Содержание к диссертации
Введение
Раздел 1. Китайские нефтяные корпорации в международном нефтегазовом бизнесе
1.1. Увеличение спроса на энергоресурсы и возможности его покрытия 8
1.2. Китайская национальная нефтяная корпорация (China National Petroleum Corporation (CNPC) 14
1.3. Корпорация Sinopec 30
1.4. Китайская национальная нефтяная морская корпорация (China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) 35
1.5. Эволюция национальных нефтяных компаний 41
1.6. Доступ к запасам нефти и газа 48
Раздел 2. Приобретения активов и корпоративные преобразования как основа экспансии нефтяных компаний Китая
2.1. Типы договоров и сделок китайских нефтяных компании. 54
2.2. Статус китайских нефтяных компаний: партнеры конкуренты и потребители 61
2.3. Сотрудничество в нефтегазовом секторе 63
2.4. Международная экспансия национальных нефтяных компаний 66
2.5. Проблемы, с которыми сталкиваются ННК в процессе интернационализации 71
2.6. Методы решения проблем 75
2.7. Факторы роста и индикаторы конкурентоспособности китайских национальных нефтяных компаний 79
2.8. Международные сделки национальных нефтяных компаний Китая и их уроки 83
2.9. Характер экспансии китайских компаний 95
Раздел 3. Конкуренция и кооперация китайских ННК на международной арене
3.1. Энергетическое сотрудничество между Россией и Китаем: анализ текущего состояния и тенденции 103
3.2. Деятельность Корпорация CNPC в Ираке 115
3.3. Сравнительный анализ стратегий нефтяных компаний «CNPC» и «ONGC» 120
3.4. Оценка рисков выхода нефтяных компаний Китая в новые страны 130
Заключение 136
Список литературы 142
- Китайская национальная нефтяная морская корпорация (China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)
- Статус китайских нефтяных компаний: партнеры конкуренты и потребители
- Факторы роста и индикаторы конкурентоспособности китайских национальных нефтяных компаний
- Сравнительный анализ стратегий нефтяных компаний «CNPC» и «ONGC»
Китайская национальная нефтяная морская корпорация (China National Offshore Oil Corporation (CNOOC)
Китайская Национальная Нефтегазовая Корпорация (CNPC) - одна из ведущих международных интегрированных энергетических компаний мира.
CNPC, которая в основном занимается производственной деятельностью в секторе апстрим нефти и газа и совмещает часть государственных функций управления, была создана в сентябре 1988 г. 1993 год - начало международной деятельности CNPC. С того времени было подписано много контрактов с партнерами из разных стран. В 1998 г. правительство провело реструктуризацию CNPC в соответствии с принципами разделения сегментов разведки/добычи нефти и переработки нефти/сбыта нефтепродуктов. CNPC является крупным государственным предприятием, которое управляется инвестиционными органами, уполномоченными комиссией по контролю и управлению государственными активами. Во время реструктуризации CNPC вложила в дочернюю компанию PetroChina большую часть своих активов и обязательств, связанных с разведкой и добычей, переработкой и реализацией, в сектор природного газа и нефтегазохимии. CNPC является единственным спонсором и обладателем контрольного пакета акций PetroChina.
PetroChina Company Limited - это дочерняя компания под контролем CNPC, которая соответственно в апреле 2000 г. вышла на биржевой рынок в Нью-Йорке и Гонконге, а в ноябре 2007 г. - на биржу ценных бумаг в Шанхае. К концу 2009 года CNPC владела 86.2% акций этой компании.
PetroChina несет обязательства по развитию конкурентоспособности энергетической компании в международном масштабе и является одним из главных производителей и поставщиков нефти и нефтехимических продуктов в мире. Её деятельность включает широкий спектр операций, связанных с нефтью и природным газом, в т.ч. разведку, обустройство, добычу и продажу сырой нефти и природного газа, переработку, транспорт, хранение и продажу сырой нефти и нефтепродуктов, производство и продажу простейших продуктов нефтехимического синтеза, вторичных продуктов нефтехимии, транспорт природного газа, сырой нефти и переработанной нефти, продажу природного газа .
