Содержание к диссертации
Введение 2
Глава 1. Теоретические аспекты управления инвестиционным процессом
на современном этапе экономики 9
1.1 .Экономическая сущность инвестиций и их роль в развитии экономики 9
Сущность инвестиционного процесса и его составляющие 19
Жизненный цикл отрасли и его влияние на протекание инвестиционного процесса в строительном секторе экономики 34 Глава 2. Анализ факторов формирования и условий реализации инвестиционной политики в строительстве 47
Анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности отраслей экономики и возможности их совершенствования 47
Факторы и условия развития инвестиционного процесса в строительстве 66
Инвестиционная активность в строительном комплексе и тенденции
ее развития 97
Глава 3. Методические основы формирования инвестиционной политики
в строительстве 103
Методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности строительства 103
Оценка инвестиционной привлекательности и моделирование тенденций развития инвестиционного процесса в строительстве 11 6 3.3 Особенности инвестиционной политики в строительном комплексе на различных стадиях жизненного цикла 131 Заключение 161 Список использованной литературы 165 Приложение 177
Введение к работе
Современные экономические преобразования затронули все сферы жизнедеятельности общества, включая и строительный сектор, функционирование которого определяет условия существования и возможности развития всей экономики. Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют, что стабильность потока инвестиционных ресурсов в основной капитал определяется тенденциями развития инвестиционных процессов в экономике. Поскольку инвестиционные ресурсы ограничены, возникает необходимость, с одной стороны, обеспечения дополнительного притока капитала из внешних источников, а, с другой, - эффективного использования собственных резервов.
Приоритетную роль в этом вопросе играет инвестиционная политика, способствующая формированию инвестиционной привлекательности в отрасли и активизации инвестиционной деятельности в ней. Каждая отрасль характеризуется специфическими особенностями функционирования, что требует дифференцированного подхода к определению направлений и степени государственного вмешательства в установление равновесия на соответствующих рынках товара и капитала.
В современных рыночных условиях наиболее интересным объектом исследования является строительный сектор экономики. Во-первых, это связано с высокой степенью неудовлетворенности платежеспособного спроса на объекты недвижимости и СМР. Во-вторых, строительный бизнес имеет достаточно высокую ликвидность, поскольку даже при падении прибыльности инвестор не теряет вложенных средств, а становится собственником того или иного объекта недвижимости. В-третьих, большая часть финансовых потоков в строительном секторе экономики имеет инвестиционное содержание, так как в основном они обслуживают операции, целью которых является получение дохода и (или) приобретение капитальных ценностей. В-четв^ртых, управление
инвестиционными процессами в строительстве осуществляется крайне неэффективно.
Сложившаяся ситуация определяет актуальность и необходимость методического инструментария формирования инвестиционной политики, который позволил бы принимать и проводить в жизнь мероприятия по управлению инвестиционным процессом в них, корректировать систему распределения инвестиционных ресурсов в зависимости от степени удовлетворения инвестиционных потребностей строительного сектора экономики.
Различные аспекты этой проблемы освещены и разработаны в работах многих российских ученых-экономистов: Аныпина В.М., Бланка И.А., Брумана Ю.С., Валинуровой Л.С., Идрисова А.Б., Кирина А.В., Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Коссова А.В., Лившица В.Н., Липсица И.В., Лукасевич И.Я., Мартынова А.С., Ройзмана И., Серова В.М., Четыркина Е.М., Чистова Л.М., Шахназарова А.Г., Шеремета А.Д.
Вопросы формирования и реализации инвестиционной политики рассматривались и рассматриваются в работах зарубежных ученых: Альтмана Е., Бирмана Г., Бейли Д., Беренса В., Бромвича М., Гордона М. Дж., Кульмана А., Майо И., Рейлли К., Холта Р. Н., Хавранека П. М., Фабоцци Ф. Дж., Шарпа Ф., Шмидта С.
Однако, несмотря на повышенный интерес к вопросам формирования инвестиционной политики, многие аспекты данной проблемы остались недостаточно разработанными, например, такие как, особенности развития инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла строительства, учет этих особенностей при формировании и реализации управленческих решений и т.д.
Актуальность проблемы формирования инвестиционной политики в строительном секторе экономики и ряд недостаточно исследованных аспектов этой проблемы определили выбор данной темы, а также структуру работы, включающую три главы и охватывающую, по мнению автора, наименее
изученные вопросы регулирования тенденций развития инвестиционного процесса в строительстве.
Цель исследования. Актуальность поставленной проблемы определила и основное направление работы - исследование инвестиционного процесса в рыночной экономике, разработка методических рекомендаций по формированию инвестиционной политики в строительном секторе экономики с учетом особенностей отраслевого развития.
Для достижения цели в работе поставлены следующие задачи:
Исследовать взаимосвязь основных категорий инвестиционного процесса, определить влияние жизненного цикла отрасли на развитие инвестиционного процесса
Выявить возможности управления инвестиционном процессом в строительном секторе в условиях современной экономики.
