенностью развития строительного комплекса в современных условиях является активизация интеграционных процессов, проявляющаяся в формировании крупных строительных организаций корпоративного типа, что определяет необходимость изменения системы управления всеми видами деятельности, в том числе и инвестиционной.
Именно поэтому возникает необходимость формирования инвестиционной стратегии строительных корпораций, определяющих материальную основу, благосостояние и социально-экономическое развитие РФ в целом.
Различные аспекты этой проблемы освещены и разработаны в работах многих российских ученых-экономистов: Аньшина В. М., Бланка И. А., Быстрякова А.Я., Валинуровой Л.С., Егорова А. Ю., Идрисова А. Б., Касаева Б.С., Кирина А. В., Ковалева В. В., Крейниной М. Н., Коссова А. В., Лившица В. Н., Липсица И. В., Лукасевич И. Я., Мартынова А. С., Панибратова Ю.П., Ройзмана И., Серова В.М., Смирнова Е.Б. Четыркина Е. М., Шахназарова А. Г., Шеремета А. Д.
Многие аспекты проблемы формирования инвестиционной стратегии рассматривались и рассматриваются в работах зарубежных ученых: Ансоффа, Бирмана Г., Бейли Д., Беренса В., Бромвича М., Гордона М. Дж., Кульмана А., Майо И., Рейлли К., Холта Р. Н., Хавранека П. М., Фабоцци Ф. Дж., Шарпа Ф., Шмидта С.
Однако, несмотря на повышенный интерес к проблеме формирования инвестиционной стратегии, многие аспекты этой сложной проблемы являются недостаточно разработанными. В частности мало внимания уделяется формированию инвестиционной стратегии на корпоративном уровне, в то время как именно он определяет условия развития инвестиционного процесса в отраслях и на предприятиях, отсутствует единый подход к оценке рисковой составляющей и учету субъективного отношения инвестора к осуществляемой инвестиционной деятельности.
Актуальность проблемы формирования инвестиционной стратегии строительной корпорации и недостаточная ее исследованность определили выбор данной темы, а также структуру работы.
Цель исследования. Цель исследования заключается в исследовании инвестиционной деятельности строительных организаций в условиях рыночной экономики, разработке методических рекомендаций по формированию инвестиционной стратегии в процессе формирования и развития корпоративных структур в строительстве.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
- выявить экономическую сущность инвестиций и их роль в развитии строительных организаций;
- исследовать инвестиционную стратегию организации с позиций системного подхода и определить приоритетные методы ее формирования в строительстве;
- проанализировать социально-экономические предпосылки развития строительных корпораций;
- выявить возможности консолидации ресурсов в условиях корпоративного управления на рынке строительных товаров, работ и услуг;
- исследовать различные технологии реализации инвестиционных стратегий и определить условия их использования в строительных корпорациях;
- разработать механизм формирования инвестиционной стратегии строительной корпорации;
- оценить риски реализации инвестиционной стратегии строительной корпорации;
- уточнить алгоритм принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является инвестиционная деятельность строительных корпораций.
Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы формирования инвестиционной стратегии строительной корпорации, а также организационно-экономические отношения, возникающие в их инвестиционной деятельности.
Теоретической и методологической основой исследования являются результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики инвестиционной деятельности, нормативно-правовые акты федеральных и региональных органов законодательной и исполнительной властей.
Методическая база исследования включает в себя методы теории систем, теории вероятности, понятия и принципы инвестиционного менеджмента и макроэкономики, методы сравнительного технико-экономического анализа, методы экспертных оценок, методы корреляционного, регрессионного анализа и стандартные процедуры прогнозирования.
В качестве информационной базы использовались данные Росстата РФ за период с 1995 г. по 2007 г., а также данные, представленные в работах отечественных и зарубежных исследователей, прогнозы экономического развития России до 2010 года Минэкономики РФ.
В качестве первичного источника информации при анализе текущего состояния инвестиционной ситуации рассматривались сообщения экономической, финансовой, юридической прессы, а также аналитико-статистические обзоры развития инвестиционной деятельности в строительном бизнесе регионов РФ.
Научная новизна заключается в разработке методических и практических рекомендаций по формированию инвестиционной стратегии строительной корпорации на основе сопоставления доходности, риска и полезности предполагаемых инвестиций.
В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:
-
Доказано, что на современном этапе развития инвестиционной деятельности строительных организаций целесообразна интенсивная внутренняя структурная перестройка строительной отрасли в направлении создания принципиально новых организационных форм, адекватных условиям рыночного хозяйствования, заключающихся в интеграции хозяйствующих субъектов и отличающихся тем, что существенная часть экономических связей выводится за пределы рыночного регулирования.
-
Систематизированы целевые параметры инвестиционной деятельности строительных корпораций, отличающиеся иерархией их взаимосвязи и обеспечивающие распределение ответственности и мониторинга инвестиционной деятельности на любом уровне и этапе реализации инвестиционной стратегии корпорации.
-
Определены технологии реализации инвестиционной стратегии, дифференцированные по основным типам организационных структур строительных корпораций и позволяющие разработать базовую модель формирования инвестиционной стратегии строительных корпораций, раскрывающую особенности их функционирования на российском рынке и позволяющую оптимизировать соотношения доходности и риска ее реализации.
-
Разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии строительной корпорации, основанные на сопоставлении доходности рассматриваемых проектов и цены капитала корпорации и отличающиеся оценкой полезности инвестиционного проекта с позиций субъективного восприятия инвестором ожидаемых результатов его инвестиционной деятельности.
-
Предложен алгоритм принятия инвестиционных решений на корпоративном уровне, построенный на принципах эффективного инвестирования, учитывающий особенности функционирования строительной корпорации и позволяющий обеспечить постоянный мониторинг за результатами реализации стратегических направлений инвестиционной деятельности строительной корпорации.
Практическая значимость и реализация результатов исследования определяются возможностью их использования для формирования инвестиционной стратегии, управления инвестиционным процессом и определения объекта вложений, а также в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций», «Инвестиционная политика и стратегия».
Предложенные в работе методические рекомендации по формированию инвестиционной стратегии строительной корпорации позволяют разработать мероприятия по управлению инвестиционными рисками и мониторингу инвестиционной деятельности, контролировать и регулировать приток капитала, что позволит организовать эффективное распределение ресурсов между различными структурными подразделениями корпорации.
Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на всероссийских научно-практических конференциях «Современная Россия: экономика и государство» и «Актуальные проблемы развития экономических систем: теория и практика». По теме диссертации опубликовано 4 работы, общим объемом 1, 83 п.л.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав и заключения. Объем работы 159 стр, перечень литературы включает 158 наименований.