Через совместное предприятие CNPC Exploration & Development Company, 50% которого принадлежит PetroChina, CNPC и PetroChina занимаются развитием иностранных активов. Половина этой собственности была приобретена в 2005 г. некой компанией, созданной в Израиле (ее единственным акционером является кубинский миллиардер, заплативший за сделку 20,74 млрд, юаней).
Стратегия PetroChina включает ресурсную, рыночную и международную составляющие. PetroChina активно содействует экономическому росту, улучшая внутренний инновационный потенциал, устанавливая долгосрочные эффективные механизмы в области безопасности, защиты окружающей среды, энергосбережения и создания гармоничного предприятия.
PetroChina является наиболее прибыльной компанией в Азии. Этот успех может быть результатом корпоративного менеджмента, а также отличительной чертой монополии двух конкурирующих фирм на оптовом и розничном рынках нефтепродуктов - PetroChina и Sinopec. CNPC представляет собой государственное унитарное предприятие и занимает 5 место среди 50 крупнейших нефтяных компаний мира3. За время своего существования CNPC увеличила: - объемы активов корпорации на 240%; www.petrochina.com Fortune Global 500 - объемы добычи нефти и газа на 33,6%; - объемы переработки сырой нефти на 70,4%; - общая протяженность действующих нефте- и газопроводов увеличился на 137,1%; - количество АЗС - на 170% ; CNPC работает в 30 странах мира и обеспечивает сервисные, инженерные и конструкторские работы в 49 странах мира - от Азербайджана до Эквадора. За последние годы, начиная с 2002 г. компания резко изменила свою стратегию и при поддержке государства значителъно расширила свое географическое положение. Самые крупные месторождения компании сосредоточены в Судане, Казахстане, Венесуэле и Эквадоре. Только в нефтяную промышленность Судана она вложила более 8 миллиардов долларов.
CNPC поставляет обществу 2,75 млн. барр. сырой нефти и 7,22 млрд, куб. фут. природного газа, ежедневно перерабатывает 2,7 млн. барр. сырой нефти.
Основное месторождение CNPC в Китае - CNPC/PetroChina. - «Daqing» в северо-восточном Китае; на него приходится более 900 000 барр./сут., или одна четверть всего производства сырой нефти Китая.
Деятельность компании по расширению активов была наиболее успешной в 2006 г.; в этот период компании удалось приобрести крупные месторождения в Узбекистане, Туркменистане, опередив российский "Газпром", который сосредоточил свое влияние на Западе ЦАР.
По данным 2009 г. национальная нефтяная компания Китая нарастила добычу нефти до 106 млн. т., газа — до 68,3млн. куб. м в год. Доказанные запасы составляют 615 млн. т. нефти и 365 млрд. куб. м газа. Вероятные запасы нефти в 2009 г. достигли 1,8 млрд, т., а газа — 2 млрд. куб. м .[95].
Годовой отчет CNPC за 2009 г. Годовой отчет CNPC за 2009 г. CNPC также - крупнейшая корпорация на рынке природного газа страны, добыче и запасах. В 2009 г Компания произвела 1.45 трлн. куб. фут. природного газа. Стратегия CNPC
Покупка активов за границей и диверсификация своего портфеля — часть стратегии корпорации по расширению влияния в мире. CNPC уже приобрела права на разведку и добычу в 21 стране мира, объявив о намерениях инвестировать к 2020 г дополнительно 18 млрд. долл, в иностранные нефтяные и газовые активы. Её инвестиции в зарубежные проекты оцениваются по следующим характеристикам: ключевые проекты, их рентабельность, объемы новых открытий и воспроизводства запасов.
