Содержание к диссертации
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА I. МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ УСЛОВИЯ РАЗВИТИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТНК 10
1.1. Методологические подходы в исследовании международной
инвестиционной деятельности ТНК 10
12. Общие закономерности взаимодействия государства и ТНК 20
1.3. Мировой опыт инновационной деятельности ТНК 33
ГЛАВА II. МЕЖДУНАРОДНОЕ ИНВЕСТИЦИОННОЕ
СОТРУДНИЧЕСТВО И МЕСТО В НЕМ РОССИЙСКИХ ТНК 47
-
Современные тенденции вывоза прямых зарубежных инвестиций транснациональными компаниями 47
-
Оценка инвестиционного участия российских ТНК за рубежом 59
2.3.Участие российских ТНК в трансграничных слияниях и
поглощениях 82
ГЛАВА III. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
РЕГУЛИРОВАНИЯ ЗАРУБЕЖНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ ТНК 108
3.1. Международная практика регулирования вывоза инвестиций за
рубеж 108
3.2.Государственная политика в отношении вывоза инвестиций из
России 128
3.3. Последствия вывоза российскими ТНК инвестиций за рубеж 134
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 150
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 158
ПРИЛОЖЕНИЯ 166
Введение к работе
Актуальность темы исследования. В современном мире конкурентоспособность национальной экономики все больше определяется способностью корпоративного капитала интегрироваться в мировое хозяйство посредством расширения международной инвестиционной деятельности. Транснациональные корпорации (ТНК) в странах базирования и в своих зарубежных филиалах производят больше половины мирового ВВП, на них приходится 2/3 международной торговли и международного перемещения капитала, 4/5 международного обмена технологиями1.
Российские транснациональные компании не обладают достаточным опытом осуществления инвестиционной деятельности на мировом рынке. Однако, в последние годы, несмотря на остающуюся низкой инвестиционную и инновационную активность, несбалансированность отраслевой структуры и формирование экспорта преимущественно сырьевыми ресурсами, российская экономика, демонстрируя высокие темпы роста, нуждается в прочной инвестиционной опоре за рубежом. Поэтому, решение комплекса проблем внутри и внешнеэкономического развития отечественной экономики необходимо тесно увязать с разработкой стратегии и тактики международной инвестиционной экспансии российских ТНК.
Недостаточность теоретической и практической разработки стратегии международной инвестиционной деятельности российских ТНК и необходимость проведения соответствующей экономической политики предопредели тему настоящего исследования.
Для современных отечественных исследователей характерна концентрация внимания преимущественно на одной стороне участия России в международном инвестиционном сотрудничестве - на привлечении иностранных инвестиций в ее экономику2. Гораздо меньше внимания уделялось исследованию вывоза российскими транснациональными 'UNCTAD. World Investment Report 2006. - Table 1.1.-P.4. По данным ЦБ России в 2006 г. прямых иностранных инвестиций поступило 31 млрд. долл.
4 компаниями инвестиций за рубеж, который в последующем будет возрастать.
По мере вызревания рыночных отношений у российских ТНК создаются предпосылки и появляются возможности расширения вывоза инвестиций из страны как перспективного источника последующего притока в страну инвестиционных доходов от вложенного за рубежом инвестиционного капитала. В предстоящие годы инвестиции российских транснациональных компаний за границей в состоянии превысить вложения иностранцев в российскую экономику, т.е. Россия станет их нетто-инвестором.
Путь трансформации из крупных импортеров зарубежных инвестиций в массовых экспортеров отечественных инвестиций прошел ряд стран Азии, на этот путь уверенно становится Китай. Именно такое развитие объективно обусловлено закономерностями становления зрелой рыночной экономики. Необходимо на научной основе определить пути использования преимуществ и возможностей, которые создает экспорт российского капитала, и одновременно наметить меры по нейтрализации его возможных негативных последствий. Актуальность этой проблемы определяет и вступление России в ВТО. Таким образом, особенности международного инвестиционного процесса российских ТНК в условиях переходной экономики России нуждаются в глубоком научном осмыслении. Однако, комплексных работ, охватывающих все стороны и формы зарубежного инвестирования российскими ТНК, до сих пор представлено недостаточно.
Степень разработанности темы исследования. Рассматриваемая в работе научная проблема является весьма объемной и комплексной. Для разработки подходов к ее решению использовались такие взаимосвязанные положения экономической теории как исследование сущности концентрации промышленного и финансового капитала в условиях глобализации, международное движение капитала, осуществляемое
5 транснациональными компаниями, государственное регулирование вывоза прямых инвестиций транснациональными корпорациями.
Проблемы выбора оптимальной стратегии развития международной инвестиционной деятельности ТНК разрабатываются многими зарубежными и отечественными учеными.
Среди современных отечественных ученых, на труды которых в теоретическом и фактологическом отношении опирался диссертант, следует выделить работы Л.И. Абалкина, А.С. Булатова, СП. Глинкиной, В.В. Голосова, Л.Д. Градобитовой, Н.П. Драчевой, И.С. Королева, Л.Н. Красавиной, В.А. Орешкина, Б.М. Пичугина, Б.М. Смитиенко, Д.В. Смыслова, И.П. Фаминского, Ю.В. Шишкова и др.