Изучить теоретическую базу для оценки инвестиционной привлекательности отраслей и выявить возможности ее применения для разработки инвестиционной политики в строительном секторе экономики.
Исследовать условия развития инвестиционного процесса в строительстве и выявить перспективы изменения его основных характеристик.
Уточнить методический инструментарий оценки инвестиционной привлекательности строительства путем учета специфических особенностей его функционирования.
Оценить инвестиционную привлекательность строительства и выявить перспективы развития инвестиционного процесса в строительстве.
Разработать рекомендации по управлению инвестиционным процессом в строительном секторе на различных стадиях жизненного цикла отрасли. Объект и предмет исследования. Объектом исследования является
инвестиционный процесс в строительном секторе экономики.
Предметом исследования являются теоретические и методические вопросы формирования и реализации инвестиционной политики с учетом специфики инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла строительной отрасли.
Теоретической и методологической основой исследования являются работы классиков экономической теории, нормативно-правовые акты федеральной законодательной и исполнительной властей, результаты исследований отечественных и зарубежных ученых в области теории и практики управления инвестиционной деятельностью.
В качестве методической базы исследования использованы методы системного подхода, теории классификации, понятия и принципы инвестиционного менеджмента, а также методы сравнительного технико-экономического анализа, корреляционного и регрессионного анализа и экспертных оценок.
Информационная база исследования.
В качестве информационной базы использовались данные официальной статистики Российской Федерации, а также отдельные статистические данные собранные отдельными группами отечественных и зарубежных исследователей, прогнозные данные экономического развития России до 2010 года Минэкономразвития РФ.
Особое внимание автором уделено сообщениям экономической и финансовой прессы и аналитико-статистическим обзорам как источникам первичной информации.
Детальное исследование состояния инвестиционной привлекательности осуществлялось по статистическим данным развития строительного комплекса России.
Научная новизна. Научная новизна работы заключается в разработке методических рекомендаций по формированию инвестиционной политики в строительном секторе экономики с учетом специфических особенностей и перспектив его развития.
В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну, можно выделить следующие:
Предложена схема взаимосвязи основных категорий инвестиционного процесса, позволяющаяся обосновать, что управление инвестиционным процессом, целесообразно реализовать путем регулирования инвестиционной привлекательности в отрасли, поскольку это одновременно способствует активизации инвестиционной деятельности и социально-экономическому развитию отрасли.
Доказано влияние жизненного цикла отрасли на развитие инвестиционного процесса в строительном секторе экономики, выражающееся в периодическом изменении интенсивности инвестиций и колебаниях инвестиционной привлекательности строительства.
Обоснован выбор методологии оценки инвестиционной привлекательности строительства и усовершенствованы методические рекомендации с учетом особенностей его развития, отличающиеся, во-первых, целевой направленностью на управление инвестиционным процессом в отрасли, во-вторых, адаптацией к специфике развития строительного бизнеса.
Оценена инвестиционная привлекательность строительства и по результатам расчетов выделены стадии развития инвестиционного процесса в строительном секторе экономики в зависимости от показателя инвестиционной привлекательности, обеспечивающие адекватное отражение особенностей развития инвестиционного процесса в отрасли и дифференциацию управленческих решений в инвестиционной сфере.
Определены перспективы развития инвестиционной привлекательности строительной отрасли, позволяющие, во-первых, учесть специфику инвестиционного процесса на различных стадиях жизненного цикла отрасли, во-вторых, осуществить стратегическое и тактическое планирование развития.
6. Разработаны практические рекомендации по формированию
инвестиционной политики в строительстве с целевой ориентацией на
экономический рост отрасли, позволяющие, с одной стороны,
регулировать приток капитала в отрасль за счет управления
инвестиционной привлекательностью, с другой, обеспечивать
максимальную эффективность использования государственных ресурсов
за счет определения приоритетных направлений их размещения.
Практическая значимость и реализация результатов исследования
заключается в возможности использования полученных результатов для
управления инвестиционными процессами на различных стадиях жизненного
цикла строительства, при выборе форм и направлений инвестирования, в
управлении и мониторинге инвестиционной привлекательности отрасли, а
также в учебных дисциплинах вузов «Инвестиционный менеджмент»,
«Организация и финансирование инвестиций», «Стратегия инвестиционной
политики».
Результаты исследования позволят выработать стратегический подход к определению перспектив развития строительства на основе перераспределения внутриотраслевых резервов и повышения инвестиционной привлекательности отрасли. Методические рекомендации, явившиеся результатом проведенного исследования, позволяют, во-первых, разработать мероприятия по управлению инвестиционными процессами в строительстве, во-вторых, оптимизировать структуру государственных инвестиций, в-третьих, обеспечить устойчивое социально-экономическое развитие строительной отрасли.
Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях: по теме диссертации опубликовано 4 работы, общим объемом 1,3 п.л.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав и заключения, изложенных на 161 странице машинописного текста. Цифровой и графический материал представлен в 14 таблицах и 20 рисунках. Список использованной литературы содержит 155 наименований.