Объектами интереса китайских госкомпаний и прежде всего CNPC становятся крупные неразработанные месторождения. Для них интересны страны, где китайские компании уже присутствуют, — Ангола и Нигерия. Кроме того, большой потенциал с точки зренця разработки представляют месторождения нефтяных песков в Венесуэле и Канаде. На Ближнем Востоке возможная цель для китайских инвестиций — Ирак». CNPC ведет проекты в следующих странах:
Статус китайских нефтяных компаний: партнеры конкуренты и потребители
После запуска НПЗ Хуэйчжоу, совместного проекта CNOOC-Shell по производству продуктов нефтехимии, удобрений и химических веществ, проекты по производству СПГ в прибрежных районах вывели энергетику на высокий уровень. В 2006 г. была успешно запущена в производство CNOOC-Shell Petrochemicals Co., Ltd., знаменуя собой тот факт, что CNOOC превратилась в интегрированную энергетическую компанию. В 2009 г., был успешно пущен в эксплуатацию проект НПЗ Хуэйчжоу, крупнейший НПЗ в Китае. Это позволило CNOOC утвердиться в качестве ведущей компании в области переработки, что соответствовало реализации стратегического плана по превращению CNOOC в интегрированную энергетическую компанию.
По сравнению с двумя крупнейшими конкурентами -PetroChina and Sinopec-, компания China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) объясняет свой рост особенностью амбициозных зарубежных проектов.
Так, она заключила соглашение с американской энергетической компанией Chesapeake Energy Corp. о приобретении активов в разработке месторождений сланцевого газа. Компания решила заплатить $1,08 млрд, за 33,3 процентную долю в корпорации Chesapeake Energy, владеющей на правах аренды 600,000 акрами в проекте сланцевого газа Eagle Ford.
Это первое удачное приобретение компанией нефтяных активов в США, поскольку до этого, в 2005 году, ей не удалось приобрести активы компании Unocal, проиграв американскому конкуренту Chevron. На этот раз, CNOOC International Ltd. дочерняя компания CNOOC, крупнейший производитель нефти и газа в Китае, будет производить закупки и контролировать цену на газ на момент сделки.
Незадолго до этого CNOOC вступила в конкурентную борьбу за 60%-ю долю в дочерней компании ВР Argentina-based Pan American Energy LLC, , c активами $10,2 млрд. По данным докладов Citigroup, компании Occidental Petroleum Corp., Total, и Apache могут сотрудничать с CNOOC при проведении торгов за долю в Pan American Energy LLC.
Pan American Energy LLC это самая крупная в Аргентине компания по экспорту нефти и второй по величине производитель нефти, ее доля в добыче составляет 17 процентов от общенационального показателя, она идет сразу за Reposl YPF SA.
Китайская государственная нефтяная корпорация CNOOC проявляет интерес к сотрудничеству с британским нефтегазовым гигантом ВР в разработке 19 новых оффшорных нефтеносных блоков в Южно-Китайском море.
В 2010 г. ВР уже стала партнером CNOOC в разработке нефтяного блока 42/05, приобретя долю в этом блоке у американской компании Devon Energy. Согласно практике сотрудничества CNOOC с иностранными нефтяными компаниями на месторождениях в Южно-Китайском море в случае начала их коммерческой эксплуатации китайская корпорация получает 51% долю.
В Катаре ННК Qatar Petroleum предоставила CNOOC 25-летнее соглашением по разделу продукции для разведки морского газоконденсатного месторождения к востоку от полуострова Катар. CNOOC будет инвестировать 100 млн. долларов США для запуска соглашения по разведке, которое включает в себя бурение трех скважин в ближайшие пять лет. Следующее соглашение подписано в 2010 году. В свою очередь. Катар обеспечит сжиженным природным газом (СПГ) китайскую компанию, начиная с октября 2009 года. Китай планирует, закупать ежегодно 40-60 млн. тонн СПГ до 2020 г. Отличительная черта CNOOC заключаетея в заграничных приобретениях: так, ее добыча природного газа за рубежом уже достигла 40,4% от общего объема добычи в 2010 г.