Среди зарубежных авторов - Дж. Ст. Милля, Э. Хекшера, Б. Олина, Дж. М. Кейнса, современных ученых - экономистов П. Бакли, М. Дули, Дж. Даннинга, И. Кларка, М. Кадмингтона, Ч. Киндлебергера, Т. Пойнтера, М. Портера, С. Хаймера и др.
Информационную базу исследования составляют статистические материалы российских и зарубежных информационно-статистических агентств, включая материалы Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Всемирного Банка, Федеральной статистической службы России, других организаций.
Работа основана на комплексном подходе к изучаемой проблеме, принципе единства логического и исторического в исследовании. В ходе исследования использовались следующие методы научного познания: анализ, синтез, индукция, дедукция. Ряд выводов и заключений в диссертации базируется на специальных методах познания: методе экспертных оценок и методе статистических группировок.
Цель исследования заключается в разработке стратегии развития международной инвестиционной деятельности российских ТНК в современных условиях.
В соответствии с основной целью работы в ходе исследования поставлены и решены следующие основные задачи: систематизировать теоретические закономерности в зарубежном инвестировании ТНК, выявить новые тенденции, характерные для периода глобализации мировой экономики; исследовать общие принципы взаимодействия государства и транснациональных компаний в сфере международного корпоративного инвестирования; определить механизм, динамику, направления и эффективность зарубежного инвестирования российских транснациональных компаний и оценить их потенциал по выходу на мировые рынки в ближайшей перспективе; проанализировать особенности слияний и поглощений российских ТНК и источники этих процессов; на основе зарубежного опыта выявить основные проблемы, с которыми могут столкнуться российские транснациональные компании, вкладывающие инвестиции за границу; дать оценку макроэкономическим последствиям вывоза транснациональными компаниями инвестиций из России и определить перспективы и целесообразность поощрения международной инвестиционной деятельности. Объект исследования - международная инвестиционная деятельность транснациональных компаний в условиях глобализации мировой экономики.
Предмет исследования - приоритеты и современные формы международной инвестиционной деятельности российских и иностранных транснациональных корпораций.
Научная новизна работы заключается в применении комплексного подхода к исследованию международной инвестиционной деятельности транснациональных компаний России, в выявлении внутренних и внешних
7 закономерностей, определяющих направление и динамику инвестиционного процесса. На основании проведенного анализа сформулированы практические рекомендации по повышению эффективности регулирования процесса инвестирования российскими ТНК за рубежом.
Научную новизну исследования определяют следующие выносимые на защиту результаты: - сделан вьшод о взаимозависимости темпов экономического роста страны и масштабов международной инвестиционной деятельности транснациональных компаний России. Доказательством этого положения служат данные, показывающие, что в период сокращения промышленного производства, происходило значительное свертывание объемов инвестиционной деятельности российских ТНК за рубежом, а с началом роста экономики масштабы международной инвестиционной деятельности транснациональных компаний резко увеличились; на основе теоретического анализа и авторского подхода к классификации внешних и внутренних закономерностей, влияющих на вывоз инвестиций из России транснациональными компаниями, обоснован вьшод о том, что адаптация рьшочных механизмов России к стандартам и требованиям мировой хозяйственной системы, вызовет увеличение вывоза инвестиций из России и увеличения поступления инвестиционного дохода; обосновывается тезис о том, что в зависимости от масштаба и от принадлежности к определенному сектору экономики российские транснациональные компании должны дифференцированно подходить к выбору страны и иностранных объектов для вложения инвестиций; проанализированы результаты вывоза российскими транснациональными компаниями прямых инвестиций за рубеж и на их основе сформулированы авторские предложения по перспективам их развития; сформулированы, исходя из национальных интересов государства, основные концептуальные положения и представлены рекомендации по
8 повышению эффективности механизма государственного регулирования процесса инвестирования российскими транснациональными компаниями за рубежом; - выявлены особенности развития российских ТНК, связанных с их сырьевой направленностью и подверженностью влиянию текущей конъюнктуры мирового рынка. Обосновывается необходимость государственного воздействия на перераспределение финансовых потоков из экспортноориентированного сектора в высокотехнологичные отрасли.
Практическая значимость исследования заключается в представлении рекомендаций по совершенствованию стратегии развития международной деятельности российских ТНК, разработке схемы взаимодействия бизнеса и государства в инвестиционно-инновационной сфере, предложении универсальных подходов к формированию стратегии российских транснациональных компаний. Результаты работы будут способствовать улучшении структурной политики, усилению взаимодействия государственного и корпоративного секторов экономики.
Данная работа позволяет заинтересованным компаниям практически применять рекомендованную схему действий по вкладыванию российскими транснациональными компаниями инвестиций в зарубежные предприятия. Некоторые представленные данные и результаты могут использоваться в процессе модернизации законодательной базы в России, а также в учебном процессе при преподавании в экономических вузах учебных курсов по предметам "Мировая экономика", "Международные экономические отношения".
Апробация работы. Основные результаты диссертации отражены в монографии и в трех научных статьях общим объемом 9,2 п.л.
Основные положения и выводы исследования были доложены на научно-практических конференциях, а также на Межвузовской научной конференции «Мировая экономика в XXI веке» (Москва, 2005г.). Материалы, диссертации
9 были использованы в научно-исследовательской и преподавательской работе в Дипломатической академии МИД РФ.
Структура работы соответствуют поставленным целям и отражают ее основное содержание. Диссертация состоит из введения,- трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