Компания уделяет также большое внимание развитию возобновляемых источников энергии. В 2007 г. была основана дочерняя компания CNOOC, CNOOC New Energy Investment Co., Ltd., с уставным капиталом 80 млн. юаней. Ее основной бизнес охватывает исследование и использование возобновляемых и экологически чистых источников энергии, включая ветровую энергию, энергию биомассы и др.
В 2009 году развитие альтернативной энергетики в CNOOC вышло на новый рубеж. Общий прорыв был достигнут в развитии энергии ветра и биомассы, что позволило сформировать начальную производственную цепочку в области альтернативных источников энергии.
В 2009 г. началось строительство 6 проектов, 4 проекта были введены в эксплуатацию, или близки к завершению. Была успешно подключена к электроэнергетической сети ветровая станция Huade мощностью 49.5MW во _ Внутренней Монголии.
Доетигнутые уепехи национальных нефтегазовых корпораций КНР стали возможны благодаря их постепенной транеформации и эволюции, основанной на эффективной стратегии и тактике развития и продвижения этих компаний на международные нефтегазовые рынки.
На сегодняшний день глобальный еегмент бизнеса китайских компаний наиболее заметен в еферах ГРР и добычи нефти и газа, а также производства СНГ. Для CNOOC сильнейшая интернациональная составляющая бизнеса заключается в участии в проектах по производству СНГ. Компания является партнером ВР, Nipn Oil и Mitsubish по СНГ-проекту в Индонезии и работает над двумя СПГ-проектами в Австралии. CNOOC является единственным из китайских компаний поставщиком СНГ в Китай. В глобальном аспекте CNPC еильна в сфере ГРР и добыче углеводородов, Sinopec - в сфере их переработки. География крупнейших проектов китайских компаний за рубежом в отдельных сегментах бизнеса приведена в табл. 1.4
Факторы роста и индикаторы конкурентоспособности китайских национальных нефтяных компаний
Компания CNOOC Ltd. выступила с предложением изменить соглашение о неконкуренции и дать материнской компании исключительное право участвовать в международных проектах в области разведки и добычи. Руководители CNOOC Ltd. утверждали, что такой механизм пойдет на пользу CNOOC, поскольку дает следующие преимущества материнской компании в ее деятельности за рубежом. - возрастает скорость принятия решений, поскольку нет необходимости обосновывать инвестиции перед советом директоров. CNOOC Ltd. заявила, что основной причиной, по которой сделка с Unocal не состоялась, было значительное время, которая компания потратила, пытаясь заручиться поддержкой скептически настроенных внешних директоров. - материнские компании имеют более высокие инвестиционные возможности, чем дочерние компании, поскольку они не удерживаются держателями акций от участия в высокорисковых проектах. CNPC и Sinopec инвестировали значительные суммы в страны, в которых дочерние компании, представленные на бирже, не рискнули бы веети операции. Самым ярким примером является Судан, в котором суммарные активы CNPC оцениваются в 7 млрд. долл. Если бы держателем активов была PetroChina, дочерняя компания CNPC, многие инвесторы были бы озабочены политическими соображениями или соображениями, связанными с соблюдением прав человека. После того, как Судан перестанет быть мировым изгоем, CNPC, скорее всего, продаст свои активы в Судане компании PetroChina. После неудавшейся сделки с Unocal, CNOOC начала поиски инвестиционных возможностей в странах, где из-за высоких политических рисков, деятельность материнской компании была бы более привлекательной. Недавно состоялись переговоры по поводу инвестирования 16 млрд. долл, в проект СПГ в Иране. - материнские компании могут более эффективно использовать свои связи с Пекином, поскольку, в отличие от своих дочерних компаний. представленных на бирже, они воспринимаются в инвестируемых странах как представители китайского правительства.
К сожалению, CNOOC Ltd., её миноритарные акционеры проголосовали против поправки в соглашение о неконкуренции в декабре 2005 г., частично из-за опасений, что CNOOC и CNOOC Ltd. могут участвовать в сделках, которые будут приносить выгоду CNOOC за счёт CNOOC Ltd. CNOOC Ltd обязана уважать решения своих акционеров. Однако, тот факт, что материнская компания ведет переговоры по поводу инвестирования в Иран, показывает, что компания пытается подражать стратегии своих китайских конкурентов.
В условиях позднего вхождения на рынок и сокращающегося предложения из-за роста ресурсного национализма, китайские компании некоторое время чувствовали себя аутсайдерами на международном рынке активов в области разведки и добычи. Традиционно они компенсировали это более высокой платой за активы. Данное преимущество позволило китайским ННК получить контроль над небольшими активами (победа CNPC в аукционе за право владения месторождениями с ограниченными запасами в Венесуэле и приобретение газовых месторождения компанией Sinopec в Саудовской Аравии), однако неудачные попытки покупки доли в Роснефти китайской CNPC и компании Unicop национальной компанией CNOOC показали, что наличие больших средств не гарантирует успеха. Несмотря на готовность CNPC заплатить 3 млрд, долл., российское правительство не продало компании 75% долю в Славнефти. Славнефть, никогда не претендовавшая на то, чтобы стать частью активов зарубежных компаний, была после этого распродана российским компаниям за гораздо меньшую сумму - 1,85 млрд. долл.
CNPC начала понимать, что качественная работа приносит хорошие результаты. Компания последовала примеру западных коллег и недавно опубликовала свой первый отчёт о корпоративной социальной ответственности на английском и китайских языках. Повышенное внимание CNPC к отчёту о корпоративной социальной ответственности частично мотивировано желанием улучшить свой международный имидж. В первую очередь из-за операций в Судане, который является основным зарубежным активом компании, за CNPC закрепился имидж социально не очень ответственной компании.
Возможно, гораздо более тревожным сигналом для CNPC послужила оценка её деятельности журналом Fortune. Это бизнес-журнал, чьи рейтинги крупнейших международных компаний являются стандартом, по которому китайские менеджеры и руководители ведомств оценивают международную конкурентоспособность китайских фирм. Эти рейтинги особенно важны для CNPC, которая по всем показателям стремится встать рядом с международными нефтяными компаниями. В 2007 г. в рейтинге Fortune компания находилась на 80 месте из 100 фирм, на 23 места ниже Sinopec, далеко позади западных международных нефтяных компаний и опережая лишь Газпром и мексиканскую компанию Ретех. (Таблица 2.3.)
Сравнительный анализ стратегий нефтяных компаний «CNPC» и «ONGC»
Из табл. 10 видно, что CNPC не только намного опережает ONGC по уровню развития, но и превосходит таких мировых лидеров в нефтяной промышленности, как Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и Chevron. У CNPC намного больше развит сектор «мидстрим» и «даунстрим», у них уже имеется полная цепочка производства («от добычи до сбыта»), тогда как компания ONGC только реализует данную задачу, что является одной из составляющих ее стратегии. CNPC в течение более длительного срока более удачно ведет свою деятельность за рубежом, что так же не может не сказаться на ее финансовых показателях, в то время как ONGC, хотя и если учесть, что компаниям интересны одни и те же представлена в стратегически важных регионах мира, все же пока не в таких масштабах как CNPC. В таких условиях ONGC достаточно сложно конкурировать с CNPC, особенно объекты за рубежом.
Однако постепенно ONGC удается выигрывать тендеры по проектам, где раньше у нее не было особенных шансов. Примером тому, - конкуренция между ONGC, CNPC и рядом других компаний за покупку активов в Казахстане в 2005 г., оцениваемых суммой в $4,18 млрд. Китайским компаниям в жесткой борьбе удалось обойти предложивший $3,98 млрд, индийский альянс, объединивший нефтяную корпорацию ONGC и сталелитейный гигант Mittal Steel. Тогда CNPC выиграла тендер на приобретение «ПетроКазахстан» у ее канадских владельцев. В то время мировые издания единодушно отмечали, что соглашение является крупнейшим в истории зарубежным приобретением Китая. И лишь недавно компании ONGC удалось прорваться на рынок Казахстана с приобретением доли на месторождение Сатпаев. Этот проект для компании стратегически очень важен, т.к. при успешном стечении обстоятельств, компании будет легче расширять сферу своего влияния в Центральной Азии.
ONGC также ведет переговоры с ОАО "ЛУКОЙЛ", ОАО "Роснефть" и ОАО "Газпром" о совместном приобретении пакета акций YPF SA. Она готова выставить предложение по покупке YPF в том случае, если получит согласие хотя бы одной российской компании. Необходимость в партнере вызвана желанием ONGC не только разделить финансовое бремя, но и снизить риски по сделке. Свободный денежный поток у индийской компании — 5 млрд. долл. Repsol ищет покупателя на 84%-й пакет акций в капитале аргентинской YPF с тем, чтобы упрочить свое финансовое положение. Сейчас задолженность испанской компании достигла 10,41 млрд. евро. Две ведущие государственные нефтяные компании Китая CNPC и Cnooc Ltd уже предложили испанскому энергетическому концерну Repsol $17 млрд, за принадлежащий ему контрольный пакет акций YPF.
Аналитики называют такой союз маловероятным, поскольку «перебить» цену, которую готовы заплатить китайские нефтяные концерны, будет сложно, а российские ВИНК сейчас не в состоянии идти на большие затраты. Судя по всему, продажа доли YPF китайским компаниям — вопрос времени. $17 млрд. -довольно щедрое предложение, которое предусматривает весьма существенную премию (не менее 40-50%). Перекрыть эту цену ONGC весьма непросто, поэтому компания рассчитывает найти партнеров. Индийско-российский нефтяной союз мог бы состояться с участием «Роснефти» или «Газпрома», так как заинтересованность этих компаний в активах в Южной Америке высока. Однако в таком случае конкурировать с китайскими компаниями будет сложно, поэтому тандем мог бы рассчитывать на миноритарную долю.
Заметим, что если CNPC уже владеет рядом активов в Америке, в таких странах как Венесуэлла, Коста-Рика, Канада и т.д. и стратегической целью компании является увеличение своих активов в данном регионе, то стратегической целью ONGC является выход на рынок Америки, что практически осуществить гораздо сложнее.
Не стоит забывать, что за спиной у CNPC стоит мощная поддержка одного из самых быстроразвивающихся государств мира и которое имеет сильнейшее влияние на экономику стран, нуждающихся в финансовой поддержке в период кризиса (с начала года страна предоставила кредиты России, Бразилии, Казахстану и Венесуэле на сумму 49 млрд. долл, под будущие поставки нефти в колоссальных объемах). Конечно, ONGC тоже национальная нефтяная компания и естественно ей тоже обеспечивается господдержка, однако уровень господдержки этих стран не сопоставим.
Заметить, что одним из аспектов, который тормозит развитие ONGC, как раз является государство. Т.к. компания остается инструментом в руках государства, и ее можно заставить передавать государству больше средств в периоды снижения цен на нефть и оскудения государственной казны. Ее можно также заставить увеличить вклад в социальные программы. Таким образом. индийская компания не застрахована от давления государства и в связи с этим компании приходится обращаться к иным источникам финансирования, например, к выпуску акций для сторонних инвесторов в целях получения капитала. По сути дела, компания функционирует как правительственное министерство и может подвергаться бюджетным сокращениям. Компания продает добываемую для государства сырую нефть, и доходы от продажи идут прямо в казну, а компания получает лишь компенсацию затрат и иногда вознаграждение за каждый проданный баррель.
Компании приходится изобретать новые механизмы финансирования своих наиболее капиталоемких проектов в периоды падения нефтяных цен. Это, например, рынок ссудного капитала, облигации, нефтяные фьючерсы. Компания также создала иностранные компании, которые приносят доходы независимо от национальных ограничений и сложностей. ONGC приходится совершенствовать свои стандарты корпоративного управления и больше раскрывать сведения о своих операциях для сторонних вкладчиков, желающих инвестировать в них свои средства.
Похожие диссертации на Политика экспансии китайских нефтегазовых корпораций на международных рынках углеводородного сырья
